云数据：文华商品出现转弱信号 迎来黑色星期二

　　今日盘面解读

　　文华商品指数减仓54.7万手，资金流出52.98亿，下跌1.16%报148.54点。那么9月22日的减仓幅度也是3个月以来最大的一次减仓，说明资金大幅离场的迹象比较明显。主要是受到了国际市场多个板块全线下跌的影响，美股、美豆、美原、美黄金跌幅都比较大的情况下波及到了国内的商品市场，夜盘国内商品开盘基本上都是绿色霸屏，化工板块中燃油盘中触及跌停，贵金属板块白银封住跌停板直至收盘没有开板。跌幅超过1%的品种26个，涨幅1%的品种仅有2个。文华商品指数受此影响跌破了40日均线的重要支撑，如果各大板块延续跌势的话，那么金九月可能迎来的旺季不旺的局面。油脂板块今日跌幅也比较大，出现调整信号，强势的板块开始调整，弱势的板块还是寻底，投资者看涨的情绪需要有所改变，当然做多的策略也要及时调整，以免利润大幅回吐。已经转势的品种及时反手，不要错过最佳的进场点。

　　9月22日，两市股指低开后先扬后抑，指数一度全线翻红，但午后逐步回落，市场量能继续缩减。有色、采掘、军工、汽车、航空股领跌，医药、口罩股等逆市活跃。上证指数收盘报3274.3点，跌1.29%；创业板综指报2987.87点，跌1.09%；创业板指报2555.54点，跌0.53%；深证成指报13023.43点，跌0.96%；科创50报1390.09点，跌0.55%；万得全A报5101.59点，跌1.26%，成交6883亿元，较上日继续缩减。

　　北向资金午后加速离场，全天净卖出20.02亿元，早盘一度净买入近23亿；其中沪股通净卖出18.55亿元。

　　国债期货多数收涨，10年期主力合约涨0.35%，5年期主力合约涨0.13%，2年期主力合约接近收平。

　　公开市场方面，央行公告称，为维护季末流动性平稳，9月22日以利率招标方式开展了3500亿元逆回购操作，包括2000亿元7天期和1500亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为2.20%、2.35%。Wind数据显示，当日无逆回购到期，当日净投放3500亿元。

　　商品指数沉淀资金1721.54（-53.17）亿元，贵金属流出16.02亿元，黑色板块流入1.85亿元，农产品(000061,股吧)流出22.51亿元，有色流出12.89亿元。 PTA增仓2.8万手继续收跌，燃油增仓1.5万一度跌停；甲醇减仓14万手收阴，豆油减仓6.6万手高位回落。领涨品种纯碱（+2.43%）、鸡蛋（+2.07%）、玻璃（+0.67%），领跌品种沪银（-10.02%）、原油（-5.09%）、棕榈（-4.31%）。

　　【商品解析】

　　1、螺纹：09月22日,上海 HRB400 20mm报价：3690跌10

　　2、热卷：09月21日,上海 4.75mm报价：3870跌30

　　3、铁矿：09月22日,青岛港澳大利亚PB粉矿61.5%报价：896跌19,普氏指数：120跌5.2

　　4、玻璃：09月21日,河北安全5mm浮法玻璃报价：1837收平

　　5、焦炭：09月22日,天津港(600717,股吧)一级冶金焦(A<12.5%,S<0.65%,M40>82%,M10<7.5%,M<7%,CSR>62,山西产)平仓价：2020收平

　　6、焦煤：09月22日,京唐港主焦煤(A10%,V24%,<0.8%S,G80,河北产)库提价(含税):1070收平

　　7、郑煤：09月22日,秦皇岛港(Q5500,山西产)报价:595.5涨5

　　8、钢坯：09月22日,唐山方坯Q235报价:3320收平,天津方坯Q235报价:3420跌30

　　9、硅铁：09月22日,宁夏硅铁75A出厂价(含税):5700收平

　　10、锰硅：09月22日,宁夏硅锰FeMn68Sil8出厂均价:6050收平

　　螺纹&热卷（2101）：

　　螺纹减仓4.78万手，下跌2元或0.06%，报3537元/吨；热卷减仓0.54万手，下跌9元或0.25%，报3652元/吨。

　　螺纹钢今日减仓的情况下保持弱势下跌的节奏，期价在上周跌破3696附近的重要平台支撑之后就建议客户空单进场，随之期价也跌破了60日均线的重要支撑，目前处于顺势下跌阶段，重心逐渐下移，跌势较为顺畅，前期空单继续持有，预期下个重要支撑在3470附近。热卷今日减仓的情况下延续弱势下跌的走势，热卷周一刚刚跌破了60日均线的重要支撑，再次发出做空的信号，前期有高位空单的投资者继续持有，而没有持仓的考虑在60日均线之下寻找合适的机会继续介入空单，目前日线跌势顺畅，多单回避。

