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云数据:震荡格局下商品周二多上涨

2020-10-20 16:11:33 和讯期货 

  今日盘面解读

  文华商品指数增仓14万手上涨0.44%报153.56点。周二指数早盘增仓上行,午后冲击周一高点,整体震荡上行格局延续,日内主要驱动力量还是来自于农产品(000061,股吧),工业品多空仍旧存在分歧,呈现震荡格局。今日油脂链领涨,增仓驱动下双粕带动油脂出现止跌反弹,在美豆继续强势运行在1050美分情况下,成本支撑继续限制其跌幅,当前呈现油粕比修复行情。目前油脂继续呈现高位震荡运行概率较高,趋势性表现欠佳的情况下,波段性参与,企稳之后关注做多跟进机会。软商品承压不大,增仓企稳之后趋势性上涨延续,棉花糖轮番上阵的情况下,二者看涨均将延续,做多为主。大豆三连阳的涨势保持强劲态势,玉米维持在新高水平,农产品整体看涨氛围延续,但会呈现循环式走升,低吸操作为主,追涨跟进为辅,同时接入棉花、白、玉米、豆粕期权交易机会!!!

  国内油价出现调整之后,国内原油板块震荡回落,燃油承压相对较大,不过FU和LU均还处在上行阶段下,在商品整体看涨氛围犹存之际,预计也是低位攀升为主,具备资金介入机会,但INE原油的压力较为显著,抗跌但也涨不动,液体化工的存储压力仍需要时间去消化。化工板块快速拉升,涨近1.0%的情况下,创收盘新高,指数上行企稳120点之后的整体看涨情绪较为乐观,日内橡胶发力,技术性表现较强,同时在冷冬下存在炒作机会,此品种我们在年初就和玉米一同给客户进行了推荐,包括涨起来的棉花和白糖。黑色板块震荡运行下走升,十月份我们反复强调是个震荡行情,在接下来的11月-12月份存在上行机会的情况下,在接下来的交易时间注意低吸之后的底仓留存。

  淡水河谷三季度铁矿石粉矿产量达到8870万吨,环比增长2110万吨。北部系统创下5690万吨的单季产量纪录,其中8月产量最高,达到1970万吨。S11D矿区创下2440万吨的单季产量纪录,并于9月创下830万吨的单月产量纪录。

  瑞银分析师认为,欧佩克+可能将计划在2021年初增产的时间推迟几个月。欧佩克+最近一次部长级联合监督委员会会议没有讨论当前协议的条款,但发布了谨慎的市场展望。根据当前协议,1月份的减产幅度将从目前的770万桶/日减少到580万桶/日。11月17日的联合部长级监督委员会会议可能会建议推迟11月30日至12月1日的欧佩克+例会。由于石油库存预计将继续下降,瑞银预计布伦特原油价格在年底为45美元/桶,到2021年年中为55美元/桶。

  股指方面,三大股指结束调整之后今日全面飘红,IC指数走升力度较强,关注5连阴终结之后震荡格局下,是否存在上行突破机会,对IH和IF的压力有所缓解。上证指数稳住了3288点平台附近,重心没有下移,则指数压力略有缓解,那么则之上的话则存在上行冲击前高一线机会了。北向资金全天净卖出11.13亿元,为连续5日净卖出;其中沪股通净卖出21亿元,深股通净买入9.87亿元。国债低位三连阳,反弹行情或延续,但整体在均线压力下,仍旧是反弹行情,维持长期沽空策略。贵金属日内承压,风险资产机会犹存的情况下,避险情绪不高,预计维持震荡或偏弱运行。

  商品指数沉淀资金1762.41(+20.05)亿元,贵金属流出5.37亿元,黑色流出4.87亿元,油脂链流入12.26亿元,化工流入5.33亿元。 菜粕增仓6.1万手创2566元新高,豆粕增仓3.2万手涨停处在今日高点附近;郑醇减仓12万手震荡两连阴,沪银减仓2.7万手止升回落。领涨品种20号胶(+5.26%)、橡胶(+4.37%)、豆二(+1.80%),领跌品种尿素(-2.10%)、燃油(-1.94%)、低硫燃料油(-1.61%)。

