云数据：农产品板块全线大涨，黑链板块全线下跌

　　今日盘面解读

　　文华商品指数增仓29.6万手，资金流入3.84亿，下跌0.05%报149.90点。9月已经进入到中下旬，那么文华商品触及40日均线的重要支撑有启稳走升的迹象，但是目前商品板块出现强弱分化的走势，限制其反弹的空间。农产品(000061,股吧)板块目前迎来了牛市行情，特别是油脂板块相互飙涨，频创新高的情况下，农产品板块已经处于4连阳的走势。今日流入9.28亿，连续增仓上行。油脂板块流入11.47亿，再创近期新高。而黑色板块则出现了破位大幅下跌的走势，技术上跌破了60日均线的重要支撑之后持续下行，重心下移迹象明显。今日黑链指数增仓继续下跌创近期新低，拖累文华商品反弹节奏。化工板块目前处于震荡阶段，资金流入4.99，各品种涨跌互现，操作难度较大。有色板块同样保持震荡行情，强弱分化明显，关注摆脱震荡区间之后的方向选择。软商品板块创8连阳，频创新高，看好后市上涨行情。贵金属板块震荡为主，保持观望。

　　9月21日，两市股指全天震荡走软，多头反击乏力。比亚迪(002594,股吧)下挫超8%，拖累汽车板块；保险、白酒、食品板块同步回调。军工股走强未能提振市场。上证指数收报3316.94点，跌0.63%；创业板综指报3020.88点，跌0.59%；创业板指报2569.22点，跌1.03%；深证成指报13149.5点，跌0.72%；科创50报1397.75点，跌0.44%；万得全A报5166.65点，跌0.60%，成交7417亿元，上日为8222亿元。

　　北向资金全天单边净卖出64.96亿元，沪、深港通均净卖出超30亿元；上个交易日北向资金大幅净买入近95亿元。

　　国债期货大幅收涨，10年期主力合约涨0.43%，5年期主力合约涨0.29%，2年期主力合约涨0.10%。

　　公开市场方面，央行公告称，为对冲政府债券发行缴款等因素的影响,维护季末流动性平稳，9月21日在开展中央国库现金管理商业银行定期存款操作800亿元的基础上,以利率招标方式开展了1400亿元逆回购操作，包括1000亿元7天期和400亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为2.20%、2.35%。Wind数据显示，今日有800亿元逆回购到期。

　　商品指数沉淀资金1774.74（+3.87）亿元，贵金属流出4.60亿元，黑色板块流出6.68亿元，油脂板块流入11.59亿元，有色流出0.80亿元。甲醇增仓近13万手收红，PTA增仓5万手延续下跌；菜粕减仓1.8万手收阴，豆粕减仓1.2万手收跌。领涨品种郑油（+3.18%）、棕榈（+2.24%）、豆油（+2.20%），领跌品种铁矿（-2.88%）、沪镍（-1.99%）、玻璃（-1.93%）。

　　【商品解析】

　　1、螺纹：09月21日,上海 HRB400 20mm报价：3700跌20

　　2、热卷：09月21日,上海 4.75mm报价：3900收平

　　3、铁矿：09月21日,青岛港澳大利亚PB粉矿61.5%报价：915涨5,普氏指数：125.2涨3.15

　　4、玻璃：09月18日,河北安全5mm浮法玻璃报价：1837收平

　　5、焦炭：09月21日,天津港(600717,股吧)一级冶金焦(A<12.5%,S<0.65%,M40>82%,M10<7.5%,M<7%,CSR>62,山西产)平仓价：2020收平

　　6、焦煤：09月21日,京唐港主焦煤(A10%,V24%,<0.8%S,G80,河北产)库提价(含税):1070收平

　　7、郑煤：09月21日,秦皇岛港(Q5500,山西产)报价:590.5收平

　　8、钢坯：09月21日,唐山方坯Q235报价:3370收平,天津方坯Q235报价:3450跌30

　　9、硅铁：09月21日,宁夏硅铁75A出厂价(含税):5700收平

　　10、锰硅：09月21日,宁夏硅锰FeMn68Sil8出厂均价:6050收平

　　螺纹&热卷（2101）：

　　螺纹增仓4.66万手，下跌64元或1.78%，报3539元/吨；热卷增仓0.12万手，下跌62元或1.67%，报3661元/吨。

　　螺纹钢今日主动增仓的情况下保持加速下跌的节奏，期价在上周跌破3696附近的重要平台支撑之后就建议客户空单进场，随之期价也跌破了60日均线的重要支撑，目前处于顺势下跌阶段，重心逐渐下移，跌势较为顺畅，开空单继续持有，预期下个重要支撑在3470附近。热卷今日增仓的情况下也出现了大幅下跌的走势，而热卷刚刚跌破了60日均线的重要支撑，再次发出做空的信号，前期有高位空单的投资者继续持有，而没有持仓的考虑在60日均线之下寻找合适的机会继续介入空单，目前日线跌势顺畅，多单回避。

