云数据：有色大哥大 甲醇迎春天

　　今日盘面解读

　　文华商品指数增仓41万手强势上涨再创新高，收盘上涨0.38%报151.81点，九月开门红的同时，也是连续5个交易日走升，年内上涨扩大至1.70%。日内工业品表现强于农产品(000061,股吧)，录得0.53%的上涨，贵金属拉涨1.70%，4连阳之后反弹走升行情预计延续。有其次是有色板块录得1.51%的涨幅，龙头板块强劲不缺席，上行加速之后持多利润继续奔跑。有色方面我们持续推荐做多，高位滞涨之后提示风险，突破跟涨则正当时。股市回升之后的驱动力量或将有所升温，金九银十需求旺季对工业品均将形成提振作用。黑色板块录得0.77%的上涨，双焦发力猛攻，钢矿高位震荡运行，结构性修正行情下，趋势性强势延续。化工板块上涨0.55%，在连续走高之后驱动力不减，甲醇崛起多单持有加仓我们均有跟进，烯烃和橡胶继续看好，纯碱强劲资金炒作看涨留意玻璃的调整。突破的MEG关注对PTA的带动，棉花企稳持续兄弟齐心才最好。

　　农产品方面，油脂和谷物涨势旗鼓相当，节日需求刺激油脂行情延续，大豆、玉米的上行炒作轮番轰炸，高位还是坚挺运行。饲料板块上行布满荆棘，震荡走升之际，需求提振还是较为长远的事情，面对库存压力，举步维艰还是有那么点难受，但重心预计将上移。软商品回踩调整，棉花和白糖均是企稳上行行情下，还是低吸买多为主，做好长线准备。

　　股指方面，今日三大股指上涨均在1.0%以内，尾盘翘尾之后，震荡冲击平台高位，上证指数在3400点失而复得，目前高位震荡行情下，综合表现还是略显坚挺，操作上建议是低吸高平的滚动操作，企稳突破跟涨介入。创业板块的压力也是持续在缓解，均线企稳的上涨驱动力也是有所增强。国内股市维持偏强思路，债市下跌趋势没有改变，维持沽空思路。

　　商品指数沉淀资金1741.98（+33.91）亿元，贵金属流入14.33亿元，有色流入21.16亿元，黑色流入9.79亿元，油脂流入4.0亿元。郑醇增仓22.7万手大涨50创新高，纯碱增仓3.7万手盘中创1783元新高；玻璃减仓4.8万手冲高回落收阴，豆粕减仓3.4万手试探均线支撑。领涨品种沪锌（+2.74%）、沪银（+2.57%）、郑醇（+2.53%），领跌品种玻璃（-1.99%）、豆粕（-1.31%）、菜粕（-1.18%）。

　　【商品解析】

　　1、螺纹：09月01日,上海 HRB400 20mm报价：3740收平

　　2、热卷：09月01日,上海 4.75mm报价：4060收平

　　3、铁矿：09月01日,青岛港澳大利亚PB粉矿61.5%报价：934涨3,普氏指数：124.35涨1.1

　　4、玻璃：08月31日,河北安全5mm浮法玻璃报价：1837收平

　　5、焦炭：09月01日,天津港(600717,股吧)一级冶金焦(A<12.5%,S<0.65%,M40>82%,M10<7.5%,M<7%,CSR>62,山西产)平仓价：1920收平

