晟裕分析：11月4日期货操作建议

　　【棕榈2101合约】

　　基本面：隔夜，原油回升，美元指数及CBOT豆类暂时震荡，美国大选结果公布之前，市场暂时观望。昨日，BMD毛棕盘面探底回升，或跟随原油走高。昨日午间，消息称，马来向无证外籍劳工发放工作许可证，但对马棕盘面影响微弱。关注近期三机构对10月马棕全月数据的预估。前期追踪数据看，10月马棕库存料环比下滑，或降至160万吨。马棕基本面看，马棕盘面继续大跌概率小。供需之外，中短期马棕关注原油、印尼为保障B30是否会上调棕油出口levy以及印度植物油进口关税政策。系统性风险下，油脂暂时震荡，中期仍偏多看待。因马棕低库存、南美大豆拉尼娜及国内四季度消费旺季。

　　技术面：棕榈昨日收大阳线，日内呈现震荡走高，并有持仓量配合。形态上看，棕榈上行趋势中断，现处于宽幅震荡调整中，市场表现偏强。今日棕榈震荡走高，尾盘收于最高点。均线组合向上倾斜，关注60日均线支撑作用。MACD收于0轴，多空表现胶着。整体来看，棕榈并无明显方向，震荡调整为主。笔者对油脂一直是偏多处理的，但市场表现不及预期。首先，一波大的多头行情过后，进行一波这样的宽幅震荡，继续走高的可能性比较大，多头也确实蠢蠢欲动。其次，细看这波震荡行情，先是呈现压缩震荡的三角形态，而后上破形态，但未出现预期的强势行情，进行小幅震荡调整。后市笔者还是比较看好油脂多头，今日两次提示菜油多单，尾盘表现不负所望。

　　个人建议：油脂板块，基本面向好，技术面偏多，低位接多为主，菜油强于豆油强于棕榈油。菜油关注9630、9560附近支撑，上方关注9800、10000压力；豆油关注7100附近支撑，上方关注7350、7500压力；棕榈油关注6150支撑，上方关注6500压力。

　　【PP2101合约】

　　基本面：近期现货价格跟涨，尤其是与疫情相关的行业表现强势（共聚注塑、纤维料），下游BOPP也跟涨。PP现货进口空间打开。石化库存中位以下，煤化工库存环比下降。万华线性出料，延长中煤榆林能化40万吨产能投产成功。整体看下来由于部分行业的需求提振导致近强远弱，偏强氛围尚在，新投产供应释放需要时间，中期看供需格局大概率环比宽松，之前预判中线震荡偏空下跌不会非常顺畅。

　　技术面：PP今日收十字星，日内呈现震荡调整。形态上看，PP于趋势线附近企稳走高，再次来到前高附近。今日PP震荡整理为主，于前高处收十字星。均线组合拐头向上，下方关注60日均线支撑。MACD快慢线形成金叉，动能住向上放量，多头表现强劲。整体来看，PP仍旧处于多头趋势之中，低位企稳强势走高。PP昨日大阳线实在是太顶了，加仓放量强势上行，多头异常强势，笔者空单立马止损观望。但是今天前高附近收十字星，关键点位的关键K线形态，属于见顶信号，当然也不能忽视加速十字星的可能性。明天市场表现就是判断十字星效力的关键，若明日持续拉升，走出新高，便是加速十字星；若明日承压走低，那大概率是见顶信号。

　　个人建议：PP前高位置收十字星，需后市行情印证，伺机而动。上方关注前高8180压力，下方关注8000支撑。

　　【焦煤2101合约】

　　基本面：国内煤矿今年开工同比出现增量，进口端澳洲煤进口限制还是相对严格，但在新年度额度放开预期下，近期出现抄底需求，蒙煤通关有所回落。优质主焦煤供不应求，煤矿厂内库存较低，在高利润刺激下焦化厂拿货积极；部分煤企年度任务接近完成，本年度最后两个月可能会有产量的缩减；山西煤矿事故频发，煤矿安全检查力度加大，现在有趋严的趋势，对供应有所影响。

　　技术面：焦煤今日收中阴线，日内呈现震荡走低，并有仓量配合。形态上看，焦煤处于冲高调整的多头趋势中，现处于调整阶段。今日焦煤震荡走低，再次回调给出低位机会。均线组合向上倾斜，关注40日均线支撑作用。MACD动能柱向下放量，空头开始发力。整体来看，焦煤多头形态良好，维持多头思路操作即可。很多人表示焦煤表现弱，但笔者一直比较看好焦煤多单机会，并且认为焦煤比预期中强，始终没有给出调整低位的机会，低点不断抬升。今日回调走低还是比较强势的，但是笔者还是提示多单了。这波回调很有可能是最后一波了，然后就会强势新高，不要错过。另外，这波回调的低点很有可能会在预料之外，做好心理准备 。

　　个人建议：焦煤多头思路不变，把握回调走低的多单机会。下方关注1330、1320支撑，上方关注1370、1400压力。

　　入市有风险，投资需谨慎；个人观点，仅供参考！