王祖力：四季度之后猪价或将进入趋势性下跌通道

　　9月10日，2020中国玉米产业大会在大连举办。本次大会由大连商品交易所主办，中国饲料工业协会作为特别支持单位，国家粮油信息中心、中国淀粉工业协会作为合作单位，和讯期货作为媒体支持并全程参与直播。

　　下午的饲料养殖论坛上，中国农业科学院农业经济与发展研究所副研究员、农业农村部生猪产业监测预警首席专家王祖力出席论坛并以“中国生猪市场供需形势分析及价格展望”为主题发表演讲。

　　王祖力表示，预计短期内猪价高位振荡为主，涨跌较为有限。但四季度后市场供给或有较为明显的增长。因此，四季度之后猪价或将进入趋势性下跌的通道，价格再超过前期高位可能性较小。

　　对于2021年，王祖力表示，预计供需偏紧，生猪养殖依然会有盈利，但是盈利水平较今年相比将大幅度下降。2022年，生猪市场产能释放将会比较明显，大概率出现阶段性亏损。

　　以下为文字实录：

　　尊敬的各位领导、各位专家，业内的各位同仁，大家好！

　　非常高兴又一次有这样的机会，在这里跟大家交流一下生猪产业基本情况。今天报告的主题是《生猪市场供需形势分析及价格展望》。大家都知道最近这两年非洲猪瘟疫情对产业影响确实太大了，所以我们今天的交流首先还是要从非洲猪瘟疫情还有它的影响，从这里谈起，接着在这个基础上我们看一下当前市场供需形势是什么样的，非洲猪瘟疫情已经影响两年背景下，市场供需形势如何。第三就是基于市场供需形势的分析谈一下对后市的判断。

　　首先，第一个方面疫情，我们简单说一下，应该说疫情总体上我个人把它分为三个阶段，第一个阶段从2018年8月份第一起开始，到2018年底，大家可以看到我右边这个图，红色就是当时发生疫情的省份，绿色就是当时前期已经发生了疫情，后来解封了，总体上来看从8月份到12月份很短时间之内，全国从北到南发展速度非常快。第二个阶段是2019年上半年疫情主要是在南方区域影响比较大，像两广、四川、湖南、湖北等等这样一些省份，那个时候受影响比较大。但是从2019年8月份往后，总体上疫情是稳定的，应该说可以得到一个结论，总体上是可控的，包括现在目前的状态，这个图截至到前几天全国总体的情况，我一直跟踪农业农村部公布的信息，哪个省发生疫情我就会在地图上标成红色，现在全国没有疫情省，可能有一些人认为，有一些地方会有瞒报的，衣衫有散发的情况存在，但是我觉得总体上疫情可控，这个结论大家基本上都是认可的，虽然有些地方有些抬头，或者有散发的情况存在，但是总体上可控，这是大家都认同的，这是疫情的总体概况，我们也分了不同区域的特征，还包括不同时间的特征做了一个简单的分析，时间关系我就不在这儿详细说的。

　　疫情的状态大概就是这样的，总体的结论，从去年8月份往后一直持续到现在，包括我们经历了今年上半年好几次大的考验，包括南方的雨季，包括洪涝灾害的影响，包括个别区域有抬头趋势的影响，我觉得都经受住了考验，现在总体上疫情是可控的，这个结论是没有任何问题的。

　　然后我们再谈一下疫情对于产业的影响到底有多大。刚才朱总也说了，产能大幅度去化，价格大幅度的上涨，这个图是农业农村部监测的从2017年元月份一直到去年9月份，截至到去年9月份、10月份前后，应该说是疫情的影响到了最深程度，这个图上就显示截至到2019年9月份生猪的存栏和能繁母猪存栏大概变动的趋势。总体上大家可以看到，从疫情发生以来，生猪存栏和能繁母猪存栏线条是往下掉的状态，农业农村部监测的2019年9月份、10月份生猪存栏和能繁母猪存栏同比降幅大概是在40%左右的降幅，产能大幅度去化了，然后价格大幅度上涨。从比较长的时间周期去考虑，但是最后一段，那段大幅上涨就是受疫情影响的，有一些其他因素，核心是疫情影响。最高的时候涨到了200%的涨幅，活猪的价格，最大的两个影响，产能大幅下降，价格大幅度的上涨。这是第一块疫情产生的影响。

