豆粕期货：现货成交持续好转 豆粕行情延续强势

　　期货：豆粕2009周一续涨，收2920（涨19），总减仓1.6万余手，成交量增加。前二十名资金流向：多头分散增减调仓、个别集中减仓，持仓量增加，集中度微增；空头分散增减调仓，持仓量降低，集中度微降。当前供需及市场情绪交替影响行情，国内养殖修复需求回升大趋势已定，现货成交不断走高，市场流动性充裕，豆粕支撑增强，短期或延续偏强震荡波动，注意多空资金积极性、消息影响及市场预期变化。

　　策略分析：中国继续履行贸易协议第一阶段的采购计划，上周豆粕成交环比继续增长，创历史同期最高水平。供给方面，本月进口大豆到港仍处高位，国内豆粕库存环比续增但增幅收窄，7、8月份天气不确定性容易影响供给预期。需求方面，现货成交同比高位，猪肉、禽肉蛋等消费好转价格回升有利于补栏增长，后期刺激豆粕需求正向反馈。操作上参考：行情超跌至低价区可布局中长线多单，短期大幅拉涨可短空对冲。事业部深入一线调研，布局期现货大波段、中长线投资战略方案，服务投资者。

　　行情策略：豆粕2009短期或延续偏强震荡波动，注意多空资金积极性、消息影响及市场预期变化。短线操作：继续持多10%资金仓位，跌破2910平仓，若行情下探2870-2890区企稳可考虑试多，若行情上冲2930-2950区承压可考虑平多减多。有问题可联系（155）2238、4300。波段操作：持多10%资金仓位或回落2860附近及下方布局中线多单。短线关键位：2900、2935。

　　市场消息：上半年GDP同比下降1.6%，二季度同比增长3.2%。环比增长11.5%。美联储高官称如美国经济好转，将撤出部分为应对新冠疫情推出的刺激措施。央行：今年货币政策保持稳健，恶性通胀和通货紧缩都不会发生。发改委：近日国家发展改革委下达中央预算内投资45.5亿元，加强对畜禽养殖场的环境治理等基础设施建设扶持力度，支持生猪生产加快恢复，促进农业可持续发展。农业农村部：从去年10月份以来，能繁母猪存栏已经连续9个月环比增长，与去年9月份相比增长了28.6%。媒体：OPEC+同意8月起收缩减产措施，幅度小于预期。StoneX：在9月中旬开始的新一年度，巴西农户的大豆种植面积料扩大至3800万公顷（9390万英亩）以上，因大豆需求依然强劲；根据政府数据显示，2019/2020年度巴西播种大豆约3700万公顷（9100 万英亩），大豆收成创下1209亿吨的纪录高位。

　　本报告策略盘中或有调整，仅供参考