奇顺投资：10月13日期货操作建议

　　2020年10月13日铁矿行情解析

　　进口铁矿石现货市场活跃度一般，贸易商报盘积极性尚可，节前钢厂囤货意愿提升，但近期澳巴发运双增，港口维持累库趋势，近远期供应均较为宽松，铁矿石期价或陷入区间整理。受唐山市空气质量不佳影响，为保证唐山市环境空气质量，唐山市政府关于加严停限产措施的文件使得铁矿石头需求出现边际收缩。据统计，9月第3周，全国247家钢厂日均铁水产量环比下降0.17万吨至250.87万吨，日均铁水产量已连续五周小幅下滑，全国高炉产能利用率连续 5周下滑后小幅回升，但同比增速仍为负，显示炉料需求已出现边际收缩。随着西澳数个大型新矿的投产，澳大利亚铁矿石出口量预计将从2019-20年度的8.60亿吨增至9.05亿吨。尽管新冠疫情打压需求降低，但巴西供应中断以及中国旺盛的需求推动铁矿石价格升至每吨120 美元上方；唐山地区环保限产执行较为严格，港口疏港亦受到影响，叠加近期唐山地区到港货量环比增幅达20%，当地两港库存环比增加。本周进口矿市场依然承压，而之后在钢材利润不佳，下游需求走弱的背景下顶部空间或已出现。因此后市铁矿石供需边际走弱概率较大，期价重心或逐步下移。

　　铁矿期货操作建议：铁矿走势区间调整，板块整体上扬，铁矿高位调整，操作上以850-750之间高抛低吸为主，滚动操作，逐渐移动获利保护。本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年10月13日螺纹行情解析

　　8月以来澳巴铁矿石周度发运量均值为2315万吨，比1-7月份均值2117万吨高198万吨，从发运量来看巴西增量非常明显，8月份以来的发运均值达到720万吨，比1-7月均值521万吨高出199万吨，9月份以来高炉开工率均值为90.63%，较8月下降1.3%。10月份进入成材需求淡季，钢材价格四季度仍有走弱压力，届时钢厂将会处于亏损状态，检修意愿将会进一步加强。基本面来看，随着澳洲矿山的检修，后期矿石到港量将会有所回落，从目前北方高疏港量来看，港口库存有望重新回落。从数据来看，目前950线上的港口矿石价格对于期货盘面形成了强支撑，并且从巴西澳洲新发货价格看，在船期内铁矿支撑依旧坚挺，维持高位震荡。在目前黑色系供需双强的现实驱动下，“金九银十”下游需求端旺季未被证伪前是铁矿石价格易涨难跌的核心逻辑。对于四大矿山目前高于120美元的发货价格，港口铁矿现货价格下跌空间有限，对比历史数据，铁矿石期现价差在3-5个月逐步收敛概率极大，因此中期来看，铁矿期货盘面下方空间有限。钢厂生产利润受到原材料价格的掣肘，价格下方有一定的支撑力度。不过由于前期疫情导致的年度房地产投资还未修复，因此我们预计三四季度，赶工还将持续，预计国内建筑钢材价格或呈高位震荡态势运行。

　　螺纹期货操作建议：螺纹量能逐渐增加，走势区间上扬，走势突破压力，操作上以3400-3850之间高抛低吸，短空为主，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年10月13日焦炭行情解析

