未来航情：周末必看 猪价底部剖析

　　【未来航情 锦期周评】

　　本周商品指数报收中阴线，经过周度博弈150附近最终确认压力，并该价格已成头部结构锚点，商品指数结构逐步转空演变，考虑节前减仓波动可能出现航情反复，下周预判偏弱震荡调整，并在目前头部构筑下，10月上半月操作主线仍是偏空思路为主。

　　细看板块，贵金属板块领跌首当其冲。未来航情团队贵金属操作思路上自8月多单获利起就对强势结束有所预判。此轮贵金属下行主要逻辑有以下几点，1、前期在货币宽松环境下，通胀预期超额反应在盘面上；2、无超预期的宽松货币政策出现前期上涨逻辑部分失效；3、全球疫情二次爆发并通货膨胀预期降低。此轮白银黄金已经跌回7月起涨点，前期反弹幅度完全回吐，利空也大部分兑现。个人看法短期仍是弱势格局，空间相对有限，后续可能进入拉锯弱势调整格局，操作上有较大难度，短线处理为宜。

　　本周我们继续持有9月初布局的螺纹、焦炭、铁矿等空单，已均到达预判第一目标并获利不错，因临近阶段性支撑并恐出现节前集中获利减仓挤兑，有做局部止盈处理并轻仓持有带保护。农产品(000061,股吧)板块本周因共振影响，强势品种如油脂、玉米等均出现的回调，前期农产品多单已做减仓处理，油脂在大幅减仓回调格局下，强势难持续，大概率转弱调整，并如若疫情爆发经济下滑预期加重，油脂仍有继续下行可能，观望为主。本周新布局有色板块，铜、锌、铝均逐步构建头部形态，目前均有获利，并中期看好下行空间，轻仓过节思路。下周可能会对仓位进行部分调整，并留高位底仓持仓过节，节后也将重点关注试空机会。临近双节，大家操作上注意节前减仓，控制账户风险，再次提前预祝大家节日快乐！

　　【未来航情 量仓即价】

　　【未来航情 三步入市】

　　【未来航情 主力跟踪】

　　【未来航情★势★力★阻决胜】

　　沪锌2011—下破支撑 空单持有★★★★

　　沪锌20000附近受阻后连续增仓放量下行，跌破19000附近重要支撑后或维持弱势运行，未来航情团队22日提示可于20000附近之下400点空间内继续试空，空单入场最大获利空间900点左右，可继续持有并关注19000附近确认后的下行力度。

　　苹果2101—偏强反弹 短多跟进★★★

　　苹果在7300附近支撑企稳后连续反弹近300点空间，多头资金增仓入场短期有望偏强反弹，可于7450附近之上100点空间内尝试短多跟进，下破7350附近多单需及时离场，目标7750附近。

　　PTA2101—弱势下行 试空入场★★★★

　　PTA01在下破3700附近后确认短期头部结构，3700附近颈线确认后进入加速下行阶段，持仓量持续增加，关注后续下行力度持续性，未来航情团队23日提示可于3550附近尝试短空布局，空单入场可继续持有，上破3600附近空单需及时离场，目标3440附近。

　　焦炭2101—偏空运行 空仓观望★★★

　　焦炭01自2049高位回落后逐步构建双顶结构，本周多次试探关键颈线1880-1900附近支撑，1980附近之下短线偏空看待，空仓可暂时观望，关注1880附近下探情况。

　　【未来航情 生猪期货看点】

　　供需方面：数据显示，仔猪存栏量逐渐上升，大集团场仔猪由前几个月的外购转变成当下的外销。从春节后仔猪价格一路上行，更多是由集团场补栏导致，涌益监测数据显示，大集团场均停止外购仔猪，且前期留种母猪陆续产仔，开始对外销售仔猪。目前补栏的仔猪育肥出栏时间，均在春节后3月左右，春节前赶不上出栏。养殖端普遍对明年上半年行情不看好（主要原因为每年春节后猪价季节性下滑，及明年肥猪出栏量预期增加导致），补栏意向非常差。另一方面近期屠宰场屠宰率虽有回升，但整体来看仍然远低于正常年份。

　　价格简析：今日全国均价继续回调，实际成交数据显示湖南地区价格调整较多，山东地区价格出现一定反弹，从地区差异看，南北价差有缩窄的迹象，北方在价格接近30元/公斤后支撑较强，养殖户为保证价格的高位平衡有挺价意愿，但南方地区因前期价格过高，价格下跌程度逐渐扩大，价差缩窄的情况下跨区域套利利润逐渐减小，贸易商面临更大的储备和调运风险。

　　后市展望：考虑双节前大量压栏商品猪的抛售，和节后需求的调整，仍不看好短期生猪价格，预计这轮价格的回调或持续至10月中旬，但考虑成本提高以及终端需求的恢复，价格压到年内低点26块附近的概率并不高。

　　风险揭示：大厂利用成本优势抢占市场持续压价

　　【未来航情 交易体系】

　　风险揭示：

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