云数据：化工煤炭领涨 金银铜调整

　　今日盘面解读

　　文华商品指数增仓29万手先抑后扬，高位震荡走升，盘中再创新高，收盘上涨0.11%报151.97点。日内工业品表现仍旧强于农产品(000061,股吧)，录得0.18%的上涨、农产品小幅下跌0.09%，贵金属大幅回落1.62%，四连阳之后，周二涨势全部消化殆尽。分板块来看，有色出现0.73%的高位调整，油脂震荡微跌0.02%，原油板块还是上行乏力收跌0.43%，从趋势表现来看，有色继续维持上涨观点，油脂创新高之后动力欠佳，预计低斜率的震荡攀升格局延续，快速拉升缺乏资金驱动；原油系的低迷主要是国内INE原油仓单压力较大，在上行压力未能企稳之前，我们建议是整体参与低吸思路，国际油价的碎步上行还是存有支撑的。日内表现较好的话是化工板块和煤炭板块，均录得0.88%的上涨，8月份化工板块的补涨行情，在9月份大概率还是延续，开门红表现不错，多品种均是给出买涨信号，关注我们的即时盘前盘后盘中策略。黑色板块整体走升受到煤炭板块提振，钢矿高位略显迟滞，但上行驱动延续的情况下，上涨驱动在金九银十旺季预期向好。

　　软商品也是我们给与持续买入评级的板块，低位企稳棉花现行领跑，白糖震荡上行可期，做多风险较低。谷物板块震荡运行维持调整下的反弹走势，在美豆提振作用下，国内的大豆、玉米调整空间不大，维持强劲判断。饲料板块震荡运行，双粕表现还是差强人意，布满荆棘之路波段性参与为宜，关注均线支撑处介入机会。农副产品还是维持弱势运行，鸡蛋、苹果沽空压力不减，红枣走升预计难有较好表现，关注增仓之后在关键平台位置争夺，中秋、国庆预期或有一定需求支撑。

　　股指方面，今日三大股指先抑后稳，不过整体均有0.5%附近的跌幅，沪深300跌幅相对较小，IC和IH均回落0.54%。上证指数守住3400点位置，当前急需冲击前高平台存压，急需整固运行下，我们还是维持偏强看待。创业板下探回升力度较强，收盘上涨0.78%，指数在相对低位走升存在修复，同时给股市带来的上行驱动有所增强。债市承压再创新低，沽空思路不改。

　　商品指数沉淀资金1754.47（+13.46）亿元，贵金属流出14.82亿元，有色流出18.57亿元，黑色流入6.56亿元，油脂链流入5.17亿元，原油化工流入11.88亿元。PTA增仓9.5万手冲击3800元，鸡蛋增仓3.3万手大跌百元再创新低；郑醇减仓12万手震荡创新高，热卷减仓3.6万手创新高回落。领涨品种塑料（+2.27%）、纯碱（+2.16%）、PP（+1.70%），领跌品种鸡蛋（-3.10%）、LPG（-2.69%）、沪银（-2.38%）。

　　【商品解析】

　　1、螺纹：09月02日,上海 HRB400 20mm报价：3730跌10

　　2、热卷：09月02日,上海 4.75mm报价：4070收平

　　3、铁矿：09月02日,青岛港澳大利亚PB粉矿61.5%报价：939跌2,普氏指数：125.45涨1.1

　　4、玻璃：09月01日,河北安全5mm浮法玻璃报价：1837收平

　　5、焦炭：09月02日,天津港(600717,股吧)一级冶金焦(A<12.5%,S<0.65%,M40>82%,M10<7.5%,M<7%,CSR>62,山西产)平仓价：1920收平

　　6、焦煤：09月02日,京唐港主焦煤(A10%,V24%,<0.8%S,G80,河北产)库提价(含税):1070收平

　　7、郑煤：09月02日,秦皇岛港(Q5500,山西产)报价:557.5涨2

　　8、钢坯：09月02日,唐山方坯Q235报价:3460收平,天津方坯Q235报价:3530收平

　　9、硅铁：09月02日,宁夏硅铁75A出厂价(含税):5700收平

　　10、锰硅：09月02日,宁夏硅锰FeMn68Sil8出厂均价:6100收平

　　螺纹&热卷（2010、2101）：

　　螺纹增仓0.75万手，上涨4元或0.11%，报3778元/吨；热卷减仓3.62万手，下跌4元或0.10%，报4033元/吨。

　　螺纹钢1月震荡运行在3754-3787元之间，波动较昨日有所扩大，但整体还是没有引起明显方向性进一步驱动，因此强势震荡行情延续的情况下，支撑继续参考3700附近，支撑不破低吸操作，高位关注3800附近前高争夺，企稳突破则还是追涨操作。目前10月升水不高的情况下，进一步上涨驱动在降低，上行需要现货走升带动。热卷1月再创3977元新高之后回落，日内在3932元之上运行，推高力量降低，关注均线附近低吸为主，多单持有，10月升水企稳4000的话，对远期有支撑，近端提振效果好于螺纹，下方参考均线支撑。