　　今年焦炭受到环保限产以及去产能政策影响较大，使现货端前期出现了偏紧状态。高企的焦化利润使焦化厂生产积极性较高，而因钢厂的焦炭库存已较高，在目前已基本落实了第二轮提涨的背景下，继续连续提涨的可能性在下降。而在库存方面，虽然港口库存处于偏低水平，但合计量其实并不低，焦炭紧平衡状态有所缓解，同时原料端焦炭持续处于偏宽松状态，而钢材需求有较大概率难以达到预期水平。河北、山西、山东等地区焦企陆续提涨，加上钢材市场走强，商家提涨心态强烈，焦企生产情况无大变化，出货情况良好，几无库存，有部分焦企谨慎出货。钢厂库存较节前整体持平，个别钢厂节后焦炭库存下降较多，近期补库需求明显，山东地区个别钢企库存处于低位，考虑到钢厂利润低位，对第四轮提涨落地有抵触心理。从焦炭的现货来看，当前不管是焦化厂或者是钢厂的焦炭库存都位于低位，焦炭现货第四轮提涨也有效的支撑了市场的做多热情。钢材的库存增幅低于预期带动钢材价格显著上涨，华东钢材价格上涨70-80元/吨，前期担心的高炉厂减产的预期开始减缓，在高炉不减产的背景下，焦炭的高需求将继续维持。从高炉投产来看，四季度又是高炉投产的密集阶段，意味着焦炭的需求仍然有增量。

　　焦炭期货操作建议：焦炭走势区间调整，上方承压调整，操作上背靠2150-1950之间高抛低吸，区间多单为主，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年10月13日沪镍行情解析

　　今年印尼禁矿正式生效后，菲律宾成为国内镍矿石主要来源地。近期，受天气等因素干扰，菲律宾装船出现问题，导致国内镍矿石供应相对紧缺，菲律宾红土镍矿价格不断走高。展望未来，10月菲律宾将逐步进入雨季，届时镍矿出货量季节性下滑，国内镍价或继续攀升。虽然今年印尼有多条NPI产线投产，但是回流进入国内的产量不及预期，叠加不锈钢排产持续处于高位，NPI需求旺盛，NPI价格在近期节节攀升。我们认为国内NPI原料短缺局面短期难以改变。近期印尼新冠肺炎疫情再度加重，每日确诊病例超过3000例，后期印尼NPI流入国内产量大概率不如预期，NPI价格有望维持强势。基本面来看，镍市仍在积攒利多因素。目前镍矿仍在强势挺价，四季度菲律宾进入雨季后，供应将继续偏紧；而镍生铁则受原料支撑，与下游议价继续僵持；由于前期镍价下跌，使纯镍作为原料经济性好转，因此预计镍价继续下跌的空间有限。菲律宾镍矿船只9月到港较为集中，国内镍矿港口库存止跌回升，原料紧张局面有缓和迹象；加之印尼镍铁新投产能释放，下半年镍铁回国量预计维持增加，对镍价压力将逐渐增加。不过美国9月消费者信心反弹，市场风险情绪有所回暖，美元指数承压回落。

　　沪镍期货操作建议：沪镍走势区间调整，盘整为主，区间110000-125000高抛低吸，操作上滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年10月13日动力煤行情解析

　　进入10月后，北方将逐步进入供暖季，煤炭需求预计季节性提升，同时下半年拉尼娜即将到来也将带来寒冬，生活用电高增将拉动电煤需求。下游用户，尤其是电厂此时正处于补库阶段，预计采购需求仍会较好。尽管耗煤量回落，但是考虑到当前沿海电厂库存整体不算太高。为了迎接冬季用煤、用电高峰，还要应对进口煤被限制后的货源调入，电厂仍有一定的补库需求。另外，部分供暖企业备煤需求也还将持续一段时间，预计下游用户煤炭采购需求整体仍会看好，本周煤价继续延续上涨行情。拉尼娜寒冬的预期也在增强，供暖需求预计将进一步带动用煤需求，多家机构表示继续看多动力煤价。华泰证券(601688,股吧)最新研报指出，今冬或形成拉尼娜现象，南方可能出现冷冬，生活用电增速将拉动电煤需求。港口库存维持低位，最新一期秦皇岛港口煤炭库存为495万吨，2019年同期为680.5万吨。从下游港口煤炭库存来看，最新一期长江口煤炭库存为530万吨，去年同期为642万吨。2、从进口的情况来看，进口政策依然偏紧，电厂手中的进口额度紧张。由于2020年1-8月的煤炭进口量已经达到了2.2亿吨，后期煤炭进口的额度会更为有限。当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，煤炭资源领域专项整治以及近期推进的安全环保检查影响，煤炭供应将持续受到限制。

