云数据：原油驱动盘面多飘红

　　今日盘面解读

　　今日文华商品指数增仓33.4万手，上涨1.03%报184.09点，止跌两连升。

　　周一文华商品指数显著跳涨之后增仓承压回落，尾盘重新回到夜盘震荡区间内，连续两周飘红之后，目前商品的日线级别的下跌趋势有所转变，上行乏力的情况下，还是要关注企稳回踩支撑的表现。工业品冲高回落较大，早盘原油的驱动没有给市场带来持续性的封涨停的动力，有色板块还略的0.51%的下跌，在沪镍的强势压力没有反转钱，有色板块的上行压力还是重点关注，目前沪铝的表现相对较强，沪铜和沪锌的反弹行情还是存在制约。

　　原油板块收盘上涨超3.0%。燃油封住涨停，INE原油在涨停位置打开震荡运行，上涨也是超4.0%，在原油疯狂带动下，华东系的纯碱涨停，郑油也是涨停。布油目前是站上70美元大关，逼近2020年1月份高点位置，疫情的利空持续性修复之后，全球放水还在继续，市场高位波动预计延续，美债收益率也是市场的重要扰动因素。

　　今日化工比上行1.75%，黑色系煤炭和钢铁板块上行1.44%、1.32%，周末钢坯大涨110元提振黑色板块回升，但焦炭还是继续是处在最弱承压阶段。烯烃涨幅靠前，尿素止跌，甲醇新高回落较大，均是凸显目前市场的高波动，在操作上建议是采取期权工具对冲风险。

　　农产屁整体在冲击新高之后回落力度不大，整体表现好于工业品。油脂系大涨近4.2%，饲料板块上涨1.17%，在油强粕弱的局面下，套利继续持有。油脂的强势行情也是持续在推荐，控制好高位波动，双粕也是再度企稳之后跟涨，牛市看涨价差期权策略主动参与。

　　今日文华商品指数沉淀资金2294.55（+46.9）亿元，其中：工业品流入26.6亿元，农产品(000061,股吧)流入20.3亿元，贵金属流出4.82亿元。油脂链流入19.83亿元，化工流入17.65亿元，原油板块流入6.3亿元。纯碱增仓10.4万手涨停至1917元，PTA增仓4.0万手盘中触及涨停回落；郑醇减仓8.1万手创2682元之后跳水，豆粕减仓5.2万手上涨50元。领涨品种燃油（+5.00%）、豆油（+4.57%）、郑油（+4.52%），领跌品苹果（-3.24%）、LPG（-1.93%）、鸡蛋（-1.33%）。

　　商品解析

　　【黑色板块】

　　8日下午昌黎地区钢厂普方坯出厂持涨后价，报价4420，现金含税

　　秦皇岛卢龙地区BG普方坯价格降20元，执行4400含税出厂

　　螺纹&热卷（2105）：多头行情有波折

　　螺纹钢5月在4700上方震荡运行之后，早盘受到周末钢坯大涨提振，高位震荡增仓冲击4850元高位之后回落，尾盘跌至4733元小幅企稳，日内短线的震荡回落压力没有转变。不过，在大跌之后市场出现一定承压的回暖，在环保限产之际，需求恢复强势，预计价格震荡整固之后的上行可期。操作上，建议是低吸策略，支撑参考4700附近，企稳4800跟多。单边买涨的话，建议是逢低参与10月合约。

　　热卷5月在4880上方夯实震荡运行，早盘强势高开之后增仓冲击5038元之后回落，尾盘震荡跌至4954元的位置，回落压力小于螺纹，在重新回到此前的上升通道内的情况下，目前预计是震荡斜率走低的上涨格局有望重新展开，钢坯价格的坚挺，废钢价格上涨大幅走高，关注短线在4900附近支撑，夯实5000的话则继续是跟涨思路。

　　不锈钢5月在上周五新低拉升之后，近今日在震荡偏强运行后，冲击14585元后跳水，尾盘增仓跌至14080元的日内低位，在沪镍价格迟迟还是没有明显起色的情况下，不锈钢预计震荡还是存在博弈，钢材的回升带来的利多，不及沪镍驱动明显。关注在14000附近争夺，之上运行的话，则还是存在止跌反弹机会。

