奇顺投资：8月24日期货操作建议

　　2020年8月24日铁矿行情解析

　　上半年阶段性天气扰动结束以及巴西疫情担忧情绪逐渐弱化，供给端逐渐改善。从进口总量来看，根据海关最新数据显示，7月我国铁矿石进口量达到1.13亿吨，创单月进口量历史新高，同时1-7月我国铁矿石累计进口量为6.60亿吨，累计同比增速为11.80%，累计进口量同样创历史同期新高。供应同比大幅增加情况下港口库销比仍出现大幅下降，原因显而易见，就是国内持续高速增长的铁矿石需求。全国市场报价主稳个涨，由于国内多数矿山出厂定价依靠普氏指数，近期普指持续强势上涨，故承德地区铁精粉较上一工作日上调15元左右，山西个别地区铁精粉较上一工作日上调10元左右。进口矿方面，现货端市场报价出现分化，市场整体成交情况较弱。主流中品粉矿普遍下调5-10元，超特粉等主流低品粉矿上调5-10元。另外在终端需求方面，在地产存量项目复工和基建赶工的带动下，9-11月终端需求改善的斜率成为后续黑色市场价格如何演绎的关键因素，若需求如预期乐观，矿价或受到成材的正反馈，继续上行，若需求表现一般，成材产量居高不下，钢企的成本压力或限制矿价的上涨空间。

　　铁矿期货操作建议：铁矿走势区间调整，板块整体上扬，铁矿高位调整，操作上以810-900之间高抛低吸为主，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年8月24日螺纹行情解析

　　国内市场方面，螺纹钢产量为386.51万吨，较上周增加1.79万吨，目前高炉开工稳定，维持在高位，钢厂日均铁水产量继续增加，创年内新高，周内高炉电炉利润回落，且下周高炉有检修，预计下周螺纹产量维持高位或见顶回落；需求意外下降，本周螺纹表观消费环比上周回落20.60万吨至373.3万吨，同时建筑钢材成交弱于上周，主要在于北方降雨，南方高温天气持续，终端需求恢复仍需时日兑现，实际消费仍呈现淡季行情，需求端强预期+弱现实的格局未改变，后期需重点实际需求的恢复情况；库存方面，社库减少-0.74万吨，厂库增加+13.95万吨，螺纹总库存增加13.21万吨达1221.82万吨，需求短期难以大幅回升，螺纹整体去库存压力仍比较大；宏观方面，7月信贷数据不及预期，资金面由宽松转向适度收紧；现货市场报价稳中偏强。原材料铁矿石、焦炭、废钢现货价格整体保持高位，钢材成本支撑依存，但今日股市场回落及中钢协称将加快解决铁矿石相关问题，市场情绪受到影响。另外RB2010合约继续向远月RB2101合约移仓。技术上，RB2010合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA拐头向下，绿柱小幅放大。

　　螺纹期货操作建议：螺纹量能逐渐增加，走势区间上扬，走势突破压力，操作上以3650-4100之间高抛低吸，短多为主，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年8月24日焦炭行情解析

　　在焦企、钢企经过几周时间的博弈之后，本周周中焦炭价格终于落地了首轮提涨，纵观今年的焦炭行情，随着山东、江苏地区去产能的落地，焦炭供需基本处于紧平衡状态，而上游炼焦煤价格的下调，更是为焦企让利不少，焦企盈利情况良好。从供需情况来看，受山东、江苏、河北、河南等地区环保去产能的影响，上半年焦化行业整体产能减少421万吨，而上半年钢铁行业生铁产量持续攀升，国内焦炭需求不断上升。今日焦炭价格暂稳，出货情况较好，全国范围来看焦化企业开工较高，焦炭产量稳定，销售一直较好。下游按需采购，钢厂开工较高，对焦炭需求较好，2020年上半年，焦炭出口175.8万吨，同比下降54.3%，焦炭出口平均价格为222.4美元/吨，同比下降24.5%；焦炭进口74.6万吨，同比增长1030.8%，焦炭进口平均价格为233.1美元/吨，同比增长6.2%。10月钢材市场情况好转，钢材上涨、钢厂利润上升，对焦炭采购积极性加大，在叠加年底去产能炒作，利好大概率延期至11月份，受钢材涨幅、钢厂利润情况影响，焦炭涨幅大概率在200元/吨左右。

