云数据：商品上涨落幕 原油跌停集结

　　今日盘面解读

　　文华商品指数减仓39万手，下跌1.66%报148.22点，原油跌停引发市场低开下挫，20日均线破位石锤。日内商品指数下挫拉起之后，白盘增仓博弈之后，下午继续是再逼近低点，强势上涨格局落幕，商品大环境转空预计开启。工业品显著下挫1.85%，跳空破位之后的沽空压力在午后继续升温。农产品(000061,股吧)整体表现相对抗跌，但预计也是无法抵挡趋势性回落，多单同样是注意均线和趋势线的支撑。贵金属在160点附近支撑有效，回踩增仓企稳之后，高位三角形整理走势在商品、股市下杀之后，大概率呈现上行，关注均线压力争夺。

　　从板块表现来看，INE原油跌停之后拖累相关品种，原油板块下跌4.19%，原油、燃油、沥青领跌三剑客，在国际油价下行跌势打开之后，目前还是处在回落阶段，重点关注在6月份低点争夺，美股牵动下的市场一旦出现崩盘，继续下挫则形成的不利因素存在使其破位可能，商品整体沽空还是存在机会和空间。另外，有色、钢铁板块均跌超2.0%，有色强势行情落幕之后，继续下跌则给将牵动整个商品均转为跌势可能。黑色在旺季前的不平静，也是有先例的，去年也是形成了补跌行情，但今年整体在需求表现强劲的情况下，逻辑有所不同，高库存制约，成本高企洗刷刷，看是否达到预期效果，压制铁矿石大跌。化工整体压力没有缘由那么猛烈，但当下多单均建议暂时规避，弱势没有起来的PTA下破，甲醇大幅波动，烯烃明显有压力了，强势品种等待调整进场机会，沽空目前也还是轻仓短线介入，等待信号明确。

　　软商品大幅下挫2.78%，仅次于原油板块的跌幅，棉花重挫形成技术性破位，市场交易逻辑变化突如其来。饲料板块低开下挫之后走升，录得0.49%的跌幅，玉米表现抗跌，谷物板块是唯一小幅上涨的板块，因此，双粕的施压力量不高。油脂板块低开下跌1.15%，高位震荡运行下，没有打破现有的走势的格局，目前是非常抗跌的大类板块了，苹果、红枣均受到商品下跌影响，有点生不逢时啊，台风的影响还是持续观察。鸡蛋也是涨势全部跌回，弱势行情尚无明显改变。

　　股指方面，今日三大股指低开显著下挫，反弹力度不减，尾盘均继续走软。IC和IH下跌均在2.2%以上，IH下跌1.80%，在外围拖累跌势下表现除了抗跌。上证指数在60日均线附近失守，首先考验的则是7月下旬的低点了，从目前内外联动表现下，支撑较难奏效，预计调整延续。创业板指数大跌4.80%，再创新低之后，指数剑指2500点，对商品形成拖累，指数震荡跌势确认。债市显著拉升，在股市回落之后，资金预计寻求避险，注意交易格局的转变，国债空离场，尝试性做多预计还是可行的。

　　商品指数沉淀资金1668.85（-61.96）亿元，贵金属流出2.75亿元，有色、化工、油脂链流出分别为15.17、11.87、10.97亿元，原油板块流出8.91亿元，大类板块无资金流入，谷物流出资金最少。甲醇增仓2.6万手运行在2000元之下，铁矿石增仓1.9万手跌破短线支撑试探前低；豆粕减仓6.4万手低开下探修复跌势，PTA减仓5.2万手破位跌超100元。领涨品种尿素（+0.68%）、玻璃（+0.34%）、大豆（+0.04%），领跌品种INE原油（-6.73%）、燃油（-5.44%）、沥青（-5.02%）。