　　第二块讲一下当前市场供需形势，我们从生产、消费、贸易、价格这么几个角度考察一下。首先第一个生产，大家最关心的问题就是现在产能，因为我们从去年9月份、10月份非洲猪瘟疫情影响到了最深程度，10月份往后产能开始恢复，截至到现在产能恢复到什么状态，到底是什么形势，趋势是什么样的，我们看生产这一块，这是国家统计局公布的数据，大家都能查得到。截至到今年上半年，全国生猪存栏是3.4亿头，能繁母猪存栏是3629万头，我们看同比实际上已经没有意义了，因为2019年半年6月份的存栏水平已经是偏低的，看同比没有意义，我们应该跟正常水平相比较，正常水平我们都认为2017年是正常水平，现在的存栏和能繁母猪存栏跟2017年相比较到底是什么状态，最下面这一行红色的字，左边77%就是今年上半年生猪存栏，相当于2017年77%，能繁母猪存栏相当于2017年的81.2%，这就是恢复的水平，但这个数据也有一些人会认为这个数据是偏乐观的，大家也可以看到很多不同渠道的数据，因为它是法定数据我们作为参考，这是恢复进度国家统计局的数据，我们作为参考。

　　第二个我们看一下农业农村部的数据，这是我把6月份产能恢复的形势和7月份产能恢复的形势在这边专门用红色字体标出来，这张片子里面是6月份的，整体趋势6月份、7月份比较关键，因为6月份能繁母猪存栏实现了同比的增长，最近一、两年，超过两年的时间，6月份是首次实现同比增长的，7月份是生猪存栏实现同比增长，就是6月份、7月份生猪存栏和能繁母猪存栏都实现同比增长，应该算是标志性的转变吧，已经超过去年同期的水平，整体上形势是在向好的。这是不同规模的养殖场户恢复的趋势也是一样的，不光是大规模场在扩张，小散户的积极性也在提高，这是6月份的，7月份的数据我也在这里展示出来，前7个月新建投产规模场达到9000多个，去年空栏规模养殖场有1万多个已经实现复养，我们看趋势是非常好的。

　　从不同区域上来看，我标红色的四个省比较有代表性，东北的辽宁上半年存栏已经恢复到2017年的93%了，跟2017年相比较现在只有7个点的差距了，这是代表东北的水平。河南截至到6月底生猪存栏和能繁母猪存栏已经恢复到2017年的77.5%和78%了，也是往80%去了，形势也是比较好的。湖南没有公布恢复到什么水平，但是公布环比增长幅度明显要高处全国平均水平，也是形势非常好。江西最下面这一行也是恢复到2017年的85.1%，就是不同区域来看，从北到中部的河南到南方江西，整体趋势都是非常好的，绝对数据我们说可能不同渠道有差异，但是趋势上都没有任何问题，任何一个机构的数据，这个趋势都是在向好的，这是生产这一块的。

　　我们看一下消费，因为今年受新冠肺炎疫情影响，消费今年是比较差的，尤其是上半年，2月份、3月份的消费，尤其是餐饮这一块，基本处在归零的状态，但是2、3月份之后恢复形势是比较好的，我们看一下全国餐饮收入的情况，3月份同比降幅达到47%了，将近50%的餐饮收入同比降幅，但是到了7月份恢复到了同比降幅只有10%，恢复比较好，包括猪肉消费也是一样的，这是我们看猪肉消费这一块现在总体上在恢复的，包括最近这几个月月度需求量整体来说是在向好的，供给也是在向好的，价格最近这两个月都是处在高位增长的态势，就是消费和供给都是向好，这是趋势。这是农业农村部监测的屠宰企业屠宰量的数据，也一样能够说明消费这一块实际上也是在慢慢向好，尤其2月份屠宰量环比一下子下降45%的降幅，但是后面这几个月，4月份、5月份恢复都是比较好的，环比接近9%、10%的环比恢复。总体上消费这一块是在恢复的。