　　焦炭期货操作建议：焦炭走势区间调整，上方承压调整，操作上背靠2030-1860之间高抛低吸，区间多单为主，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年8月24日沪镍行情解析

　　印尼镍铁压力早已在市场预期之内，当前价格一定程度已经反映中线利空压力，即便印尼镍铁投产速度有所加快，对当前价格影响也相对有限，在预期利空真正兑现、供需实质转为过剩之前，反复炒作该因素可能意义不大。中线镍供应过剩时间点或在四季度以后，三季度可能仍维持平衡状态，镍当下供需尚可，不过美国疫情蔓延导致经济复苏面临压力，美元指数延续弱势；同时国内镍矿库存继续去化，近期菲律宾疫情导致连云港(601008,股吧)镍矿出现压港，供应偏紧使得镍矿价格表现坚挺，冶炼厂产量受到抑制；加之下游需求强劲，不锈钢厂因利润修复排产逐渐扩大，支撑镍价表现强势。三季度镍价或易涨难跌。而且当前菲律宾和印尼镍供应维持紧绷状态，继续超预期提升的可能性较低，反而一旦部分供应受到影响，则现有的平衡格局将被完全打破，从而激发镍价出现一轮阶段性的上涨行情。美国对中国企业打压不断加剧，同时；同时印尼镍铁新投产能释放，镍铁回国量也将逐渐增加，限制镍价上行动能。不过美国疫情蔓延导致经济复苏面临压力，供应偏紧使得镍矿价格表现坚挺，加之下游需求强劲，不锈钢厂因利润修复排产逐渐扩大，支撑镍价表现强势。

　　沪镍期货操作建议：沪镍走势调整整体破位向上，操作上背靠小时线20日均线114000 113000附近操作多单，上方看前期平台压力，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年8月24日动力煤行情解析

　　动力煤市场供应偏紧。据国家统计局最新数据显示，7月份全国原煤产量31794万吨，同比下降3.7%，环比下降4.9%，进口煤炭2610万吨，同比下降20.6%，对进口煤的控制力度很大。另一个就是青海木里非法采矿事件，目前影响到神木产区，接下来可能会波及晋陕蒙产区。7月，虽然暴雨天气影响了下游施工进度，但日均耗煤量依旧维持在高位。进入8月，随着南方地区大面积降雨结束，下游施工开始恢复，预计工业企业日均耗煤量在8月中下旬环比将出现上升，而民用电消费依旧处于高位，近期天津、江苏、上海等多地的用电量创出历史新高。8月中下旬的日均耗煤量或为年内高点。全区电煤平均购进价格为211.67元/吨,环比略降0.55%，折算为标准煤（7000大卡）后平均值为421.73元/吨，环比略降0.54%。其中，东部地区电煤平均购进价格为213.45元/吨，环比下降1.22%，西部地区电煤平均购进价格为210.24元/吨,折算为标准煤后平均值为360.80元/吨,环比均持平。同比，全区电煤平均购进价格上涨4.11%,其中，东部地区电煤购进价格上涨8.50%，西部地区电煤购进价格上涨0.80%。

　　动力煤期货操作建议：动力煤区间调整，形态突破，量能逐渐增加，操作上610-450之间滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年8月24日原油行情解读

　　OPEC+敦促成员国严格遵守减产计划，因石油市场复苏面临威胁。俄罗斯能源部长称，全球石油库存已经开始减少。沙特预计第四季度石油需求将恢复至疫情前水平的97%，欧佩克+称需要230万桶/日的补偿性减产；美联储会议纪要显示，美联储对于9月提供更明确前瞻指引的态度不如之前积极，委员们认为持续的公共卫生危机将在短期内令经济活动严重承压。隔夜EIA周度报告中性利多，尽管原油库存降幅略低于预期，但库欣地区库存近6周来首次出现下降，下游汽油继续去库，精炼油出现小幅累库，OPEC+减产监督会议继续施压未达标产油国进行减产，据悉额度达230万桶/日，并要求在8月28日前上交计划，不过市场对计划的实际执行程度仍有疑虑，不过全球需求复苏缓慢在很大程度上抑制了原油上涨，要推出更多配套的金融衍生品工具，通过丰富和完善交易工具和方式，吸引更多投资者参与。尤其是成品油期货若能推出，再将原油期货价格纳入成品油定价体系，实际上，布伦特原油3月合约跳空缺口45.18美元/桶位置阻力明显，更像是市场宽幅振荡的顶部区域，而非中轴。预计，如需求不振引发油价大幅调整，则供应端也将调整以支持油价。

