美国欲对微信动手？两大品种触涨停；LPG、铁矿一飞冲天，下半年行情怎么看？

　　7月13日，国内商品期市大面积收涨，沪铜盘中触涨停、胶板封涨停。能化品、黑色系、基本金属集体上涨；LPG涨逾5%，燃油涨逾2%；铁矿石涨近5%，焦炭涨近2%；沪铜涨逾4%，沪铝、沪锌、沪锡、沪铅、沪镍涨逾2%；沪银涨逾2%；油料跌幅居前，菜粕跌逾2%，豆二、豆粕跌逾1%；苹果跌近3%。

　　消息快讯

　　1、由于市场预期石油限产力度放松，油价最近走软。欧佩克+于周末表达了缩减减产规模的意向，理由是全球燃料需求有望复苏。此前，国际能源署（IEA）公布能源展望报告称，预计今年全球原油需求为9210万桶/日，需求降幅较上一份报告收窄。

　　2、伦敦金属交易所（LME）：铜库存减少4725吨，铝库存增加48350吨，锌库存增加100吨，镍库存减少48吨，锡库存减少10吨，铅库存减少300吨。

　　3、据阿拉伯半岛电视台：黎巴嫩军事指挥部表示，当地夜间，在黎巴嫩贝卡山谷的巴勒贝克地区，武装分子向几个军事阵地和一支巡逻队开火，造成一名士兵死亡。

　　4、纳瓦罗称美或禁止两款中国软件。外交部华春莹表示，棱镜门早已揭示，美国才是这个世界上名副其实的“黑客帝国”，长期以来都在世界范围内进行无差别的、非法的网络攻击、监听和窃密。美国自诩拥有强大的价值观，可是为何现在却对一个年轻人喜欢的、轻松分享娱乐视频的社交媒体如此害怕？为什么强大的美国会如此脆弱？我想这是一个值得大家深思的问题，也是希望纳瓦罗和他的同事们、美国的这些官员们认真思考的一个问题。希望他们能够跟他们的年轻人进行对话，不要去做那些贻笑天下的事情。据悉，这两款软件是抖音海外版（TikTok）和社交APP微信。

　　5、消息人士：沙特阿拉伯与欧佩克讨论了将8月份石油减产规模下调至770万桶/日一事低调处理的可能性，但目前尚未达成共识。

　　重点品种分析

　　铜

　　今年上半年铜价呈现V型走势，突发新冠疫情导致市场恐慌情绪骤升，全球主要金融资产大跌，国内铜消费显著放缓，铜价一度跌破成本线，最低触及35300元/吨。全球央行及政府及时出台空前规模的宽松的财政及货币措施，市场情绪显著修复，且5月以来全球重启经济活动，经济触底反弹。同时，疫情导致阶段性供需错配，国内需求显著改善，秘鲁等铜矿主产国限制矿业生产，海外矿山供应收缩，铜价在基本面及宏观面双重利多因素下自3月底以来持续回升，6月底铜价收复疫情前全部跌幅。

　　对于下半年，海外铜矿山在逐步恢复中，但南美疫情形势限制恢复速度，三季度原料短缺局面料延续，将对铜价构成支撑，四季度供应将显著改善。消费方面，电力基建行业将继续加速释放，全年电网投资预计持平去年。家电及汽车消费整体较上半年改善，但同比仍为负增长。从季节性表现来看，金九银十为消费旺季，7、8月为电网投资旺季，四季度为汽车销售高峰。从全产业链来看，后疫情时期需求恢复要慢于供给端，全球铜市处于供应过剩局面。宏观方面，上半年市场经历了突发疫情的恐慌、情绪修复两个阶段，目前对全球货币超发及复工情况乐观，后续将理性看待全球经济复苏进度，在防疫常态化下经济不会出现V性反转；全球宽松的财政及货币政策将延续，有助于推升资产价格，仍是支撑铜价的因素，但刺激力度料边际收紧，关注市场风险偏好转变。整体来看，预计下半年铜价先扬后抑。铜价上行趋势中，投机者建议滚动卖出近月虚值看跌期权，赚取权利金。

　　铁矿

　　展望下半年，外矿供应偏紧的局面将有所改善，巴西矿的发运节奏预计将有明显复苏，淡水河谷大概率会完成全年的目标产量。需求端，终端用钢需求在强基建和中性地产预期下仍将有保证，淡季结束后面临需求回补，三季度将再度迎来用钢高峰。铁水产量总体仍将继续维持在高位水平，但废钢可能会对其形成一定的挤出效应。需求端边际改善的程度将不如供应端，供需将从当前的紧平衡逐步过渡到供需两旺。港口库存将缓步累积，但难至高位水平，品种间的结构性矛盾可能再度造成短期的供需错配，驱动铁矿价格走出阶段性上涨行情。随着铁矿石供应端的矛盾逐步缓解，下半年黑色产业链的定价将逐步由铁矿切换至成材，长流程钢厂的利润水平对铁矿价格的传导将更为顺畅。全年价格高点大概率将出现在3季度，有望挑战去年的高值。操作上应以注意把握节奏，三季度以逢低吸纳为主，进入四季度后逐步切换至逢高沽空。

　　LPG

　　LPG国内现货市场成交明显好转，以华南地区为代表的局部地区价格出现持续上行，对于期货市场存在利多影响，且本周国际油价企稳支撑市场情绪。下周来看，目前偏弱的基本面现实和11月传统消费旺季预期之间的多空博弈依旧是影响LPG期价的主旋律，LPG期价走势或延续震荡。现货方面，本周国内液化气市场稳步上涨。民用气方面，周前期市场消耗库存为主，市场氛围转淡，炼厂小幅回调出厂价以刺激出货，随着社会库存消耗，终端入市补货积极，华南市场接连上涨提振市场心态，周后期市场全面推涨。国内市场方面，我国LPG炼厂开工量环比有所增长，本周到港船期环比上周明显减少，到船主要集中在华南地区，进口货源主要来自中东和美国。需求方面，受高温制约，民用需求依旧处在低位水平，化工需求处在持续恢复过程中。库存方面，华南和山东主营炼厂库存明显去化，华东、华南进口库存环比上周明显去化。中长期建议逢低做多，布局主力合约的旺季行情。

　　重点事件关注

　　1、18:00 美国6月NFIB小型企业信心指数

　　2、20:30 美国6月季调后CPI月率

　　3、次日02:00 美联储理事布雷纳德参加研讨会

　　4、次日04:30 美国至7月10日当周API原油库存