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橡胶:泰国加强监管利多胶价,需求端稳定

2020-11-18 07:10:17 和讯期货  天风期货

观点小结

泰国加强监管:1)泰国农业及合作社部与商务部联手,计划以“明码标价”、“持证收购”等手段保证橡胶价格,稳定橡胶市场;2)上周仓单注册速度明显加快,截止11月13日,共有注册仓单22.809万吨,RU2101合约共持仓15.88万手(折158.8万吨);3)云南产区近期气温稳定下降,海南产区迎来又一强台风,降水范围覆盖全岛。

需求稳定:1)十月份,中国乘用车销量为211万辆,环比增长1.04%,同比增长9.46%,商用车销量46.4万辆,环比下降2.73%,同比增长30.15%;2)上周全钢胎样本企业开工率为75.26%,环比降低0.13个百分点,半钢胎样本企业开工率为71.23%,环比降低0.2个百分点。

观点小结:1)泰国政府拟通过加强监管以达到打击虚假报价、非公平定价等行为,对于橡胶原料价格存在政策性利好;2)目前云南临近停割,海南迎来又一个强台风,短期内利好原料价格;3)10月份汽车市场稳定向好,叠加轮胎厂开工率高位持稳,需求端依旧可以支撑天然橡胶价格。

泰国政府加强天然橡胶市场监管

泰国加强橡胶市场监管

进入11月后,泰国南部地区新鲜胶乳的采购量缩减40%~50%,导致新鲜胶乳价格大幅下跌,政府部门派出巡查队进驻企业进行调查,严查价格造假等行为,并制定政策稳定橡胶市场;

泰国政府部门拟采取多项规定稳定橡胶价格,主要包括两项措施:

1.1)橡胶收购点必须对收购价格进行明码标价;

1.2)所有从事橡胶交易业务的公司必须拥有橡胶经营许可证,并申报橡胶交易统计情况,农业技术厅和泰国橡胶管理局将共同负责签发橡胶经营许可证;

2.1)农业机构暂缓出售橡胶;

2.2)增加新鲜胶水收购点;

2.3)实施内阁审议批准的第二阶段胶农收入担保计划;

我们认为,上述措施可以从减少橡胶供应量、规范天然橡胶相关企业经营活动以及减少垄断、提高天然橡胶市场透明度三方面利好天然橡胶价格。

数据来源:公开新闻 天风期货研究所

泰国天然橡胶价格止跌,开始反弹

泰国胶水价格上周累计上涨5.71%,杯胶累计上涨0.52%;

泰国曼谷烟片胶价格上周累计上涨4.77%;

泰国20号标准胶价格上周累计上涨2.20%。

数据来源:WIND 天风期货研究所

海南又受强台风影响

台风到达东南亚产区

截止11月15日,22号台风“环高”从越南登陆,风力10级,降雨范围覆盖海南,预报持续时间约72小时;

预计11月16日,台风将进入泰国境内,存在进一步刺激天然橡胶原料价格上涨的可能。

数据来源:台风路径网 天风期货研究所

截止上周五,海南未发生大规模降雨

截止11月13日,海南海口累计降水量1805mm,较前一周增加3mm;

海南三亚累计降水量2599mm,较前一周增加8mm;

今年22号台风“环高”于上周周末过境中国南海,降水范围覆盖海南全境,将再次给当地割胶工作带来阻碍,短期内预计会抬高海南胶水的价格。

数据来源:路透 天风期货研究所

云南产区最低气温已低于停割阈值

上周云南西双版纳产区未发生降雨,累计降水量未增加;

西双版纳地区的气温持续下降,单日最低气温已开始低于15℃,预计本周开始,树龄较小的橡胶树将陆续停割。

数据来源:路透 天风期货研究所

中国产区原料价格止跌

海南胶水价格上周累计下跌0.77%,生片累计下跌2.52%;

云南胶水价格上周累计下跌5.93%,二级胶累计下跌2.68%。

数据来源:WIND 天风期货研究所

原料价差回归历史区间

原料胶水与杯胶的价差回归历史波动区间,而目前杯胶的价格较为稳定,故我们认为胶水价格继续下跌的空间较小。

数据来源:WIND 天风期货研究所

仓单提量速度开始加快?

仓单新增速度加快

11月13日,上期所仓单数量为22.809万吨,较前一周增加3090吨;库存小计为26.08万吨,较前一周增加6300吨;

仓单提量速度较10月相比开始加快。

数据来源:上海期货交易所WIND 天风期货研究所

青岛地区库存整体小幅下降

截止11月6日,青岛地区样本库库存总量为79.3万吨,较10月23日减少0.21万吨,环比降低0.26%;

青岛保税区外库存总量67.84万吨,较上周减少0.8万吨,环比降低1.17%;

青岛保税区内库存总量11.19万吨,较上周减少0.14万吨,环比增加1.27%。

数据来源:卓创资讯 天风期货研究所

消费端数据保持稳定?

汽车销量同比持续增加

10月份,中国乘用车销量为211万辆,环比增长1.04%,同比增长9.46%;

商用车销量46.4万辆,环比下降2.73%,同比增长30.15%。

数据来源:WIND 天风期货研究所

开工率高位持稳

上周山东轮胎企业开工率未发生明显变化,依旧维持在高位运转;

上周全钢胎样本企业开工率为75.26%,环比降低0.13个百分点;

半钢胎样本企业开工率为71.23%,环比降低0.2个百分点。

数据来源:QINREX WIND 天风期货研究所

中国公路运价指数小幅降低

11月11日,中国公路运价指数为985.5,较11月4日降低0.7。

数据来源:WIND 天风期货研究所

封锁国家出行程度稳定在低位

数据来源:Apple 天风期货研究所

现货价格开始止跌

现货价格止跌,国产全乳胶率先开始反弹

数据来源:WIND 天风期货研究所

国际美金价格均开始止跌反弹

数据来源:WIND 天风期货研究所

理论加工利润仍未出现反弹?

标准品盘面利润维持倒挂

截止11月13日,海南国产全乳胶盘面利润-515元/吨,较前一周减少260元/吨;

云南国产全乳胶盘面利润-315元/吨,较前一周减少440元/吨。

数据来源:WIND 天风期货研究所

浓缩乳胶理论生产利润继续降低

截止11月13日,海南浓缩乳胶的理论生产利润为3300元/吨(折干),较11月6日降低733元/吨;

云南浓缩乳胶的理论生产利润为3500元/吨(折干),较11月6日降低33元/吨。

数据来源:WIND 天风期货研究所

国产全乳胶溢价持续降低

以9710子午胶价格为参照,可以看到,SCR10、胶团与9710子午胶的价差上周在小幅振荡,而国产全乳胶与9710的价差继续收窄,由11月6日的-600元/吨收窄至-550元/吨。

数据来源:WIND 天风期货研究所

盘面恢复back结构

RU1-5月回落

RU1-5月差走弱,上周从+150元/吨缩小至-30元/吨;

RU5-9月差走弱,上周从+165元/吨缩小至+75元/吨。

数据来源:WIND 天风期货研究所

RU合约基差振幅收窄

RU2101合约基差振幅由原先的-1300元/吨~-655元/吨缩小到-1045元/吨~-770元/吨;

RU2105合约基差振幅由原先的-1100元/吨~-80元/吨缩小到-1130元/吨~-795元/吨;

数据来源:WIND 天风期货研究所

RU2101合约持仓量持续下降

数据来源:WIND 天风期货研究所

前20名净持仓量增加

数据来源:WIND 天风期货研究所

 

(责任编辑:陈状 )
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