　　动力煤期货操作建议：动力煤区间调整，形态突破，量能逐渐增加，操作上670-580之间滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年10月13日原油行情解读

　　原油方面,油价涨逾3%,受美国墨西哥湾风暴来临前停产以及沙特阿拉伯和挪威可能减产的支撑。飓风德尔塔导致墨西哥湾90%以上的原油产能关闭,沙特据称考虑推迟OPEC组织的增产计划,挪威工人大罢工也使北海石油产量面临下降的风险。在OPEC+准备进一步缩小减产规模之际,石油市场正在向其发出并不需要更多原油供应的信号。OPEC可能会选择推迟增产,或者在数月内逐步增产。因上月解除新冠疫情封锁而释放的被压抑的需求在本月有所减少,全球石油市场仍然脆弱,未来还有很多不确定性,或许还会有黑天鹅事件,原油长线前景仍难以预估。欧佩克世界石油展望报告:随着全球从大流行中复苏,到2022年,全球石油需求将增至9980万桶/天,高于2019年的水平;全球石油需求预计在2019-2045年下半年的预测期内趋于平稳;在美国总统特朗普确诊新冠肺炎后欧美股市一度走低,随后相继反弹,在朗普表示拒绝民主党的刺激方案后,美股、黄金一度跳水,但随后再次反弹,10月7日道指录得7月来最大单日涨幅，前消息面的提振不明显，原油受到供应和需求端的压制难有较大起色，墨西哥湾飓风及挪威罢工影响原油美国原油生产，成为市场短期炒作热点，油价短期在飓风、罢工的冲击下，预计节后国际原油仍将震荡调整，内盘上海原油期货价格或将区间震荡。

　　原油期货操作建议：原油受外盘影响，区间调整，内盘原油整体磨低调整，操作以265-270附近操作多单，上方看前高295附近，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈利自负】

　　2020年10月13日黄金白银行情解析

　　今年的黄金和白银出现爆发式行情，尤其是七八月黄金价格不断上涨，八月初更是不断创出历史新高，随后开始大幅度回落。我们知道黄金具备避险因素，是对冲通胀和货币贬值的手段之一，黄金的上涨往往会受益于各国央行的广泛刺激措施。本周黄金市场出现大震荡，市场情绪出现大反转的背后，似乎只因为美国总统特朗普！周二因美国国债收益率攀升，美国总统突然叫停刺激计划谈判，且市场对美国国会将就新的刺激法案达成一致的希望暂时破灭，黄金和白银大幅下跌。美国财政刺激谈判周五继续进行，特朗普称支持规模更大的刺激方案，推12万亿超级刺激，全球新冠日增确诊屡创新高，欧洲疫情爆发后美国日度新增也维持5万以上，非农数据不及预期印证经济复苏不会顺畅，避险需求仍支撑金价。临近大选，刺激方案何时能达成共识存极大不确定性，此外15日是约翰逊设定的英欧谈判最后期限，本周谈判结果也将影响美元及贵金属走势。近期市场波动性大，当前点位下不宜追涨，仍以回调买入为宜。当前疫情影响美国经济复苏态势并不理想，大选临近两党为争取选票仍有意愿推动刺激方案的谈判，未来可寻求折中方案落地将对贵金属带来大的利好。在此之前金银价格短期受竞选的消息影响金价将维持宽幅震荡，前高位有一定阻力。

　　白银期货操作建议：白银走势调整走涨，受外盘影响上调力度逐渐接近尾声，形态区间高点，操作上以5800-5100之间高抛低吸滚动操作，获利逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年10月13日棉花行情解读

