云数据:商品巨震,期权策略正当时

2021-02-26 16:52:44 和讯期货 

  今日盘面解读

  今日文华商品指数大幅减仓71万手,下跌1.56%报184.44点。

  指数结束节后六连阳,2月份上涨9.38%,是商品自去年4月份止跌企稳以来的最大涨幅。

  节后第7天,文华商品指数减仓承压之后,早盘继续跳水,增仓反弹走升力度不佳的情况下,尾盘减仓继续走软。商品在经历周四周五的冰火两重天之后,我们看到,饲料板块和煤炭板块杀跌最大,两个板块均是在此轮反弹前最弱的,凸显在强者恒强的逻辑下,弱势遭遇狙击的概率还是很高,接下来注意继续下跌带来的适量沽空操作。不过,我们也看到强势的有色、化工板块也是有不小的跌幅,昨日涨停的20号胶大幅领跌超1000元,强势格局陨落;橡胶紧随其后也是回踩平台位置的支撑了。尿素低开下行跌停,早早跌停的菜粕主要是受预期影响。

  有色方面,我们看到今天的大阴线吞噬了昨日全部涨幅,减仓阴霾下,美债收益率连续攀升,给股市带来压力的同时,给商品风向标也是带来阻力,关注夜盘的进一步驱动,商品大涨之后的下行,也是谨防出现反向加速。沪目前最强,沪和沪镍的震荡支撑关键,沪铜V反是否出现重点关注。

  国际油价高位调整回落有近1美元的幅度,对国内原油系的冲击有,但仍没有构成威胁,近两日的走势较为关键,同时关注OPEC减产变量。高位波动下的化工系,期权选择:1、看涨比率价差,防范下跌风险;2、看跌比率价差,赌下跌降低成本。(欢迎咨询微信zlqhysi2018)

  钢铁板块和铁合金今天表现较好,铁矿石和硅铁增仓走强,锰硅减仓上行,螺纹和热卷表现震荡涨跌不大,玻璃和纯碱也是抗压,在双焦大跌之际,钢材利润走强,在阶段性修复之际,原料端的双焦压力犹存,关注成材的企稳驱动。

云数据:商品巨震,期权策略正当时

  今日文华商品指数沉淀资金2249.58(-89.31)亿元,其中:工业品流出57.23亿元,农产品(000061,股吧)流出32.08亿元,贵金属流出13.66亿元。化工流出24.68亿元,有色流出23.65亿元,油脂链流出14.56亿元,软商品流出11.15亿元。PP增仓1.7万手震荡微红,铁矿石增仓1.4万手站到1150之上;PTA减仓17万手跌近100元,郑醇减仓7.2万手跌超50元。领涨品种苯乙烯(+3.41%)、铁矿石(+1.77%)、红枣(+1.53%),领跌品种20号胶(-7.76%)、橡胶(-5.69%)、菜粕(-4.47%)。

云数据:商品巨震,期权策略正当时

     商品解析

  【黑色板块】

  26日下午昌黎地区钢厂普方坯出厂持涨后价,报价4290,现金含税

  26日秦皇岛卢龙地区BG普方坯价格稳,执行4280含税出厂

  1月全球粗钢产量同比增长4.8%。世界钢协统计,1月全球64个纳入统计粗钢产量1.629亿吨,同比增长4.8%。中国粗钢产量12月高达9020万吨,同比增长6.8%,从近期高炉开工率来看,呈现回升态势,且元宵节后电炉加快复工复产,钢产量将保持增长态势,钢价有一定承压,关注两会期间环保限产情况。

  交通部新闻发布会上公布了今年重点建设项目,多项重点工程今年将加快建设。且1月已经完成交通固定资产投资达1912亿元,同比增长42.1%,较2019年1月增长13.8%。其中,公路水路完成投资1434亿元,同比增长52.3%,较2019年1月增长11.8%。交通投资是拉动用钢需求重点领域,3月需求有望随着各项重点工程的加速开工而快速回升。

  螺纹&热卷(2105):维持多头思路

  螺纹钢5月在减仓跳水至4610元企稳,增仓回暖之后,午后拉升至4725元日内新高之后,尾盘减仓还是回到夜盘震荡区间内,整体在上涨趋势守住之后,多单是持有、并可低吸的思路,支撑参考4600-4630附近区间,高位波动加大之后,控制好止损幅度,在上行还是大概率事件的情况下,低买还是主要交易思路。需求提振有预期,宏观风险尚未构成威胁。上方关注4750企稳情况,关注现货提涨顺畅度,基差处在零轴附近。

