日本商品市场日评：东京黄金价格小幅反弹，橡胶远月继续走低

　　东京黄金早盘2112合约开盘在6200日元，较上一交易日下跌15日元。铂金2112合约开盘在3700日元，较上一交易日上涨30日元。美元指数早间在91.164附近。

　　昨天的东京黄金市场，在经历了之前自律性的回调之后，远月合约日盘在持仓整理行情的作用下小幅反弹至6234日元的日内高点。同时由于外汇市场上美元汇率的上涨以及美国长短期国债收益率基差扩大继续打压了黄金市场本身的走势，东京市场晚盘继续走低至6100日元一线附近收盘。近期围绕被对冲基金做空的游戏驿站等个股在美国个人投资者的买入下导致美股市场大幅波动告一段落之后，金融市场整体风险规避气氛有所缓和，NY黄金主力合约在1870美元附近承压后大幅回落至1830美元一线。债券市场方面，美长短期国债收益率上升，市场出于对拜登新政权的追加经济刺激激化的期待，安全资产方面资金有所流出。

　　东京市场方面，在外汇市场美元兑日元汇率围绕105日元一线展开攻防，短期呈现较强的日元走弱趋势对东京黄金价格形成了一定的支撑。但是NY黄金价格大幅回调之后缺乏方向感，东京远月价格也一度向上尝试突破不果后小幅下跌收盘。交易操作上建议继续维持逢低做多思路。

　　2月3日东京黄金市场收盘时2112月合约和上海2106月合约的价差（东京-上海）为-0.37美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2107合约开盘在232.6日元，较上一交易日上涨3.5日元。TSR2108合约开盘在171日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在104.996附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在日本政府宣布将东京1都10县的紧急状态延长至3月7日的背景下，出于对下游需求的担忧，远月合约早盘开盘便开始逐渐下跌。虽然上海市场开盘后主力合约依旧保持在14600元一线以上小幅振荡，但是下午在东京胶价跌破230日元整数位附近支撑后收盘前也是大幅下跌，最后东京和上海市场双双收低在日内低点附近。在春节前补货需求预期的支撑下上海市场短期还不会出现大幅的破位下行走势，保持14000元整数位一线支撑的几率较大。而东京市场方面由于近远月长期的贴水倒挂虽然有所收窄，但是市场未能转为升水价差，不利于做空资金中长期建仓。只有等待橡胶品种间套利头寸调整时，东京市场上3月和4月合约的多单了结。走势上关注东京上述2个合约的持仓变化情况。

　　现货方面，2月3日3号烟片2月期FOB价格在64.34泰铢附近，较上一交易日下跌1.63泰铢。20号标胶2月期FOB价格在47.94泰铢附近，较上一交易日下跌0.5泰铢。USS现货价格在54泰铢附近，较上一交易日下跌0.57泰铢。

　　技术方面来看，东京远月合约再度跌破230日元一线显示中期行情走势依旧偏空。只是由于近远月贴水结构还没有彻底改观，远月合约上的做空势力始终还是在短期操作。同时持仓上来看，东京市场整体持仓继续小幅减仓，整体已经接近13000手，合约上关注3月以及4月合约的减仓幅度。一目均衡表上来看，价格跌破短期转换线和中期基准线再次触发短期做空信号，但是由于转换线和基准线纠缠在一起显示技术上还没有足够的下跌动能，预计迟行线会沿着价格实体逐渐下移，东京市场近期可能会出现日盘下跌，晚盘回补反弹的走势。交易操作上保持逢高做空思路不变，控制好建仓成本。

　　2月3日东京橡胶市场收盘时2107月合约和上海2105月合约的价差（东京-上海）为-41.4美元/吨。