  【商品解析】

  1、螺纹:10月20日,上海 HRB400 20mm报价:3750收平

  2、热卷:10月19日,上海 4.75mm报价:3900涨10

  3、铁矿:10月20日,青岛港澳大利亚PB粉矿61.5%报价:860跌7,普氏指数:119.4涨0.35

  4、玻璃:10月16日,河北安全5mm浮法玻璃报价:1831跌6

  5、焦炭:10月20日,天津港(600717,股吧)一级冶金焦(A<12.5%,S<0.65%,M40>82%,M10<7.5%,M<7%,CSR>62,山西产)平仓价:2070收平

  6、焦煤:10月20日,京唐港主焦煤(A10%,V24%,<0.8%S,G80,河北产)库提价(含税):1070收平

  7、郑煤:10月20日,秦皇岛港(Q5500,山西产)报价:619.5跌1

  8、钢坯:10月20日,唐山方坯Q235报价:3420收平,天津方坯Q235报价:3520跌10

  9、硅铁:10月20日,宁夏硅铁75A出厂价(含税):5700收平

  10、锰硅:10月20日,宁夏硅锰FeMn68Sil8出厂均价:5900收平

  螺纹&热卷(2101):

  螺纹减仓2.32万手,上涨5元或0.14%,报3616元/吨;热卷减仓0.55万手,上涨5元或0.13%,报3745元/吨。

  螺纹钢1月震荡运行在3630元承压之后回落,日内最低至3609的位置,多空主动离场之后,目前震荡格局延续,区间建议参考3580-3680的位置,在区间未能打开之前波段性参与为主,当前库存不错,终端消费较好的情况下,抑制调整幅度,则对后期上涨月份的预期有所提振。热卷震荡运行在3732-3757元之间,波动继续收窄,支撑参考3700争夺,压力关注3800-3810位置,同样是在区间未能打开之前,波动也是有限,短线参与为主,企稳压力跟涨。

  铁矿石(I2101):

  今日减仓0.26万手,上涨8元或1.02%,报789元/吨。

  铁矿石1月在777元附近减仓走升之后,早盘震荡持坚运行,最高升至793元下方之后减仓跳水,但在钢材价格持稳下,尾盘减仓在走升,回到790元附近位置,结束了此前的六连阴的走势,早周一宽幅震荡之后,今日飘红抗跌性凸显,震荡格局也将有所体现,低位支撑区间关注750-770的前低位置,压力关注800-810区间,在没有走升前,短线压力犹在,存在环保抑制需求。套利方面仍旧是正套思路,1-5正套关注50附近争夺,5-9正套关注30附近支撑。

  焦炭&焦煤(2101):

  焦炭减仓1.62万手,上涨15元或0.72%,报2107.5元/吨;焦煤增仓0.06万手,上涨20.5元或1.54%,报1348元/吨。

  焦炭1月减仓在2085元企稳走升,增仓快速拉升至2114元之后高位震荡运行,整体在2100继续夯实之后,上行驱动力量渐增,低位支撑我们继续是参考2050附近,多单持有的情况下,关注钢材稳住的提振作用,不过铁矿石尚未形成走升企稳行情,整体在上行传导力量欠佳的情况下,震荡反复行情犹存,低吸为主,追涨控制好仓位。焦煤震荡稳住1322.5元之后快速走强,增仓最高升至1349元位置,此轮调整守住1320元附近之后短线转强,整体符合我们看涨思路,关注在1350一线突破企稳跟涨机会,短线支撑则是参考1320附近了。目前J-JM01价差处在8月份高点附近,后期继续上行谨慎看待。

  玻璃&纯碱(2101):

  玻璃增仓0.20万手,上涨6元或0.35%,报1716元/吨;纯碱增仓2.68万手,下跌59元或3.51%,报1637元/吨。

  玻璃1月增仓承压震荡运行之后,早盘增仓下挫至1679元低点之后减仓走升,随后在商品整体回升驱动下震荡走升,尾盘升至1719元日内新高,不过整体下行压力走势犹存,关注在1740元压力之下还是略显偏弱,但在1700失而复得之后,注意是否存在止跌转折机会,不继续下破前,主动跟空谨慎介入。纯碱在增仓低探1607元之后减仓持续走高,翻红之后最高升至1638元位置,压力继续参考1650元位置,企稳空单暂时规避,在目标1600附近守住之后,下行压力有所降低,昨日我们也是提示减持思路。