  热卷5月减仓回踩4836元企稳,反弹在日内高点4927下方略有承压,承压波动相对螺纹要低一些,主要还是需求预期较好,汽车销售回升、出口增量可见,疫情恢复下的海外订单一直是价格支撑的强驱动,支撑参考4800上方,4900夯实跟涨。

  不锈钢4月在减仓跳水之后跌至14840元的低位,随后减仓企稳力量不足,低位震荡运行,在15000附近平台争夺下,未能夯实前,谨慎再去做多,连续减仓之后多空驱动力量下行,关注5月合约上的交易,关注15200企稳,还是继续跟涨。

  螺纹钢今日仓库仓单84,286吨(-)、厂库仓单2,100吨(-)

  前20主力持仓:持买单量732,440手(-4966),持卖单量量760,969手(-382)

  热卷今日仓单99,530吨(-)

  前20主力持仓:持买单量338,773手(-13980),持卖单量量322,731手(-2231)

  不锈钢今日仓单72,929吨(-1868)

  前20主力持仓:持买单量60,023手(+4089),持卖单量量71,577手(+571)

  铁矿石(2105):跟随钢价做多,sell call保护策略仍可进行

  铁矿石5月减仓回落至1113.5元之后企稳,增仓拉升之后最高升至1166.5元之后尾盘回落,但下行力度不大,走势相对较强,重心上移之际,操作上建议是低吸为主,支撑参考1100-1110附近,高位1150的企稳跟涨也是可继续尝试。为了防范风险的话,建议是可采取牛市价差策略,或者使用sell call给多单进行保护,突破之后解除保护,或进行其他方式调整。套利方面,5-9参考120附近支撑、高位不建议主动大量介入了,9-1参考60附近支撑、可低吸。

云数据:商品巨震,期权策略正当时

  铁矿石今日仓单400手(-)

  前20主力持仓:持买单量270,040手(+6486),持卖单量量262,188手(+2133)

  焦炭&焦煤&郑煤(2105):双焦压力重回,郑煤震荡仍尝试抄底

  双焦承压之后均有明显下挫,增仓止跌之后的博弈未能有明显反弹出现,呈现偏弱震荡运行。焦炭地址2506元附近企稳,在2560下方承压震荡,在触及前低附近位置之后,在没有下破之前还是建议小止损试多,钢材利润修复承压,短期压力生成之后,不主动在高位买涨,但沽空也是控制好止损。焦煤在1450上方企稳,1480附近承压,在弱势震荡靠近支撑之际,波段性参与,偏弱的情况下,关注前低争夺。

  郑煤反弹支撑失效之后跌至602企稳,震荡运行下,午后减仓再度走升,在前期抗跌之后的下行顺畅度降低,我们建议采取比率价差的交易模式,进行抄底,在下行风险可控的情况下,在没有创新低之前,均可继续介入。

  焦炭今日仓单160手(-)

  前20主力持仓:持买单量97,362手(+9829),持卖单量量100,888手(+11870)

  焦煤今日仓单0手(-)

  前20主力持仓:持买单量70,551手(-2731),持卖单量量74,976手(-352)

  山西建龙2月26日对焦炭采购价再度提降100元/吨,标志着焦炭二轮提降开启,近期河北、山东等焦化厂库存有一定积压,钢厂二轮提降有望逐步落地。而与此相反,废钢随着电炉陆续开工复产,需求增加,价格持续回升,日照钢铁废钢采购价上调50-60元/吨。钢厂整体生产成本仍处于高位,对成材支撑持续。

  玻璃&纯碱(2105):维持多头思路

  玻璃5月在减仓跳水至2024元之后企稳,尾盘冲高力量没有持续性,但抗跌运行下,仍有新高,支撑2000附近之上建议还是维持低买思路。纯碱5月新高1876元下挫至1806企稳,日内波动加剧,但整体白盘的走势还是较为坚挺,强支撑有效的情况下,维持看涨思路,低吸控制好节奏。FG-SA 5月价差承压,关注在230附近阻力,支撑关注100、130附近。

  仓单方面,纯碱3436张(-20),有效预报400张。玻璃500张(-)

  玻璃前20主力持仓:持买单量 284,871手(-10716),持卖单量量233,886手(-2187)

  纯碱前20主力持仓:持买单量115,897手(+1168),持卖单量量114,923手(-1969)

  【农产品】

  豆粕&菜粕(2105)

  豆粕今日减仓的情况下出现了大幅下跌的行情,期价没有保持强势盘整的节奏,那么受到资金离场的影响,持续走弱,接下来关注新的一周试探60日均线的支撑。一但支撑有效,还是保持宽幅震荡的走势。反之期价跌破支撑的话有望迎来加速寻底的行情。