　　铁矿石（I2101）：

　　今日增仓2.36万手，上涨8元或0.95%，报854.5元/吨。

　　铁矿石增仓在843.5元企稳之后冲高调整力度不大，午后增仓继续创日内新高858元的位置。在均线夯实之后，我们给出的支撑830附近平台没有下破，整体上行驱动力量还是占据主导，接下来唯一考验的则是873元的前高，继续突破的话则资金势加剧，观点上看涨也要防范未能突破之后的高位震荡形成，低点支撑在800元上前低附近。9月仍旧是处在920附近的高位波动，现货升水驱动，我们还是维持提振远期的观点不变，这也是我们对1月铁矿石看低不大的主要原因。套利方面， 1-5正套我们持续推荐在50-60区间的介入，持有且低吸介入思路延续。

　　焦炭&焦煤（2101）：

　　焦炭增仓0.49万手，上涨23.5元或1.18%，报2010元/吨；焦煤增仓0.25万手，上涨12.5元或0.99%，报1276元/吨。

　　焦炭减仓震荡运行在1981元上方，午后增仓加码之后最高升至2018.5元，企稳2000之后看涨驱动进一步增强，低吸追涨介入之后，2018.5元也是我们提到的两个关键点之一，现货博弈提振心态正浓，前高2042.5元之下则维持谨慎看涨思路，支撑参考1965-1970附近。焦煤在减仓回踩1254元之后企稳，午后增仓上涨加速，再创1277元新高，低点支撑继续参考1245-1250附近，高位关注1290附近争夺，突破则继续跟涨买多，同时也注意焦炭能否创新高形成共振，多单（1190-1200介入的）持有。

　　玻璃&纯碱（2101）：

　　玻璃增仓2.01万手，上涨12元或0.66%，报1832元/吨；纯碱增仓2.4万手，上涨38元或2.16%，报1796元/吨。

　　玻璃震荡运行在1810元上方，夜盘临近收盘快速拉涨之后，早盘增仓震荡之后走升调整守住日内均线支撑，增仓博弈之后下午最高升至1847元。目前维持震荡偏强的思路，关注1884元突破情况，支撑参考1800元附近，高位博弈存在收窄，但资金力量争夺还是较大的情况下，不排除突破可能，尤其是存在旺季需求预期，带止损看涨，1800失守的话则维持高位震荡运行。纯碱在1751元企稳走升，力度和趋势表现强于玻璃，尾盘飙升至1797元，关注在1800突破跟涨机会，多单在1745元之上持有。

　　【商品解析】

　　1、甲醇：09月02日,华东市场中间价：1860收平

　　2、橡胶：09月02日,云南国营全乳胶(SCR5)上海市场价：11775收平

　　3、橡胶：09月01日,天然橡胶(STR20,泰国产):CIF青岛主港：1470涨20

　　4、PTA：09月01日,华东市场高端价：3540涨40

　　5、塑料:09月02日,LLDPE(DFDA-7042)广州石化出厂价：7900涨200

　　6、PP：09月02日,PP(EPS30R)齐鲁石化出厂价：8300收平

　　7、PVC：09月02日,PVC(电石法)全国市场中间价：6700收平

　　8、沥青：09月02日,道路沥青(70#A级重交)镇海石化出厂价：3480收平

　　9、燃料油：09月02日,燃料油(380CTS):中燃广东保税美元报价：415收平

　　10、乙二醇：09月01日,CCFEI价格指数:乙二醇MEG内盘：3875涨30

　　11、尿素：09月01日,华鲁恒升(600426,股吧)尿素(小颗粒)出厂价：1720收平

　　原油（SC2010）:

　　今日增仓0.06万手，下跌2.1元或0.71%，报292.7元/桶。

　　INE原油今日增仓的情况下处于弱势回调的走势，日线来看期价周一尝试冲击298.6附近的平台以及40日均线的压力位失败回落迹象明显。接下来关注外盘原油的走势，一旦外盘再次突破的话，那么INE原油筑底走升的概率大增。美原油库存持续下降凸显需求回升是近期支撑油价的主要因素，同时OPEC+维持减产和美元走低也提供部分支撑。高盛预计到2021年第三季度布伦特原油将上探65美元。但是疫情的持续蔓延仍在打击需求前景，同时美原油产量已经迅速的从飓风影响中恢复过来，此外美国的刺激方案依旧难产，这都打击了市场的信心。日内关注EIA数据，目前市场预期EIA原油库存六周连降。