　　铁矿石（I2101）：

　　今日减仓0.18万手，下跌27元或3.36%，报776元/吨。

　　铁矿石今日增仓的情况下出现了加速下跌的行情，期价盘中再次测试了808附近的平台压力位有效之后开始下跌，期价盘中跌破60日均线再次出现走弱的信号，那么我们一直建议投资者保持偏空的思路，也在上周初建议客户买入了铁矿石的看跌期权，目前的走势符合预期，期货与期权灵活运用，在期价没有出现止跌信号之前，空单坚定持有。投资者也可以发现，周线也出现了转弱信号，不要在盲目的看涨。

　　焦炭&焦煤（2101）：

　　焦炭减仓0.20万手，下跌39元或1.96%，报1949.5元/吨；焦煤减仓1.00万手，下跌7.5元或0.59%，报1269.5元/吨。

　　焦炭今日减仓的情况下出现了大幅回调的行情，期价受到下游品种利空的影响，没有延续上周五的强势反弹节奏，期价目前再次面临60日均线的重要考验，如果支撑有效的话期价延续震荡行情，可操作区间并不大。一旦期价跌破均线支撑那么焦炭下跌空间可期，提前布局条件单等待做空机会。焦煤今日保持区间震荡的走势，相比焦炭抗跌性要强一些。均线之上不建议投资者布局空单，建议日内短线参与为主。

　　玻璃&纯碱（2101）：

　　玻璃减仓0.57万手，下跌39元或2.34%，报1629元/吨；纯碱减仓0.88万手，下跌27元或1.58%，报1682元/吨。

　　玻璃今日增仓的情况下结束了横盘3、4天的横盘震荡行情，再次下行，期价再创近期新低。那么期价在8月31冲击前期高点失败之后就开始了这一轮的下跌行情，目前跌势比较顺畅，建议投资者保持偏空的思路，注意前期平台1580附近的支撑作用，追空需要控制仓位。纯碱今日减仓的情况下保持弱势震荡的走势，期价虽然没有跟随玻璃下行，但是反弹遇阻回落的迹象还是比较明显的，关注期价结束震荡之后的方向选择，如果玻璃不止跌的话，大概率也是向下运行为主。

　　【商品解析】

　　1、甲醇：09月21日,华东市场中间价：1985收平

　　2、橡胶：09月21日,云南国营全乳胶(SCR5)上海市场价：11900涨150

　　3、橡胶：09月18日,天然橡胶(STR20,泰国产):CIF青岛主港：1435涨15

　　4、PTA：09月21日,华东市场高端价：3410跌35

　　5、塑料:09月21日,LLDPE(DFDA-7042)广州石化出厂价：7850收平

　　6、PP：09月21日,PP(EPS30R)齐鲁石化出厂价：8100收平

　　7、PVC：09月18日,PVC(电石法)全国市场中间价：6700收平

　　8、沥青：09月21日,道路沥青(70#A级重交)镇海石化出厂价：3230收平

　　9、燃料油：09月21日,燃料油(380CTS):中燃广东保税美元报价：395收平

　　10、乙二醇：09月18日,CCFEI价格指数:乙二醇MEG内盘：3815跌5

　　11、尿素：09月21日,华鲁恒升(600426,股吧)尿素(小颗粒)出厂价：1710收平

　　原油（SC2010）:

　　今日减仓0.06万手，下跌0.3元或0.11%，报262.4元/桶。

　　INE原油今日缩量的情况下延续反弹的行情，虽然国际原油反弹出现乏力的迹象，但是国内原油收盘站上10日均线重要支撑，国内跟涨外盘原油的积极性有所恢复，建议投资者多单轻仓介入，外盘不出现大幅走弱的迹象那么国内回补缺口的可能性比较大。尽管上周OPEC月报和IEA下调的需求前景预期，但上周OEPC+会议以沙特为首的主要产油国通过各种方式力保油价，EIA等原油库存大幅下降，高盛和花旗等著名投行强调了看涨油价的预期，帮助油价大涨10%，美原油守在40关口上方；不过，由于利比亚宣称将允许原油生产和恢复，欧洲疫情恶化，令多头有所顾忌，短线油价面临一定的回调风险。当然，还需要留意飓风的影响。

