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海外铁矿需求快速恢复,国内钢厂补库铁矿

2020-11-26 07:22:56 和讯期货  天风期货

观点小结

RoyHill重新发货,澳洲发货量上涨:11月19日路透澳洲矿7日移动平均发货量为246万吨/天,周环比上涨8.3%,月环比上涨2.7%,同比下滑8%。上期黑德兰港发货量下滑源于royhill的停发,上周royhill发货已恢复正常,黑德兰港发货开始慢慢回升。

巴西出口量和出口至中国的比例纷纷下滑:2020年10月巴西铁矿石出口量为3119万吨,环比下滑17.6%,同比下滑8.6%。其中发往中国的出口量为2315.5万吨,环比下滑27.4%,同比上涨8.9%,出口至我国的比例降至74.2%。巴西在10月工作日较少,出口量季节性下滑,而发往中国的出口量依然维持同比增量,但增幅收窄。

海外铁矿石需求在快速恢复:除中国大陆以外地区铁矿石到港量已高于往年同期,同比增量来源于亚洲,亚洲(除中国大陆)铁矿石到港量同比增幅接近20%,其中日韩增量最为明显。欧洲铁矿石到港量和往年均值一致。

上周铁矿石到港量进一步下滑:11月19日路透我国铁矿石7日移动平均到港量为301万吨/天,周环比下滑2.3%,月环比下滑17.6%,同比下滑0.6%。其中巴西矿7日移动平均到港量为86万吨/天,周环比下滑3.7%,月环比下滑17.5%,同比增长21.1%;澳洲矿7日移动平均到港量为184万吨/天,较上周持平,月环比下降12.7%,同比下滑6.3%。

持续高产驱使钢厂对铁矿石进行补库:钢厂因产量远高于往年同期,在11月中旬提前进行了原料补库,上周港口铁矿石疏港量上涨而铁水产量下滑,钢厂在季节性降产的情况下,也通过港口采购现货进行了补库。

港口库存持续下滑,结构性低库存依然没有好转:11月20日mysteel45港进口矿库存为12750万吨,环比降30万吨,同比增长3.1%。钢厂进入补库周期,港口总库存开始停止累积,其中主流粉矿库存远低于往年同期,烧结用粉矿库存结构性不足依然没有好转。

海外铁矿石需求恢复

Royhill发货恢复正常,黑德兰港发货量回升

11月19日路透澳洲矿7日移动平均发货量为246万吨/天,周环比上涨8.3%,月环比上涨2.7%,同比下滑8%。上期黑德兰港发货量下滑源于royhill的停发,上周royhill发货已恢复正常,黑德兰港发货开始慢慢回升。

数据来源:Reuters、天风期货研究所

巴西10月出口量和出口中国比例均大幅下滑

2020年10月巴西铁矿石出口量为3119万吨,环比下滑17.6%,同比下滑8.6%。其中发往中国的出口量为2315.5万吨,环比下滑27.4%,同比上涨8.9%,出口至我国的比例降至74.2%。巴西在10月工作日较少,出口量季节性下滑,而发往中国的出口量依然维持同比增量,但增幅收窄。

数据来源:Reuters、天风期货研究所

巴西进入雨季,发运量变化符合往年季节性

11月19日路透巴西矿7日移动平均发货量为94万吨/天,周环比下降16.2%,月环比下降11.8%,同比下降3%。巴西已进入雨季,但整体降雨远低于往年同期,目前就AMAPA地区降雨较大,带地区位于Ponta da Madeira东北方,矿区和港口降雨正常,并未出现恶劣天气。

数据来源:Reuters、天风期货研究所

目前巴西降雨量偏大地区只有极北部的Amapa

数据来源:Reuters、天风期货研究所

非澳巴发货量快速恢复至往年均值附近

数据来源:Reuters、天风期货研究所

海外铁矿石需求:亚洲需求急速爆发,将分流走大量我国铁矿石进口量

数据来源:Reuters、天风期货研究所

上周铁矿石到港量进一步下滑

11月19日路透我国铁矿石7日移动平均到港量为301万吨/天,周环比下滑2.3%,月环比下滑17.6%,同比下滑0.6%。其中巴西矿7日移动平均到港量为86万吨/天,周环比下滑3.7%,月环比下滑17.5%,同比增长21.1%;澳洲矿7日移动平均到港量为184万吨/天,较上周持平,月环比下降12.7%,同比下滑6.3%。

数据来源:Reuters、天风期货研究所

港外压港量维持在2000万吨左右

11月23日我国铁矿石压港量为2092万吨,压港维持在2000万吨左右已有数周,压港带来的港口供给变化在逐渐中性化。

数据来源:Reuters、天风期货研究所

持续高产驱使钢厂对铁矿石进行补库

高需求和高利润驱使钢厂检修季节性减弱,叠加去产能后铁水产量依然高于往年同期

数据来源:天风期货研究所

四季度下游产量依然维持同比高增量,目前铁矿需求下滑较慢

数据来源:Mysteel、Wind、天风期货研究所

持续高产驱使钢厂对铁矿石进行补库

11月20日mysteel45港铁矿石日均疏港量为322.3万吨/天,环比增1.6%,同比增1.9%,历史同期最高值。

11月17日钢厂进口矿烧结粉矿库存为1704万吨,环比增48万吨,同比增长13.15%。

钢厂因产量远高于往年同期,在11月中旬提前进行了原料补库,上周港口铁矿石疏港量上涨而铁水产量下滑,钢厂在季节性降产的情况下,也通过港口采购现货进行了补库。

数据来源:Mysteel、Wind、天风期货研究所

进入补库周期,港口库存连续两周下滑,库存结构性不足

11月20日mysteel45港进口矿库存为12750万吨,环比降30万吨,同比增长3.1%。钢厂进入补库周期,港口总库存开始停止累积,其中主流粉矿库存远低于往年同期,烧结用粉矿库存结构性不足依然没有好转。

数据来源:Mysteel、Wind、天风期货研究所

主流中低品粉矿港口库存保持同期低位

数据来源:Mysteel、天风期货研究所

平衡表修正:海外需求恢复分流走部分供给

平衡表修正依据:日韩东南亚等地铁矿石到港量大幅提升,10月巴西矿出口至中国的比例从9月的84.2%下滑至74.2%,海外需求增量分流走我国铁矿石供给的压力。11月路透铁矿石到港量大幅下滑,截至11月19日路透我国铁矿石7日移动平均到港量为301万吨/天,周环比下滑2.3%,月环比下滑17.6%,同比下滑0.6%。

数据来源:Mysteel、天风期货研究所

除卡拉拉外最优交割品库存远高于往年同期

目前卡拉拉精粉与i2101的基差与去年同期一致,而卡拉拉精粉可供给量不明朗的情况下,市场锚定的最优交割品依然是巴混BRBF,目前BRBF与i2101的基差为76元/吨,较去年同期增长了58元/吨,远高于往年同期。

数据来源:Mysteel、天风期货研究所

除卡拉拉外最优交割品库存远高于往年同期

巴混BRBF库存依然处于高位,现货价格为中高品粉矿中最弱,目前钢厂采用BRBF入炉相对较少,钢厂若是进入粉矿补库周期,贸易商拥有的提价力度和空间相对较小。

数据来源:Mysteel、天风期货研究所

 

(责任编辑:陈状 )
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