　　燃油（2101）：

　　今日增仓1.07万手，上涨3元或0.15%，报2014元/吨。

　　燃油今日增仓的情况下保持高位调整的行情，日线来看有滞涨的迹象。目前期价在5日均线附近反复博弈，建议投资者有低位多单的可续持，但是注意跌破均线减仓，保护利润。而没有持仓的投资者日内围绕5日均线采取上多下空的操作策略，没有可观浮盈不隔夜。燃油并没有随着整个化工板块强势上涨的氛围保持上涨节奏。

　　沥青（2012）：

　　今日增仓0.43万手，上涨8元或0.29%，报2738元/吨。

　　沥青今日多头增仓的情况下延续震荡走升的行情，盘中有尝试反弹，期价收盘站上了60日均线的重要支撑。建议没有持仓的投资者日内积极参与多单，期价收盘突破趋势线有望走出补涨的行情。尽管基本面没有足够的支撑，但是在整个化工板块轮涨的阶段，技术上沥青走出一波走升行情也比较正常。

　　橡胶（2101）：

　　今日增仓0.06万手，上涨10元或0.08%，报12830元/吨。

　　橡胶今日小幅增仓的情况下出现了稳健走升的行情，橡胶还是非常依赖资金的，在没有资金推动期价能够在高位保持强势形态也是可以接受的。建议客户上周一多单进场，目前多单续持，关注后市资金能否继续流入推动期价突破前期高点继续拉升的行情。在整个化工板块持续走升的阶段，橡胶有望保持震荡走升的节奏，建议投资者均线之上保持偏多的策略。

　　甲醇（MA2101）：

　　今日减仓11.73万手，上涨7元或0.34%，报2037元/吨。

　　郑醇今日减仓的情况下展延续强势上涨的节奏，期价盘中再创近期新高，阳线收盘。走势还是符合预期的，接下来关注下60周线的压力位，如果能够上破成功的话有望展开多周期共振的，大幅拉升的行情。我们在期价上破1930附近的平台压力位多单进场的，目前浮盈可观，保持多头思路，追涨需谨慎。

　　MEG&PTA（2101）：

　　PTA增仓9.47万手，上涨48元或1.28%，报3800元/吨；MEG减仓0.52万手，下跌8元或0.20%，报4071元/吨。

　　乙二醇今日减仓的情况下保持上涨形态，期价周一上破了3987的重要压力位，在8月中旬突破失败之后蓄势了半个月之久多头卷土重来，这一次没有让看涨的投资者失望，目前日线保持强势的上涨节奏，建议投资者偏多思路对待，5日均线之上积极参与多单。PTA今日放量增仓的情况下摆脱了震荡区间的走势，期价盘中突破了20日均线的重要压力位展开加速反弹的行情。大阳线收盘，出现了补涨行情。在整个能化板块全线走升的的带动下，PTA保持增仓还有上涨空间，日内积极参与多单。

　　塑料&聚丙烯（2101）：

　　塑料增仓2.67万手，上涨170元或2.27%，报7650元/吨；聚丙烯增仓2.16万手，上涨135元或1.70%，报8060元/吨。

　　塑料今日增仓的情况下展开加速上涨的行情，期价收盘站上5日均线的支撑，那么短期调整结束之后期价展开新一轮的上涨节奏。建议投资者继续保持偏多的思路，依托趋势线以及均线的支撑继续布局多单，虽然尾盘有回落，但是趋势不变的情况下，需要有信心以及耐心持有。PP今日增仓的情况下保持强势上涨的节奏，再次创出近期新高，建议投资者保持多头思路，多周期共振的情况下看好后市的上涨行情。目前整个烯烃走势趋强，切不可逆势做空。

　　【商品解析】

　　1、黄金：09月01日,中国黄金投资金条报价：423.6涨3.3

　　2、白银：09月02日,1#银99.99%报价：6180跌85

　　3、沪铜：09月02日,上海物贸(600822,股吧)平均价：51865跌465

　　4、沪锌：09月02日,上海物贸平均价：20305跌50

　　5、沪铝：09月02日,上海物贸平均价：14520跌170

　　沪铜&沪镍：（2010、2011）：

　　沪铜减仓1.03万手，下跌920元或1.74%，报52070元/吨；沪镍减仓1.69万手，下跌900元或0.73%，报122180元/吨。

　　沪铜今日减仓的情况下没有延续昨日强势上涨的走势，而是出现了回调，期价盘中再次测试了10日均线的以及趋势线的双重支撑，目前来看支撑是有效的。外盘高位调整对内盘的影响还是体现出来了，但是内盘的回调幅度比较大，关注调整之后启稳继续布局多单的机会，前期有多单的减仓持有，偏多思路不变。沪镍今日减仓出现高位调整的走势，期价日内先抑后扬，回踩5日均线确认支撑有效之后启稳走升。多头趋势不变的情况下建议客户移仓换月至2011合约，止盈了2010合约。

