晨先财经：12月14日期货操作建议

　　一、沪铜

　　1.技术面：沪铜2101合约周五冲高回落倒锤子小阳线报收57830（上一日价格57450），形态高位大幅跌落，保留偏多思路观望。

　　2.基本面：上海1#电解铜现货报价56920-57120，跌340，升水70元/吨~升水100/吨，进口铜矿周度指数48.3美元，跌0.4。新冠疫苗现身下的疫情情绪缓解，及美国大选进入尾部余波阶段，国际市场风险偏好预期改善，市场刺激预期较强，有利金融风险资产的运行前景，外围股市、油系等风险资产出现共振特性;另一方面，从产业链角度看，全球铜库存总体低位有所缓慢爬升后，再度有下滑迹象，尤其是沪铜库存又度来到10W低位，指引铜价强势突破上行，内强外弱的格局有望再度来临。趋势角度看，供需错配依然无解，南美代表的供给端扰动依然存在，中国代表的需求端经济恢复正常运行，尽管错配程度有所缓解但无法改变，铜价整体上行趋势延续，阶段性区间已经打破，望投资者能把握本波行情。

　　3.操作建议：观望为主，暂时不再追高。

　　二、螺纹

　　1.技术面：螺纹2105合约周五冲高回落长上影小阴线报收4033（上一日价格4040），螺纹上影最后的疯狂，大幅跳水，短期内以短空思路对待。

　　2.基本面：上海螺纹4060，钢坯3640，钢厂开工率67.27%，社会库存426万吨，钢厂库存250万吨。钢材开工水平触顶回落，利润继续回升仍偏低，中上游库存继续回落，但去库存压力仍大，旺季需求转淡，资产氛围面临高波动，01合约贴水修复仍需关注。2020供给侧改革基本完成，政策未来炒作能力有限，宏观经济系统性风险仍有望第二轮显现，房地产投资生产需求后期也将季节性转淡，关注全球疫情动向及对经济的影响变化及季节性生产动态。资产氛围带动通胀预期进一步体现，再度触及17年高位。

　　3.操作建议：建议逢高短空对待，严格止损，获利及时止盈。

　　三、铁矿

　　1.技术面：铁矿2105合约周五放量冲高回落倒锤子小阳线报收989.5（上一日价格971），高位跳水调整节奏明显，不排除会成为反转信号的可能性，建议逢高短空思路对待。

　　2.基本面：铁矿石普氏指数147.55，现货青岛港PB粉932，港口库存12607万吨，钢厂铁矿石库存可用天数26天。钢厂开工需求高位回落，受制于季节性和利润不佳，炉料库存充裕，钢厂矿石库存健康。外矿上半年供给受限，后期复产修复，供给2021仍有望转暖，港口库存当前低位已逐渐开启回升。矿石高低品级价差回落，钢厂红利出净高品代替焦炭优势渐弱，废钢对矿石亦有替代作用。外盘矿石回升，现货成交回暖有限，基差偏高待修复。全球终端需求进一步向上打压，美国粗钢产量锐减，后期铁矿石供需环境仍不乐观。人民币中长期仍存在贬值预期但短线升值，海运进口成本延续低位。

　　3.操作建议：黑色板块上演最后的疯狂，不排除成为反转的可能性，目前调整节奏明显，逢高短空对待。

　　四、塑料

　　1.技术面：塑料2101合约周五反弹回升阳线报收7970（上一日价格7855），再度企稳回升，多单可继续参与。

　　2.基本面：现货市场价格方面，华北地区LLDPE价格在7980-8150元/吨， 华东地区价格在8250元/吨，华南地区价格在8250-8300元/吨。英国脱欧谈判略有转机、令美元走软带来支撑，但欧美疫情压力有增无减，同时疫苗大规模供应的预期被推迟，国际油价维持震荡。12月8日亚洲乙烯价格回落，CFR东北亚收价965美元/吨;外盘LLDPE美金价格持平，CFR远东收价1029美元/吨。上游库存低于去年同期，而港口库存有所回落。需求目前旺季末端，后市刚需为主。前期检修装置复产，以及新产能即将投放，供应压力渐增。虽然供应逐步增加，但库存没见明显累积。

　　3.技术面：塑料经过昨日跳水，目前已经企稳，逢低多单可继续入场。

　　五、豆粕

　　1.技术面：豆粕2105合约周五大幅跌落报收3089（上一日价格3139），目前已经呈现阴包阳形态，趋空比较明显，继续空单参与。

　　2.基本面：沿海豆粕价格2990-3110元/吨，持平。美豆短线或缺乏利多消息提振，中长期看，南美减产与收割推迟忧虑仍存，美豆出口前景较好。国内方面，12月到港依旧充裕，豆粕库存压力消化尚需时日。豆粕低位仍吸引一些成交，但预计难以放量。豆油库存较为稳定，买家追高意愿不强，高位成交不多，部分相对低位成交稍有增加。

　　3.操作建议：​豆粕再度下跌，趋空明显，继续空头思路对待，逢高继续做空，如需盘中提示可联系微信：18701013568。

　　作者：晨先财经