　　上周棉花价格出现较大下探，很大原因在于市场对美国开始制裁新疆棉的担忧。如今制裁推迟，为郑棉上行暂时铺平了道路。上游籽棉开秤收购价格高开高走，也对棉价起到了很强的支撑作用。根据现在掌握的消息，山东等省籽棉收购价格在3.3元/斤，新疆手摘棉开秤价格达到了6.6元/公斤以上，折合皮棉价格在13500元/吨以上。如果计算运费等价格，新疆棉到厂成本价格就要达到了14000元/吨左右，这会导致花纱价格严重倒挂，市场对两者背离走势能持续多久存有疑问。最关键的是，随着资源大规模上市，抢收迹象越发明显，在“不收一定赔本，抢收还有一线希望”的心态下，收购价格有望继续上涨，带来后果就是棉纺产业上下游都将承受棉价上涨带来的巨大经营压力。现货价格节节攀升，期货价格承压震荡，这种现象保持不了多久，期现必然要回归。当然新冠疫情、消费减少等市场阴霾久久未能散去，也对棉价起到了抑制作用。毕竟现在棉花价格处于低位，有回归价值的本性需求，一旦市场条件允许，棉花期货方面将有所反应。进口纱价持续上涨形成内外倒挂，支撑国内纱价，对于国产纱线销售起到促进作用，呈现销售回暖价格稳中有升态势。棉价大跌后纱价相对稳定，纺纱生产利润得到改善，有利于产能进一步恢复增加棉花消费。

　　棉花期货操作建议：棉花期货整体调整，周期均线上扬，出现反转信号，操作上以13500-13600之间滚动操作多单，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年10月13日橡胶行情解读

　　欧美二轮公共卫生事件持续发酵。美国总统确诊情况一波三折造成美股大幅涨跌。10月6日美国总统叫停两党财政刺激方案谈判，直到大选结束。11月前最后一次会议纪要：美联储担心缺少刺激妨害复苏 暗示未来会议可能调整购债。市场方面，一级代理商拿货价上涨，渠道内出货情况一般，部分代理商表示涨价前已经提前消化了后期订单，涨价后出货减少明显。国内外主产区降雨较多推动原料依旧偏紧支撑价格，下游轮胎开工同比高位订单维持稳中向好，价格普涨消息及9月重卡销量同比维持大涨刺激需求增加预期，外盘期货价格大幅上涨等对内盘胶价有所支撑，短期天然橡胶价格存小幅上涨可能，青岛橡胶库存或有所去化。节前的数据已经显示了区外库存开始小幅去化，说明当前需求还是很好的。从中长期来看，我认为今年沪胶基本面维持偏强，主要风险点在于11月后国际市场的需求情况。因为我们看到目前欧美都有疫情二次爆发风险，如果又开始进行封锁政策，可能会影响需求的恢复，对期价造成打压。目前国内需求已经基本恢复常态，下游轮胎企业开工甚至超过去年同期水平。而随着国外部分国家经济活动逐渐有所恢复，中国轮胎在产量充足和性价比高的优势下，出口订单迅速回暖，整体表现较好，出口及配套市场的改善对轮胎企业开工仍有较强支撑。

　　橡胶期货操作建议：橡胶期货走势弱势下挫，结合近期库存及其后市供需橡胶磨底调整，操作以12600-12700附近逢低操作多单，即小时线20日均线，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年10月13日豆粕行情解读

