李斌：有色及贵金属证券投资机会展望

　　12月10日，由华泰期货主办的“新格局 再启航 2021衍生品市场年会”在杭州开幕。12月10日下午的贵金属有色分论坛上，华泰证券(601688,股吧)有色首席李斌出席论坛并以“有色及贵金属证券投资机会展望”为主题发表演讲。李斌表示，从有色方面来看，随着经济复苏，与有色消费相关性高的领域盈利复苏明显，有色相应需求将同步复苏，对应金属价格有望上涨，形成投资机遇；此外十四五规划要点中针对科技创新和产业补短板重点提及，因此新材料也存在诸如国产替代、产品升级等投资机遇；

　　黄金方面，回顾石油危机、科技危机和次贷危机，危机期间因避险和实际利率下行金价会上涨；危机过后，在利率继续维持低位而经济复苏推升通胀时，金价会再次上涨。截至2011，发达国家央行基准利率大多已降至零或负利率水平，货币政策恢复正常化短期内仍不可期。因此美欧日2021年实际利率为负的情景或将延续，金价上涨逻辑未变。