　　燃油（2101）：

　　今日增仓0.42万手，下跌29元或1.53%，报1861元/吨。

　　燃油今日减仓的情况下有出现了小幅调整的行情，期价没有延续上周五强势反弹的节奏，不过日线来看期价依旧处于反弹形态，5日均线止损保持偏多的思路，日内积极参与多单捕捉反弹的思路不变。不过上方趋势线的压力位没有上破之前，逢高遇阻注意止盈离场。

　　沥青（2012）：

　　今日减仓0.56万手，下跌12元或0.50%，报2412元/吨。

　　沥青今日减仓的情况下出现了冲高回落的迹象，整个化工板块处于分化的运行模式，有强有弱。沥青在国际原油大幅上涨的情况下并没有跟涨迹象，延续偏弱的运行节奏。这也说明沥青空头占据了主导权，即使空头出现大幅减仓期价也只是在盘中有所反弹，但是持续性较差。前期空单继续持有，设好止盈不触发的话还有寻底的可能性。

　　橡胶（2101）：

　　今日减仓0.46万手，上涨65元或0.52%，报12615元/吨。

　　橡胶今日减仓的情况下也延续强势反弹的行情，期价收盘站上了20日均线的重要支撑，调整之后期价还是跟上了国际原油反弹的节奏，期价的重心稳步上移，目前反弹幅度强于化工其他品种。建议投资者保持偏多的思路，期价突破趋势线压力位之后重回强势运行的形态，空单回避。

　　甲醇（MA2101）：

　　今日增仓12.57万手，下跌1元或0.05%，报2076元/吨。

　　郑醇今日增仓的情况下保持高位震荡行情，期价盘中波动较大，回踩60周均线的重要支撑位，目前看支撑是有效的。期价在突破压力位之后并没有出现强势拉升的行情，而是处于横盘蓄势调整的走势。日线来看郑醇依旧在调整，期价站上5日均线之后有望展开新一轮的上涨行情，持有多单的投资者需要耐心等待。

　　MEG&PTA（2101）：

　　PTA增仓5.10万手，下跌54元或1.48%，报3596元/吨；MEG增仓0.45万手，下跌49元或1.25%，报3864元/吨。

　　乙二醇今日增仓的情况下出现继续下跌的走势，期价上周虽然触及60周均线跌势有所放缓，但是反弹动能较差，新的一周空头继续打压价格，那么重心持续下移目前日线出现很明显的阴跌形态，建议投资者保持偏空的思路，接下来考验3844附近的平台支撑，一旦破位转入空头趋势的概率大增。PTA今日增仓的情况下出现大幅下跌的走势，期价跌破前期低点之后创出近期新低，空头趋势不变，多周期共振之后关注下跌的持续性，偏空思路不变，止损控制在10日均线附近即可。

　　塑料&聚丙烯（2101）：

　　塑料减仓0.36万手，上涨40元或0.54%，报7425元/吨；聚丙烯增仓1.31万手，上涨55元或0.71%，报7802元/吨。

　　塑料今日小幅增仓的情况下出现了小幅反弹的行情，不过日线来看期价还是没有摆脱横盘震荡的区间，需要继续观察资金的介入能否推动期价走升，回到偏强的运行轨道中。目前来看趋势线的支撑有效，建议投资者日内依托7300附近的支撑参与多单为主。PP今日增仓的情况下走出了反弹的行情，期价盘中上破了20日均线的压力位有望摆脱震荡区间重回强势走升的形态，前期多单继续持有，关注后市的反弹持续性，如果突破受阻出现明显的回调行情考虑离场。