　　螺纹钢今日仓库仓单64,114吨（-）、厂库仓单2,100吨（-）

　　前20主力持仓：持买单量646,480吨（+14582），持卖单量量650,332手（+19732）

　　热卷今日仓单105,485吨（-2077）

　　前20主力持仓：持买单量297,211手（+5061），持卖单量量287,617手（+6577）

　　不锈钢今日仓单77,190吨（+3124）

　　前20主力持仓：持买单量72,076手（+580），持卖单量量86,962手（+1711）

　　铁矿石（2105）：跟随钢价运行，震荡抗压

　　铁矿石5月减仓回踩1123元之后企稳，早盘高开升至1168元之后增仓震荡回落，午后跌至1135上方之后企稳，但未能逾越日内均线压力。目前是呈现高位震荡的格局，走势上与钢材基本类似，但在新高突破上有压力，主要是目前焦炭价格的下行压力没有结束，原料端的制约因素还在。操作思路上，建议是低吸波段性操作，牛市看涨期权策略继续持有。9月在1000之上可主动参与多单。套利方面，建议是正套低吸介入，9-1支撑参考50附近。

　　铁矿石今日仓单400手（-）

　　前20主力持仓：持买单量256,509手（-10479），持卖单量量251,312手（-8840）

　　焦炭&焦煤&郑煤（2105）：焦炭低迷、焦煤企稳，郑煤牛差持有

　　焦炭表现继续不及焦煤，早盘增仓冲高2384元之后跳水，增仓跌至2306元企稳，尾盘震荡运行在2335元附近，还是处在下跌之后低位运行，并且盘中再创了新低，目前下跌力度有所衰减，关注夜盘表现，在继续下跌力量也是不高的情况下，建议空单减持，如果继续下破2300则主动杀跌介入，短线压力关注2400附近。焦煤在1482上方企稳之后走强，最高升至1557元的位置，尾盘震荡回落在1510元附近，在下跌力度衰减，新的反弹支撑有效的情况下，关注轻仓试多机会，焦炭盘面利润存在进一步修复可能，但注意的是目前基差重新回到高位区间，不利于期货焦炭单独下跌，需要关注现货调降空间。

　　郑煤5月增仓回踩628元之后减仓企稳，早盘冲高回落的力量不大，震荡企稳在日内均线上方的情况下，午后增仓加速上行，尾盘升至651.2元高位，基本上修复了上周五的跌势，我们的牛市看涨期权策略继续持有。由于没有触及保护策略，sell put的头寸也是不动。继续关注660争夺，企稳的话，注意牛市价差策略的上移，可增加ZC105C660的多头部位，去博取可能的加速上涨收益。Sell put增加收益参考执行价格620、630的位置。

　　焦炭今日仓单120手（-）

　　前20主力持仓：持买单量97,679手（+1231），持卖单量量100,420手（-400）

　　焦煤今日仓单0手（-）

　　前20主力持仓：持买单量76,072手（+1489），持卖单量量72,690手（+4854）

　　玻璃&纯碱（2105）：纯碱涨停修复价差

　　玻璃5月高位震荡运行下走升，早盘在2160下方承压跳水，减仓持续回落跌至2065元低位之后偏弱震荡，在纯碱涨停的情况下，玻璃在新高未能夯实，低位考验震荡平台支撑，在2040-2050支撑重点关注，盘中冲击不破还是维持看涨思路。纯碱5月高开高走之后增仓博弈，午后涨停封板，周末三友和国君互撕，到底是谁对谁错，反正市场是先买了再说，毕竟是存在环保限产政策的，此前我们也是在1800失而复得之后，给出了不看空的信号，接下来关注在1930-1940争夺，继续企稳跟涨，支撑关注1880-1890附近。FG-SA 5月价差快速回落，区间震荡思路下支撑关注120-130附近。