　　市场预期中国仍将加速购买美国农产品(000061,股吧)，2020年八月对美国农产品购买达到近期纪录新高.8月份，美国向中国出口了价值21.5亿美元的农产品。巴西十月大豆出口进一步证实库存见底在旱季结束后，9月份的土壤湿度通常是一年中最低的。但是今年的土壤是20多年来最干燥的。在巴西大豆产量最高的州，该区域的播种进度已经严重落后于历史均值。正常年份应该超过9％的播种进度，去年同期也超过了6％，今年只有1.7％。国内连豆粕主力合约开盘肯定是要补涨的。而由于上一波行情炒作压榨成本时豆油收益较大，涨幅较大，而近期豆油处于下跌回调的态势。一旦节后豆油的反弹力度不够，不排除豆粕第一个交易日会给大家一个惊喜，以涨停开局。当然这只是我的一个假设。鉴于国内主力平时做事的风格，不给散户上车的机会，我认为这个假设可能的几率是有的。现货方面，节前下游厂商都趁着低价出售拿了不少的备货，未来一个月左右，贸易商会非常艰难。最后，全国大范围出现饲料价格上涨的情况，豆粕也将收益。目前我国是世界上对于新冠防范最好的国家，全球大量资本都在疯狂涌入中国。必然导致国内流动性过剩的加剧。刺激未来大宗商品以及农产品价格的再次上涨。

　　豆粕期货操作建议：豆粕整体区间调整，整体磨底盘整，操作上豆粕3200-3150附近操作多单，上方看区间压力，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年10月13日白糖行情解读

　　国际市场方面，农产品因减产预期普涨，纽约原糖跟随大势不断上涨。长期来看，我们认为20/21榨季全球食糖市场将再次供应过剩，基本面方面并没有确切的往上的驱动力。短期来看，拉尼娜引发南美干旱预期升温，农产品减产预期强烈，农产品价格普涨，纽约原糖价格跟随大势不断上涨。国内市场方面，期货补涨，基差有所修复。国内产不足需，进口政策决定国内糖价走势。长期来看，远期进口增加的预期仍在且配额外进口成本大幅低于国内生产成本，这将长期压制价格上涨的空间。目前榨季尾部的翘尾行情已经告一段落，后期面临新糖上市，虽然南方甘蔗糖上市时间预期推迟，但北方甜菜糖已经跃跃欲试，可能提前开榨。白糖价格走势震荡下行，其主要原因在消费需求下降，进口量增加。今年的人工成本将出现上升，之前是100元/吨，预计新榨季将上升至150-200元/吨。砍工短缺将可能导致砍蔗及压榨进度偏慢，拖累新糖上市节奏。预计11月初或者中旬进行开榨。至于糖分，去年广西的含糖量相当高，高达13.83%。今年达不到去年的含糖量，预计糖分将出现下滑，广西地区甘蔗产糖量将达到600万吨左右。广西地区已经出现甘蔗外流现象，蔗源供应不稳定，糖厂生产成本提高，进口政策将影响现货糖价，糖厂面临收益下滑的可能性。

　　白糖期货操作建议：白糖走势调整，外盘白糖逐渐上扬，操作上背靠5350-5100滚动操作多单，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年10月13日棕榈行情解析

　　船运调查机构Intertek Testing Services ( ITS )周一公布的数据显示，马来西亚9月1-20日棕榈油出口量为1,035,041吨，较8月同期出口量946,338吨增加88,703吨，增幅9.37%。从高频数据来看，马棕榈油产量下降，出口依然有所回升，对库存未来的压力有所缓解，供应压力减轻，对棕榈油继续形成支撑，全国港口食用棕榈油总库存32.38万吨，较前一周的33.75万吨降4.1%，总体依然维持在历史同期的低位，棕榈油进口船货的增加，并没有明显的增加棕榈油的库存，这说明下游的走货依然较好，也对棕榈油盘面有所利多。盘面来看，受资金获利离场的影响，棕榈油领跌油脂板块，短期陷入调整，前期多单可以考虑部分获利离场。全国港口食用棕榈油总库32.38万吨，较前一周降幅4.1%。目前国内棕榈油船到港不多，棕榈油需求较好，豆棕价差扩大。美豆进口成本增加，全球通胀预期及国内油脂供应尚无压力支撑油脂短期内震荡偏强，但是多头获利平仓使油脂承压。随着油脂备货的收尾，大豆进口量及压榨量巨大，油脂库存预计会持续增加，中期利空油脂期价。美豆优良率高于预期使得美豆期价下跌。棕榈油方面，ITS数据显示马棕9月出口环比增加9.37%，出口较好提振马棕期价。