　　【商品解析】

　　1、螺纹：09月09日,上海 HRB400 20mm报价：3770收平

　　2、热卷：09月09日,上海 4.75mm报价：4010收平

　　3、铁矿：09月09日,青岛港澳大利亚PB粉矿61.5%报价：949涨3,普氏指数：129跌0.9

　　4、玻璃：09月08日,河北安全5mm浮法玻璃报价：1837收平

　　5、焦炭：09月09日,天津港(600717,股吧)一级冶金焦(A<12.5%,S<0.65%,M40>82%,M10<7.5%,M<7%,CSR>62,山西产)平仓价：1970收平

　　6、焦煤：09月09日,京唐港主焦煤(A10%,V24%,<0.8%S,G80,河北产)库提价(含税):1070收平

　　7、郑煤：09月09日,秦皇岛港(Q5500,山西产)报价:567.5涨5

　　8、钢坯：09月09日,唐山方坯Q235报价:3480收平,天津方坯Q235报价:3590收平

　　9、硅铁：09月09日,宁夏硅铁75A出厂价(含税):5700收平

　　10、锰硅：09月09日,宁夏硅锰FeMn68Sil8出厂均价:6150收平

　　螺纹&热卷（2101）：

　　螺纹增仓0.15万手，下跌61元或1.64%，报3658元/吨；热卷减仓0.01万手，下跌90元或2.34%，报3752元/吨。

　　螺纹钢1月夜盘增仓低开下挫之哦户减仓上行震荡运行在3730元下方，总体来讲支撑还是有效的，不过午后增仓回落之后形成破位，空单主动进场之后，尾盘冲至3651元低位。破位沽空之后压力参考3700上方位置，下方关注在3550附近平台支撑，高位库存压力下，供需两端需要重新去评估，需求不能有效跑过天花板的供给，大宗商品的传导压力增强，尤其是旺季未能来临之前。热卷1月在3838元震荡承压之后，下午增仓杀跌力量升温之后，跌破我们给出得3780-3800的低位支撑，均线破位转弱之后，确认之后的杀跌力量增强，持空关注3800元上方的压力，下方目标参考均线争夺，即3670-3680元附近。

　　铁矿石（I2101）：

　　今日增仓1.86万手，下跌19.5元或2.31%，报824.5元/吨。

　　铁矿石1月增仓回踩企稳，冲高858附近之后回落震荡运行，强势格局在午后发生转变，减仓下挫之后，空头增仓施压跌至824元低位。强势运行支撑下破之后，笔者认为将首先考验800-810的区域支撑，跌破800则下跌趋势性有望展开，否则，还是维持高位震荡判断。毕竟目前的需求还是在支撑原料价格，一荣俱荣一损俱损得情况下，不太可能一枝独秀。建议在840之下维持偏弱调整看待，下行跌破还是可主动跟空。我们提示的i2101-P-450期权买方建议是继续跟进并持有。套利方面， 1-5正套打破70-75区间之后，正套触发减持或离场目标，等待新的交易机会，支撑关注60附近。

　　焦炭&焦煤（2101）：

　　焦炭增仓0.49万手，下跌3.5元或0.18%，报1988元/吨；焦煤减仓0.38万手，下跌4.5元或0.36%，报1258.5元/吨。

　　焦炭夜盘小幅下行试探之后增仓企稳，上午最高升至2025元高位之后，下午也是呈现跳水走势，回到夜盘低点附近，整体来看还是相对抗跌，但从目前连续收阴之后，同样一枝独秀难度较大，现货市场继续调涨，整体来看基本面压力表现不大，重点是钢矿带来的联动性，一旦钢材持续走软展开，焦炭、焦煤均面临冲击。焦煤1月震荡加剧，夜盘下挫1253元之后拉升，冲高1273元回落跳水，尾盘回到1260元附近，高位连续走软，叠加产业链上下游回落，调整延续的情况下，关注1270附近压力、支撑参考1225附近平台，短线偏弱看调整。