　　仓单方面，纯碱2900张（-59），有效预报522张。玻璃654张（-）

　　玻璃前20主力持仓：持买单量289,341手（-55765），持卖单量量255,942手（-3233）

　　纯碱前20主力持仓：持买单量231,712手（+85347），持卖单量量217,455手（+76763）

　　【农产品】

　　豆粕&菜粕（2105）

　　豆粕今日减仓的情况下出现了小幅反弹的走势，但是日线来看期价反弹依旧压力重重，60日均线盘中虚破之后收盘还是没有站上。那么美豆已经开始提前走强，但是国内跟涨的动能不足，但是不排除后市有补涨的行情出现，空单暂时回避，一但突破压力位增仓走升的话积极参与多单。

　　菜粕今日减仓的情况下出现了强势反弹的行情，期价收盘站上了均线的支撑，又回到了偏强的运行节奏。那么明显菜粕比豆粕要强势，建议投资者日内还是布局菜粕的多单，关注后市的持续性，空单回避。

　　三大油脂（2105）

　　豆油今日增仓的情况下出现了加速上涨的行情，期价大幅拉升盘中即将突破9500的整数关口，当日上涨400点以上。目前油脂板块处于多周期共振的行情，期价重心上移的迹象明显，依托5日均线的支撑积极参与多单。

　　棕榈油今日增仓的情况下出现了补涨的行情，期价调整了一周之后还是选择了上行，那么建议投资者保持偏多的思路，上周反复测试7356附近的支撑确认有效之后开始走升，期价收盘在创合约新高，看好后市上涨行情。

　　郑油今日增仓的情况下放量大涨，那么很快触及涨停板，期间在横盘一周之后直接爆发，单日上涨500点以上，创出了近9年以来的新高，牛市行情还在延续切不可逆势做空摸顶，顺势操作为主，月线已经5连阳。

　　玉米&大豆（2105）

　　豆一今日减仓的情况下出现了冲高回落的走势，期价没有延续上周的强势走升的节奏，但是目前来看仅仅是调整行情。建议投资者关注调整之后的逢低布局多单的机会，10日均线的支撑不跌破的话，维持看涨的策略不变。

　　玉米今日减仓的情况下延续小幅反弹的走势，但是期价没有突破区间上沿的压力位，建议投资者继续布局条件单，捕捉突破之后加速上涨的行情，突破失败按照区间震荡的思路对待。

　　【能源化工】

　　原油（2104）

　　INE原油今日减仓的情况出现了加速大幅上涨的行情，期价突破前期高点之后持续走升，那么国际原油大幅拉涨是国内化工板块大涨的主因。CE布伦特原油期货跳升至每桶70美元上方，为疫情爆发以来首见，美国原油触及2018年10月下旬以来高位。之前有报导称，沙特阿拉伯的石油设施遭到袭击。这是3月4日在吉达发生的事件后，本月的第二次袭击。保持偏多的思路，目前还没有调整的迹象。

　　郑醇（2105）

　　郑醇今日减仓的情况下出现了冲高回落的走势，但是期价还势突破了前期多空博弈的重要压力位，展开了新一轮的上涨行情。那么提前布局的多单，目前还是有浮盈的，上移止损之后继续持有，调整之后看好后市的上涨行情。

　　PP&塑料（2105）

　　PP今日增仓的情况下出现了加速上涨的行情，期价打破了高位区间震荡的上沿压力位之后开始展开新一轮的上涨行情。虽然盘中有反复，但是期价收盘还是站上了区间上沿的支撑。建议投资者保持偏多的思路，如果国际原油不出现大幅调整的行情的话，继续走势对概率较大。

　　塑料今日减仓的情况下出现了冲高的走势，但是相比PP，塑料的上涨幅度要弱一些。建议首选做多PP为主，其次是塑料。

　　燃油&沥青（2105&2106）

　　燃油今日增仓的情况下出现了高开高走的行情，早盘直接触及涨停板，虽然出现过开板，但是受到国际原油大幅上涨的带动作用，那么期价盘中有明显的空头砍仓的迹象，导致期价最终封板收盘。那么多周期共振的行情还在延续，保持多头思路，追涨需谨慎，谨防日内大幅波动。