　　铁矿石（I2101）：

　　今日减仓1.36万手，下跌3.5元或0.45%，报772.5元/吨。

　　铁矿石今日减仓的情况下延续弱势阴跌的行情，日内的波动比较大，期价触及近期新低之后瞬间反弹，不过盘中触及60日均线的压力位附近承压回落，日线依旧处于偏空的形态，高位空单继续持有，趋势不变的情况下虽然盘中有反复也属正常。但是对盘中的盈损设置提出了比较高的要求。

　　焦炭&焦煤（2101）：

　　焦炭增仓1.19万手，上涨17.5元或0.90%，报1967元/吨；焦煤增仓1.17万手，上涨2元或0.16%，报1271.5元/吨。

　　焦炭今日增仓的情况下出现了先抑后扬的行情，夜盘受到整个市场全线下跌的影响，期价跌破60日均线的重要支撑之后加速下行，不过下跌的持续性并不好，创出近期新低之后也出现了V反的行情，期价快速走升收复了60日均线之后继续上行。回到了震荡区间，如果这波操作节奏踏错的话多空都容易被洗，建议投资者回避追涨杀跌的行情，等待确认之后在进场。焦煤今日保持区间震荡行情，期价并没有受到市场偏空的氛围影响大幅回落，触及均线支撑启稳走升，目前依旧在高位盘整，蓄势之后关注能否展开一波上涨行情。

　　玻璃&纯碱（2101）：

　　玻璃减仓0.97万手，上涨24元或1.47%，报1653元/吨；纯碱增仓1.50万手，上涨48元或2.85%，报1730元/吨。

　　玻璃今日减仓的情况下出现了探底反弹的行情，期价虽然盘中创出近期新低但是持续性较差，没有空头资金主动的打压，跌势趋缓。不过目前日线依旧处于震荡下行的阶段，建议投资者有高位空单的续持，没有持仓的投资者关注60日均线附近承压回落之后的试空机会。纯碱今日波动比较大，期价增仓的情况下出现了强势反弹的行情，最终收盘站上了1717附近的平台支撑。如果期价能否继续增仓走升的话，建议投资者积极参与多单，调整之后有望展开一波反弹行情。突破失败回到震荡区间的话，还是采取高抛低吸的操作策略为主。

　　【商品解析】

　　1、甲醇：09月22日,华东市场中间价：1985收平

　　2、橡胶：09月22日,云南国营全乳胶(SCR5)上海市场价：11750跌150

　　3、橡胶：09月21日,天然橡胶(STR20,泰国产):CIF青岛主港：1440涨5

　　4、PTA：09月21日,华东市场高端价：3410跌35

　　5、塑料:09月22日,LLDPE(DFDA-7042)广州石化出厂价：7850收平

　　6、PP：09月22日,PP(EPS30R)齐鲁石化出厂价：8100收平

　　7、PVC：09月21日,PVC(电石法)全国市场中间价：6735涨35

　　8、沥青：09月22日,道路沥青(70#A级重交)镇海石化出厂价：3230收平

　　9、燃料油：09月22日,燃料油(380CTS):中燃广东保税美元报价：390收平

　　10、乙二醇：09月21日,CCFEI价格指数:乙二醇MEG内盘：3800跌15

　　11、尿素：09月22日,华鲁恒升(600426,股吧)尿素(小颗粒)出厂价：1710收平

　　原油（SC2010）:

　　今日减仓0.01万手，下跌12.9元或4.92%，报249.5元/桶。

　　INE原油今日增仓的情况下跟随国际原油出现了大幅下跌的行情，期价打破了震荡上行的节奏，日内波动非常大，一度跌至前期低点附近出现反弹。目前来看期价在底部宽幅震荡的概率较大，现在的价位并不适合追空，关注国际原油接下来的走势，顺势跟单为主。国际油价周一创近两周最大跌幅，因全球股市下跌，尤其是欧美股市在对防疫限制措施长期实施的担忧中大幅下挫，打压需求前景预期；同时，利比亚恢复出口的前景加剧了供应之忧。美原油一度下跌5.83%。由于美国新一轮飓风“贝塔”将在德克萨斯州登陆，这将威胁原油生产，仍吸引逢低买盘给油价提供支撑。但从目前的情况来看，还需要提防油价的进一步回调风险，逢低买入的投资者还需予以警惕。

