未来航情：国庆必看 热点品种策略

　　【未来航情 锦期周评】

　　本周只有3个交易日，文华商品指数在上周调整走弱后陷入窄幅横盘，资金自21日受阻于150附近后呈现持续流出状态，关注在中秋国庆假期过后是否有所好转。上周已提示指数头部构筑下，10月上半月操作继续以偏空思路为主。

　　板块方面首先说一下贵金属。贵金属在8月强势上涨结束后启动修复调整，但前期的上涨逻辑部分失效且全球疫情二次爆发引起通胀预期降低后，黄金、白银上周已快速下跌至7月起涨点附近，中期下跌趋势形成，可待反弹衰竭后再寻试空机会，黄金关注411-413压力区间，白银关注5700附近。有色板块，铜、锌、铝继续构建头部形态，上周布局的部分品种试空持仓止盈离场后，节后继续关注试空机会。

　　接下来要特别强调一下原油及化工板块。原油在265附近横盘近一周后，30日加速下行跌破底部区间支撑，短线走势再次转空并有加速可能。中秋国庆双节假期前一天原油出现“异动”，是否可以大胆猜测外盘原油在假期期间会出现较大跌幅，继而影响到节后内盘能化品种大幅跳空低开，故特别提醒持有原油和化工弱势品种多单的朋友注意风险控制。

　　黑色板块9月初布局的螺纹、铁矿等空单，到达第一目标后本周多次提示止盈离场，铁矿，焦炭30日大幅反弹，节后再关注高位头部结构形态变化。农产品(000061,股吧)板块中玉米，豆粕继续保持偏强震荡，前期多单已做减仓处理。油脂减仓回调格局延续，再次刷新近期低点，豆油7000附近之下、棕榈6000附近之下继续偏弱看待，空仓建议观望为主。需要提醒的是30日晚间无夜盘，9日正常开市我们再看行情变化。未来航情团队再次祝大家节日快乐！

　　【未来航情 量仓即价】

　　【未来航情 三步入市】

　　【未来航情 主力跟踪】

　　【未来航情★势★力★阻决胜】

　　豆油2101—持续调整 空仓观望★★★

　　豆油01在6900附近短暂修整后，30日快速下行跌破近期回调低点支撑6800附近，资金离场后价格持续调整，7000附近之下或继续弱势运行，空仓建议暂时观望。

　　铁矿2101—强势反弹 多空分界★★★

　　铁矿30日大涨5%强势反弹至前期颈线压力810附近，未来航情团队9日提示铁矿845附近试空思路，本周多次提示空单可及时减仓获利离场，规避节假日外盘波动不确定风险，后市关注资金对多空强弱分界810附近的争夺情况。

　　焦炭2101—偏强反弹 暂时观望★★★

　　焦炭01自2049附近高位回落后逐步构建双顶结构，节前资金出逃价格连续快速反弹，再次进入高位区间震荡偏强区域，节后关注1980-2000附近压力测试情况，空仓建议暂时观望。

　　白糖2101—连续回调 等待试多★★★★

　　白糖于5350附近受阻后连续修复调整，连续减仓回调后关注中期关键支撑5000附近企稳情况，空仓暂时观望为主，等待后续出现技术企稳信号后再寻试多机会。

　　【未来航情 生猪期货看点】

　　供需方面：目前餐饮行业基本恢复经营，猪肉消费潜力得到充分释放，且双节来临，消费拉动力也更强，季节性消费增加等因素影响，提振市场猪肉需求，且近期生猪价格持续下跌的情况下，养殖端出栏积极性提高，因此不少屠宰企业对后市看空情绪较浓，做多库存的意愿并不高，因此截止9月30日，屠宰企业冻品库容使用率较8月份有所下降。预计10月份屠企冻肉库存和库容使用率整体仍处于低位。

　　价格简析：9月价格统计显示，18省平均价格下跌4.06元/公斤，江西地区下跌5.41元/公斤跌幅居首，贵州地区下跌2.03元/公斤下跌最少，海南出栏价保持强势。整月来看南北价差扩大，海南价格—黑龙江价格扩大1.14元/公斤，统计数据也表明近期价差波动幅度较大，调运较难操作。

　　后市展望：机构积极唱空、养殖户抛售前期压栏商品猪、屠宰场压价动作明显....在种种不利情绪影响下，9月生猪价格下跌幅度较大，但猪价本身波动率较高，本月下跌10.8%仍在正常范围，养殖户仍有较高利润，考虑市场的惯性及目前压栏成本提高，短期猪价或继续调整，但在成本提升及存栏尚未完全恢复的情况下，下探至年内低点26元的概率很小，预计10月份弱势调整后会有小幅反弹。

　　风险提示：气温下降、存栏上升可能引起猪瘟疫情复发

　　【未来航情 交易体系】

　　风险揭示：

　　【免责声明】：

　　1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。团队及公司不对交易结果做任何保证。

　　2. 市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。团队及公司其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

　　3.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。

　　成员投资咨询资格公示：李颖——投资咨询资格证号Z00028033