　　6、焦煤：09月01日,京唐港主焦煤(A10%,V24%,<0.8%S,G80,河北产)库提价(含税):1070收平

　　7、郑煤：09月01日,秦皇岛港(Q5500,山西产)报价:555.5收平

　　8、钢坯：09月01日,唐山方坯Q235报价:3460收平,天津方坯Q235报价:3550涨60

　　9、硅铁：08月31日,宁夏硅铁75A出厂价(含税):5700收平

　　10、锰硅：08月31日,宁夏硅锰FeMn68Sil8出厂均价:6050收平

　　螺纹&热卷（2010、2101）：

　　螺纹增仓1.66万手，下跌5元或0.13%，报3774元/吨；热卷减仓0.61万手，上涨26元或0.65%，报4037元/吨。

　　螺纹钢1月震荡运行在3766-3784元之间，增仓博弈空间没有显著拉开，周一大涨之后继续冲高略显低迷，前高3800附近未能突破之前，阻力还是存在的，目前现货市场价格多在3700-3750元之间，那么继续上涨的驱动力量需要现货走升配合，本期沙钢螺纹价格持稳于3900元，升水是利好，不调涨还是凸显钢厂的谨慎，毕竟高库存在那。操作上建议是企稳突破追涨，支撑参考3700附近趋势线支撑。热卷1月在3905企稳夯实增仓再创3944元新高，10月攀升至4049的高位，多单持有的情况下，关注进一步创新高的跟涨介入，下方参考均线支撑。

　　铁矿石（I2101）：

　　今日增仓0.37万手，上涨2.5元或0.30%，报846.5元/吨。

　　铁矿石震荡运行在840.5-851.5元之间，表现与螺纹一样，周一冲高回落之后，在继续冲高问题上存在分歧，高炉开工率方面有环保不确定影响，供应企稳还有增量的情况下，供需紧张格局有缓解，炒作机会不是没有，但重复话题炒作的力量的衰减，因此操作上注意好短线节奏，支撑参考830附近平台，之上偏强，同时不排除震荡运行下，继续冲击800上方近期低点，9月交割延续强势的情况下，调整压力不大，但预计上涨在增加交割品、增加交割厂库的情况下，对市场是一种抑制。套利方面， 1-5正套我们持续推荐在50-60区间的介入，持有且低吸介入思路延续。

　　焦炭&焦煤（2101）：

　　焦炭增仓0.86万手，上涨21元或1.07%，报1986.5元/吨；焦煤增仓2.30万手，上涨24元或1.94%，报1263.5元/吨。

　　焦炭减仓震荡企稳在1961元位置，增仓夯实之后，最高升至1990元的高位。上周五下挫1877元形成V反之后，录得三连阳的走势，均线夯实之后上涨表现增强，关注进一步企稳2000的跟涨机会，1950元附近形成的分界点也是多单支撑位，上方参考2020、2042.5的高点能否形成突破。焦煤大涨突破在1238夯实之后最高升至1267元的位置，跟进多单的建议持有，低吸多单我们是建议在1190-1200区间介入的，短线支撑参考1245-1250附近。

　　玻璃&纯碱（2101）：

　　玻璃减仓4.77万手，下跌37元或1.99%，报1820元/吨；纯碱增仓3.7万手，上涨16元或0.92%，报1758元/吨。

　　玻璃在周一涨停回落之后，日内在1684元争夺承压，午后减仓跳水之后最低至1815元企稳震荡运行。强势拉涨之后冲高也是存在力量不足的问题，关注在1800附近支撑，回落之后注意阶段性沽空操作，企稳的话则关注前高1884争夺，在没有突破之前，震荡运行或成为大概率事件，历史新高价格博弈将会加大。纯碱在大涨至1783元新高之后回落，总体表现强于玻璃，二者价差进一步回落收敛，由于偏离均线支撑较远，低点还是参考1700支撑，高位注意在1730-1740元争夺，破位也是注意多单少量换手。

