晟裕分析：10月15日期货操作建议

　　【螺纹2101合约】

　　基本面: 假期期间，国内各地贸易商放假，市场成交零星。不过受到市场情绪好转的影响，假期期间建材价格上调20-100元/吨。供应方面，国内短流程钢厂国庆期间排产不足，电弧炉的开工以及产能利用率均出现大幅下降。总体上看，螺纹的产量环比出现下降，主要是由于短流程钢厂的排产下降所致。国内螺纹的产量同比仍旧处于高位。后期随着假期的结束，短程钢厂产量恢复，螺纹的产量将逐步回升。库存方面，假期期间，国内螺纹的社会库存以及厂库均出现累积。假期期间国内螺纹的库存累积幅度低于预期。从表需上看，2020年10月8日螺纹的表需同比增加12.23％。假期期间螺纹的表需以及库存表现好于预期，不过后期仍旧需要关注国庆节后接下来一两周的去库存情况。由于假期期间国内钢坯价格表现强势，提振市场情绪，库存累积和表需均好于预期，预计节后螺纹价格将出现反弹。

　　技术面：螺纹今日收小阴线，日内呈现震荡整理。形态上看，螺纹节高开高走，走出较大反弹，下方留有窗口。今日螺纹震荡整理为主，并未走出有效行情。均线组合相互缠绕，上方关注60日均线压力。MACD动能柱向上放量，多头表现良好。整体来看，螺纹并无明显方向，趋势性不明显。笔者认为，螺纹基本可以确定见底，下方窗口位置支撑明显，可待市场回调整理后可以接多单。

　　个人建议：螺纹基本确认见底，回调低位参与多单。下方关注3560、3500支撑，上方关注3650、3700、3800目标位。

　　【铁矿2101合约】

　　基本面:日照港(600017,股吧)PB粉895元/吨，-10;金步巴粉元864元/湿吨，-6；日照卡拉拉精粉949元/吨，一4。卡拉拉折仓单成本936元左右，金步巴粉折算合単成本962。巴西发中国占比出新高，国外总需求虽然环比走好，但是欧洲需求仍然保持低位，日韩印三国主要增加了澳粉需求，巴西矿需求一般，因而巴西货基本都来到中国，9月发中国占比达到84％，后续巴西矿类库压力比较大。三季度澳洲发货量明显较多，澳洲矿到港压力仍然较大，不过国内港口疏港保持在高位，澳矿虽受替代，但是需求尚可，澳矿累库幅度不算太多。下钢厂10月份补库季节性一般，按需补库。港口库存仍然继续积累，后续隐形库存压力仍在。短期基差缩窄，现货继续跟涨存在难度，短期不追多，等待回调再根据基差变化入场。

　　技术面：铁矿今日收中阴线，日内呈现震荡走低。形态上看，铁矿本周表现相对较弱，市场再次下破800点位。今日铁矿震荡下行，再次走出新低。均线组合相互缠绕，无明显趋势。MACD动能柱上方收量，多头表现疲软。整体来看，铁矿并无明显趋势，呈现震荡偏弱的格局。笔者认为，铁矿表现不及预期强势，再次下破颈线位，后市偏空对待，观望为主。

　　个人建议：铁矿震荡走低，整体走势疲软，偏空对待，观望为主。

　　【焦炭2101合约】

　　基本面: 焦炭现货市场偏强运行，第四轮提涨落地范围扩大，本轮钢厂接受速度较快，可能近期会有第五轮提涨。目前焦企利润维持在高点，焦企处于满产状态，开工持续高位，出货积极，库存处于低位，销售良好；钢厂开工率维持高位，焦炭需求仍在。青岛、日照港准一级焦炭价格持稳运行，港口库存下降明显，贸易商以出货为主。