　　燃油（2101）：

　　今日增仓1.62万手，下跌53元或2.85%，报1808元/吨。

　　燃油今日增仓的情况下出现了比较大的跌幅，期价结束震荡走升的行情，受到国际原油大幅下跌的带动下，燃油盘中一度触及跌停板，振幅较大，那么期价也打破了反弹的形态，回到弱势运行的节奏，建议投资者多单回避，关注10日均线的压力位，日内背靠压力位轻仓试空为主，不要贸然追空。

　　沥青（2012）：

　　今日减仓2.81万手，下跌66元或2.74%，报2346元/吨。

　　沥青今日减仓的情况下出现了加速下跌的行情，整个化工板块受到国际原油大幅下跌的带动下，都经历一波较大幅度的调整，那么沥青处于弱势品种之一，所谓弱者恒弱，熊市寻底的行情还在延续，建议客户前期持有的空单浮盈可观。顺势操作真的非常重要，当趋势没有改变之前不要去逆势抄底，当然追空也要谨慎，错够合适的进场点要耐心等待下个进场机会。

　　橡胶（2101）：

　　今日减仓1.11万手，下跌215元或1.70%，报12400元/吨

　　橡胶今日减仓的情况下出现了先抑后扬的行情，期价夜盘还是受到了国际原油的影响出现了一波跟跌的走势，不过没有持续性的走弱，期价触及60日均线附近的强支撑之后开始反弹，日内的振幅还是比较大的，日线出现调整的信号，打乱了震荡走升的节奏。关注20日均线的压力位，突破之后多单考虑接回，否则震荡的概率较大。

　　甲醇（MA2101）：

　　今日减仓14.38万手，下跌62元或2.99%，报2014元/吨。

　　郑醇今日大幅减仓的情况下出现了大幅下跌的走势，期价没有保持住高位震荡的形态，多单主动离场也说明看涨后市的信心不足，加之国际原油的大幅下跌影响下，郑醇展开了回调的行情。建议客户前期多单离场，60周均线突破失败之后期价有可能回到震荡节奏，操作难度较大，暂时观望。

　　MEG&PTA（2101）：

　　PTA增仓2.76万手，下跌16元或0.44%，报3580元/吨；MEG减仓0.79万手，下跌73元或1.89%，报3791元/吨。

　　乙二醇今日减仓的情况下出现加速下跌的行情，期价周一确认跌破60日均线重要支撑之后，已经出现转弱的信号，那么夜盘跟随国际原油下跌直接下破了3844的平台重要支撑，再次确认了空头趋势，建议投资者保持偏空的思路，背靠均线以及平台压力位轻仓布局空单，顺势操作。PTA今日保持弱势阴跌的走势，日内波动较大，盘中大幅下跌之后有反弹迹象，触及均线压力位承压明显再次下行，盘中建议客户空单进场，关注后市的下跌持续性，趋势不变，切勿抄底。

　　塑料&聚丙烯（2101）：

　　塑料增仓0.91万手，下跌185元或2.49%，报7240元/吨；聚丙烯减仓1.41万手，下跌156元或2.00%，报7646元/吨。

　　塑料今日增仓的情况下摆脱了震荡行情，受到国际原油大幅下跌影响，期价跌破了趋势线的重要支撑，目前考验40日均线，日线来看已经出现弱势下行的信号，如果期价再次跌破均线的话建议投资者多单回避，轻仓介入空单，新一轮的下跌行情可能开始。PP今日减仓的情况下也出现了弱势回落的走势，期价昨日尝试突破20日均线的压力位继续反弹，而受到原油下跌影响又回到了弱势震荡区间，那么40日均线目前来看还是有效的，关注此位置的多空博弈，一旦跌破的话恐将迎来一波下跌行情。

　　【商品解析】

　　1、黄金：09月21日,中国黄金投资金条报价：415.5涨1.6

　　2、白银：09月22日,1#银99.99%报价：5250跌540

　　3、沪铜：09月22日,上海物贸(600822,股吧)平均价：51875跌560

　　4、沪锌：09月22日,上海物贸平均价：19925跌330

　　5、沪铝：09月22日,上海物贸平均价：14740跌40

　　沪铜&沪镍：（2010、2011）：

　　沪铜减仓1.05万手，下跌380元或0.73%，报51780元/吨；沪镍减仓1.65万手，下跌900元或0.79%，报113200元/吨。

　　沪铜今日减仓的情况下出现了探底回升的走势，那么伦铜没有保持强势冲高的节奏，受到国际市场大幅下跌的影响，报收大阴线导致国内市场走势偏弱。沪镍日内波动比较大，盘中虚破60日均线的支撑创近期新低，不过持续性较差，最终收盘回到了震荡区间，建议投资者保持观望，耐心等待期价摆脱震荡区间之后在参与，日内操作难度较大。

