日本商品市场日评：东京黄金回落，橡胶远月合约小幅振荡

　　东京黄金早盘2110合约开盘在6088日元，较上一交易日下跌95日元。铂金2110合约开盘在3584日元，较上一交易日下跌65日元。美元指数早间在90.862附近。

　　上周末的东京黄金市场，在下任总统拜登公布了其1兆9000亿美元规模的追加经济对策后，外汇市场上的美元上涨打压了黄金价格的走势，远月合约承压回落至6100日元一线附近并在低位收盘。美国下任总统拜登表示，为了应对新冠病毒感染扩大的影响，民众对政府出台进一步经济对策的需求迫在眉睫。并表示他上台后将提出更大规模的财政刺激政策。然而晚盘公布的美国12月零售业总额意外大幅低于市场预期导致了市场短期避险氛围的升温，短期避险资金进入美元资产后导致黄金价格的回落。NY黄金主力合约一度触及1800美元整数位的支撑，之后在中长期做多黄金势力的支撑下小幅反弹收盘。市场分析认为，大规模参政政策将导致中长期的通货膨胀，从而吸引投资资金在低位做多黄金资产来对冲风险，黄金资产上中期做多的趋势依旧存在。

　　东京市场方面，在外汇市场美元兑日元汇率大幅回升接近104日元整数位一线后，给与东京黄金价格一定的支撑。另外黄金价格本身在低位得到中期买盘支撑，东京远月价格在6100日元一线附近震荡收盘。交易操作上建议继续维持逢低做多思路。

　　1月15日东京黄金市场收盘时2110月合约和上海2012月合约的价差（东京-上海）为-0.36美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2106合约开盘在242日元，较上一交易日下跌1.1日元。TSR2107合约开盘在168日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在103.913附近。

　　昨天的东京橡胶市场，远月合约在大幅回落调整后，受到上海市场良好走势的拉动，远月合约结合晚盘在短期空单回补的帮助下回到240日元一线以上收盘。上海橡胶市场上周末小幅反弹，主力合约日盘围绕14400元一线附近保良好的走势。供求方面由于中国橡胶产区都已经进入停割期，短期现货供需结构偏紧是支撑期货市场的主要因素。东南亚产胶国方面由于新冠病毒疫情进一步扩大导致很多国家开始采取更加严格的封闭措施，包括劳动力不足等原因使得泰国等主要产胶国在即便是高产期的当下也没有传出更多原料增收的消息。近期又传出海运船期出现延期，短期物流停滞依旧支撑近月合约价格继续走高。东京市场近远月贴水价差进一步拉开，结合1月合约持仓整理的进度，不排除在流动性较小的情况下尝试300日元整数位一线的可能。

　　现货方面，1月15日3号烟片1月期FOB价格在67.45泰铢附近，较上一交易日上涨0.89泰铢。20号标胶1月期FOB价格在47.68泰铢附近，较上一交易日上涨0.4泰铢。USS现货价格在57泰铢附近，较上一交易日持平。

　　技术方面来看，东京远月合约在尝试248日元附近阻力不果后承压回落，由于短期做多势力暂时缺乏进一步买进的动力，而市场上的各种不确定因素导致短期资金抛售带来价格的大幅下跌。持仓上来看，伴随价格大幅回落，整体持仓来到13800手附近水平。市场上缺乏决定性利多材料使得东京橡胶市场中期依旧处于下降通道。一目均衡表上来看，价格实体回到中期基准线以上后遭遇云层上限附近的阻力，在价格实体回落进入云层后显示整体压力较重。交易操作上建议可以轻仓逢高做空尝试。

　　1月15日东京橡胶市场收盘时2106月合约和上海2105月合约的价差（东京-上海）为95.2美元/吨。