云数据：商品承压尿素跌停 白银涨停跳水

　　今日盘面解读

　　文华商品指数减仓1.8万手，流出10.18亿资金。下跌0.45%报145.30点。周二文华商品资金继续流出，从板块的资金流向来看，多数板块目前都在流出，流入的板块较少。原油板块流入4.82亿，化工板块流入3.74亿，软商品板块流入2.15亿。贵金属流出15亿，农产品(000061,股吧)流出9.75亿，油脂板块流出6.11亿，饲料板块流出4.9亿，黑链指数流出4.84亿，有色板块流出2.33亿。大幅流入的板块走势趋弱，大幅流出的板块也出现调整，特别是贵金属、农产品板块、油脂板块日内均出现了大幅波动。建议投资者一定要控制好仓位，做好风控。当大宗商品的热点品种没有延续之前的单边行情，追涨杀跌的风险较大。多空对冲的操作策略要提前布局，同时也要注意期权工具的应用。

　　周二（7月28日），A股震荡攀升，伴随着量能继续缩减，资金观望情绪依然较浓。上证指数涨0.71%报3227.96点，深证成指涨1.31%报13147.35点，创业板指涨1.32%报2666.52点，科创50涨1.89%，万得全A涨1.01%。两市成交额不足9000亿元，继续呈现萎缩态势。

　　食品饮料表现抢眼，次新股活跃，军民融合概念强势，数字货币题材崛起，数字货币题材崛起，黄金概念高开低走，医药和生物板块重挫。

　　国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.33%，5年期主力合约跌0.21%，2年期主力合约跌0.06%。Shibor短端品种转为下行，隔夜品种下行24.1bp报1.7530%，7天期下行0.2bp报2.20%，14天期下行1.1bp报2.2780%，1个月期上行0.9bp报2.2670%。

　　商品指数沉淀资金1657.05（-10.18）亿元，贵金属出14.99亿元，黑色流出4.74亿元，原油流入4.82亿元，化工板块流入3.74亿元，软商板块流入2.15亿元。甲醇增仓4.9万手收阴，沥青增仓3.6万手创高位收跌；豆粕减仓6.4万手答复收跌，玉米减仓4.3万手高位收阴。领涨品种沪银（+4.20%）、PP（+2.51%）、沪锡（+2.36%），领跌品种豆二（-4.37%）、尿素（-4.05%）、菜粕（-3.82%）。

　　【商品解析】

　　螺纹&热卷（2010）：

　　螺纹减仓0.34万手，上涨1元或0.03%，报3724元/吨；热卷减仓0.19万手，上涨2元或0.05%，报3749元/吨。

　　螺纹钢今日增仓震荡走升至3770元之后回落，午后减仓运行至3715元的低位震荡企稳运行，收盘微涨1元，连续两日交易日回落之后压力降低，整体在高位调整阶段，注意20日均线附近的支撑情况，平台还是参考3680-3700的支撑，之上维持看涨思路，需求保持旺盛的情况下，供需压力不大。热卷在增仓企稳上行至3791附近受阻承压，减仓之后尾盘回落至3742元盘整运行，同样是震荡微红，调整压力放缓之后，强势支撑也是首先参考20日均线附近，平台支撑参考3680-3700附近，整体表现趋势性好于螺纹。

　　铁矿石（I2009）：

　　今日减仓1.98万手，上涨5.5元或0.68%，报820元/吨。

　　铁矿石震荡企稳814.5元之后，早盘增仓拉涨至835元之后回落，多头主动减仓之后压力不大，收盘震荡运行在815-820元附近。当前调整放缓之后，预计在800-810平台支撑有效，之上继续维持买多思路，调整加深的话多空分界点在780附近，未能下破也还是维持看涨观点，目前钢材整体还是持坚运行，铁矿石价格高位震荡或走升还是供需驱动主旋律，不过上周的到港显著增加、疏港量下挫、库存显著增加，注意阶段性压力的进一步表现。套利方面，还是维持正套思路。

　　焦炭&焦煤（2009）：

　　焦炭减仓0.48万手，上涨8元或0.41%，报1969元/吨；焦煤减仓0.57万手，下跌9元或0.74%，报1215元/吨.