  动力煤(2011、2101):

  今日减仓0.92万手,下跌2元或0.34%,报590元/吨。

  郑煤11月减仓冲高594.6元回落,最低至590元位置,整体下行格局延续,跌势有所放缓但整体还是未能摆脱弱势格局,1月合约在冲高588.6元之后回落显著,增仓承压最低跌至576元的位置,昨日涨势消化殆尽,震荡运行下关注在575一线争夺,破位则将重拾跌势,增仓博弈加重,多空分歧较大,高位回落概率较高,在供应紧张缓解之后,空头信心或增强。

  【商品解析】

  1、甲醇:10月20日,华东市场中间价:1962.5收平

  2、橡胶:10月20日,云南国营全乳胶(SCR5)上海市场价:13450跌200

  3、橡胶:10月19日,天然橡胶(STR20,泰国产):CIF青岛主港:1552.5跌10

  4、PTA:10月19日,华东市场高端价:3435涨30

  5、塑料:10月20日,LLDPE(DFDA-7042)广州石化出厂价:8100收平

  6、PP:10月20日,PP(EPS30R)齐鲁石化出厂价:8200收平

  7、PVC:10月19日,PVC(电石法)全国市场中间价:7050跌10

  8、沥青:10月20日,道路沥青(70#A级重交)镇海石化出厂价:3130收平

  9、燃料油:10月20日,燃料油(380CTS):中燃广东保税美元报价:400收平

  10、乙二醇:10月19日,CCFEI价格指数:乙二醇MEG内盘:3860涨20

  11、尿素:10月20日,华鲁恒升(600426,股吧)尿素(小颗粒)出厂价:1660收平

  原油(SC2012):

  今日增仓0.34万手,下跌0.9元或0.33%,报270.7元/桶。

  INE原油今日增仓的情况下出现了底部震荡的走势,日内的波动有所收窄,外盘国际原油也展开横盘震荡的走势,那么相对比外盘的走势,内盘INE原油的走势依旧趋弱,期价依旧在底部反复,主要是国内庞大的库存施压,内外盘相关性不是很强,外强内弱的走势短期可能还将延续。重点关注期价能否摆脱震荡区间走出反弹还是破位下跌的行情,做好跟单的准备。10月20日美油小幅下跌,但整体依旧区间震荡,OPEC+呼吁积极执行减产,并警示疫情风险,所有补偿性减产将在年底前完成;OPEC+会尽一切努力平衡市场;OPEC+有关明年产量的最终决定将在11月30日至12月1日的大型部长级会议上做出。IMF预计明年油价不会大幅上涨,并将维持在每桶40至50美元的区间,这将对中东石油出口国带来额外压力。

  燃油(FU2101):

  今日增仓1.42万手,下跌38元或1.94%,报1921元/吨。

  燃油今日增仓的情况下出现了大幅回调的行情,期价没有延续前几个交易日持续走升的节奏,不过盘中回踩1900附近的平台支撑确认有效,启稳之后还是给了投资者低吸试多的机会,目前国际原油波动不大,处于震荡节奏,密切关注外盘原油的走势,一旦走升的话那么燃油跟涨的概率较大。日内保持偏多的思路对待。

  沥青(2012):

  今日减仓0.60万手,上涨4元或0.16%,报2440元/吨。

  沥青今日减仓的情况下延续横盘的走势,空头主动离场的迹象比较明显,受到化工板块多数品种反弹的影响,限制了沥青的下跌空间,日线来看期价站上5日均线的重要支撑,后市资金能否由减仓变增仓展开一波流畅的反弹行情值得期待。接下来关注2464附近的平台能否形成有效突破,突破成功的话沥青还有反弹的空间,否则展开宽幅震荡的概率较大。

  橡胶(2101):