　　市场消息

　　API报告显示，美国上周原油库存减少640万桶至5.012亿桶，美国上周原油进口减少80.3万桶/日。

　　郑州商品交易所发布公告，自2020年9月3日结算时起，纯碱期货合约交易保证金标准调整为6%，涨跌停板幅度调整为5%。

　　据国家统计局数据统计显示，2020年7月我国焦炭进口量为40.90万吨，同比增长663.32%，创历史新高，同期出口量为39.03万吨，进口量首次超过出口量。

　　中汽协：8月汽车行业销量预估完成218万辆，环比增长3.2%，同比增长11.3%；细分车型来看，乘用车同比增长4.4%，商用车同比增长37.5%。

　　受益于基建投资需求的推动，8月重卡销量同比增长75%，挖掘机销量同比增长50%左右。有行业分析人士指出，相关工程机械产品销量实现全年高增长目标已成定局。

　　9月2日钢谷网中西部钢材库存调研统计如下：

　　中西部建材

　　社库 435.92万吨，较上周减少2.76万吨，下降0.63%；

　　厂库 247.20万吨，较上周减少10.20万吨，下降3.96%;

　　产量 198.72万吨，较上周增加0.08万吨，上升0.04%;

　　热卷

　　社库 53.20万吨，较上周增加1.25万吨，上升2.41%；

　　厂库 12.10万吨，较上周减少1.70万吨，下降12.32%；

　　产量 46.55万吨，较上周减少0.70万吨，下降?1.48%。

　　中厚

　　社库 19.65万吨，较上周增加1.03万吨，上升5.53%。

　　全国建材

　　社库 1143.14万吨，较上周增加 4.29万吨，上升0.38%；

　　厂库 500.89万吨，较上周减少 23.16万吨，下降4.42%;

　　产量 572.33万吨，较上周减少 3.12万吨，下降0.54%;

　　热卷

　　社库277.00万吨，较上周增加7.95万吨，上升2.95%；

　　厂库 73.70万吨，较上周减少3.60万吨，下降4.66%;

　　产量249.59万吨，较上周增加1.05万吨，上升0.42%。

　　中厚

　　社库 98.90万吨，较上周增加1.13万吨，上升1.16%。

　　据市场统计，截止9月2日，本周广州17家主流仓库螺纹钢79.85万吨，环比增加0.98万吨。线材盘螺52.11万吨，环比增加2.57万吨。目前广州建筑钢材总库存为131.96万吨，环比增加3.55万吨。较去年同期增加45.81万吨。

　　9月1日，中国汽车流通协会发布最新一期“汽车消费指数”：2020年8月汽车消费指数为76.6，较上月有所上升，9月汽车市场进入旺季，叠加车展、新车上市、政策等因素，汽车销量预计增长较多。

　　上周（20200824-20200830）全球铁矿石全球发运量4285.40万吨，环比增长17.55%,其中巴西发货量1063.92万吨，环比增长32.71%。澳洲发货量1956.53万吨，环比增长5.84%。

　　8月全国水泥价格涨幅超过3%，9月又是水泥行业传统旺季，水泥价格反弹趋势明显。受下游市场需求持续改善影响，多地水泥企业库存出现回落。近期华北、东北地区水泥价格出现补涨，周涨幅超过30元/吨。业内人士普遍预计，“金九银十”传统旺季即将到来，叠加传统基建的复苏，水泥市场行情向好趋势有望延续，预计后期水泥价格仍有继续上涨的可能。

　　9月1日，商务部服贸司负责人介绍了2020年1-7月我国服务贸易总体情况。1-7月，受新冠肺炎疫情等因素影响，我国服务贸易规模下降，但服务出口表现明显好于进口，贸易逆差减少，知识密集型服务贸易占比提高。1-7月，我国服务进出口总额26193亿元，同比下降15.2%。其中，出口10852.7亿元，下降1.4%；进口15340.4亿元，下降22.8%。

　　据大连商品交易所公告，为规范相关业务，经理事会审议通过，并报告中国证监会，大商所对《大连商品交易所焦炭期货业务细则》、《大连商品交易所铁矿石期货业务细则》、《大连商品交易所线型低密度聚乙烯期货业务细则》和《大连商品交易所聚丙烯期货业务细则》进行了修改。现将规则修正案予以发布，自发布之日起实施。

　　【风险揭示】

　　娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429；雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

　　如需合作请联系微信：zlqhysi2018

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　　为其他公司交易提供服务。