　　原油期货操作建议：原油受外盘影响，区间调整，内盘原油整体磨低调整，操作以276-280附近操作多单，上方看前高308附近，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈利自负】

　　2020年8月24日黄金白银行情解析

　　美联储会议记录重申了人们持有黄金的必要性，这显示他们希望保持宽松政策，帮助消费者维持生计，各国央行推出了大规模刺激措施，并将利率降至接近零的水平，以应对新冠病毒危机对经济造成的损失，这促使黄金今年以来上涨了逾27%。黄金被视为对冲通胀和货币贬值的工具。金银T+D方面，上海黄金交易所黄金T+D周五晚盘收盘下跌0.82%，报414.8元/克；上海黄金交易所黄金T+D周四收盘下跌12.81元或3.00%，报414.78元/克，最高报价426.70元/克，最低报价412.12元/克。美联储会议纪要并未暗示即将放松前瞻性指引和QE，美元指数大幅飙升，令黄金多头感到失望。周三金价暴跌，现货黄金跌近4%，刷新近一周低点至1924.94美元/盎司；分析师表示，会议纪要并未暗示即将放松前瞻性指引和QE，这支撑了美元，令黄金多头感到失望。金价昨日多次回踩低点1925附近，该位置均能提供良好支撑，这表明金价短线存在震荡筑底的迹象；若金价坚守该位置上方，则后市偏向震荡反弹；上方初步阻力首先参考5日均线1962.63若收复该位置则削弱短线看空信号，进一步阻力在20日均线1975.2附近，若突破则增加短线看涨信号。

　　白银期货操作建议：白银走势调整走涨，受外盘影响上调力度逐渐接近尾声，形态区间高点，操作上以6800-5900之间高抛低吸滚动操作，获利逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年8月24日棉花行情解读

　　从消费端来看，国内的情况虽然不如去年，但是已经出现了大幅度的改善。供应端，虽然国内商业库存仍较高，且有国储棉供应补充，但是进口棉量却大减，因此预计本年度末，国内商业库存量同比将下降。价格方面，内外棉花价格都在触底后大幅反弹，但是近期由于两国关系紧张，棉花价格开始出现了较大幅度的下调。棉花供需面逐渐在改善，储备棉成交持续向好，预计郑棉价格重心将逐渐上移，短期内可能区间内震荡，但是长周期价格重心仍将维持上移趋势，建议逢低布局多单。棉纱走势跟随棉花走势。近期美棉价格调整，预计棉花期货价格短期内震荡下调，近期的棉花行情以稳为主，利于下游企业生产和经营。在郑棉价格处于历史底部区间时，市场资金向下打压力量很弱，毕竟在这样一个低位，向下空间有限，冒着很大风险去博取小空间利润不符合风险资金的操作方式;其次，作为产业套保企业也希望棉价继续上涨，给其新旧棉花套保机会。对纺织企业来说，棉花价格保持平稳也对维护企业生产稳定起着非常重要的作用。总体来看，现阶段棉价做空动力不足，下跌空间亦有限。

　　棉花期货操作建议：棉花期货整体调整，周期均线上扬，出现反转信号，操作上以12500-12600之间滚动操作多单，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年8月24日橡胶行情解读

　　2020年上半年，云南省及海南省相继出现干旱天气，云南旱情更是达到了近十年来最严重的水平，天然橡胶主产区降水持续不足，日均温度也屡屡高于近年同期最高气温，异常天气使得国内开割季大幅延期；往年云南产区于泼水节前后便陆续启动割胶，而今年开割时间相比正常年份推迟将近2个月有余，原料供应维持偏紧状态。泰国北部和东北部的天胶产量占该国总产量的30%左右。目前橡胶树受台风带来的强降雨影响较为有限，不过割胶作业及运输受阻较大，由此导致泰国北部和东北部胶水原料非常紧缺。目前开割水平虽有好转，但减量回补尚不现实，胶林养护不足弊端显现，产区白粉病害肆虐严重，传统割胶旺季下割胶产量回升增速较低，全年减产已成为大概率事件。。供应端，国内全年减产将成既定事实，橡胶海外进口量也将增长乏力；需求端，终端预期偏向乐观，基建发力、房地产回暖，增量工程项目将于三季度集中落地，各类重卡销量料维持高位，汽车市场持续向好支撑天然橡胶需求复苏。橡胶市场供需结构有所改善，需求端发力现象凸显，同时供应端出现偏紧预期，或有望推动国内沪胶期货2101合约在后市延续偏强姿态运行。