　　我们从贸易角度来看，这个图是总2018年元月份一直到今年6月份每个月的月度猪肉进口量还有价格的情况。总体上来看，从2019年下半年开始进口量开始大幅度等于，因为猪价从2019年7、8月份开始快速上涨，进口量也是跟着价格一块也是在大幅度的增加。尤其最近这几个月保持在非常高的水平，国家海关也公布7月份最新猪肉进口量已经达到43万吨，这又是创月度猪肉今后的新高了，我们现在进口量非常高。今年前7个月已经进口250多万吨猪肉，但是增长非常快，我们跟全国猪肉需求，猪肉消费相比较这个量级依然是比较小，因为我们每年正常水平的猪肉消费需求大概是5400-5500万吨，今年进口截至到目前是200万吨，我们预计今年进口量在350万吨或者400万吨的量级。那跟我们5400、5500万吨猪肉需求相比较的话，可能也只有6%-7%的比例，就是绝对量在增长，但是比重依然是偏小的，这是总体的情况。

　　然后给大家简单展示一下中国住口进口最近这么多年的趋势，这几个图分别是2000年，2010年，2018年，还有2019年全球猪肉进口贸易的格局，以及中国所占的比重，大家重点关注蓝色部分，就是中国大陆地区的，2000年只占到全球2%，但是到了2019年已经接近30%，我们猪肉进口增长明显快于其他国家，占比越来越高，这是我们这么多年全球猪肉进口量以及我们所占的比重，增长非常快，趋势就更明显了。

　　很多人会关注中美贸易的问题，中美贸易从美国进口猪肉会不会受到中美贸易的影响，这个图尤其看下面的表，去年上半年我们从美国进口猪肉的数量，还有我们今年上半年从美国进口的猪肉数量，下面这个表里面第三列，就是我们从美国进口，去年上半年我们只从它那儿进口了12.3万吨，但是今年上半年大家看一下这个数，已经到了56万吨，增长非常快。所以中美贸易争端，对从美国进口猪肉促进作用还是比较强的，我们诚意还是比较足的，从美国进口猪肉量大幅度增长，看后面几个国家，像墨西哥、加拿大、日本、韩国没有什么变化，只有我们增长非常快。简单的说一下，因为很多人关注中美贸易的问题，这也是美国猪肉出口到不同国家结构的情况，一样，中国大陆区域从前期2000年的1%，增长到现在已经33%了，今年上半年前6个月已经占它总出口量的33%，增长非常快，这是贸易的问题。

　　价格大家可以看到，这是最近半年价格的走势。总体上说，2月-5月下跌比较大，因为受新冠肺炎疫情影响，消费比较低迷，但是后期在恢复，大家看价格涨上来，最近这两月高位振荡，涨涨跌跌，整体上保持在36、37的价格，变化幅度都不大，这是价格大概的走势，简单给大家展示一下。这是第二块，现在我们从生产，从消费，从贸易，还有从价格这几个角度给大家看一下市场供需的态势。