　　焦炭减仓上行1983.5元之后回落，增仓在1955元企稳回升，整体波动幅度不大，在连续高位回落调整之后压力放缓，震荡运行下，短线支撑参考1950附近平台，之上维持强势运行走势，低位平台支撑参考1915元附近，前高突破未能企稳的情况下，前高突破未能企稳的情况下，驱动力量还是较低，当前现货市场出现了止跌迹象，关注调涨之后的刺激，以及钢矿进一步上涨驱动。焦煤减仓在1228元承压回落，尾盘跌至1213元之后震荡运行，新高之后回落连续调整，支撑则还是参考1200附近，未能有效下破之前维持强势思路。

　　玻璃&纯碱（2009）：

　　玻璃增仓0.29万手，上涨18元或1.08%，报1686元/吨；纯碱减仓0.45万手，上涨1元或0.08%，报1325元/吨。

　　玻璃在1662企稳之后震荡偏强运行，尾盘继续是冲高1689元的高位，整体在1650元附近的支撑预计有效，整体震荡偏强走势将延续，不过在经历快速减仓之后，上行的高度首先是注意1745元前高争夺，未能突破之前的追高风险在积累。纯碱在1317-1332元区间震荡运行，在上涨依旧存在阻力的情况下，近期是呈现震荡走势，高位压力还是在1680元附近，未能逾越之前的卖出思路不改。

　　【商品解析】

　　原油（SC2009）:

　　今日增仓0.19万手，下跌2.9元或0.98%，报291.9元/桶。

　　INE原油今日增仓的情况下延续弱势阴跌的行情，期价的重心逐渐下移，建议投资者关注下288.4附近的支撑作用，一旦跌破的话原油还有下跌空间。油市冲高回落，整体依旧处于窄幅震荡格局，鉴于供需趋于平衡，油价暂时失去指引，全球经济复苏，全球疫情恶化，全球贸易局势依旧不稳定，且全球未来供应可能上升，这些带给油价一定压力，但美元近期跌势逼人，提振了多数风险资产。目前处于外盘趋强震荡，内盘弱势寻支撑的阶段，短期走势出现分化。

　　燃油（2009）：

　　今日减仓0.94万手，下跌2元或0.12%，报1687元/吨。

　　燃油今日减仓的情况下延续震荡下行的走势，国际原油高位震荡，燃油的走势与INE原油走势趋同，接下来关注60日均线的支撑左右，跌破的话还有下跌空间，如果支撑有效那么燃油保持区间震荡的概率较大。建议投资者日内围绕60日均线采取上多下空的操作策略。

　　沥青（2012）：

　　今日增仓3.56万手，下跌26元或0.92%，报2796元/吨。

　　沥青今日增仓的情况下出现冲高遇阻之后大幅回落的行情，期价尝试下破2780附近的趋势线压支撑失败，目前支撑依旧有效。那么在国际原油震荡上行节奏放缓的情况下，沥青还是没有形成有效上破，空头增仓迹象比较明显，一旦趋势线的支撑跌破还有下行空间，触发止损严格离场。支撑有效保持高位震荡的思路，耐心等待蓄势之后的方向选择，做好顺势跟单的准备。

　　橡胶（2009）：

　　今日减仓0.89万手，上涨20元或0.19%，报10690元/吨。

　　橡胶今日减仓的情况下保持宽幅震荡的行情，期价盘中反弹触及10740附近的平台压力位受阻回落的迹象比较明显，建议投资者还是保持区间震荡的思路，日内高抛低吸为主。那么也要关注期价摆脱震荡区间之后的拐点信号，做好顺势跟单的准备。

　　甲醇（MA2009）：

　　今日增仓4.85万手，下跌11元或0.63%，报1728元/吨。

　　甲醇今日增仓的情况下出现了弱势阴跌的行情，期价跌破60日均线的重要支撑，接下来很有可能奔着1696附近的趋势线支撑运行，建议投资者保持偏空思路，甲醇在尝试上破1779附近的平台压力位受阻之后还是给了投资者高抛布局空单的机会，我们的日评也有在提示，围绕此平台压力位采取高抛操作策略。日内可以关注60日均线受阻布局空单的机会。

　　MEG&PTA（2009）：

　　PTA减仓3.66万手，上涨24元或0.68%，报3570元/吨；MEG减仓1.28万手，下跌17元或0.46%，报3712元/吨。

　　乙二醇今日减仓的情况下延续反弹的行情，夜盘开盘出现明显的回调走势，不过期价回踩5日均线支撑确认有效，目前保持反弹形态，但是需要注意的是反弹节奏趋缓，注意上移止损，以免盘中大幅波动导致利润大幅回吐。PTA今日减仓的情况下保持横盘震荡的走势，期价已经在此位置横盘近2周的时间，反弹和回调的动能不足，建议客户止盈了空单，暂时观望。等待期价选择出新方向之后在考虑介入。

