黑金期货：焦炭冲高承压 焦钢博弈影响短期波动

　　期货：焦炭2009周四冲高承压回调，收1907（跌2.5），总减仓2万余手，成交量减少。前十名资金流向：多头大幅集中减仓，持仓集中度大降、高于空头；空头大幅集中减仓，持仓量集中度大降。当前焦炭供需双旺情况下，钢价新高续涨带动焦炭走强，期货多头增仓拉涨后减仓回调洗盘。短期或冲高承压波动，注意资金情绪、市场供需及政策预期变化，防范资金集中异动洗盘。

　　现货：日照、青岛港(601298,股吧)等地焦炭降后弱稳、成交偏弱：准一级焦2050，一级焦2150，均含税价。全国多地钢厂执行提降焦价50。徐州焦企去产能影响有限，安阳4.3米焦炉焦企小幅限产、后期力度待观察；唐山执行7月空气质量强化保障方案。山西焦企开工率提升，整体库存偏低，钢厂高炉需求旺盛，供需双旺；港口库存减少对市场有支撑。

　　简要策略：焦炭2009或冲高承压波动，注意资金情绪、市场供需及政策预期变化，防范资金集中异动洗盘。波段操作：持多10%资金仓位，跌破1900减仓，若下探1885-1900区企稳可逢低逐步做多，若上冲1930-1950区承压可平多。有问题可联系（136）7209、7663。短线操作：持多5%资金仓位，跌破1900平仓，若下探1890-1900区企稳可逐步做多，若上冲1920-1940区承压可平多考虑试空。短期关键位：1900、1920。

　　策略分析：当前美国等地疫情爆发新高、存扩大隐患，各国货币财政双宽松、大放水支持经济，对冲疫情对经济冲击影响。国内加强宏观调控，强力宽松政策稳定经济增长，高炉产能高位，焦炭需求较强；供需双旺情况下，钢价大涨带动焦炭回升，期货低价支撑增强，走估值修复性强势逻辑。操作上参考：回调低价支撑区企稳后做多为主，上冲高价压力位承压后可减多、平多，注意关键位资金情绪及主动性。产业部深入一线调研，布局期现货大波段、中长线投资战略方案，欢迎咨询交流相关问题。

　　提示：央行：要把握信贷投放节奏，确保投向实体经济。6月新增信贷有望达1.8万亿元，股市牛市来临氛围浓厚。6月各地重大项目总投资额近4.2万亿，环比5月增约121%。国家防总将防汛Ⅳ级应急响应提升至Ⅲ级。美国众议院批准1.5万亿美元基建法案。美联储6月纪要：未来需要“高度宽松”的货币政策。全球新增病例数创新高，美疫情新高；巴西、印度新增持续高位。易纲：全年贷款新增预计近20万亿，社融规模增量超过30万亿。政府工作报告：集中精力抓好“六稳”、“六保”；今年赤字率拟按3.6%以上安排，发行1万亿元抗疫特别国债；积极财政政策要更加积极有为，稳健货币政策要更加灵活适度，就业优先政策要全面强化。

　　本报告策略盘中或有调整，仅供参考，不作为投资依据