云数据：商品逆反 原油大起大落

　　今日盘面解读

　　国内文华商品指数减仓3.9万手上涨0.21%报153.04点，整体高位震荡持坚的情况下，上行驱动预计还是有的，但在美国大选之际，市场避险情绪较高，多空资金相对谨慎。日内油脂板块和原油板块领涨，均涨超2.0%，国际油价的反弹强势令国内原油系压力缓解，但整体还是未能摆脱颓势行情，止跌企稳需要进一步确认，从目前海外疫情仍存冲击的情况下，预计走升高度受限制。油脂的强势源自整体上涨趋势性并没有改变，全球偏紧格局没有改观，南美播种缓解预计还是难以限制美豆在关键位置的强势，油脂冲顶创新高注意资金争夺，空头资金还是存在抵抗。

　　日内煤炭板块回落较大，焦煤和动力煤均出现显著高位调整，但整体强势调整属于正常，趋势性没有改变的情况下，维持看张思路。软商品注意调整压力，在均线压制未能企稳之前，注意上涨行情中的调整走势。饲料表现不及油脂，继续低迷之后，玉米系高压的风险来临，长期看张，但阶段性的调整空间还是不容小觑。贵金属连续修复下行空间，震荡运行下，关注期权介入，能否带来大选冲击。

　　今日三大股指全面走升，IC继续呈现领涨格局，上证指数也是低位涨超1.40%，整体震荡思路不变的情况下，股指也是波段性参与为主。债市反弹之后震荡运行凸显，底部支撑或有效，但能否有较好表现，还是看技术性突破情况，以及均线争夺。

　　公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，11月3日以利率招标方式开展了1200亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。Wind数据显示，今日1000亿元逆回购到期，净投放200亿元。

　　文华商品指数沉淀资金1799.17（+13.71）亿元，工业品流出0.53亿元，农产品(000061,股吧)板块流入14.23亿元，贵金属流出1.04亿元，化工流入1.76亿元，黑色流出6.33亿元。豆油增仓3.8万手大涨，纯碱增仓1.1万手大幅收跌，甲醇减仓8.5万手续涨，PTA减仓6.2万手翻红。领涨品种LU（+3.65%）、豆油（+2.51%）、燃油（+2.29%），领跌品种橡胶（-3.45%）、尿素（-3.12%）、鸡蛋（-2.30%）。

　　【商品解析】

　　1、螺纹：11月03日,上海 HRB400 20mm报价：3870涨10

　　2、热卷：11月02日,上海 4.75mm报价：3970涨20

　　3、铁矿：11月03日,青岛港澳大利亚PB粉矿61.5%报价：860涨1,普氏指数：119.05涨1.1

　　4、玻璃：11月02日,河北安全5mm浮法玻璃报价：1831收平

　　5、焦炭：11月03日,天津港(600717,股吧)一级冶金焦(A<12.5%,S<0.65%,M40>82%,M10<7.5%,M<7%,CSR>62,山西产)平仓价：2170涨50

　　6、焦煤：11月03日,京唐港主焦煤(A10%,V24%,<0.8%S,G80,河北产)库提价(含税):1100收平

　　7、郑煤：11月03日,秦皇岛港(Q5500,山西产)报价:617.5涨4

　　8、钢坯：11月03日,唐山方坯Q235报价:3460收平,天津方坯Q235报价:3570收平

　　9、硅铁：11月03日,宁夏硅铁75A出厂价(含税):5750涨50

　　10、锰硅：11月03日,宁夏硅锰FeMn68Sil8出厂均价:5850跌50

　　螺纹&热卷（2101）：

　　螺纹增仓0.03万手，下跌11元或0.30%，报3708元/吨；热卷减仓0.51万手，下跌13元或0.34%，报3862元/吨。

　　螺纹钢在3730增仓回落震荡下行至3706元回升，全天冲高回落结束了连续拉升的走势，不过目前在技术性支撑有效的情况下，3680-3700之上继续是强势看涨格局，关注多空在此位置争夺。热卷在3890下方承压回落，震荡低探至3854元之后企稳，整体在5日均线附近支撑有效，强势上涨格局延续，建议在3820-3830之上继续是持多跟涨的思路，上方注意3950附近前高平台压力。