　　【商品解析】

　　1、甲醇：09月01日,华东市场中间价：1775收平

　　2、橡胶：09月01日,云南国营全乳胶(SCR5)上海市场价：11775涨25

　　3、橡胶：08月31日,天然橡胶(STR20,泰国产):CIF青岛主港：1450涨40

　　4、PTA：08月31日,华东市场高端价：3500跌30

　　5、塑料:09月01日,LLDPE(DFDA-7042)广州石化出厂价：7700收平

　　6、PP：09月01日,PP(EPS30R)齐鲁石化出厂价：8300收平

　　7、PVC：08月31日,PVC(电石法)全国市场中间价：6690涨30

　　8、沥青：09月01日,道路沥青(70#A级重交)镇海石化出厂价：3480收平

　　9、燃料油：09月01日,燃料油(380CTS):中燃广东保税美元报价：415跌10

　　10、乙二醇：08月31日,CCFEI价格指数:乙二醇MEG内盘：3845涨80

　　11、尿素：08月31日,华鲁恒升(600426,股吧)尿素(小颗粒)出厂价：1720涨10

　　原油（SC2010）:

　　今日减仓0.21万手，下跌3.2元或1.07%，报294.8元/桶。

　　INE原油今日减仓的情况下没有上破平台压力位出现调整行情，日线来看期价尝试冲击298.6附近的平台以及40日均线的压力位受阻小幅回落。接下来关注外盘原油的走势，一旦外盘再次突破的话，那么INE原油筑底走升的概率大增。总体而言，美原油仍维持在40美元上方震荡，因市场仍缺乏推动油价走向的消息。不过有消息称，利比亚今年以来首次出口石油，同时阿联酋可能会在10月超出产量上限90万桶/日，这将加剧油市平衡的难度，这两个因素可能会成为引导油市作出方向选择的关键线索。

　　燃油（2101）：

　　今日增仓0.59万手，下跌0元或0.00%，报2011元/吨。

　　燃油今日增仓的情况下保持高位调整的行情，日线来看有滞涨的迹象。目前期价在5日均线附近反复博弈，建议投资者有低位多单的可续持，但是注意跌破均线减仓，保护利润。而没有持仓的投资者日内围绕5日均线采取上多下空的操作策略，没有可观浮盈不隔夜。燃油并没有随着整个化工板块强势上涨的氛围保持上涨节奏。

　　沥青（2012）：

　　今日增仓1.45万手，上涨18元或0.66%，报2730元/吨。

　　沥青今日多头增仓的情况下出现震荡走升的行情，盘中有尝试反弹，但是期价还是没有能够上破60日均线的压力位。建议没有持仓的投资者日内积极参与多单，期价一旦突破趋势线的话有望摆脱震荡区间，走出补涨的行情。尽管基本面没有足够的支撑，但是在整个化工板块轮涨的阶段，技术上沥青走出一波走升行情也比较正常。

　　橡胶（2101）：

　　今日减仓0.23万手，上涨10元或0.08%，报12820元/吨。

　　橡胶今日小幅减仓的情况下出现了震荡上行的行情，橡胶还是非常依赖资金的，在没有资金推动期价能够在高位保持强势形态也是可以接受的。建议客户上周一多单进场，目前多单续持，关注后市资金能否继续流入推动期价突破前期高点继续拉升的行情。在整个化工板块持续走升的阶段，橡胶有望保持震荡走升的节奏，建议投资者均线之上保持偏多的策略。

　　甲醇（MA2101）：

　　今日增仓22.70万手，上涨50元或2.53%，报2030元/吨。

　　郑醇今日多头放量增仓的情况下展开了强势上涨的节奏，期价站稳5日均线之后受到多头资金的推动，期价盘中再创近期新高，大阳线收盘。走势还是符合预期的，接下来关注下60周线的压力位，如果能够上破成功的话有望展开多周期共振的，大幅拉升的行情。我们在期价上破1930附近的平台压力位多单进场的，目前浮盈可观，保持多头思路，追涨需谨慎。

　　MEG&PTA（2101）：

　　PTA增仓3.24万手，上涨4元或0.11%，报3752元/吨；MEG增仓1.78万手，上涨39元或0.97%，报4079元/吨。

　　乙二醇今日继续增仓的情况下延续加速上涨的行情，期价上破了3987的重要压力位，在上一次突破失败之后蓄势了半个月之久多头卷土重来，这一次没有让看涨的投资者失望，期价报收2连阳，目前日线保持强势的上涨节奏，摆脱震荡区间之后期价有望展开一波比较可观的上涨空间。建议投资者偏多思路对待，平台支撑积极参与多单。PTA今日增仓的情况下期价依旧处于弱势震荡的区间内，在没有突破20日均线之前，还是震荡思路对待，日内参与为主。那么PTA也在底部震荡许久，迟迟没有走出反弹或者补涨行情，投资者可以保持关注。

