“豫”良策：棉花等待需求共振 国内重心不断上移

　　盘面分析：

　　隔夜美棉小幅下跌，12月棉花期货下跌0.41美分，结算价报每磅62.54美分，关注今晚周度出口销售数据。国内棉花继昨日冲高回落后，今日在万二之上窄幅整理，回归到棉花基本面，虽然当前国内现货价格依然坚挺，但是弱势的纱线价格以及高企的坯布库存成为限制棉花涨幅的重要因素，总体来看，当前最差的时间节点正在度过，关注下游棉花及纱线库存，若后期出现较强的去库存力度，那么棉花或将迎来真正的上涨驱动，从形态上看棉花依然是重心心不断上移的走势，形态完美，在不发生较大系统性风险事件的前提下，操作思路上仍然是逢支撑去购进原材料为宜。

　　操作建议：

　　对于下游有新订单及未来有用棉需求的企业客户，可以逢低分批购买原材料，还可以考虑利用期权建立部分头寸，节省资金和成本。

　　每日数据：

　　原糖高位盘整 郑糖区间震荡

　　国外：

　　原糖上涨，指数收于12.15美分/磅，涨幅1.67%，上涨0.2美分／磅。美元走弱雷亚尔升值是隔夜原糖反弹的关键影响因素。雷亚尔原油走势仍是影响糖价的关键因素。另外基本面上没有明显的变化，巴西仍然维持高制糖比例的状态，巴西高产仍然是基本面上长期压制盘面的关键因素，同时印度降雨增加也增加了印度甘蔗的种植面积，下个榨季大概率增产，泰国糖出口逐月下滑，6月出口量同比减少近40%。期货价格走势上来看，原糖短期仍然处在局部高位，呈震荡走势，但多变的宏观环境随时可能使原糖掉头向下。当前国际基本面仍然处于多空交织的状态，谨慎看待反弹，不宜追涨。

　　国内：

　　白糖现货报价广西报价5330-5350元/吨，报价下调30元/吨，成交一般。云南报价5290元/吨，报价下调30元／吨，成交一般。仓单总数10667张，有效预报300张。郑糖盘面维持宽幅震荡格局，09合约最终收于5114元/吨，下跌12元/吨，跌幅0.23%。国内基本面暂无明显变化。现货成交仍然一般，现货报价仍然维持不变，预期后市现货供应仍然充裕。期货价格表现来看，在现货没有出现大幅波动的情况之下，郑糖期货盘面的价格上涨空间也将受到限制，当前郑糖陷入阶段盘整状态，在无新的资金介入的情况之下，后市来看，现货仍将是主导价格的关键因素，在现货压力较大的情况之下，国内盘面缺乏持续上涨的基础，操作上维持观点不变，建议：每次反弹都是套保的机会，产业企业择机套保。

　　核心关注点：国内现货价格及成交。

　　观点及操作建议：企业注意把握逢高套保机会。

　　每日数据：