  菜粕今日减仓的情况下大幅下跌,盘中触及跌停板之后没有开板一直到收盘。那么偏强的反弹行情突然转势下跌,期价一但跌破20日均线的支撑有望改变反弹节奏,转入弱势下跌的形态,关注试空机会。

  三大油脂(2105)

  豆油今日减仓的情况下出现了冲高回落的走势,相比双粕,油脂的走势依旧趋强。期价盘中出现回调,但是回踩5日均线的支撑之后开始反弹,日线依旧处于强势形态,保持偏多的思路,依托均线以及趋势线的支撑低吸布局多单。

  棕榈油今日同样是冲高回落为主,期价日线来看依旧处于偏强形态,建议保持回踩均线以及平台支撑低吸布局多单的策略,在没有转势之前不建议翻空。

  郑油今日减仓的情况下调整迹象明显,期价结束了11连阳的强势上涨节奏,关注5日均线的重要支撑,若跌破的话继续回调为主,多单注意减仓或者止盈。等待期价调整结束寻找再次买入的机会,趋势一但形成不会轻易结束。

  【能源化工】

  原油(2104)

  INE原油今日减仓的情况下出现了回调的走势,期价手跌破5日均线的支撑,那么有冲高调整的信号。外盘国际原油同样出现了调整的信号,那么期价有可能短期结束强势上涨的节奏,低位多单注意减仓。没有持仓的投资者暂时回避多单,关注后市能否启稳是关键。近期美债受累于大涨,令风险资产承压,欧美股市周四大幅走弱,周五亚洲股市普遍跟跌,投资者需要警惕油价受到拖累,尤其是近期油价大幅上涨,临近周末,多头的获利了结需求较大;当然,油价美国经济数据改善,逢低买盘仍可能限制油价的回调空间。

  郑醇(2105)

  郑醇今日减仓的情况下也出现了调整回调的走势,期价本周尝试突破2562附近的平台压力位失败。接下来新的一周关注调整之后的方向选择,要么突破高点继续延续强势,一但跌破5日均线出现转弱回调信号,短期有可能见顶。

  沥青(2106)

  沥青今日减仓的情况下同样出现了高位调整的走势,期价目前依旧处于多头趋势,那么在没有改变趋势之前不建议逆势翻空。依托5日均线的支撑布局多单,尽量回避追涨的策略。同时关注整个市场氛围,一但跌破支撑多单回避。

  PTA&MEG(2105)

  乙二醇今日增仓的情况下同样保持强势上涨的节奏,期价日内波动较大,但是没有破坏其上涨形态,依托5日均线稳健走升,保持偏多的思路,底仓继续持有。没有持仓的投资者依托均线寻找回调买入机会,不建议追涨。

  PTA今日大幅减仓的情况下出现了冲高回落的走势,日线结束了4连阳的行情。那么目前看日线依旧处于强势形态,建议投资者关注回踩5日均线的支撑能否启稳给低吸买入的机会。一但跌破的话注意短期有可能见顶,多单回避。

  苯乙烯(2105)

  苯乙烯今日增仓的情况下保持强势上涨的行情,期价报收6连阳的同时本周上涨幅度高达17.05%,也创出上市以来单周上涨之最。那么多周期共振以及基本面的强支撑带动,苯乙烯依旧处于多头趋势,保持偏多的思路,但是注意整个市场出现调整能否对其产生影响。

  【有色板块】

  沪铜(2104)

  沪铜今日减仓的情况下持续爱你了明显的回调走势,期价收盘跌破了5日均线的支撑,同样结束了11连阳的强势上涨节奏。新的一周关注外盘伦铜对国内的带动,如果期价继续回调的话,多单建议先回避,短空参与调整行情。等待调整结束之后寻找中长线布局多单的机会。

  市场消息

  海关总署:“十三五”时期我国大幅降低了关税税率和增值税税率,进口商品综合税率由21.8%降到了15.8%,降幅达到27.5%,创历史新低。

  生态环境部:中国煤炭占一次能源消费比例持续降低。2017年至2020年,全国煤炭消费占一次能源消费的比重由60.4%下降至57%左右,非化石能源消费占比从13.8%提高至15.8%。

  自2021年1月1日起,我国允许国内企业进口再生钢原料来替代铁矿石。据统计,目前共签署了6笔再生钢铁原料进口订单,已经有3笔订单顺利通过海关检验。

  中国机械工业联合会:2021年机械工业经济运行总体将呈现前高后平走势,全年工业增加值增速在5.5%左右,营业收入和利润总额增速在4%左右,外贸进出口力争保持基本平衡。