　　沥青今日增仓的情况下出现了连续上涨的行情，期价报收3连阳，受到国际原油的大涨提振，期价盘中创出合约新高。建议投资者保持偏多的思路，期价依旧处于偏强的形态，那么后市一但多头资金回补推动期价走升的话，上涨空间可期。

　　市场消息

　　据海关统计，2021年1-2月中国出口纺织纱线、织物及制品221.341亿美元，同比增长60.8%；2020年1-2月中国出口纺织纱线、织物及制品137.622亿美元。

　　2021年1-2月中国出口服装及衣着附件240.542亿美元，同比增长50.0%；2020年1-2月中国出口服装及衣着附件160.341亿美元。

　　2021年1-2月中国进口纺织纱线、织物及制品20.839亿美元，同比下降14.6%；2020年1-2月中国进口纺织纱线、织物及制品24.404亿美元。

　　海关总署公布数据显示，前2个月，我国进口铁矿砂1.82亿吨，增加2.8%，进口均价为每吨942.1元，上涨46.7%；原油8956.8万吨，增加4.1%，进口均价为每吨2470.5元，下跌27.5%；煤4112.6万吨，减少39.5%，进口均价为每吨415.6元，下跌19.7%；天然气2079.6万吨，增加17.4%，进口均价为每吨2292.2元，下跌17.1%；大豆1340.7万吨，减少0.8%，进口均价为每吨3057.6元，上涨8.2%。

　　据海关统计，今年前2个月，我国货物贸易进出口总值5.44万亿元人民币，比去年同期（下同）增长32.2%。其中，出口3.06万亿元，增长50.1%；进口2.38万亿元，增长14.5%；贸易顺差6758.6亿元，去年同期为逆差433亿元。按美元计价，前2个月，我国进出口总值8344.9亿美元，增长41.2%。其中，出口4688.7亿美元，增长60.6%；进口3656.2亿美元，增长22.2%；贸易顺差1032.5亿美元，去年同期为逆差72.1亿美元。美国为我第三大贸易伙伴，中美贸易总值为7163.7亿元，增长69.6%，占13.2%。其中，对美国出口5253.9亿元，增长75.1%；自美国进口1909.8亿元，增长56.1%；对美贸易顺差3344.1亿元，增加88.2%。

　　中国2月末外汇储备报32049.9亿美元，预估32000亿美元，前值32106.7亿美元。中国2月末黄金储备报6264万盎司（约1948.32吨），与上个月持平。

　　2021年1-2月中国累计出口未锻轧铝及铝材842124.9吨，累计同比增25.9%；2021年1-2月累计出口金额为167.3亿元，累计同比增加29.9%。（海关数据）

　　1-2月中国铜矿砂及其精矿进口379万吨，累计同比增长0.9%，1-2月铜矿砂及其精矿进口金额为491.1亿元，累计同比增长25.8%。（海关数据）

　　2020年1-2月中国进口未锻轧铜及铜材88.4万吨，同比增加4.7%。预计1-2月电解铜量可达61万吨，累计同比增长约6%；平均单月进口量约30.5万吨，环比2020年12月进口量相差不大。（海关数据）

　　3月7日，海关总署发布2021年1-2月全国进出口重点商品数据。2021年1-2月出口汽车（包括底盘）28.1万辆，累计同比增85.0%；1-2月进口汽车（包括底盘）16万辆，累计同比增17.6%。

　　据钢银统计，截3月8日，本周钢铁总库存量：1558.01万吨，环比增加26.83万吨（+1.75%）。

　　建筑钢材：库存总量1025.21万吨，环比增加44.21万吨（+4.51%）。

　　热卷：库存总量327.33万吨，环比下降11.44万吨（-3.38%）。

　　中厚板：库存总量91.42万吨，环比下降4.29万吨（-4.48%）。

　　冷轧涂镀：库存总量114.05万吨，环比下降1.65万吨（-1.43%）。

　　中国海关总署周日公布的数据显示，中国2021年1-2月进口大豆1340.7万吨，较上年同期的1351.3万吨减少0.8%。数据显示，2021年1-2月食用植物油进口量为203.8万吨，较上年同期的137.3万吨大幅增加48.4%。

　　【风险揭示】

　　娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429；雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

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