“豫”良策：美棉偏强指引 郑棉高位盘整

　　美棉偏强指引 郑棉高位盘整

　　盘面分析：

　　周三美棉继续跳涨，升至一年半高位，美元的持续走弱以及良好的出口数据给予美棉不断上涨的动能，主力3月合约结算价报每磅77.97美分，国内盘面近期维持强势多次上试15000压力，单纯从价格来看，目前棉花价格基本已经回复至新冠疫情以及贸易战之前水平，现货价格在下半年不断回暖中，价格即将恢复15000水平，得益于疫情后国内率先控制局面以及宽松的货币政策，从市场预期来看，未来仍有利好预期暂未兑现，包括全球疫苗、欧美等主要纺织品消费国恢复正常等，所以在量化宽松的背景下，棉花价格仍有向上动能。但当前时间节点下，国内实盘压力的存在以及冬季全球疫情二次反弹包括变异新冠的存在使得仍有些风险情绪没有得到释放，所以郑棉目前走势相对纠结，期价也是多次上破15000后回落。临近假期以及春节，期货市场资金持续流出，各方相对谨慎，使得行情清淡。综合来看依然维持我们之前的判断，棉花重心逐步抬高依然是主线，但上涨之路不会一蹴而就，大概率保持震荡走高的走势，把握好节奏，波段操作，对于有买保和卖保的企业可以核算好成本，把握时间节点，灵活调整头寸，另外临近假期，注意关注持仓风险。

　　操作建议：

　　对于下游有新订单及未来有用棉需求的企业客户，可以逢低分批购买原材料，还可以考虑利用期权建立部分头寸，节省资金和成本。