　　技术面：焦炭今日收小阳线，日内呈现震荡整理。形态上看，焦炭整体处于上行通道内，并强势上破宽幅震荡区间，打开上行空间确立多头趋势。今日焦炭震荡调整为主，并未走出有效行情。均线组合拐头向上，呈现多头排列；MACD动能柱向上放量，多头表现良好。整体来看，焦炭强势走高，期间伴有回调整理，随后走出新高，多头行情开启。笔者认为，焦炭的大势已经非常明亮了，顺势交易即可，没有什么好分析的。日内回调企稳后，背靠昨日低点参与多单即可，风报比还是比较合理的。

　　个人建议：焦炭多头趋势明朗，顺势逢低接多即可，下方关注2070支撑，上方关注2100、2250目标位。

　　【棕榈油2101合约】

　　基本面: 隔夜，CBOT豆类止跌需荡，美豆收割率高于预期，仍远明显高于五年均值。昨日BMD毛棕继续偏强运行，12月合约上0.33％，报收3008林吉特/吨。9月马棕产量及库存均低，10月马棕产量及出口目前偏多方向预期，关注即将公布的10月前15日马棕产量及出口预估。进入10月，印尼降雨大幅增加，雨季提前，马来降雨哲时正常，谨防拉尼娜导致降雨超里令减产季产量偏低。中期，马棕库存难增，有进一步减少可能。此外，巴西降雨有利于正常播种，但拉尼娜持续，拉尼娜对南美大豆产量影响炒作时间未到。国际棕油库存及南美天气预期看，油脂中期仍有上行趋动。短期，关注10月前15日马棕产量及出口预估。此外，国内豆油基差合同成交量近期增加，6-9月合同正在积极销售。国内油脂四季度消费旺季、豆油收储10月开始预计逐渐兑现、菜棕油库存低位难増。国内外基本面看，中期油脂易涨难。

　　技术面：棕榈油今日收小阳线，日内呈现震荡调整。形态上看，棕榈油节后强势走高，上行幅度较大，但未走出新高。今日棕榈震荡整理为主，尾盘出现较大涨幅。均线组合拐头向上，呈现多头排列。MACD快慢线形成金叉，动能柱收于0轴，多头表现良好。整体来看，棕榈并无明显大势，节后多头行情表现强势，关注能否走出新高。笔者认为，棕榈这波行情还没有走完，有望冲击前高点位，可考虑带止损顺势参与多单，风报比很合理。

　　个人建议：棕榈油强势走高，顺势多单机场。下方关注6140支撑，上方关注6300、6500目标位。详情微信：13176019010.

　　【塑料2101合约】

　　基本面：7380元/吨，现货成交有所下滑。10月供应增速环比走高。上游:装员荷居高位;辽宁宝来正常运行，中化泉州正常运行，中科炼化正在开车，万华化学(600309,股吧)计划10月下旬开车裂解装置，大庆联谊计划下个月开裂解装置。下游:下游处于需求旺季，11月开始需求转淡。库存:石化库存73.5，-3，去年同期在75万吨，节后石化去库较快。产业利润:上游利润正常;进口窗口关闭;出口窗口关闭;下游利润正常。价差:01合约基差-30;华东华南地区HD贴水LL，LD升水LL较高。

　　技术面：塑料今日收十字星，日内呈现震荡整理。形态上看，塑料有效下破多头趋势线，节后反弹走高，于趋势线附近承压震荡。今日塑料震荡调整为主，并未走出有效行情。均线组合相互缠绕，并无明显趋势。MACD快慢线星形成金叉，动能柱上穿0轴，多头表现良好。整体来看，塑料有效下破趋势线，并且回测承压调整。笔者认为，塑料在此位置出现小幅震荡调整是正常现象，也是良好的空单进场点位，风报比非常合理，空单值得一试。

　　个人建议：塑料基本面与技术面相呼应，可进行长线空单操作。上方关注7500、7800压力，下方关注7100支撑。

　　入市有风险，投资需谨慎；个人观点，仅供参考！