　　市场消息

　　Mysteel中国铁矿到港量统计 (9/14-9/20)：中国45港到港总量到港量2163.1万吨，环比减少303.5万吨；北方六港到港总量为1032.3万吨，环比减少280万吨。中国26港到港总量为2050.1万吨，环比减少309.5万吨。

　　Mysteel运量原样本数据（9/14-9/20）：

　　1.本期Mysteel新口径澳大利亚巴西铁矿发运总量2402.6万吨，环比减少231.1万吨；澳大利亚发货总量1758.4万吨，环比减少58.5万吨；其中澳大利亚发往中国量1438.6万吨，环比减少78.3万吨；巴西发货总量644.2万吨，环比减少172.6万吨。

　　2.Mysteel全球铁矿石发运量（9/14-9/20）：本期全球发运总量2971.3万吨，环比减少295.1万吨。

　　造纸业旺季涨价的大幕如期拉开。各大纸企近期密集发函涨价，单次提价幅度在200元/吨至300元/吨。不同于以往，这一轮涨价潮中，纸企一封涨价函中设置了两个新价格，中间间隔约10天至15天，最终价格执行周期则从10月初开始。“这样分次涨价，下游市场接受度会更好一些，价格落地会更顺利。”有纸企人士如此分析。龙头企业接连涨价，除了彰显前期提价落实顺利外，还透出纸企对未来纸价走强的信心。

　　据唐山市大气污染防治工作领导小组办公室发布了关于进一步加严管控措施的通知，受19日起唐山天气因素影响，为保障空气质量持续改善，经研究，在《唐山市 2020年8-9月空气质量保障方案》的基础上，确保安全的条件下自18日20时起（解除时间另行通知）采取以下加严管控措施∶一、工业企业管控措施

　　1、钢铁企业（市中心区25公里范围内11家钢铁企业）古冶区∶国义特钢、春兴特钢、唐钢不锈钢;丰润区∶天柱钢铁;开平区∶唐银钢铁;丰南区∶经安钢铁、瑞丰钢铁、东华钢铁、凯恒钢铁;滦州市∶东海特钢、金马钢铁按照市生态环境局下发的《精准管控实施方案》执行到位。

　　2、钢铁企业（市中心区25公里范围外钢铁企业）（1）丰润区∶新宝泰钢铁1台烧结机压30%风门生产。（2）丰南区∶纵横钢铁1台烧结机停产。（3）滦州市∶东海钢铁停2台烧结机停产。（4）迁安市∶轧一钢铁2台烧结机停产;九江线材5 台烧结机停产;荣信钢铁2台烧结机停产;松汀钢铁1台烧结机停产;燕山钢铁3台烧结机停产;鑫达钢铁4台烧结机停产。（5）滦南县∶华西钢铁1台烧结机停产;荣程钢铁1台烧结机压30%风门生产。（6）遵化市∶港陆钢铁3台烧结机停产。（7）迁西县∶津西钢铁东、西两厂区3台烧结机停产。

　　上述企业在产高炉通过降富氧、降顶压等方式，每天 20时至次日6时，在产高炉降低生产负荷不低于30%;球团、石灰窑停产比例不低于30%。最大限度提高各煤气用户利用率，将高炉、转炉煤气放散降至最低，确需放散的要确保点燃放散，鼓励企业增大烧结停产比例，等量替代球团停限产比例，但总体停产比例不得低于规定要求。

　　3、焦化行业

　　绩效评价为B级的企业出焦时间延长至28小时，绩效评价为C级的企业出焦时间延长至32小时;严禁采用湿熄焦，管式炉、锅炉停产，采用干熄焦蒸汽代替。

　　国际铜业研究组织在最新的月度报告中称，2020年6月份全球精炼铜市场供应短缺19.2万吨，5月为短缺3.6万吨。1-6月份全球精炼铜市场供应短缺23.5万吨，去年同期为短缺30.9万吨。6月份全球精炼铜产量为206万吨，消费量为225万吨。 (ICSG)

　　国际铝业协会周一发布的数据显示，全球8月原铝产量下滑至548.5万吨，7月修正后为548.9万吨。预计中国8月原铝产量将维持在317万吨，7月修正后产量为317万吨。(IAI)

　　风险揭示】

　　娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429；雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

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