　　棕榈期货操作建议：棕榈高位调整，上方看前高压力一线，短线波段介入，操作上背靠6500-5800之间高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年10月13日乙二醇行情解析

　　煤制乙二醇开工率与乙二醇价格负相关性极强，每次乙二醇价格反弹时，都伴随煤制乙二醇开工率回升，而当乙二醇价格跌破4300元/吨左右时，煤制乙二醇开工率迅速低于50%；如果出现上半年极端的疫情，煤制乙二醇产业会出现大量的停产，从中长期看，当前国际上40美元/桶左右的油价属于超低油价，油价中长期有上行动力。若未来原油价格回暖，那么石脑油制乙二醇成本就有向上推动力，从而为乙二醇价格重心上移提供成本支撑。总的来看，在国外后疫情持续复苏的背景下，乙二醇的价格是有所支撑的，且乙二醇即将进入旺季，其之前的主要供需矛盾在于供应端的压力，现在海外部分工厂检修，对供需将会有所改善，如果港口库存去库成功，将进一步推升乙二醇的价格。在目前需求无大的变动，供应改善的情况下，同时疫情复苏可能将会进一步刺激需求，我们预计乙二醇价格将会有不小的上升空间。当前乙二醇价格距离疫情恐慌最低点并不遥远，疫情作为价格的底部具有试金石的作用，某种意义而言，3300就是乙二醇的价格历史大底，除非有其他与疫情类似的极端事件冲击。预计乙二醇更有可能在3650-4300大区间震荡。

　　乙二醇期货操作建议：乙二醇走势区间调整，近期量能增加，整体向上，操作上以3820-3780附近介入多单，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年10月13日鸡蛋行情解析

　　在产存栏仍处于高位，但处于下降趋势。开产对应5月初补栏，开产仍不少，随着中秋临近，送礼、电商和旅游等需求减少，小蛋压力将有所增加，但开产高峰期即将结束，随着进入10月开产量将逐步减少，不过蛋率和蛋重仍将增加。淘汰方面，淘鸡价格接近历史同时期最低价，淘鸡仍偏快，整体在产蛋鸡存在在减少。冷库蛋所剩不多但对市场冲击减弱，需求旺季结束，送礼、旅游和商超促销需求收尾。进入假期居民已备货，对鸡蛋采购减少。猪肉高位小幅回落，蔬菜和鸡肉价格稳定，替代品价格仍然偏高，仍利好鸡蛋需求。国庆假期部分大学假期缩短，婚宴增加利好需求。长期来看，由于年初蛋鸡补栏量偏低，同时夏季淘汰量偏高，年底的产蛋鸡存栏量将维持历史低位水平，鸡蛋长期供需有偏紧预期，支撑现货长期走势。鸡苗价格继续回落，伴随养殖利润波动，蛋鸡补栏预计表现一般。大中小学开学将拉动团体消费，中秋节、国庆节双节来临，鸡蛋家庭消费、加工消费和餐饮消费都将明显增加；此外，猪肉价格保持高位也将继续支撑鸡蛋替代消费。综合判断，中秋、国庆前鸡蛋价格将稳中有升，节后小幅回落。中秋效应逐渐消散，且中秋国庆假期较长，终端需求或逐渐放缓，因此近期蛋价或暂稳后有下跌风险，均价最低或跌至3.30-3.40元/斤。

　　鸡蛋期货操作建议：鸡蛋走势区间调整，形态调整为主，整体走势区间盘整，操作上背靠3530-4150之间短线高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　声明：本文章仅代表个人观点，仅供大家参考！不做入市依据，盈亏自负！！！