金银封死跌停板，纯碱盘中触跌停！旺季即将来临，棉花供给充足，下半年怎么看？

　　8月12日，国内期市多数收跌，15个品种上涨，48个品种下跌。国内期市收盘多数下跌，沪金、沪银封跌停；能化品多数下跌，纯碱跌逾3%，盘中触跌停，沥青、20号胶跌近2%；基本金属多数下跌，沪铜、沪铅、沪锡跌逾1%；农产品(000061,股吧)多数下跌，棕榈油、红枣跌逾2%；黑色系涨跌不一，动力煤、锰硅涨逾1%。

　　消息快讯

　　1、伦敦金属交易所(LME)：铜库存减少50吨，铝库存减少10775吨，锌库存增加15075吨，镍库存减少24吨，锡库存增加65吨，铅库存减少125吨。

　　2、美国卫生部长抹黑中国抗疫，外交部回应：不知道他从哪里来的底气和勇气，竟然大言不惭地批评中国的抗疫成果。期待他赶快展现自己真正的实力。

　　3、7月新疆棉出疆运输量环比继续下降。7月，新疆棉花专业仓储库出疆发运量为24.76万吨，环比减少6.28万吨，同比减少3.29万吨。 2019年度（2019年9月-2020年7月）出疆棉公路与铁路共发运398.54万吨，同比增加106.30万吨。

　　4、据市场消息，随着新产能投产，且之前关闭的产能在冶炼厂利润上升的情况下恢复产出，中国8月份铝产量可能比7月份有所增加。自4月初以来，随着建筑、汽车、家用电器和电网领域需求的改善，国内铝价格已有所回升。

　　重点品种分析

　　金银

　　周三，国内黄金白银期货封住跌停板。截至14:30，沪金2012主力合约跌停报417.16元/克，下跌6%；沪银2012主力合约跌停报6173元/千克，下跌8%。

　　俄罗斯批准全球首支新冠疫苗且欧美经济数据表现向好大幅提振投资者风险偏好，美债收益率飙升，而通胀预期在油价反弹并不显著的情况下回升乏力，直接导致了实际利率上行。美国新一轮财政刺激法案陷入僵局，市场边际流动性收紧，触发贵金属多头资金获利出逃。但全球实体经济复苏仍面临较大压力，今年下半年全球宽松放水刺激经济的大趋势仍未改变，贵金属长期资产配置依然凸显。操作上建议，贵金属中长期坚定增配，短期波动加大背景下，黄金回调买入为主，白银多看少动谨慎操作。

　　鸡蛋

　　周三鸡蛋期货近弱远强，主力9月交易区间在3642-3748元，较上个交易日结算价跌0.45%。现货方面，各地蛋价继续大跌，辽宁6.1-6.3元/公斤，大跌0.4元；河南6.1-6.35元，跌0.2元。目前蛋鸡存栏仍处于偏高位置，8、9月新开产蛋鸡仍较多，总体供应仍较为充足。对于后期来看，随着学校开学备货，8月现货或仍有一涨，但大概率难以突破前期的高点。9月期货合约交易的更多是9月中下旬的现货，基于后期后期现货季节性下降的规律，9月合约上方仍有压力，但目前价格连续下跌后已经较大幅度释放估值空间，后市转为震荡。

　　棉花

　　不确定因素在加剧：中美关系出现变局、海外疫情继续恶化、巨量库存与新棉产量。从现实看，本年度没有大涨的基础，但向下有成本支撑。从长远看，下一年度产量下降和消费提升，因而郑棉存在上涨的潜力。那么，这个转机可能在哪里呢？步入8月后，郑棉市场逐渐从淡季转至传统旺季。但市场仍要面临两方面的不确定性：其一是中美关系走向；其二是疫情与疫苗的进展。郑棉市场价格的上涨均将遭遇套保抛盘的坚决打压，因库存和供给依旧充足。

　　时至9月中旬，郑棉市场又将面临两方面的考验：其一是9月合约的交割，估计交割量达50万吨（货值100亿元）；其二是我国棉花进入收割季节，季节性上市压力有望延续至年底。步入12月后，新棉上市的峰压或得到释放；同时，市场又将迎来冬季的采购与消费旺季。届时，在美国大选后，或是疫苗成功研发，那么，郑棉在传统备货的驱动下有望产生一波春季上涨行情。

　　玉米

　　周三玉米期货弱势震荡为主，1月交易区间在2216-2240元，较上日结算价跌0.18%。现货方面，今日北方港口玉米价格相对平稳，南方港口稳中走弱，锦州新玉米主流集港2140-2220元/吨，鲅鱼圈主流报价2220-2240元/吨，均较昨日持平；广东蛇口散船玉米主流报价2420-2450元/吨，广东蛇口港集装箱一等玉米报价2450-2480元/吨，较昨日稳中走弱10元/吨。近期政策强力调控下，贸易商囤货的心态生变，出货意愿显著上升，山东深加工企业晨间到车连续数日维持在1000以上，较前期大幅上升。而需求端来看，各方面信息显示饲料企业亦在逐步调整配方，以减少玉米，而加大大麦、高粱及小麦的使用，这表明玉米的高价对下游需求的抑制作用已经开始显见。总体上，玉米后市继续回落风险仍较大。

　　重点事件关注：

　　1、20:30 美国7月季调后CPI月率

　　2、22:30 美国至8月7日当周EIA原油库存

　　3、3:00 美联储卡普兰参加活动问答

　　4、待定 欧佩克公布月度原油市场报告