　　铁矿石（I2101）：

　　今日增仓0.01万手，下跌14元或1.75%，报787元/吨。

　　铁矿石在804附近承压增仓回落，午后震荡回踩至785.5元之后盘整运行。整体在平台压力再次遇阻之后，整体震荡走势升温，支撑参考750-760区间，阻力参考800-810区间。当前钢材走升未能形成带动，下游需求回落以及疫情对后期需求的压力降有所体现，但国内高位开工率难有显著下滑，则回调空间有效。套利方面，维持正套思路。

　　焦炭&焦煤（2101）：

　　焦炭减仓0.90万手，下跌6.5元或0.29%，报2248.5元/吨；焦煤增仓0.14万手，下跌29.5元或2.16%，报1336元/吨。

　　焦炭在2265高位减仓回落之后，在2236上方企稳走升震荡运行在2250附近，整体在偏离均线之后出现滞涨格局，均线支撑在2205附近，高位在2240附近未能有效下破，则上行强势行情延续，钢矿滞涨之后注意拖累风险。焦煤在1370下方承压回落，早盘增仓施压反弹失败，尾盘跌至1335下方，整体表现不及焦炭，在20日均线附近争夺，下方支撑1320附近，不破关注在均线争夺企稳之后的买入机会。

　　玻璃&纯碱（2101）：

　　玻璃减仓1.00万手，下跌15元或0.86%，报1725元/吨；纯碱增仓1.07万手，下跌28元或1.74%，报1578元/吨。

　　玻璃增仓冲高至1760元之后回落，减仓大幅回落之后翻绿，尾盘最低至1725元。整体在上行乏力的情况下，目前走势上整理行情预计降延续，震荡缓升的格局或也将不太稳定，随着需求旺季的结束，价格存在反复博弈，支撑参考1680元附近。纯碱在1607元承压之后跳水，尾盘跌至1576元位置，在1600继续下破承压之后，预计下行行情延续，均线阻力继续形成。

　　动力煤（2011、2101）：

　　今日减仓0.04万手，下跌1.4元或0.22%，报625元/吨。

　　动力煤也是在609上方高位回落震荡运行之后，午后跌至598.8元小幅企稳，整体在偏离均线较远之后，盘中在600破位收回，关注在5日均线争夺，继续企稳夯实的话，旺季驱动下还是维持看张思路不变。港口供应暂时无明显增加，而下游拉运需求增加，结构性缺货问题始终存在，库存维持小幅下滑。目前已进入供暖季，叠加进口煤限制及煤价上涨因素，市场询货有所增加，低卡煤上涨态势明显。

　　【商品解析】

　　1、甲醇：11月03日,华东市场中间价：1960收平

　　2、橡胶：11月03日,云南国营全乳胶(SCR5)上海市场价：13875跌275

　　3、橡胶：11月02日,天然橡胶(STR20,泰国产):CIF青岛主港：1590跌120

　　4、PTA：11月02日,华东市场高端价：3160跌30

　　5、塑料:11月03日,LLDPE(DFDA-7042)广州石化出厂价：8000收平

　　6、PP：11月03日,PP(EPS30R)齐鲁石化出厂价：8400收平

　　7、PVC：11月02日,PVC(电石法)全国市场中间价：7350涨240

　　8、沥青：11月03日,道路沥青(70#A级重交)镇海石化出厂价：3180收平

　　9、燃料油：11月03日,燃料油(380CTS):中燃广东保税美元报价：375收平

　　10、乙二醇：11月02日,CCFEI价格指数:乙二醇MEG内盘：3720涨10

　　11、尿素：11月03日,华鲁恒升(600426,股吧)尿素(小颗粒)出厂价：1750收平

　　原油（SC2012）:

　　今日减仓0.39万手，上涨8.3元或3.76%，报229.3元/桶。

　　INE原油今日减仓的情况下出现止跌反弹的行情，国际原油结束了连续下跌的节奏，那么内盘没有继续下行，盘中反弹至5日均线的压力位回落，没有形成有效突破，日线来看虽然跌势放缓，但是下跌的趋势没有变，密切国际原油对内盘的指引作用。美国10月份制造业数据大幅超过市场预期，这表明美国经济有向好迹象，或将会推动原油需求。投资者或已为本周市场可能因为美国大选出现的大幅波动做准备。更关键的是，有知情人士表示，俄罗斯在讨论推迟实施对减产额的消减，这反映OPEC+将继续维稳油市，给油价提供了强劲的额上涨动能。

　　燃油（FU2101）：

　　今日减仓2.15万手，上涨47元或2.85%，报1699元/吨。

　　燃油今日减仓的情况下出现了止跌底部盘整的行情，期价受到国际原油反弹的影响没有延续弱势下跌的节奏，目前期价跌势放缓但是反弹幅度也不强势，5日均线的压力位依旧有效，建议投资者关注国际原油的走势，没有突破均线之前还是采取逢高抛空的操作策略。

　　沥青（2012）：

　　今日减仓1.13万手，上涨34元或1.55%，报2226元/吨。

　　沥青今日减仓的情况下跌势出现放缓的节奏，那么受到国际原油反弹的影响，期价没有继续下行寻底，但是反弹幅度有限，建议投资者保持偏空的思路，这个位置还是采取反弹5日均线压力位失败回落开始试空的策略。而且2280附近的平台压力位也有明显的抑制，多单暂时回避。

　　橡胶（2101）：

　　今日增仓0.54万手，下跌160元或1.05%，报15095元/吨。

　　橡胶今日增仓的情况下延续弱势下跌的节奏，期价这一波调整还没有结束，期价跌破10日均线的重要支撑之后已经破坏了强势上涨的形态，建议底部多单先考虑止盈离场，而没有持仓的投资者可以采取试空的策略继续捕捉下跌行情。在期价没有收复均线之前，多单暂时回避。

　　甲醇（MA2101）：

　　今日减仓8.46万手，上涨21元或1.04%，报2040元/吨。

　　郑醇今日减仓的情况下依旧处于横盘震荡的节奏，期价还是受到国际原油反弹的影响出现冲高，目前来看还是守住了60日均线的支撑，相对外盘显现出抗跌性。但是国际原油走升郑醇反弹幅度也并不是很强势，关注趋势线附近多空的博弈，日内上多下空操作为主，没有可观浮盈不隔夜。

　　MEG&PTA（2101）：

　　PTA减仓6.23万手，上涨30元或0.90%，报3380元/吨；MEG减仓0.47万手，上涨39元或1.03%，报3831元/吨。

　　乙二醇今日减仓的情况下延续反弹的走势，期价暂时结束了下跌的行情，收盘站上5日均线的支撑。那么整个化工板块目前出现很严重的分化，乙二醇盘中尝试上破3844附近的平台压力位失败小幅回落，建议投资者围绕此平台采取上多下空的策略。PTA今日出现减仓小幅反弹的行情，但是反弹触及5日均线受阻回落的迹象明显，建议投资者保持偏空的思路，高位空单继续持有，趋势不变，看空的思路暂不变，但是追空需谨慎。

　　塑料&聚丙烯（2101）：

　　塑料增仓0.83万手，上涨45元或0.60%，报7490元/吨；聚丙烯减仓0.54万手，下跌5元或0.06%，报8093元/吨。

　　塑料今日增仓的情况下延续强势走升的行情，国际原油止跌反弹。那么塑料盘中再创近期新高，保持偏多的思路，持续增仓最终收盘3连阳，均线之上积极参与多单的策略可执行。PP今日减仓的情况下没有延续昨日强势上涨的节奏，期价报收十字星。关注期价调整一个交易日之后能否突破8153展开加速上涨的行情很关键，突破之后积极参与多单。