　　最后讲一下对后市的判断，主要还是趋势还有价格的问题，首先看一下趋势，我觉得这四个方面，我个身认为是比较明显。第一个就是从疫情角度来讲，现在整个行业疫情防控能力大幅度提升，后期我觉得疫情对整个行业影响会越来越弱的，这是第一个对疫情形势的判断。第二个对于产能恢复，我觉得依然会保持恢复的势头，年底我觉得恢复到将近常年的水平是没有问题的，实际上按国家统计局的数据，截至到目前这个状态，应该说基本上可以算是完成任务了，但是可能因为不同渠道数据差距比较大，总体上年底完成真正的任务我觉得问题不大，可以恢复到接近常年的水平，80%我觉得是可以的。第三个消费，受新冠肺炎疫情影响，今年总体消费水平跟往年常年相比较是偏弱的。第四个就是关于进口，我们刚才也提到今年进口量是大幅度增长的，我个人预计应该会在350-400万吨的量级。趋势从疫情，从产能恢复，从消费，从贸易这个角度做趋势上的判断。

　　对于价格我觉得四个方面，从不同的时间维度来看。短期内我觉得还是高位振荡为主，我觉得涨和跌的空间都比较有限。但是四季度之后，我个人的判断，因为根据前期产能恢复进程来看，我觉得从9月份往后，可能市场供给会有比较明显的增长了。所以说我觉得四季度之后猪价有可能会进入趋势性下跌的通道，可能价格再超过前期高位的话可能性比较小，但是个别阶段有可能会回调一下，整体往下走的趋势不会有什么大的改变了。第三我觉得对于2021年，因为产能离正常水平还是有差距的，所以我觉得明年依然是供需偏紧，生猪养殖依然会有盈利，但是盈利水平跟今年相比肯定是大幅度下降的，今年绝对是历史上，我觉得以后也很难有的高盈利水平的年份。再往后看就2022年，按照现在产能恢复的形势，大企业、头部企业扩张速度这么快，规划动辄都是几千万头的，一个企业就相当于一个省的量，我们现在一个省正常水平一年出栏几千万也就算大省了，那现在大企业一个企业规划几千万的出栏量，也就是我们有几十个大企业，一年每个企业出栏几千万，其他的养殖户都不用养猪了，就这么几十个阶级就可以了，所以现在大企业、大集团企业的扩张速度确实是非常快的，所以我觉得到2022年产能会比较明显的往外释放了，所以我觉得可能到2022年生猪养殖出现阶段性亏损的概率比较大，现在有一些养殖厂户可能在战略上，在策略上，我觉得该做调整还是要做调整，因为大企业扩张太快了，按照现在趋势恢复的形势来看，确确实实非常好的，我觉得这一点大家也都是认同，趋势非常好，形势一直在向好，所以2022年的风险现在是在慢慢的积累了，这是个人的判断，不一定准确。

　　当然，我觉得还是有很多的风险的。我们前面所有判断都是基于比如说疫情控制非常好的状态来判断的，风险点我觉得还是要提示，第一个就是洪涝灾害影响到底有多大，包括南方有一些圈舍的毁坏，包括对存栏的影响，包括因为洪涝灾害导致的疫情有所抬头，这个影响我觉得都是值得关注的。第二个就是非洲猪瘟疫情到底能不能很好控制住，现在来看总体可控，但是会不会再发，我觉得需要关注。第三个新冠肺炎疫情能不能很好的控制住，因为这影响消费的，今年上半年的消费形势大家也看到了。第四个我觉得中小散户的恢复形势跟规模厂比较而言是相对滞后的，因为现在中小散户在全国总量的比重还占到接近一半的水平，这一半如果恢复不好的话，那对全国恢复的形势判断可能就需要做出改变了。第四个就是现在整个产能群体里面，能繁母猪存栏群体里面现在有很多商品母猪，生产效率跟正常二元母猪效率相比较，效率要差不少的，所以这一块真正的产能恢复到底是什么样，我觉得这中间要算一个账，就是结构的问题。最后一个就是不同渠道的数据恢复进度的差异，国家统计局的数据，包括市场很多第三方机构监测的数据，包括草根调研的数据，实际上差距还是比较大的，所以用不同数据来判断产能恢复形势，包括判断后期价格的走势会有比较大的差距。所以，大家还是要选择客观数据来看待市场行情，我汇报内容就这么多，谢谢大家。