　　橡胶期货操作建议：橡胶期货走势弱势下挫，结合近期库存及其后市供需橡胶磨底调整，操作以12200-12300附近逢低操作多单，即小时线20日均线，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年8月24日豆粕行情解读

　　这次豆粕的涨势与前期有本质的区别。在此前的上涨中，大多都带有美国天气可能使得大豆产量较少，或者摩擦会造成大豆来源偏紧的因素。但是本次豆粕上涨，是市场已经达成共识，认为美豆产量预期较好，贸易有较好的前景之下，由于大豆进口成本抬升带来的上涨。这场风暴带来了大豆优良率的下滑。虽然下滑后大豆优良率仍然在历年高位，但是由于前期产量利空已经出尽，因此这场风暴的利多会更加明显。未来豆粕易涨难跌的格局重新出现。而涨势持续的时间，需要依据未来美国产区天气和贸易的变化来判断。未来如果产区干旱持续，或者对于风暴的调查显示损失较大，又或者出现新的问题，都会引起豆粕跟随上涨。由于8月供需报告基本出清美豆产量较大的利空，后续出现的风暴影响和干旱天气会给盘面一个更加明显强劲的助涨力量。同时，另一条暗线上，我国豆粕的需求正在稳步回升，油厂方面的提货数据也相当不错，给豆粕期货提供强力支撑。未来如果产区干旱持续，或者对于风暴的调查显示损失较大，又或者出现新的问题，都会引起豆粕跟随上涨。

　　豆粕期货操作建议：豆粕整体区间调整，整体磨底盘整，操作上豆粕2800-2850附近操作多单，上方看区间压力，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年8月24日白糖行情解读

　　国内白糖销量不佳，旺季提振不明显，加工糖产量较高，外糖进口预期较强使得郑糖上方空间受限。下榨季泰国、欧盟、俄罗斯产量存在下降预期，抵消部分巴西糖增产的利空，美元贬值，中国等亚洲国家进口需求较好支撑原糖价格。国内南方部分甘蔗产区天气干旱，或将影响下榨季糖产量。国内将进入双节节前备货阶段，提振白糖需求。原糖价格上行，预计郑糖下方存在支撑，巴西糖产量继续处于高位。7月下半月巴西中南部压榨甘蔗5047.8万吨，同比增加1.15%，产糖341.6万吨，同比增加37.67%，产乙醇23.95亿升，同比下降10.09%，制糖比为47.94%，高于去年同期的36.94%。巴西国内乙醇销量有所提升。巴西中南部7月销售乙醇26.69亿升，环比增加11.25%，同比减少9.31%。醇糖比价低位震荡反弹后再出现回落迹象。最新乙醇折糖价降至9.87美分/磅。国内糖进口利润下降，白糖淀粉糖价差继续低位下探。旺季消费支撑糖价，维持短线偏多思路。当日多空排行榜前20名席位中，有6个席位在持仓上做出多空同向调整操作。其中，光大期货席位在增持5054张多单持仓由净空转为净多51张;国投安信期货席位持仓由净空转为净多90张。

　　白糖期货操作建议：白糖走势调整，外盘白糖逐渐上扬，操作上背靠4930-4970滚动操作多单，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年8月24日棕榈行情解析

