晨先财经：8月7日期货操作建议

　　一、沪铜

　　1.技术面：沪铜2009合约周四冲高回落小阳线报收51400（上一日价格51350），形态维持高位震荡，短期还有调整需求，建议逢高试空。

　　2.基本面：上海电解铜现货报价50600-51800，涨740，升水40元/吨~升水120元/吨，进口铜矿周度指数49.88美元，跌0.08。全球过往逆周期政策发力影响进程持续，尤其是主要需求大国中国的融资、M1/2等前瞻性数据持续向好，令需求端实质性效益不断呈现，国内铜库存持续下滑就是印证，需要留意的是当下国内库存已落至10万吨一线的周期性底部区，连续两周回升，面临去库尾声的可能；此外，美国疫情二次抬头和南美铜矿主要输出国疫情持续发酵，影响铜矿的生产和运输，对国内废铜或铜矿等原料输入带来了巨大干扰，如果说铜市第一波暴跌是需求悲观主导，当下第二波主要是供需错配阶段进程。投资者需留意不同阶段进程中的主要矛盾，以及供需边际变化的线索。

　　3.操作建议：盘中冲涨乏力可逢高做空，短线思路目标51000附近。

　　二、螺纹

　　1.技术面：螺纹2010合约周四震荡反弹小阳线报收3858（上一日价格3832），形态维持震荡上行，周月线指标共振偏强，下一步顺势做多不变。

　　2.基本面：上海螺纹3700，钢坯3430，钢厂开工率70.30%，社会库存861万吨，钢厂库存357万吨。钢材开工水平持稳偏高，利润回落偏低亏损，但中上游库存仍堆积，去库存压力持续增大，受疫情好转加旺季提振反弹，10月合约贴水基本修复。2020供给侧改革基本完成，政策未来炒作能力有限，宏观经济系统性风险仍有望第二轮显现，房地产投资生产需求后期也将季节性转淡。资产氛围带动和铁矿成本支撑下，螺纹被动上涨，关注现货跟幅。

　　3.操作建议：前期跟随笔者在3700附近介入的多单，以及本周依托3810跟进的多单均继续持有，3900附近可适当减仓并设置保本保护，如需盘中提示可联系微信：13671191581。

　　三、铁矿

　　1.技术面：铁矿2009合约周四缩量反弹阳线报收于910（上一日价格888），验证了之前提到的“800支撑依然有效，回调不被认可，幅度有限，周线还属强势，维持顺势看涨“这一思路。

　　2.基本面：铁矿石普氏指数118，现货青岛港PB粉856，港口库存11403万吨，钢厂铁矿石库存可用天数24天。受国内疫情好转影响，钢厂开工需求维持高位，炉料库存充裕，钢厂矿石库存健康。外矿一季度供给受限，后期复产常态化，供给2020大幅转暖，港口库存后期有望继续低位回升。矿石高低品级价差回落，钢厂红利出净高品代替焦炭优势渐弱，废钢对矿石亦有替代作用。外盘矿石回升，现货成交回暖有限，基差修复空间有限。全球终端需求进一步向上打压，美国粗钢产量锐减，后期铁矿石供需环境仍不乐观。人民币中长期仍存在贬值预期但空间收窄，海运成本再度回落。

　　3.操作建议：低位多单可逢高止盈，等待小回调抗跌逢低接回，如此滚动操作。

　　四、塑料

　　1.技术面：塑料2009合约周四高开低走小阴线报收7180（上一日价格7200），形态属于受压，短期或将在此维持震荡。

　　2.基本面：现货市场价格方面，华北地区LLDPE价格在7150-7250元/吨， 华东地区价格在7250-7350元/吨，华南地区价格在7300—7400元/吨。美国原油库存或将延续下降趋势，国际油价继续上涨，但海外疫情加剧和OPEC+收缩减产力度抑制了涨幅；8月3日亚洲乙烯价格持平，CFR东北亚收价800美元/吨；外盘LLDPE美金价格持平，收817美元/吨。目前上游库存及港口同比偏低，但去库放缓，有重新累库的可能，关注节后下游补库进度。基本面目前保持稳定，但下游对高价抵触，成交逐渐转淡，目前维持震荡。长期的产能释放和检修即将结束的预期下，上方压力明显，后期供应逐步增加，价格阶段性见顶。

　　3.操作建议：继续在7100—7300区间内高抛低吸操作，短线思路反向止损不超过50个点。

　　五、豆粕

　　1.技术面：豆粕2009合约周四放量回落小阴线报收2873（上一日价格2888），周线维持震荡盘，日线属于破位，短期回落或还有力度。

　　2.基本面：沿海豆粕价格2900-3010元/吨，跌10-30元/吨。本周大豆压榨量或高达208万吨左右，豆粕库存维持中高位，买家此前大多已逢低补库，远月低位基差成交尚可。

　　3.操作建议：周五观望一天，盘中受压日线60均明显也可小止损短空。