　　塑料&聚丙烯（2101）：

　　塑料减仓0.43万手，上涨15元或0.20%，报7480元/吨；聚丙烯减仓0.89万手，下跌4元或0.05%，报7925元/吨。

　　塑料今日减仓的情况下延续稳健上涨的行情，期价收盘站上5日均线的支撑，那么短期调整结束之后期价有望展开新一轮的上涨节奏。建议投资者继续保持偏多的思路，依托趋势线以及均线的支撑继续布局多单，虽然日内有反复，但是趋势不变的情况下，需要有信心以及耐心持有。PP今日减仓的情况下保持上涨的节奏，日内波动收窄，尽量不要去追涨。建议投资者保持多头思路，多周期共振的情况下看好后市的上涨行情。目前整个烯烃走势趋强，切不可逆势做空。

　　【商品解析】

　　1、黄金：08月31日,中国黄金投资金条报价：420.3涨3.97

　　2、白银：09月01日,1#银99.99%报价：6265涨90

　　3、沪铜：09月01日,上海物贸(600822,股吧)平均价：52330涨400

　　4、沪锌：09月01日,上海物贸平均价：20355涨320

　　5、沪铝：09月01日,上海物贸平均价：14690跌70

　　沪铜&沪镍：（2010、2011）：

　　沪铜增仓1.23万手，上涨1010元或1.94%，报52990元/吨；沪镍增仓2.42万手，上涨1840元或1.52%，报123080元/吨。

　　沪铜今日增仓的情况下展开加速上涨的走势，期价在上周结束调整之后开始启稳走升，今日期价强势突破趋势线的压力位回到牛市上涨的形态中，在上周四期价开始横盘启稳之后就建议投资者考虑日内布局多大，捕捉其走升的机会。目前伦铜创18年6月以来新高，内外盘共振的情况下沪铜依旧有上涨空间，轻仓可追单。沪镍今日同样延续加速上涨的节奏，期价再创近期新高，多周期共振，内外盘共振的情况下，沪镍的上涨空间可期，多单坚定持有，切勿摸顶做空。有色板块的牛市行情还在延续。

　　市场消息

　　中国8月财新制造业PMI 53.1，为2011年1月以来新高，预期52.5，前值52.8。

　　Mysteel运量原样本数据（8/24-8/30）：

　　1.Mysteel新口径铁矿石发运量（8/24-8/30）：本期Mysteel新口径澳洲巴西铁矿发运总量2655.6万吨，环比增加4.6万吨；澳洲发货总量1765万吨，环比减少131.6万吨；其中澳洲发往中国量1431.0万吨，环比减少202.4万吨；巴西发货总量890.6万吨，环比增加136.2万吨。

　　2.本期全球发运总量3304.1万吨，环比增加25.0万吨。

　　Mysteel中国铁矿到港量统计 (8/24-8/30)：全国45港到港总量到港量2455.1万吨，环比减少43.9万吨；北方六港到港总量为1284.9万吨，环比减少93.3万吨。全国26港到港总量为2319.0万吨，环比减少54.1万吨。

　　中国汽车流通协会发布了最新一期中国汽车经销商库存预警指数调查，数据显示，2020年8月汽车经销商库存预警指数为52.8%，较上月下降了9.9个百分点，较去年同期下降了0.5个百分点。库存预警指数位于荣枯线之上，汽车流通行业景气状况有所改善，但仍处在不景气区间。