　　产地产量存增长预期，8月阶段性出口数据转弱，国内棕榈油库存小幅增加，短期内棕榈油价格缺乏上涨动能，单边或高位震荡；豆油在高压榨量之下，库存不增反降，显示下游提货较好，另外收储预期和双节备货给予市场一定信心，但相关油脂拖累下单边追高风险仍大，，8月前15日棕榈油出口有所下降，较7月同期出口下降16.3%。同时国内棕榈油库存出现大幅增加，根据Cofeed最新数据显示，截至8月7日当周，全国港口食用棕榈油总库存35.36万吨，较前一周的29万吨增21.9%。不过，据SPPOMA，8月1日-10日马来西亚棕榈油产量比7月降8%，单产降7.66%，减产预期犹存，加上随着棕榈油价格的回调，进口利润回落，买船减少，对国内棕榈油的压力有减少的预期，对棕榈油形成一定的支撑。在中加关系的制约下，虽然近几月仍有加菜籽购买，但主要集中在几个大厂，整体来看国内菜油还是难以摆脱紧缺以及低库存的事实，在一段时间仍会提供底部支撑。此外，临近9月，菜油成交持仓依然较大，多头逼仓格局或引发资金的关注热度再次转向菜油，短期内菜豆、菜棕价差回落空间均有限。

　　棕榈期货操作建议：棕榈高位调整，上方压力看6150一线，短线波段介入，操作上背靠5500-6000之间高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年8月24日乙二醇行情解析

　　截至到本周一华东主港地区MEG港口库存总量在141.5万吨，较上周一增加3.05万吨，较上周四增加4.5万吨。台风“黑格比”影响，台风“黑格比”影响，宁波码头封航；太仓码头封航，预计本周解禁后卸货量将有所上升。码头封航叠加到货量增加，预计本周港口供应量将有所上升。国内供应情况，远东联45万吨装置重启，后续开工率将有所上升。乙二醇供应压力内外交困，短期内上方压力较大。近期经济数据持续改善，市场消化了部分疫情带来的利空影响，同时美原油库存持续下降凸显需求改善，美国石油公司开始从美国紧急储备中回收原油，也凸显需求回升，近期油价明显抗跌。面对乙二醇现金流亏损明显，而原油维持在 40 美元/桶附近震荡，近期成本面支撑相对明显也提振了市场人士的做多信心，乙二醇下探空间显然也有限。短期而言下游聚酯端高开工如能持续，市场底部支撑仍存，预期乙二醇将维持区间震荡运行，主流供应商合约预期减量，加之下游聚酯开工负荷并未有明显下滑，需求端整体表现尚可，基本面的好转预期提振市场心态，乙二醇区间重心有小幅回升，工厂现金流亦有小幅改善现象，东北亚乙烯价格小幅下跌后企稳。

　　乙二醇期货操作建议：乙二醇走势区间调整，近期量能增加，整体向上，操作上以3900-3860附近介入多单，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年8月24日鸡蛋行情解析

　　从消费层面看，整体保持正常水平，同时备货需求出现回升。从现货市场看。进入夏季，全国鸡蛋产量进入季节性下滑。消费处于正常水平。前期因期蛋价起伏剧烈，中间商心态谨慎，备货不足。进入中下旬后，备货需求首先需要再次激发。由于市场整体存货水平较低，备货要求的持续性或得以保持。供应方面，夏季高温开始影响鸡蛋生产，供应量出现下降势头。8月上半月的鸡蛋价格快速回落，既有冷库蛋集中投放的压力也有节日效应惯性上涨在整体宽松的大环境下的回归。但随着冷库存压力逐渐释放，淘鸡量增加以及补栏积极性下降利多远期的预期叠加养殖成本的增加，鸡蛋期货盘面在待涨情绪推动下，短期反弹，但在整体宽松的环境下，压制反弹的幅度。8月南方地区高湿高温天气导致鸡蛋储蓄难度加大，随着蛋鸡歇伏，导致产蛋率下降，供过于求局面继续缓解。8月份历来是鸡蛋需求旺季，市场需求缓慢恢复，食品企业采购量逐渐提升，加之近期各地确认下半年开学时间，整体需求会有所提升，鸡蛋现货近期探底反弹，中秋临近，现货进入消费旺季。蛋鸡存栏年后逐步下滑，随着餐饮的恢复，以及部分小养殖户的退出市场，下半年蛋鸡养殖利润进入盈利周期。

　　鸡蛋期货操作建议：鸡蛋走势调整上扬，多单趋势逐渐向好，量能有所增加，整体走势区间盘整，操作上背靠3530-4000之间高抛低吸。上方看4150压力，滚蛋操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】