长河观察：又是一个报告夜

　　1、【南美天气】根据NOAA，未来第一周（11月9-15日），预计巴西作物产区将迎来充沛的降雨，其中，中部和北部地区预报有中到局部大雨，但南里奥格兰德州并不在该模式之内。阿根廷降雨可能性增加，有利于改善土壤水分。未来第二周（11月16-22日），巴西整体降雨量增加，但是南里奥格兰德州依旧降雨稀少；阿根廷中部地区的降雨量减少。

　　2、【MPOB报告】马来西亚棕榈油局(MPOB)周二公布的数据显示，马来西亚10月棕榈油库存下挫至2017年6月以来最低，较前月减少8.6%至157万吨。10月毛棕榈油产量较前月下滑7.8%至172万吨。10月棕榈油出口较前月增加3.8%至167万吨。

　　之前的调查显示，10月棕榈油库存料下滑9.8%至156万吨。产量预计下滑5.6%，出口料增加5.5%。

3、【美豆出口】截至11月5日，美国大豆出口检验总量同比提高78%。美国农业部发布的出口检验周报显示，上周美国大豆出口检验量较一周前提高4.5%，比去年同期提高85.2%。截至2020年11月5日的一周，美国大豆出口检验量为2,496,308吨，上周为2,389,742吨，去年同期为1,348,193吨。

　　迄今为止，2020/21年度（始于9月1日）美国大豆出口检验总量为19,457,451吨，上年同期10,904,221吨，同比提高78.4%，上周同比提高73.6%，两周前同比提高77.4%。

　　本年度的头10周里，美国大豆出口量已经相当于全年出口目标的32.5%。

　　4、【国内经济】2020年10月份，全国居民消费价格同比上涨0.5%。其中，城市上涨0.5%，农村上涨0.4%；食品价格上涨2.2%，非食品价格持平；消费品价格上涨0.6%，服务价格上涨0.3%。1—10月，全国居民消费价格比去年同期上涨3.0%。

　　10月份，全国居民消费价格环比下降0.3%。其中，城市下降0.3%，农村下降0.5%；食品价格下降1.8%，非食品价格上涨0.1%；消费品价格下降0.6%，服务价格上涨0.1%。

　　5、【美农报告】美国农业部 ( USDA )将在北京时间11月11日( 周三) 1:00公布月度供需报告，分析师平均预期USDA大豆单产将会下降3个点到51.6蒲式耳/英亩，产量预计将会下滑1700万蒲式耳至42.51亿蒲式耳。单产预估区间为50.8-52.5蒲式耳/英亩。实验室处理的样品更多，今年10月的大豆单产更可靠，预计单产变化不大。晚期的降雨可能使得较晚收获的大豆受益，从而导致产量略有增加。预计播种面积将稳定在8310万英亩。由于需求被低估，交易商平均预估美国大豆库存将下降5500万蒲式耳至2.35亿蒲式耳，预估区间在1.9-2.92之间。

【收盘评述】

　　美豆方面，旺盛的出口需求仍是助推豆价的主要动力，从目前的出口销售数据来看新一年度的销售只好不差。晚上USDA即将公布的11月供需报告，市场预期单产或将下调至51.6左右（平均预期水平），期末库存货将去到2.35亿蒲左右，全球供给将更依赖南美豆新作，市场对南美关注度持续提升。美豆盘面价格保持高位并创新高的表现或许已经反映了部分市场对于11月报告的预期，具体等待晚上报告调整的落地情况。

　　国内方面，今日粕类盘面跌幅较大，在国内进口压榨高位的情况下需求端的表现尤为重要，下游的提货表现或对国内近月的粕类带来阶段性回调压力，但从中长期来看粕类的需求仍有季节性增长的预期，远月合约相对表现仍较为坚挺。

　　油脂方面，今日MPOB公布的10月数据基本符合市场预期，库存下到157万吨，为2017年6月以来最低水平，从数据上来看报告利多，不过考虑此前市场已经提前交易了这部分预期，国内外油脂基本面偏紧下价格已经保持高位，对于价格继续上行的期待或许还需新的动力，关于新冠疫苗的消息若能落地或许可解除油脂价格上行的一个潜在阻力。

　　【利润跟踪】

　　【作者】

　　高泓-投资咨询号TZ009338；潘婉玲-投资咨询号Z0013415；肖鸿钦-从业资格号F3032992

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