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辩论会牵动市场情绪!甲醇艰难反弹 为何会崩?

2020-10-01 09:29:30 和讯期货 

  9月30日,国内期市收盘分化明显,受供应忧虑影响,铁矿石大涨5%,带领黑色系走升,玻璃涨逾3%,焦炭涨近3%,螺纹、热卷涨逾1%,但是动力煤跌近2%;能化品走跌,原油甲醇跌逾3%,橡胶、燃油跌逾2%;农产品(000061,股吧)涨跌互现,苹果涨近2%,鸡蛋涨逾1%,棕榈油跌近3%,豆油跌逾2%;有色中,沪锡涨逾2%。

  消息快讯

  1、DME数据显示,阿曼11月原油官方售价定为41.6美元/桶,比10月的44.32美元/桶下降了2.72美元/桶。

  2、伦敦金属交易所(LME):LME库存增加29275吨,库存减少8025吨,库存减少2125吨,镍库存减少24吨,锡库存持平,库存增加1800吨。

  3、市场消息:另一个挪威石油工会的罢工将导致挪威国家石油公司的SVERDRUP油田停产。

  4、上期所:本周锡库存减少536吨,镍库存减少1295吨,天然橡胶库存减少1085吨,铅库存增加883吨,锌库存减少3862吨,铝库存减少6863吨,铜库存减少15393吨。

  焦点透视

  2020年美国总统大选第一场辩论会在北京时间30日上午9时登场,总统特朗普与民主党候选人拜登在俄亥俄州的克里夫兰展开唇枪舌战。不同于历年的美国总统电视辩论,这场辩论一开始就场面十分混乱,特朗普数度插嘴、打断拜登发言,还不理会主持人、胡搅蛮缠、企图主导发言,三人吵成一团。拜登在多次发言被打断后,恼火地对特朗普说:“你能闭嘴吗?亏你还是个总统。”并称特朗普简直是个“小丑”。美国网友戏称,这场辩论简直是幼儿园吵架。对于“谁赢了今晚的辩论”,48%的观众认为是拜登赢了,41%认为是特朗普赢了,10%认为是平局。辩论会结束之后,美股股指期货转跌。

  本场辩论之后,特朗普和拜登仍将有两次交锋,分别定在10月15日佛罗里达州迈阿密和10月22日田纳西州纳什维尔。10月15日的第二场总统候选人辩论,采取“市民大会”的形式,特朗普和拜登将回答佛罗里达州南部选民提出的问题,这些选民有美国盖洛普公司派专人监督筛选,主持人是政府卫星有线电视台的史蒂夫·斯库里。10月22日的第三场总统候选人辩论,将依据主题分为6个部分,每部分时长约15分钟,主持人是美国全国广播公司的克里斯滕·维尔克。

  重点品种分析

  甲醇

  三季度以来,国际甲醇非伊产能不堪亏损,纷纷停车,伊朗货源又受制于运力迟迟不能发力。到港在7月之后逐步缩量。而聚烯烃需求良好,国内MTO利润大幅回升,内陆CTO的甲醇装置集中检修,存量产能超负荷运行,休眠产能复产消息不断,港口浮仓与库存开始逐步消化与去化,传统需求则随着国内经济活动的恢复逐步升温,目前已经恢复至一个平台期。

  从目前情况看,甲醇的需求恢复与估值修复主导的行情已经基本告一段落,盘面方向面临新的选择。未来的交易重点重新转移至供给端,随着甲醇价格的回升,国内产量开始大幅上涨,10月虽然面临一个进口缩量,但11月后,中东与南美的装置回归将会重新反应至到港量,而未来需求端的增量难以匹配,甲醇经历千辛万苦反弹可能无法维持太久,整体仍对甲醇持一个中性略偏空的态度。

  铁矿

  9月30日铁矿石期货放量大涨5%,但10月份铁矿石2101合约震荡走弱的概率大。后期需更加关注钢厂开工情况和港口铁矿石库存数据的变化情况。如果钢厂的生铁产量不减,铁矿石港口库存难以增加,那么铁矿石企稳回升的概率增大。如果钢材利润明显下滑,或者废钢的价格开始大幅回落,那么铁矿石则会受到一定压制。另外,建议近期重点关注国外疫情的情况,尤其是巴西和澳洲,如果这两个主要生产出现了影响铁矿石出口的情况,那么铁矿石会因为事件驱动而波动加大。

  展望后期,由于目前铁矿石的港口库存和钢厂库存都比较低,而且钢厂的铁矿石需求总体稳定,直接导致铁矿石近月合约更加坚挺;同时,市场依旧对于疫情带来的经济下滑存在担忧,所以远月合约依旧较弱。因此,采用正套策略安全性较高,铁矿石近月合约应该强于远月合约。

  沥青

  一直以来强势的沥青裂解价差终于在三季度迎来了拐头,虽然说今年总体沥青的需求依然远远好于往年,但无奈在超长超量超范围的降雨下,以及更为过剩的供给端打压下,炼厂和贸易商也不得不以降价促销来应对。单纯从需求端而言我们还是一如既往地乐观,但在今年沥青产能大投放、稀释沥青大进口的背景下,叠加良好的加工利润,短期供需宽松的格局不会改变,沥青上行反转的压力依然很大,但考虑10月份去库周期可能全面启动,短期下方空间也相对有限。

  重点事件关注:

  1、20:15 美国9月ADP就业人数

  2、20:30 美国第二季度实际GDP年化季率终值

  3、20:30 美国第二季度实际个人消费支出季率终值

  4、20:30 美国第二季度核心PCE物价指数年化季率终值

  5、20:30 加拿大7月GDP月率

  6、21:45 美国9月芝加哥PMI

  7、22:00 美国8月成屋签约销售指数月率

  8、22:30 美国至9月25日当周EIA原油库存

  9、23:00 美联储卡什卡利发表讲话

  

(责任编辑:赵鹏 )
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