　　塑料&聚丙烯（2009）：

　　塑料减仓0.13万手，上涨60元或0.85%，报7110元/吨；聚丙烯增仓2.65万手，上涨124元或1.65%，报7652元/吨。

　　塑料今日减仓的情况下延续反弹的行情，期价在周一确认6930附近的平台支撑有效之后开始走升，收盘也上破了趋势线的压力位，接下来关注下20日均线上破之后能否延续强势上行的节奏，建议投资者保持偏多思路，依托6930附近的平台支撑布局多单，两周调整之后期价有望展开第二波上涨行情。PP今日增仓延续强势反弹的行情，期价上破20日均线继续走升，接下来关注能否上破7675附近的趋势线压力位，一旦增仓上破那么PP奔着前期高点上破的概率较大。偏多思路对待。但是也要注意一但突破失败可能有回调的行情出现，节奏的把控比较重要。

　　【商品解析】

　　沪铜&沪铝：（2009）：

　　沪铜增仓0.18万手，下跌80元或0.16%，报51520元/吨；沪铝增仓0.86万手，上涨110元或0.77%，报14330元/吨。

　　沪铜今日减仓的情况下延续高位横盘行情，在没有资金的推动下，期价日内的波动不大。建议投资者关注高位横盘结束之后方向的选择，能否在调整之后继续走出上涨行情是我们重点关注的。暂时保持观望，等待期价选择方向之后的跟单行情。沪铝今日增仓的情况下保持上涨形态，期价收盘站上日均线的支撑，建议投资者保持多头思路，依托20日均线的支撑继续采取低吸买入的策略。

　　市场消息

　　Mysteel运量原样本数据（7/20-7/26）：

　　1.本期19港澳洲巴西铁矿发运总量2454.3万吨，环比上期增加34.3万吨；澳洲发货总量1720.2万吨，环比减少100.9万吨；其中澳洲发往中国量1487.3万吨，环比减少158.9万吨；巴西发货总量734.1万吨，环比增加135.2万吨。

　　2.Mysteel全球铁矿石发运量（7/20-7/26）：本期全球发运总量3149.1万吨，环比增加196.4万吨。

　　Mysteel中国铁矿到港量统计 (7/20-7/26)：全国45港到港总量到港量2367.1万吨，环比减少188.4万吨；北方六港到港总量为1286.1万吨，环比减少224.1万吨。全国26港到港总量为2285.9万吨，环比减少201.8万吨。

　　2020年07月28日巴西铁矿运费参考价格为18.3美元,环比增长0.02%,澳洲铁矿运费参考价格为8.1美元,环比增长0.03%.

　　截至2020年07月28日全国待卸铁矿船共计131艘，比昨天增加174.1万吨，增加9.0船。

　　本周华东PDH装置测算利润较上周同期下降3.6%，自7月14日以来持续下降。

　　本周PP拉丝料排产比例约为34%，纤维料排产降至10%以下，为9.5%；均聚、共聚排产比例分别降至9%、19%，停车比例降至11%。

　　山东地炼外放MTBE装置开工率较上周增加3%，烷基化油装置开工率较上周增加4%。

　　山东海右7月25日开工生产沥青，调试阶段日产2500-3000吨，暂未外放；中化弘润7月25日停发沥青至月底。

　　中石化主力炼厂价格上调沥青价格50-80元/吨；其中山东主力炼厂上调50元/吨，华东上调80元/吨，华南上调50-70元/吨不等。

　　据SHMET上海金属网，中国6月废铜（铜废碎料）进口量为68745吨，环比下滑1.1%，同比锐减60.1%。马来西亚仍为最大废铜供应国。（海关总署）

　　上海期货交易所7月27日沥青仓库/沥青厂库仓单日报：沥青交割仓库仓单数量总计7890张，较前一交易日仓单数量无变化。沥青交割厂库仓单数量总计24991张，较前一交易日仓单数量减少101张，其中京博石化减少仓单数量101张。

　　据海关总署，6月我国进口沥青52.64万吨，环比+19.3%，同比+47.24%。

　　中国海关总署7月14日公布数据显示，2020年6月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计53.4万吨，同比增21%。2020年1-6月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）共计313.3万吨，较2019年同期的307.5万吨增加1.9%。

　　【风险揭示】

　　娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429；雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

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