　　【商品解析】

　　1、黄金：11月03日,中国黄金投资金条报价：401.01涨1.71

　　2、白银：11月03日,1#银99.99%报价：5155涨95

　　3、沪铜：11月03日,上海物贸(600822,股吧)平均价：51675涨635

　　4、沪锌：11月03日,上海物贸平均价：19895跌10

　　5、沪铝：11月03日,上海物贸平均价：15140涨100

　　沪铜&沪镍：（2012）：

　　沪铜减仓0.16万手，上涨730元或1.43%，报51800元/吨；沪镍减仓0.62万手，上涨340元或0.29%，报115850元/吨。

　　沪铜今日减仓的情况下出现了止跌反弹的行情，目前来看伦铜跌也到了最关键的位置，那么国内反弹幅度还是很可观的，期价收复了均线的重要支撑之后回到了偏强的运行节奏。接下来关注反弹的持续性，建议投资者在60日均线的支撑之上保持偏多的思路。沪镍今日减仓的情况下延续弱势阴跌的走势，但是跌势有所放缓，主要是有色品种出现止跌反弹的走势对沪镍还是有影响的。

　　市场消息

　　Mysteel运量原样本数据（10/25-11/1）：

　　Mysteel新口径澳大利亚巴西铁矿发运总量2739.8万吨，环比增加282.3万吨；澳大利亚发货总量1886.9万吨，环比增加165.8万吨；其中澳大利亚发往中国量1579.2万吨，环比增加198.1万吨；巴西发货总量852.9万吨，环比增加116.5万吨。全球发运总量3385.7万吨，环比增加192.1万吨。

　　Mysteel中国铁矿到港量统计 (10/26-11/1)：中国45港到港总量到港量2562.9万吨，环比增加30.1万吨；北方六港到港总量为1366.5万吨，环比增加193.9万吨。中国26港到港总量为2456.9万吨，环比增加24.4万吨。

　　中国（太原）煤炭交易中心2日发布的最新一期综合交易价格指数为127.74点，环比下跌0.16%。其中炼焦用精煤交易价格指数为156.41点，环比上涨0.19%，自9月21日后连续5期上涨。其他品类方面，本期动力煤、化工煤价格指数均小幅下跌。

　　根据当前煤焦钢市场变化现状，自11月3日零时起，山东省内潍坊、滨州、德州、济宁、枣庄、菏泽、日照、泰安等各地焦炭生产企业冶金焦出厂价格在原价格基础上均提涨50元/吨。

　　据商务部监测，上周（10月26日至11月1日）全国食用农产品市场价格比前一周下降0.9%，生产资料市场价格比前一周下降0.1%。生产资料市场：钢材价格略有上涨，其中螺纹钢、高速线材、热轧带钢、焊接钢管价格分别为每吨3917元、4076元、4110元和4296元，分别上涨0.3%、0.3%、0.2%和0.2%。

　　据SHMET上海金属网：加拿大伦丁矿业公司旗下的智利Candelaria铜矿周一表示，已向罢工的工会提交了一份新协议 ，新协议必须在11月4日之前投票表决， 希望结束近一个月的劳资纠纷。上次谈判破裂后于10月8日开始罢工。公司没有提及其与另一个工人组织CandelariaI会谈判的情况，罢工工人的道路封锁继续阻碍公司的运营。在与第二工会就新的集体合同谈判失败后，该组织也在10月20日举行罢工。（SHMET）

　　商务部：2021年原油非国营贸易进口允许量为24300万吨。

　　外电11月2日消息，周一出炉的一项数据显示，委内瑞拉10月原油出口跌至每日35.9万桶的历史低位，因委内瑞拉国家石油公司PDVSA的多数长期客户在美国要求其停止业务的最后期限暂停交易。　

　　俄罗斯：俄罗斯10月原油出口1595万吨；预计11月原油出口1600万吨左右。

　　外电11月2日消息，两位行业消息人士称，俄罗斯油企的多位高层与能源部部长诺瓦克周一讨论将减产协议延长至2021年一季度的可能性。

　　逸盛大化375万吨/年PTA装置于10月26日降负5成，已于11月初全面停车，计划11月15日恢复重启。

　　扬子石化35万吨/年PTA装置计划明日进入检修，重启时间待定。

　　风险揭示】

　　娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429；雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

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