  今日增仓2.06万手,上涨615元或4.37%,报14690元/吨。

  橡胶今日增仓的情况下延续了强势上涨的行情,期价报收3连阳,再创一年半的新高。日、周线来看均处于多头排列,期价走势趋强,建议投资者保持偏多思路,如果有底仓的投资者继续持有,而没有持仓的投资者追涨需谨慎,注意控制仓位,空单回避。也建议投资者关注下买入看涨期权的操作策略,今日期价突破了重要的平台压力,上涨空间再次被打开。从供应端来看,近期各国气象研究机构的预估显示拉尼娜状态来临。拉尼娜事件是指赤道中、东太平洋(601099,股吧)海表温度异常出现大范围偏冷、且强度和持续时间达到一定条件的冷水现象。在拉尼娜现象的影响下,东南亚产区容易多雨和洪涝灾害,极有可能对第四季度产区的生产造成不利影响。回溯历史,2016年末胶价的大幅上涨的导火索就是拉尼娜现象带来的东南亚洪涝灾害。就目前来看,受热带低压影响,中国海南、越南、泰国等天然橡胶主要产区阴雨连绵。

  甲醇(MA2101):

  今日减仓11.89万手,下跌10元或0.49%,报2032元/吨。

  郑醇今日大幅减仓的情况下出现了回调的行情,期价报收2连阴,收盘在20日均线以及60周均线的附近。那么日周均线的重要支撑一旦被跌破的话,郑醇又回到了震荡区间,反弹的行情短期有可能告一段落,建议投资者多单暂时回避,关注多空博弈之后的方向选择,确认支撑有效增仓走升在积极接回多单,捕捉反弹行情。10月份华南地区进口船货抵港数量预计将在16万吨以上。仅就到货数量上来看,虽不及到船繁多的10月份,但对比以往月份,10月的到船预期依然处于偏高位置。虽然已经告别“金九”,迎来“银十”,传统意义上的旺季仍在继续。但近期有了解到,传统下游的经营状况并非如“金九银十”一样红红火火。今年板厂的库存积压情况比较明显,作为华南地区最主要的下游,以甲醛为主要原料的胶黏剂生态环境,更应值得我们关注。

  MEG&PTA(2101):

  PTA增仓2.28万手,上涨14元或0.39%,报3614元/吨;MEG增仓0.27万手,上涨41元或1.04%,报3986元/吨。

  乙二醇今日增仓的情况下出现了稳健上涨的走势,期价回踩60日均线确认支撑有效之后开始走升,目前期价重心持续上移,建议投资者日内依托5日均线的支撑积极参与多单,期价突破3987附近的平台压力位仍然有可能展开加速反弹的行情。PTA今日增仓的情况下保持横盘的走势,期价守住了5日均线的支撑,接下来关注能否突破40日均线的压力位展开拉升的行情很重要。只要反弹形态不改变,偏多的思路则不变。PTA成本方面,原油价格仍以震荡为主;供应端仍处于高位,市场供应偏宽松,因此PTA成本端预期仍以震荡为主。PTA自身供需方面,供需短期平衡,矛盾不大。

  塑料&聚丙烯(2101):

  塑料减仓0.49万手,上涨35元或0.48%,报7285元/吨;聚丙烯减仓0.63万手,下跌5元或0.06%,报7781元/吨。

  塑料今日减仓的情况下跌势出现放缓的迹象,盘中虚破60日均线没有展开破位下行的加速行情,那么短期形成震荡行情的概率较大,建议投资者日内继续关注均线附近的多空博弈,日内采取上多下空的操作策略,没有可观的浮盈不考虑隔夜。PP今日减仓的情况下保持区间内震荡的走势,日内的波动有所放缓,建议投资者在区间内采取高抛低吸的操作策略,主要控制的是进场点。PP逐步体现出高位的压力,但在产业链库存没有持续累积情况下,仍难以顺畅下跌,主要高位震荡为主。丙烯价格在周初迅速走低,随着丙烯价格出现松动,下游买盘积极性明显降温,炼厂宽幅走跌刺激需求,市场交投清淡。需求端来看,PP 下游需求正值旺季,存在实质性的补库需求,塑编行业订单尚可,不过因为利润低,成品价格难以推涨,导致对高价货源抵触。

  【商品解析】

  1、黄金:10月20日,中国黄金投资金条报价:402.3涨0.4

  2、白银:10月20日,1#银99.99%报价:5145涨55

  3、沪:10月20日,上海物贸(600822,股吧)平均价:51400跌150

  4、沪:10月20日,上海物贸平均价:19395涨20

  5、沪:10月20日,上海物贸平均价:14950跌110

  沪铜&沪铝:(2011):