　　玻璃&纯碱（2101）：

　　玻璃增仓1.43万手，上涨6元或0.34%，报1753元/吨；纯碱减仓1.9万手，下跌35元或1.99%，报1727元/吨。

　　玻璃增仓回踩1711元之后企稳拉涨，最高升至1778元之后，下午也是跳水承压，但整体下杀力量不大，尾盘运行在1750元附近，继续处在此前的短周期震荡区域内，同时与纯碱的价差也是低位走升，目前震荡区间未能打开的情况下，波动有可能加重，震荡回落格局延续的情况下，还是维持偏弱思路对待，未能继续破位之前，沽空控制好仓位，关注博弈点1770-1780元。纯碱1月低开之后弱势震荡运行，资金上涨驱动不及玻璃，运行在1716-1757元之后，支撑破位之后，沽空操作建议是继续跟进，压力参考1760-1770附近。

　　【商品解析】

　　1、甲醇：09月09日,华东市场中间价：1935收平

　　2、橡胶：09月09日,云南国营全乳胶(SCR5)上海市场价：11425跌250

　　3、橡胶：09月08日,天然橡胶(STR20,泰国产):CIF青岛主港：1420收平

　　4、PTA：09月08日,华东市场高端价：3540涨15

　　5、塑料:09月09日,LLDPE(DFDA-7042)广州石化出厂价：8100涨100

　　6、PP：09月09日,PP(EPS30R)齐鲁石化出厂价：8300收平

　　7、PVC：09月08日,PVC(电石法)全国市场中间价：6625跌25

　　8、沥青：09月09日,道路沥青(70#A级重交)镇海石化出厂价：3480收平

　　9、燃料油：09月08日,燃料油(380CTS):中燃广东保税美元报价：385跌10

　　10、乙二醇：09月08日,CCFEI价格指数:乙二醇MEG内盘：3940涨30

　　11、尿素：09月09日,华鲁恒升(600426,股吧)尿素(小颗粒)出厂价：1690收平

　　原油（SC2010）:

　　今日减仓0.82万手，下跌18.1元或6.73%，报251元/桶。

　　INE原油今日减仓的情况下跳空低开低走，期价直接触及跌停板直至收盘，3个交易日下跌幅度11.74，而这波下跌行情我们的客户捕捉到了，收获颇丰。目前外盘国际原油没有止跌的迹象，那么空单继续持有，止损下移，继续下跌考虑少量加仓。除了此前沙特下调了10月轻质原油的官方售价，且美国夏季出游高峰结束，炼厂进入维护期加剧了供应过剩的担忧情绪。不过最令市场担忧的是原油存储需求似乎再度出现回升的迹象，随着原油需求陷入停滞，如果库存原油再度增加，需警惕油价加速回落。有消息称对冲基金再度转向看跌原油。日内关注API数据。

　　燃油（2101）：

　　今日增仓0.63万手，下跌104元或5.44%，报1808元/吨。

　　燃油今日继续增仓的情况下延续加速下跌的走势，期价主要是受到国际原油大幅下跌的影响，夜盘跳空低开低走，创出近4个月以来的单日最大跌幅，期价开盘直接跌破了趋势线的支撑，主要是国际原油单周下跌超过7%，那么内外盘共振的情况下，弱势寻底依旧是主旋律，空头思路不变，有高位空单的继续持有，切勿抄底。

　　沥青（2012）：

　　今日减仓2.39万手，下跌128元或5.02%，报2424元/吨。

　　沥青今日减仓的情况下展开了加速下跌的行情，期价受到国际原油暴跌的影响，夜盘低开低走，再创近3个月以来的新低，那么期价在上周五跌破前期平台低点的支撑就建议客户跟进了空单，目前浮盈可观，关注内外盘的联动性，趋势不变，空单坚定持有。沥青跟跌不跟涨的迹象也比较明显，在原油稳健走升的时候没有走出预期的反弹行情，而原油下跌的同时沥青这波跟跌幅度还是很大的。

