晨先财经：12月1日期货操作建议

　　一、沪铜

　　1.技术面：沪铜2101合约周一强势拉升大阳线报收57680，形态属于如期继涨，顺势低多不变。

　　2.基本面：上海1#电解铜现货报价54840-55020，涨830，升水150元/吨~升水180元/吨，进口铜矿周度指数48.52美元，跌0.62。新冠疫苗现身，叠加美国大选进入尾部余波阶段，国际市场风险偏好预期改善，市场刺激预期较强，有利金融风险资产的运行前景，注意股市、油系等风险资产的共振特性;另一方面，从产业链角度看，全球铜库存总体低位有所缓慢爬升后，再度有下滑迹象，尤其是沪铜库存又度来到10W低位，令铜价有望再度进入内强外弱的格局。库存总体低位水平将继续对铜价带来引力，体现出疫情背景下的供需错配依然无解，南美代表的供给端扰动依然存在，中国代表的需求端经济恢复正常运行，尽管错配程度有所缓解但无法改变，铜价整体趋势延续，阶段性区间整理有望在11月底-12月初打破，望投资者密切留意。

　　3.操作建议：周三提示依托5均参与的多单还可留持，让利润持续放大，新仓视回调乏力还可跟进，如需盘中提示可联系微信：13671260157。

　　二、螺纹

　　1.技术面：螺纹2101合约周一冲高回落小阴线报收3906，当前已经结束单边涨势，目前同板块品种铁矿热卷依旧强势，螺纹易涨难跌，继续看多。

　　2.基本面：上海螺纹4130，钢坯3570，钢厂开工了67.30%，社会库存487.91万吨，钢厂库存233.08万吨。钢材开工水平触顶回落，利润继续回升仍偏低，中上游库存继续回落，但去库存压力仍大，旺季需求转淡，资产氛围面临高波动，01合约贴水修复仍需关注。2020供给侧改革基本完成，政策未来炒作能力有限，宏观经济系统性风险仍有望第二轮显现，房地产投资生产需求后期也将季节性转淡，关注全球疫情动向及对经济的影响变化及季节性生产动态。资产氛围带动通胀预期进一步体现，再度触及17年高位。

　　3.操作建议：在铁矿热卷强势不改的情况下，螺纹表现也是易涨难跌，继续逢低做多为主思路。

　　三、铁矿

　　1.技术面：铁矿2101合约周一震荡拉升中阳线报收911.5，形态属于继续走高，上冲还有力度。

　　2.基本面：铁矿石普氏指数127.75，现货青岛港PB粉879，港口库存12758万吨，钢厂铁矿石库存可用天数26天。钢厂开工需求高位回落，受制于季节性和利润不佳，炉料库存充裕，钢厂矿石库存健康。外矿上半年供给受限，后期复产修复，供给2021仍有望转暖，港口库存当前低位已逐渐开启回升。矿石高低品级价差回落，钢厂红利出净高品代替焦炭优势渐弱，废钢对矿石亦有替代作用。外盘矿石回升，现货成交回暖有限，基差偏高待修复。全球终端需求进一步向上打压，美国粗钢产量锐减，后期铁矿石供需环境仍不乐观。人民币中长期仍存在贬值预期但短线升值，海运进口成本延续低位。

　　3.操作建议：依托5均逢低做多，止损897，浮盈足够可隔夜。

　　四、塑料

　　1.技术面：塑料2101合约周一下探回升小阴线报收7955，当前不跌反涨，日线暂时受阻，但周线指标不弱，建议恢复做多思路。

　　2.基本面：华北地区LLDPE价格在7800—8000元/吨，华东地区价格在8100元/吨，华南地区价格在8200-8350元/吨。海外疫情依然严峻，全球航空业持续低迷令市场担忧燃油需求前景，加之美国商业原油库存降幅低于预期，国际油价下跌。11月5日亚洲乙烯价格持平，CFR东北亚收价740美元/吨；外盘LLDOPE美金价格持平，CFR远东收价919美元/吨。节后石化库存合理下降，而港口库存高于去年同期，而且又持续累库迹象。需求环比持续向好，但下游对价格有所抵触，刚需为主。前期检修装置逐步复产，以及新产能即将投放，供应压力渐增。

　　3.技术面：依托10均逢低做多，收高方可隔夜。

　　五、豆粕

　　1.技术面：豆粕2101合约周一下探回升中阳线报收3236，形态属于洗盘，目前止跌及洗盘动作均已走完，后市继续看涨。

　　2.基本面：沿海豆粕价格3100-3230元/吨，较上日跌10-20元/吨。南美播种延期与减产忧虑仍存。国内方面，11月到港依旧充裕，压榨量或维持高位。豆粕低位仍吸引一些成交，但预计难放量。

　　3.操作建议：盘面重回强势，依托下方3200做多，收高可隔夜。