长河观察：等待美国大选结果与11月供需报告

　　【市场资讯】

　　1、【南美播种】SAFRAS数据显示大豆播种进度35%，前一周16.3%，去年同期43.5%，5年平38.9%。SAFRAS数据显示帕拉纳州大豆播种进度已完成64%，5年平均65.6%。戈亚斯大豆播种进度来到35%，去年同期30%，5年平均30.8%。马托格罗索大豆播种进度达到52%，而IMEA数据也显示马托格罗索大豆播种完成53.9%。

　　IMEA数据显示截至10月30日，马托格罗索州大豆播种进度在一周内向前推进了29%至53.9%，去年同期81.6%，平均75.3%。巴西贸易商预计马托格罗索下周大豆播种进度将达到75~80%，5年平均87.6%。

　　2、【南美天气】根据NOAA，未来第一周（11月1日-11月7日），巴西中部和北部作物产区持续预报有中到大雨。降雨将进一步改善大豆种植和生长所需的土壤水分。同时，巴西南部地区从马托格罗索南部到南里奥格兰德州降雨稀疏。这种这种巨大的降雨差异导致了对巴西南部整个作物季节水分前景的担忧，而寒冷的拉尼娜太平洋(601099,股吧)温度模式的存在则加剧了这种担忧。阿根廷仅中部有少量降雨，但近期中到大雨已经补充了土壤水分，太平洋拉尼娜海标温度与阿根廷中部的降雨量息息相关。未来第二周（11月8-14日），巴西整体降雨量增多，但是南里奥格兰德州依旧降雨稀少；阿根廷中部地区的降雨量增加。

　　3、【阿根廷罢工】周五晚上，阿根廷一家主要的油籽工人工会SOEA提前结束了原定24小时的罢工，因为政府介入，要求劳资双方回到谈判桌前，就发放新冠补贴达成协议。

　　SOEA官员称，在政府发布强制性调节令之后，始于周五中午的罢工已经结束。现在劳资双方定于下周二（11月3日）下午4点进行会谈。

　　4、【欧盟进口】欧盟数据显示，2020年7月1日到10月25日期间，2020/21年度欧盟27国加英国的大豆进口量约为446.8万吨，同比增加4%。欧盟油菜籽进口量约为205.7万吨，同比减少22%。豆粕进口量约为561.7万吨，同比减少12%。棕榈油进口量约为195.3万吨，同比提高3%。

　　5、【马来棕油】产量：西马南方棕油协会(SPPOMA)发布的数据显示，10月1日-31日马来西亚棕榈油产量比9月降9.74%，单产降12.42%，出油率增0.51%。

　　出口：船运调查机构Intertek Testing Services ( ITS )周六公布的数据显示 ，马来西亚10月棕榈油出口量为1,690,237吨，较9月出口的1，600,981吨增加5.6%。

　　【收盘评述】

　　受南美播种改善影响美豆盘面价格小幅回落，但关于美豆本轮是否已经触及高点，现在下结论还偏早，首先全球大的平衡表库存偏紧基调仍在，且目前南美播种延迟虽正在逐步改善，但我们前期所说，播种延迟的问题影响的是供应窗口期，未来几个月南美产量还不确定，拉尼娜天气增加南美局部地区降水偏低的风险加上出口需求使得价格仍存潜在的上行动力，现阶段的盘整如我们前期所说“虽然大的基本面依然看好美豆，但在缺乏阶段动力的当下表现转弱也在情理之中”。加上随着美国大选的进行市场面临的宏观不确定性风险增加，大豆多头平仓出场，选举结果及11月的供需报告是近期的主要关注点，在结果出炉前操作建议谨慎保守为主。

　　【利润跟踪】

　　（数据来源：天下粮仓、WIND，中粮期货(博客,微博)、文华财经）

　　【作者】

　　高泓-投资咨询号TZ009338；潘婉玲-投资咨询号Z0013415；肖鸿钦-从业资格号F3032992

　　【公众号：长河观察】

　　【风险揭示】

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