　　橡胶（2101）：

　　今日增仓0.37万手，下跌390元或3.12%，报12120元/吨。

　　橡胶今日增仓的情况下出现了暴跌行情，期价虽然没跌停，但是9月初至今也就一周多的时间已经将1个多月的涨幅吞没，可见橡胶也属于慢涨急跌的状态。在国际原油没有止跌的之前，橡胶依旧面临继续弱势寻支撑的阶段，重点关注60日均线的支撑，一旦失守的话有可能回到底部区间震荡的行情。多空的博弈会比较激烈，关注内外盘联动情况，中长线寻找启稳做多机会。

　　甲醇（MA2101）：

　　今日增仓2.58万手，下跌38元或1.88%，报1988元/吨。

　　郑醇今日增仓的情况下出现了比较大的波动，夜盘受到国际原油下跌的影响，期价直接低开盘中有明显的加速杀跌的迹象，但是下跌的持续性并不好，随后展开了小幅反弹的行情，日线来看也是触及到了60日均线的重要支撑开启的走升行情。那么期价高位盘整的形态还是被破坏，期价如果能否站上10日均线的支撑有望保持偏强运行的节奏，但是突破失败的话，郑醇宽幅震荡的概率较大，短线参与为主。

　　MEG&PTA（2101）：

　　PTA减仓5.20万手，下跌104元或2.78%，报3636元/吨；MEG减仓4.55万手，下跌66元或1.63%，报3984元/吨。

　　乙二醇今日减仓的情况下出现了弱势回落的走势，主要是受到国际原油大幅下跌的影响，多头主动离场的迹象比较明显，这也正常，整个化工板块趋弱的阶段，主动离场是很理智的选择。那么期价回调至3987附近的平台支撑附近反复，关注多空博弈情况，日内围绕此支撑采取上多下空的操作策略，EG相对其他化工品种依旧体现出抗跌性。PTA今日减仓的情况下出现了加速下跌的行情，期价受到国际原油影响，最终还是跌破了3692附近的重要平台支撑，进入了新一轮的寻底阶段，这也是我们在日评中提及到建议投资者提前布局条件单，以免错过最佳的进场点。

　　塑料&聚丙烯（2101）：

　　塑料减仓0.70万手，下跌55元或0.73%，报7510元/吨；聚丙烯增仓0.20万手，下跌91元或1.16%，报7761元/吨。

　　塑料今日减仓的情况下出现小幅回调的走势，期价日内反复的迹象比较明显，虽然盘中受到国际原油大幅下跌以及板块走弱的影响，但是期价虚破趋势线支撑之后快速走升，目前日线来看依旧是上涨阶段中的调整阶段，但是在原油没有止跌之前，还是限制了塑料的上涨节奏，耐心等待外盘启稳之后布局多单的机会，暂时不考虑布局空单。PP今日增仓的情况下延续弱势阴跌的节奏，期价夜盘跳空低开低走，盘中跌破了20日均线以及趋势线的双重支撑，日线报收5连阴，目前没有止跌的迹象，建议投资者偏空思路，相比塑料抗跌性要强于PP。

　　【商品解析】

　　1、黄金：09月09日,中国黄金投资金条报价：413.5涨1.1

　　2、白银：09月09日,1#银99.99%报价：5855跌40

　　3、沪铜：09月09日,上海物贸(600822,股吧)平均价：52065跌430

　　4、沪锌：09月09日,上海物贸平均价：19515跌460

　　5、沪铝：09月09日,上海物贸平均价：14580跌140

　　沪铜&沪镍：（2010、2011）：

　　沪铜减仓0.40万手，下跌760元或1.45%，报51830元/吨；沪镍减仓1.14万手，下跌3760元或3.14%，报115850元/吨。

　　沪铜今日减仓的情况下重回高位盘整区间，在国际市场大幅调整的情况下，伦铜也出现了调整，但是相对于其他板块依旧抗跌，那么沪铜调整之后还是看好其蓄势走升的行情，建议投资者日内日依托40日均线的重要支撑积极试多为主。沪镍今日减仓的情况下出现了跳空低开加速下跌的行情，期价跟随外盘伦镍同时下行，跌破20日均线的重要支撑，由强转弱的信号比较明显，建议投资者多单回避，背靠均线压力位反弹布局空单，追空需谨慎。

