“豫”良策：原糖运行仍显偏强 郑糖需求提振短期偏强

　　原糖运行仍显偏强 郑糖需求提振短期偏强

　　国外：

　　原糖指数收于15.54美分/磅，上涨0.18美分/磅，涨幅1.17%，突破近期高点，突破15美分关口压力，国际原糖表现来看，波动幅度有所加大，总体仍维持高位运行走势。国际基本面上，巴西生产已经接近尾声，12月上半月产糖8.5万吨，截止本榨季产糖3818万吨。泰国生产拉开序幕，截止12月31日产糖95.72万吨，同比下滑58%。印度出口补贴政策落地，但是力度不及预期，国际糖价达到15美分之后才会吸引大量出口，目前糖厂已经签订出口100万吨，表明供给需求偏紧。巴西出口方面，整个12月出口298.3万吨同比大增154.6万吨。另外分析机构开始预测20/21市场年度全球将再度出现产需缺口，其他基本面暂时没有明显波动，近期期货价格表现来看，原糖总体将维持震荡偏强观点。

　　国内：

　　白糖现货报价广西报价5230-5300元/吨，报价不变成交一般。云南报价5310元/吨，报价上调20元/吨成交一般。仓单总数6829张，有效预报5603张。

　　郑糖主力05合约收于5337元/吨。郑糖波动幅度加大，夜盘虚破，期货偏强但现货压力仍然较大，现货成交没有明显的放量，郑商所仓单数量也有所增加。另外，国内公布了11月份的进口数据71万吨，2020年1-22月份全国累计进口食糖436万吨，同比318万吨增加118万吨。新榨季累计进口159万吨，同比78万吨增加81万吨。11月份进口糖浆11.63万吨，同比增8.35万吨，累计糖浆进口97.12万吨，远超历史同期水平。目前市场来看，除进口数量不受太大影响之外，国内仍然处于压榨高峰阶段，现货价格的上调，必将拖累成交，春节之前行情的反弹离不开节前备货的带动，若备货不及预期或者备货行情一旦结束，国内的现货压力仍会作用盘面。在外盘偏强的预期之下目前阶段郑糖盘面仍然有反弹并维持偏强的机会，但总体预估空间有限，操作上建议现货企业把握保值机会，分批入场，注意风险规避。

　　核心关注点：国内现货价格及成交。

　　观点及操作建议：操作上短期偏强，现货注意分批入场把握套保机会。

　　每日数据：