  美国农业部数据显示,截至2月18日当周,美国大豆出口装船1053700吨,环比增长5%,较此前4周平均水平下降42%;对中国大陆出口装船223900吨,此前一周为400300吨。

  布宜诺斯艾利斯谷物交易所:截至2月25日,阿根廷约75.4%的早播大豆进入结荚期(去年为84.2%),25.9%的大豆进入鼓粒期(去年为51.3%),约69.1%的晚播大豆进入花期(去年为72.5%),结荚率为20.8%(去年为35%)。

  截至2月25日,大豆差劣率为15%,正常率为70%,优良率为15%,相比之下,一周前的优良率为19%,上年同期为64%。土壤墒情短缺到非常短缺率为26%,良好到理想率为74%,相比之下,一周前的良好到理想率为79%,上年同期为96%。

  本周唐山地区126座高炉中有40座检修(不含长期停产),检修高炉容积合计31960m3;周影响产量约69.25万吨,产能利用率76.13%,较上周上升0.84%,较上月同期下降1.28%,较去年同期上升1.8%。

  Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.85%,环比上周下降0.13%,同比去年同期增加6.25%;高炉炼铁产能利用率92.28%,环比增加0.10%,同比增加12.22%;钢厂盈利率85.71%,环比增加8.66%,同比降2.16%;日均铁水产量245.63万吨,环比增0.25万吨,同比增加32.52万吨。Mysteel调研163家钢厂高炉开工率66.16%,环比上周下降0.28%,产能利用率77.39%,环比上周降0.37%,剔除淘汰产能的利用率为84.25%,较去年同期增4.56%,钢厂盈利率75.46%,环比增9.82%。

  Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12644.73,环比降62.17;日均疏港量294.97增10.12。分量方面,澳矿6018.30增21.6,巴西矿4400.40降42.9,贸易矿6269.00增156.5,球团508.82降60.85,精粉935.55降19.67,块矿1847.88降37.54,粗粉9352.48增55.89;在港船舶数122增7条。(单位:万吨)

  本周Mysteel统计进口焦煤港口库存、焦炭港口库存数据如下(单位:万吨):

  1.本周Mysteel统计沿海港口进口焦煤库存:京唐港107增7,青岛港(601298,股吧)50持平,日照港(600017,股吧)46持平,连云港(601008,股吧)47.7减3.3,湛江港0减8,总库存250.7减4.3。

  2.本周Mysteel港口焦炭库存:天津港(600717,股吧)15减0.5,连云港4。5增0.5,日照港64.5增3.5,青岛港100减5,总库存184减1.5。

  本周Mysteel统计全国247家钢厂样本:焦炭日产49.15,增0.49;剔除淘汰产能利用率91.80%,增0.91%;焦炭库存822.43,增40.96,平均可用天数13.38天,增0.75天;炼焦煤库存1168.27,减15.67,平均可用天数17.87天,减0.42天;喷吹煤库存597.00,增4.86,平均可用天数17.86天,增0.14天。本周Mysteel统计全国110家钢厂样本:焦炭库存446.46,增29.93,平均可用天数13.74天,增0.97天;炼焦煤库存881.28,减5.88,平均可用天数17.55天,减0.12天;喷吹煤库存396.28,增5.89,平均可用天数15.89天,增0.28天。

  本周Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况,全国平均吨焦盈利942元,较上周下降60元;山西准一级焦平均盈利964元,较上周下降60元;山东准一级焦平均盈利974元,较上周下降79;内蒙二级焦平均盈利921元,较上周下降20元;河北准一级焦平均盈利884元,较上周下降78元。

  本周Mysteel统计独立焦企全样本:剔除淘汰产能的利用率为90.46%,环比上周减0.25%;日均产量74.87,减0.05;焦炭库存88.85,减7.04;炼焦煤总库存1945.78,减87.55平均可用天数19.54天,减0.87天。本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本:剔除淘汰产能的利用率为90.99%,环比上周减0.20%;日均产量64.99,增0.01;焦炭库存76.90,减7.49;炼焦煤总库存1656.40,减61.00,平均可用天数19.16天,减0.71天。本周Mysteel统计全国100家独立焦企样本:产能利用79.49%,周环比减0.24%;日均产量37.95,减0.12;焦炭库存49.85,减1.18;炼焦煤总库存922.4,减38.87,平均可用天数18.27天,减0.72天。

  【风险揭示】

  娄建利,投资咨询资格证号:Z0010429;雷 渤,投资咨询资格证号:Z0012349

  如需合作请联系微信:zlqhysi2018

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(责任编辑:陈状 )
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