　　市场消息

　　中国8月PPI同比下降2%，预期下降1.9%，前值下降2.4%。

　　中国8月CPI同比增长2.4%，预期增长2.4%，前值增长2.7%。

　　国家统计局数据显示，从同比看，8月，食品中，受去年对比基数影响，猪肉价格上涨52.6%，涨幅比上月大幅回落33.1个百分点；鲜菜价格上涨11.7%，涨幅扩大3.8个百分点；牛肉和羊肉价格分别上涨14.4%和9.7%，涨幅均有回落。

　　根据中国工程机械工业协会行业统计数据，2020年1—8月纳入统计的25家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品210474台，同比涨幅28.8%。国内市场销量190222台，同比涨幅29.7%。出口销量20252台，同比涨幅20.8%。2020年8月，共计销售各类挖掘机械产品20939台，同比涨幅51.3%。国内市场销量18076台，同比涨幅56.3%。出口销量2863台，同比涨幅25.7%。

　　日照钢铁废钢采购价格调整，本部及基地价格下调30元/吨。2020年9月9日0点执行，具体以价格表为准

　　本周中国预到港的铁矿船载量约2027.05万吨，环比增长123.94万吨,环比增长6.51%

　　上周（20200831-20200906）全国到港2107.90万吨，环比减少521.59万吨,减少19.84%.

　　上周（20200831-20200906）全球铁矿石全球发运量3604.90万吨，环比减少15.88%,其中巴西发货量801.98万吨，环比减少24.62%。澳洲发货量1617.36万吨，环比减少17.34%。

　　据工业和信息化部9月9日消息，2020年7月，全国焦炭产量3997万吨，同比增长0.3％，今年以来首次单月同比增长。1-7月焦炭累计产量26895万吨，同比下降2.0％。分省市看，2020年1-7月，山西省焦炭产量6029万吨，同比增长3.7％；河北省焦炭产量2824万吨，同比下降5.6％；陕西省焦炭产量2619万吨，同比下降2.7％；焦炭产量前五省份产量合计1.58亿吨，占全国产量58.8％。

　　工信部公布2020年1-7月平板玻璃行业经济运行情况，2020年1-7月，平板玻璃行业生产基本平稳、价格稳中有升。1-7月，平板玻璃平均出厂价格74.2元/重量箱,同比增长4.7%。7月平均出厂价格75.7元/重量箱，同比增长3.6%。

　　9月9日钢谷网中西部钢材库存调研统计如下：

　　中西部建材

　　社库429.31万吨，较上周减少6.61万吨，下降1.52%；

　　厂库243.55万吨，较上周减少3.65万吨，下降1.48%;

　　产量197.53万吨，较上周减少1.19万吨，下降0.60%;

　　热卷

　　社库54.85万吨，较上周增加1.65万吨，上升3.10%；

　　厂库11.90万吨，较上周减少0.20万吨，下降1.65%；

　　产量44.25万吨，较上周减少2.30万吨，下降4.94%。

　　中厚

　　社库20.55万吨，较上周增加0.90万吨，上升4.58%。

　　全国建材

　　社库1146.86万吨，较上周增加3.72万吨，上升0.38%；

　　厂库488.25万吨，较上周减少12.64万吨，下降2.52%;

　　产量558.54万吨，较上周减少13.79万吨，下降2.41%;

　　热卷

　　社库286.05万吨，较上周增加9.05万吨，上升3.27%；

　　厂库73.90万吨，较上周增加0.20万吨，上升0.27%;

　　产量246.54万吨，较上周减少3.05万吨，下降1.22%。

　　中厚

　　社库100.75万吨，较上周增加1.85万吨，上升1.87%。

　　【风险揭示】

　　娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429；雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

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