“豫”良策：飓风影响美棉收涨 国内期价收复失地

　　飓风影响美棉收涨 国内期价收复失地

　　盘面分析：

　　上周受飓风影响，美棉强势拉升，一度测试67美分处压力，虽然后期市场情绪消退，期价回落，但整体上周依然涨超1%。国内盘面在经历一波深度回调之后，上周回踩12500后，基本已经收复失地，再度剑指13000，现货价格连续多日上调，前期我们分析过此次下跌回踩了12500处重要支撑，前期上涨形态虽然打破，但是12500处明显支撑有效，目前利空消息暂时被市场消化，市场关注点回到基本面上，进入到金九银十时间窗口，市场对于需求改善预期依然存在，但叠加后续新棉上市，正如之前分析，整体供应依旧宽裕，未来关注下游需求改善情况以及新棉开秤价格。综合来看在不发生较大系统性风险事件的前提下，疫情后需求复苏棉花重心逐步抬高依然是主线，操作思路上仍然是逢支撑去购进原材料为宜。

　　操作建议：

　　对于下游有新订单及未来有用棉需求的企业客户，可以逢低分批购买原材料，还可以考虑利用期权建立部分头寸，节省资金和成本。

　　每日数据：

　　原糖反弹 郑糖短线偏强

　　国外：

　　原糖收涨，指数收于13.16美分/磅，涨幅1.31%，上涨0.17美分/磅。

　　原油反弹是影响国际糖价走强的关键因素。国际基本面：巴西8月出口食糖347.4万吨，同比增长188.5万吨，2020年1-8月累计出口1810.6万吨，同比增长720.7万吨，20/21榨季截至8月累计出口1380.5万吨，同比增614.5万吨。但国际供给端来看，主要是巴西高产对盘面产生的长期压制，当前乙醇生产仍然不具备与糖的竞争性，UNICA公布8月下半月产糖293.3万吨，同比增长16.3%，甘蔗制糖比为47%，同比提高11.51%，green pool预计巴西10月份糖库存有可能达到创纪录的1250-1300万吨。巴西政府表示新榨季巴西糖有可能达到3933万吨。另外消息显示拉尼娜正式形成，印度降雨利好甘蔗生长，新榨季甘蔗种植面积有望增加7%，巴西少雨干旱，将直接影响甘蔗产量。操作上原糖运行局部高位大幅回落，谨慎参与。

　　国内：

　　白糖现货报价广西报价5590-5610元/吨，报价不变成交一般。云南报价5570元/吨，报价不变成交一般。仓单总数7247张，有效预报0张。郑糖期货01窄幅波动，最终收于5327元/吨，短线仍然偏强。广西云南8月销售数据利好，国内期现货价格受此提振，成交也有放量，总体运行偏强。最近期货价格走势来看，因供应短暂偏紧，整体震荡偏强。后市来看，随着时间推移，供应压力将会逐渐显现，需求趋淡，现货仍将是主导价格的关键因素。全国1-7月累计进口糖156万吨，同比增加5.17万吨，增幅3.4%。操作上建议把握反弹机会，远期择机套保。

　　核心关注点：国内现货价格及成交。

　　观点及操作建议：操作上建议择机套保。

　　每日数据：