长河观察日报：早于预期的上涨

　　1、【南美天气】根据NOAA，未来第一周（12月21-27日），巴西北部到中南部地区预报有大雨，相比之下南部地区，特别是南里奥格兰德州，几乎没有降雨，南部地区降水稀少，可能造成干旱影响，这是目前太平洋(601099,股吧)拉尼娜气候事件的一个特征；同时，阿根廷再次进入干燥状态，目前西部地区最为干燥，并且已经给作物造成影响。未来第二周（12月28-1月3日），巴西降雨转移到南部地区；阿根廷北部地区预报降雨增多。

　　2、【美豆出口】截至12月17日，美国大豆出口检验总量同比提高75.3%。美国农业部发布的出口检验周报显示，上周美国大豆出口检验量较一周前提高3.1%，比去年同期提高130.9%。出口检验周报显示，上周美国对中国（大陆地区）装运147万吨大豆，比前一周减少5.5%。截至2020年12月17日的一周，美国对中国（大陆地区）装运1,466,802吨大豆。前一周美国对中国（大陆地区）装运1,552,473吨大豆。当周美国对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的57.9%，上周是65.5%，两周前是67.5%。

　　3、【欧盟进口】外电12月21日消息，欧盟周一公布的官方数据显示，截至12月20日，欧盟和英国2020/21年度大豆进口为694万吨，较上年同期增加4%。

　　欧盟委员会公布的数据显示，欧盟和英国2020/21年度油菜籽进为324万吨，同比减少11% ;同时期豆粕进口为863万吨，同比减少8%。截至12月20日棕榈油进口同比增长8%至288万吨。

　　4、【生物柴油】据美国农业部海外农业局发布的参赞报告显示，2020公历年马来西亚生物柴油产量预计为12.5亿升，比上年减少16%，因为受到新冠疫情以及相关限制措施的影响，国内外需求急剧下滑。2020年马来西亚的生物柴油消费总量预计为8.46亿升（7.05亿升来自交通消费，1.41亿升来自工业消费），比上年减少3%，因为新冠疫情造成经济活动下滑。

　　5、【马来棕油】船运调查机构SGS周一公布的数据显示，马来西亚12月1-20日棕榈油出口量为1,010,653吨，较11月1-20日出口的899,322吨增加12.4%。

　　【收盘评述】

　　美豆站稳1200的当下，国内豆粕涨势强劲，市场迎来了久违的CBOT大豆与连粕的联动，在前期油脂来势汹汹吃掉大部分成本端涨幅的背景下，豆粕本次可以说是不鸣则已一鸣惊人。对于我们来说，在美豆牛市基础夯实的背景下，油脂油料易涨难跌的态势是确定的，只是具体到品种来看豆粕的启动要早于我们的预期，预期中豆粕的节奏差不多在春节后才能看到，尤其从当前来看至少到月底现货端仍有压力。只能说在基本面强势的背景下情绪相对是比较容易点燃行情爆点的，就像对于美豆来说，阿根廷罢工、南美天气都不算是新鲜题材，这些题材被拿来交易其实也是情绪对市场的反馈，并且最终决定了行情的节奏。我们无法把握每一个波段，但如果交易的是趋势行情，在自己看多逻辑改变之前应该有耐心拿住自己的持仓。

　　 【利润跟踪】

　　【作者】

　　高泓-投资咨询号TZ009338；潘婉玲-投资咨询号Z0013415；肖鸿钦-从业资格号F3032992

　　【公众号：长河观察】

　　【风险揭示】

　　1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。团队及公司不对交易结果做任何保证。2. 市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。团队及公司其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。3.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。