  沪铜减仓0.59万手,上涨210元或0.41%,报51380元/吨;沪铝减仓0.45万手,下跌50元或0.34%,报14750元/吨。

  沪铜今日增仓的情况下处于高位横盘的走势,期价依旧在蓄势阶段,多空博弈比价激烈,那么投资者需要耐心等待期价选择出方向做好顺势跟单的准备,日内参与为主,暂时不建议隔夜。铜杆和铜管行业受制于订单下滑成品库存偏高影响,放假检修安排最为集中,且备货量有限。整体来看,国内金九银十消费旺季未能如期而至,供应端突发的罢工事件或导致未来的铜供应量收紧,需求端暂时未有明显好转迹象,但四季度作为电力企业投资高峰,国内仍有向好预期。沪铝今日减仓的情况下保持了上涨的形态,期价收盘站上了5日均线的支撑,重心稳健上移,不过上涨的动能有所减弱,需要持有多单的投资者注意,一旦期价跌破5日均线有可能展开调整行情,注意减仓处理,以免利润大幅回吐。

  市场消息

  中国9月生产原煤3.3亿吨,同比下降0.9%,降幅比8月扩大0.8个百分点,进口煤炭1868万吨,环比减少198万吨,同比下降38.3%;生产原油1610万吨,同比增长2.4%,;进口原油4848万吨,增长17.6%。

  Mysteel中国铁矿到港量统计 (10/12-10/18):中国45港到港总量到港量2581.6万吨,环比增加86.6万吨;北方六港到港总量为1357.8万吨,环比增加43.0万吨。中国26港到港总量为2460.8万吨,环比增加48.6万吨。

  欧佩克+JMMC联合声明:各国在2020年9月补偿减产了24.9万桶/日,以弥补此前生产过剩;下一次联合技术委员会(JTC)和联合部长级监督委员会(JMMC)会议的举行时间分别定于11月16日和11月17日。

  据俄罗斯卫星网,欧佩克成员国9月份的减产执行率为102%,是5月份以来的最高水平。

  俄罗斯Nornickel周一称,公司第三季度镍产量为60165吨,环比增加8%,因旗下Kola半岛的镍精炼厂产出增加。公司有望实现今年的产出目标。(Nornickel)

  淡水河谷10月19日公布了第三季度产销结果。数据显示,该公司三季度铁矿石产量8867.6万吨,环比增长31.2%,同比增长2.3%,高于市场预期8570万吨;铁矿石销量6576.9万吨,环比增长20.4%,同比下降11.2%。三季度球团粉产量为856.2万吨,环比增长21.1%;铁矿石粉和球团粉销量7420万吨;镍产量为4.71万吨,环比下降20.7%,销量为5.82万吨,环比增长37.3%;铜产量为8.76万吨,环比增长3.7%。(淡水河谷)

  Mysteel运量原样本数据(10/12-10/18):

  Mysteel新口径澳大利亚巴西铁矿发运总量2796.7万吨,环比增加250.9万吨;澳大利亚发货总量2026.6万吨,环比增加168.8万吨;其中澳大利亚发往中国量1634.8万吨,环比增加39.8万吨;巴西发货总量770.1万吨,环比增加82.1万吨。

  2020年第三季度,淡水河谷铁矿石粉矿产量达到8870万吨,较上季度环比增长2110万吨。北部系统创下5690万吨的单季产量纪录,其中8月产量最高,达到1970万吨。S11D矿区创下2440万吨的单季产量纪录,并于9月创下830万吨的单月产量纪录。

  20日山西太原产能置换最新进展,10月已关停焦化项目:梗阳集团100万吨,美锦集团100万吨,西山煤气化60万吨,晋禄达能源80万吨,合计太原10月关停340万吨,另外10月底仍计划关停340万吨;新增产能方面仅有梗阳集团1#焦炉75万吨装煤出焦,其余企业新焦炉多到11月才能出焦。

  国家发改委表示,下一步,将推动汽车和家电消费转型升级,促进汽车限购向引导使用转变,鼓励各地出台促进老旧汽车置换政策,推进主要公共建筑配建停车场、路侧停车位设施升级改造等建设,完善废旧家电回收处理体系,支持开展家电以旧换新活动,推动家电更新消费。积极发展住房租赁消费,满足居民住房需求。

  风险揭示】

  娄建利,投资咨询资格证号:Z0010429;雷 渤,投资咨询资格证号:Z0012349

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  1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出,因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

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(责任编辑:陈状 )
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