长河观察：油脂油料回撤周

　　【市场资讯】

　　1、【南美气象】根据NOAA，未来第一周（1月21-27日），巴西中部偏北地区以及中南部地区预报继续迎来降雨，其中圣卡塔琳娜和巴拉那州预计在当地时间周四周五出现强降雨，累计降雨可达50毫米，而中部往东至东南部地区则出现大面积的干燥。阿根廷中部及北部地区预计出现零星阵雨。未来第二周（1月28-2月3日），巴西降雨分布更加广泛，但偏东部地区持续干燥。阿根廷中部及北部大部分地区继续迎来降雨，降雨量可达正常水平。

　　2、【美豆出口】周五美国农业部将发布周度出口销售报告。分析师预计这份报告将会显示，截至2021年1月14日的一周，美国大豆出口净销售量位于110万吨到210万吨之间。

　　作为对比，上周美国2020/21年度大豆净销售量为 908,000 吨。2021/22年度大豆销售量为32,600吨。

　　3、【巴西产量】咨询机构IHS Markit公司周三称，2020/21年度巴西大豆产量将达到1.33亿吨，比早先预测值高出50万吨，因为天气有利于晚播大豆的生长。

　　咨询机构StoneX公司周三发布报告，预计2020/21年度巴西大豆产量为1.326亿吨，低于上月预测的1.339亿吨，因为12月初降雨偏低。不过最新的产量数据仍是历史最高纪录。

　　4、【阿根廷罢工】阿根廷油籽工人工会SOEA周四表示肯定会采取强力措施，因为和出口商就2020年奖金的具体发放存在分歧。上个月工会和出口商就奖金达成协议。SOEA代表罗萨里奥港口北部油籽加工厂的雇员。

　　5、【马来棕榈】西马南方棕油协会(SPPOMA)发布的数据显示， 1月1日-20日马来西亚棕榈油产量比12月同期降16.86%，单产降11.2%，出油率降1.08%。

　　【收盘评述】

　　随着南美天气的缓和美豆本周出现五连阴回调。从大背景来看供需偏紧的格局仍存，绝对低位的库消比给予盘面豆价支撑，在无新利多的情况下近日南美天气的缓和、丰产的预期使得CBOT盘面出现了较大回调，与价格从1200站上1300的突破过程顺畅不同，我们认为本次回调1300美分相对来说还是有比较大的概率能构成有效支撑的。除此外，由于巴西收割工作的延迟，中国油厂对于美豆2月乃至3月船期的采购也是近期供需的关键，亦是影响近期豆价走势的重要因素。

　　国内方面豆粕南北区域差仍持续，经过前期备货集中爆发价格大幅上涨，下游追高采购谨慎，但备货需求仍在基差仍相较坚挺，期价短期跟随成本端走势为主。

　　【利润跟踪】

　　（数据来源：天下粮仓、WIND，中粮期货(博客,微博)、文华财经）

　　【作者】

　　高泓-投资咨询号TZ009338；潘婉玲-投资咨询号Z0013415；肖鸿钦-从业资格号F3032992

　　【公众号：长河观察】

　　【风险揭示】

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