　　【商品解析】

　　1、黄金：09月21日,中国黄金投资金条报价：415.5涨1.6

　　2、白银：09月21日,1#银99.99%报价：5790涨5

　　3、沪铜：09月21日,上海物贸(600822,股吧)平均价：52435涨240

　　4、沪锌：09月21日,上海物贸平均价：20255涨160

　　5、沪铝：09月21日,上海物贸平均价：14780收平

　　沪铜&沪镍：（2010、2011）：

　　沪铜减仓0.67万手，下跌160元或0.31%，报52160元/吨；沪镍增仓0.18万手，下跌2610元或2.24%，报114100元/吨。

　　沪铜今日减仓的情况下出现了冲高回落的走势，那么伦铜先抑后扬再创近期新高，带动了内盘偏弱的沪铜走升，但是国内跟涨的动能较弱，并没有强势上破趋势线的压力位摆脱震荡行情走出加速上涨的行情，还是需要耐心的，在外盘没有走弱之前，保持偏多的思路，趋势线附近支撑有效低吸试多为主。沪镍今日增仓展开加速下跌的行情，期价反弹失败之后连续下行，今日创出近期新低，日线已经出现做空信号，接下来考验60日均线的重要支撑。

　　市场消息

　　据上海期货交易所公告，自2020年9月21日（周一）起， SC2010合约的涨跌停板幅度由8%调整为10%。

　　大商所发布通知，自9月21日结算时起，玉米期货合约套期保值和投机交易保证金水平分别调整为7%和8%。

　　商务部表示，《不可靠实体清单规定》既不针对特定国家，也不针对特定实体。清单没有预设时间表和企业名单。中国政府坚定保护各类市场主体合法权益的立场不会改变，如果外国实体没有实施违法行为，完全不需要为此担心。

　　根据中国国家统计局统计：2020年8月份，我国铁矿石原矿产量为7699.9万吨，同比增长4.8%；1-8月累计产量为56217.9万吨，同比增长3.5%。

　　根据米德雷克斯技术公司的数据，2019年全球直接还原铁产量为1.081亿吨，较2018年增长7.3%。产量增长主要受印度煤基直接还原铁产量增加、伊朗现有和新建气基直接还原铁厂产能利用率较高以及Tosyali在阿尔及利亚工厂的扩建等因素推动。

　　辽宁省发展改革委发布《关于2020年化解煤炭过剩产能关闭退出煤矿验收情况的公告》。辽宁南票煤电有限公司大窑沟矿和小凌河矿关闭退出现场验收合格，合计退出产能114万吨/年。

　　根据乘联会数据，2020年8月份皮卡市场销售4.1万辆，同比增长36%，月度继续保持超强走势。今年1-8月皮卡总量同比增长3%，这是相对于2019年1-8月皮卡市场强势增长，今年由于疫情影响和北京需求波动导致同比下滑较大。近几年皮卡成为乘商结合的消费的新热点，表现持续较强。但近期皮卡车企分化，主力车企强势提升，部分传统皮卡企业面临巨大的增长压力。

　　据钢银统计，截9月21日，本周钢铁总库存量：1104.45万吨，较上周环比减少1.11万吨（-0.1%）。包含40个城市，共计144个仓库。

　　建筑钢材：库存总量739.88万吨，较上周环比减少4.9万吨（-0.66%）。包含31个城市，共计85个仓库。

　　热卷：库存总量212.86万吨，较上周环比增加5万吨（+2.41%）。包含18个城市，共计51个仓库。

　　中厚板：库存总量59.11万吨，较上周环比减少1.41万吨（-2.33%）。包含9个城市，共计17个仓库。

　　冷轧涂镀：库存总量92.6万吨，较上周环比增加0.2万吨（+0.22%）。包含6个城市，共计15个仓库。

　　甲醇

　　进口供应：9月进口预期105万吨左右。外盘检修目前超过季节性水平，欧美价格高水位。

　　国产供应：多套小装置投产，国产供应体量扩大，高成本产能清退预期加速。

　　需求端：在目前供应端定价的局面下，需求环比变化对价格影响较大，传统下游进入旺季，燃烧类需求表现可期，港口MTO利润持续恶化，预期下游需求对价格提振较为乐观。

　　美国至9月18日当周石油钻井总数179口，预期178口，前值180口。

　　中海油宣布，我国首个自营深水油田群—流花16-2油田群顺利投产，高峰年产量可达420万方，为目前我国在南海开发产量最大的新油田群，可满足400多万辆家用汽车一年的汽油消耗。

　　美国安全和环境执法局（BSEE）：墨西哥湾9.69%或17.92万桶/日的原油产能被关闭，7.72%或2.09亿立方英尺/日的天然气产能被关闭

　　风险揭示】

　　娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429；雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

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