　　1日沙钢出台9月上旬建材价格政策，对盘线上调50，螺纹钢不变，现螺纹钢3900，盘螺4100，高线4060，完成计划量，对上期螺纹补100，盘螺无补差。

　　31日中天出台9月上旬建材价格政策，对盘线上调50，螺纹钢不变，现螺纹钢3850，盘螺4150，高线4150，带钢4190，完成计划量，对上期螺纹钢追补70，盘螺和线材追补20，带钢追补50。

　　美国能源信息署（EIA）：美国6月原油需求下降15.6%至321.9万桶/日，去年同期为1743.5万桶/日，5月为下降21%；美国6月原油出口下降至275.3万桶/日，5月为292.9万桶/日； 美国6月成品油出口增至260.9万桶/日，5月为180.5万桶/日。

　　美国安全和环境执法局(BSEE)表示，墨西哥湾因风暴关闭的石油生产达到989,414桶/日，相当于总产能的53.5％。1119百万立方英尺/天、占总产能41.3%的天然气生产关闭。

　　来自路孚特和Vortexa的数据显示，中国9月原油进口量预计将于五个月来首次下滑，作为全球最大的原油进口国，中国存储在国内外的原油数量达到纪录水平。

　　山东省发改委公布2020年全省化解煤炭过剩产能调整方案，计划化解煤炭过剩产能2621万吨。

　　国家能源局同意建设新疆阳霞矿区卡达希区轮台阳霞煤矿、克布尔碱矿区润田煤矿，建设规模合计240万吨，项目总投资合计21.99亿元。

　　阿布扎比国家石油公司将减少10月出口量，比长期采购协议的合同数额减少30%。该公司7月、8月和9月出货量仅减少5%。

　　智利国家统计局数据显示，7月份智利铜产量同比下降4.6%，至46.79万吨。

　　据中国煤炭工业协会统计与信息部统计，2020年1-7月，协会直报大型煤炭企业原煤产量完成15.4亿吨，同比增加543万吨，增长0.4%；营业收入(含非煤)为19812.9亿元，同比下降4.0%；利润总额(含非煤)为687.8亿元，同比下降28.4%。

　　太原市关于按期完成焦化产能压减淘汰任务的通知：2020年10月31日前，关停全市炭化室高度4.3米及清洁型热回收焦炉。在保证安全、稳定的提下，鼓助企业提前动手，尽早关停。与去年文件要求关停时间相符。据了解，目前太原在产的焦化总产能1460万吨（含钢厂自带），4.3米焦炉在产焦化总产能1070万吨，新建的焦炉今年能出产品的焦炉产能预计最多482万吨。太原焦化产能四季度将减少约590万吨。

　　截止8月29日当周上海保税区铜库存约24万吨，较前一周增加约1.7万吨。因比价持续下滑，上周自国内流入保税库铜数量录得近28周最高。

　　据AlphaMetal上海海关进出口监测显示，最新上海保税区锌锭库存40080吨，较上周减少5200吨。

　　8月31日，商务部发布2020年第36号公告，决定即日起对原产于美国的相关乙二醇和丙二醇的单烷基醚进行反倾销调查。

　　8月31日,华东地区乙二醇市场主流价为3840元/吨(大单出罐价)，价格较前一交易日上涨80元/吨，涨幅为2.13%。

　　2020年7月PTA进口总量12.20万吨(含QTA0.63)，出口总量5万吨。

　　据运行快报统计，7月份原油产量1643万吨，同比增长0.7%；原油加工量6307万吨，同比增长18.5%；成品油产量3736万吨，同比增长13.1%；成品油表观消费量3275万吨，同比增长10.3%，其中汽油同比增长15.5%，柴油同比增长15.5%。

　　1-7月份，原油产量11293万吨，同比增长1.4%；原油加工量37572万吨，同比增长4.8%；成品油产量22160万吨，同比下降0.2%；成品油表观消费量18661万吨，同比下降3.5%，其中汽油同比下降0.5%，柴油同比增长2.5%。

　　【风险揭示】

　　娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429；雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

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