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行业观察|玉米价格接近5年新高 未来或存供给缺口 苏氨酸价格快速上涨

2020-11-17 11:23:08 财联社 

财联社(北京 记者 柳川)讯,作为玉米深加工产业链上的重要产品,11月16日,苏氨酸平均价格9450元/吨,短期内涨幅近20%。卓创分析师王林对财联社记者表示,10月玉米价格上涨明显,使得苏氨酸成本提高,厂家迫于成本压力,报价持续上涨。涉及上市公司有梅花生物(600873,股吧)(600873.SH)、阜丰集团(00546.HK)、星湖科技(600866,股吧)(600866.SH)和大成食品(03999.HK)。

作为苏氨酸成本中占比50%的原材料,玉米的价格走势将直接决定着苏氨酸未来的价格走势。而对于玉米未来的价格走势,混沌天成期货分析师朱良表示,短期内随着玉米货权转移到贸易商和加工厂手中,价格会在高位震荡,而明年5~9月份,或存在供给缺口,2600元/吨的价格是远远解决不了供不应求的问题的。

成本推动价格快速上涨

行业网站显示,11月10日,梅花生物苏氨酸(颗粒)出口报价9800元/吨,主攻定向客户,限量供应;而在就在11月2日,梅花生物的苏氨酸报价还是9088元/吨。

进入9月以来,苏氨酸整体价格亦是水涨船高。Wind数据显示,9月初,苏氨酸平均价格为8108.33元/吨,而截至11月16日,苏氨酸平均价格9450元/吨,短期内涨幅近20%,较去年同期的7050元/吨,上涨2400元/吨。

与苏氨酸一样,近日另一氨基酸品种——赖氨酸的价格也出现快速上涨。Wind数据显示,截至11月16日,苏氨酸平均价格8385元/吨,较10月中旬的7350元/吨,上涨近15%。

对于苏氨酸价格的上涨,卓创分析师王林对财联社记者表示,10月玉米价格上涨明显,使得苏氨酸成本提高,厂家迫于成本压力,报价持续上涨。同时贸易商看涨后市,市场气氛活跃,也促成价格持续上调。梅花生物工作人员对财联社记者表示,除主要受成本推升的影响外,近期苏氨酸价格的上涨,还与产业整合有一定的关系。

资料显示,赖氨酸、蛋氨酸和苏氨酸为产量最大的三大氨基酸品种。其中,蛋氨酸的初始原材料为石油,而赖氨酸和苏氨酸的初始原材料为玉米。梅花生物财报显示,玉米占到了赖氨酸和苏氨酸成本的50%。2019 年全球苏氨酸产量 70.6 万吨,中国苏氨酸产量 63.6 万吨,占全球苏氨酸产量的 90.1%。下半年因成本上升产品价格下降,部分企业关闭或调减开工率,行业前四供应集中度一度高达 91%。涉及上市公司有梅花生物、阜丰集团(00546.HK)、星湖科技(600866.SH)和大成食品(03999.HK)。

赖氨酸、蛋氨酸和苏氨酸的主要用途为猪和家禽类动物饲料。记者发现今年以来,饲料需求并不弱。饲料协会数据显示,2020年1~10月,饲料总产量20638万吨,同比增长9.2%。其中,受生猪产能持续恢复拉动,猪饲料产量6783万吨,同比增长5.4%;蛋禽、肉禽、反刍动物饲料产量分别为2865万吨、7764万吨、1012万吨,同比分别增长13.8%、14.5%、13.8%。其中10月,饲料总产量2382万吨,同比增长20.9%。其中猪饲料产量934万吨,环比增长8.6%,同比增长64.3%,连续5个月同比增长;蛋禽饲料产量284万吨,同比增长4.7%;肉禽饲料产量815万吨,同比增长3.9%。

2600元/吨的价格解决不了供不应求

作为苏氨酸成本中占比最高的原材料,玉米的价格走势将直接决定着苏氨酸未来的价格走势。截至11月16日,玉米现货价格已经到2530元/吨,接近于2014年8月创出2600元/吨的历史高位。与不断走高的价格形成对比的是,2016年以来,我国玉米产不足需,库存量在逐年下降。根据天下粮仓数据编制的玉米供需平衡表显示,2016年~2019年作物季季末,玉米库存量分别为1.8亿吨、1.26亿吨、8475万吨和3859万吨。在此之前,我国玉米库存从2010年作物季末的3134万吨,一路上涨至2015年作物季末的1.93亿吨。

对于目前玉米的短期走势,卓创分析师表示,近期玉米价格小幅回落,贸易商信心不足,追涨意愿不高,市场多观望为主。混沌天成期货分析师朱良在接受记者采访时表示,短期内随着玉米货权转移到贸易商和加工厂手中,价格会在高位震荡,而明年5~9月份,或存在供给缺口。

“农民惜售的情况,没有想象中的那么严重。” 朱良表示,“我们去东北调研的时候,目前已经没有玉米临储库存了。农民更愿意兑现一部分利润,一方面绝对价格还不错,卖出一些玉米,可以缓解一下近几年的苦日子;另一方面,粮农还是比较忌惮调控政策。”

“玉米期现货价格未来还会继续的走强。”朱良进一步表示,“明年5月分之后,玉米开始走供不应求的行情,前四五年,都是靠临储拍卖来解决5月到10月的玉米缺口,现在临储没有了,明年5月到10月的缺口如何解决?介时供需矛盾最终还是得靠价格把弹性大的需求挤出去。2600元/吨的价格是远远解决不了供不应求的问题的。”

而饲料需求方面,朱良表示,根据调研的情况,猪的饲料需求,还是在快速增长的,明年上半年禽的饲料需求有所下滑,但抵消不了猪饲料的增量,对于明年全年饲料产生的玉米需求,他则没有那么乐观。他表示,整体来看,明年全年饲料产生的玉米需求基本持平或者略减。主要原因在于,目前,由于猪价依然在高位,猪养殖户养130KG大猪的意愿还是很强烈,但猪的二次育肥阶段的料肉比为3.5:1以上,即3斤半以上料出一斤肉。如果明年下半年猪的价格回到了20元/公斤的正常水平,二次育肥阶段将会变得不在经济,115KG左右的猪,将成为养殖户出栏的最优选择。这也意味着整个饲料需求可能就没那么好了。

(责任编辑:冉笑宇 )
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