疫情再度爆发引发担忧，油价承压回调

　　一、疫情再度爆发引发担忧，油价承压回调

　　本周美国新冠疫情确诊人数呈现高度爆发态势，连续刷新纪录高点。新增病例数再次攀升促使加利福尼亚州和德克萨斯州等州重新实施了一些限制措施。新冠肺炎病例的增长损害经济复苏，导致原油和燃料需求再次回落。本周EIA库存数据显示美国原油重回增长态势，夏季驾车高峰期间石油需求恢复仍然缓慢，令市场忧虑重重。但OPEC+在 6 月减产 1060 万桶/日，这一数值要高于承诺减产规模，并且世界主要经济体经济数据表现亮眼，对油价形成较强的支撑。

　　截止周五（7月10日）TOCOM中东石油期货文华财经价格指数周初开盘28190日元，周五收盘27760日元，较上周结算价下跌500日元，或1.77%。文化财经原油价格指数整体维持在27690-28860日元区间运行。

　　二、本周美国EIA数据分析

　　库存方面：截至7月3日当周，除却战略储备的商业原油库存增加565.4万桶至5.392亿桶，增加1.1%。远超预期值的减少311.4万桶。汽油库存减少483.9万桶，创3月20日当周（16周）以来新低。库欣原油库存增加220.6万桶，连续8周录得下滑后本周录得增长，创10周以来新高。美国战略石油储备（SPR）增长60万桶或0.1%至6.56亿桶。上周美国墨西哥湾区原油库存升至纪录新高，精炼油库存升至1983年1月以来新高。精炼油库存增加313.6万桶。

　　进出口方面：截至7月3日当周，除却战略储备的商业原油上周进口739.4万桶/日，较前一周增加142.5万桶/日，美国原油进口连续3周录得下滑后本周录得增长。美国上周原油出口减少70.5万桶/日至238.7万桶/日。过去的一周，美国原油净进口量增加213万桶/日

　　加工方面：截至7月3日当周，美国精炼厂设备利用率为77.5%，较上周增加2%，预期增加至76.1%。

　　产量方面：截至7月3日当周，上周美国国内原油产量减少0万桶至1100万桶/日。

　　三、其他影响因素

　　美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)公布的数据显示，截至7月10日当周，石油钻井总数减少4座至181座，当周天然气钻井总数减少1座至75座；总钻井总数减少5座至258座。美国钻井公司连续第10周削减石油和天然气钻井平台的数量至历史新低。

　　沙特阿美将所有面向亚洲客户的8月原油价格上调1美元/桶，其中将8月面向亚洲客户的轻质原油价格上调1.2美元/桶；沙特阿美下调多数面向地中海区域客户的石油售价，上调多数面向美国、欧洲西北部客户的石油售价。

　　科威特石油部周一表示，科威特和沙特共同拥有的Wafra油田在停工5年后，于7月初恢复生产。科威特表示，另一个两个国家共有的油田Khafji在停产一个月后，也于7月1日恢复生产。

　　据OPEC代表称，沙特能源部长此前威胁尼日利亚、安哥拉和伊拉克，如果它们与减产不符，将再次爆发油价战。沙特方面称，如果他们的产量继续超过配额，沙特将针对这三个国家的主要销售市场，以折扣价出售其原油，从而抢占市场份额。分析人士称，沙特的发言并非是空穴来风，因为沙特不仅是最新协议的推动者，他还自愿额外减产，上个月，沙特最初设定了850万桶/日的配额，但最后石油产量仅为753万桶/日。换言之，沙特实际上已经采取了一切措施来支撑价格。但是另外三个产油国迟迟未能达成目标，即使沙特是最有耐心的生产者，也会感到沮丧。

　　EIA短期能源展望报告：预计2020年WTI原油价格为37.55美元/桶，此前预期为35.14美元/桶。预计2020年布伦特原油价格为40.5美元/桶，此前预期为38.02美元/桶。预计美国2020年原油产量将为1163万桶/日，此前预期为1156万桶/日。将2020年全球原油需求增速预期上调19万桶/日至-815万桶/日。将2021年全球原油需求增速预期下调19万桶/日至699万桶/日。

　　阿联酋阿布扎比国家石油公司计划8月增加原油出口。消息人士表示，因欧佩克+势将放宽创纪录的石油减产，阿联酋阿布扎比国家石油公司ADNOC计划将8月的原油出口增加30万桶/日。伊朗6月原油产量跌至1981年以来最低水平。行业数据显示，伊朗6月原油产量据估算为190万桶/日，跌至1981年以来最低水平，出口大约22万桶/日。此外，行业数据还显示，伊朗的陆上原油储备空间已经使用了85%，迫使伊朗将原油产量降至新低。

　　两名欧佩克消息人士透露，安哥拉已经与欧佩克达成协议，将全面遵守减产协议，并在7-9月加大减产力度，以弥补此前的超额生产部分。机构调查显示，安哥拉6月产油124万桶/日，仍高出目标6万桶/日。

　　IEA发布最新的月度报告显示：上调其对2020年原油需求的预测，但同时警告称，新冠肺炎疫情对未来前景构成风险。将原油日需求预估上调至9,210万桶，较上月预估增加40万桶，称第二季度需求降幅小于预期。尽管石油市场毫无疑问取得了进展，但新冠肺炎病例数量庞大，在一些国家还在不断增加，这提醒我们疫情尚未得到控制，对市场前景的风险几乎肯定是下行的。许多国家放松封锁措施，导致5月、6月燃料供应强劲反弹，7月可能也会出现反弹。但IEA表示，2020年的炼油活动降幅将超过上月的预期，2021年的增幅将低于预期。对炼油商而言，需求改善带来的任何好处，都可能被未来原料市场将严重吃紧的预期所抵消。2020年第二季度需求非常疲弱，导致大量成品油库存过剩，炼油利润率也将受到挑战。

　　截至7月11日17时，全球新冠肺炎确诊病例逾1264万例，中国以外确诊病例超1255万例，共67国累计确诊病例过万。据彭博统计，美国单日新增新冠肺炎确诊病例71389例，创纪录新高，单日新增病例数连续五天上涨。美国德克萨斯州新增10351例新冠肺炎确诊病例，至250462例，单日新增确诊为疫情发生以来最高。

　　四、后市预判

　　目前美国新冠疫情再度爆发，美国单日新增新冠肺炎确诊病例71389例，创纪录新高，单日新增病例数连续五天上涨。市场有消息表明，OPEC+即将放宽减产规模，沙特阿拉伯提议八月份将减产规模从970万桶/日下调至770万桶/日。据悉，欧佩克+国家将在7月15日对此作出最终决定。8月份减产规模缩减以及美国新冠确认人数连续增加，令油价上行阻力重重，存在回调的风险。

　　 报告中的信息均来源于公开资料，本人对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。本人已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。本人对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。