长河观察：报告平淡

　　【市场资讯】

　　1、【巴西大豆】巴西全国谷物出口商协会Anec数据显示，巴西3月玉米出口料为136140吨，前一周预估为62868吨。3月大豆出口料为1330万吨至1551万吨，此前一周的预测为1370.9万吨。

　　2、【南美天气】未来第一周（3月8-14日），巴西中部和中南部地区将会继续出现降雨，大豆收获和二季玉米种植会持续缓慢；同时，干燥再次返回南部地区，或给未成熟玉米和大豆作物以及而二季玉米带来压力。阿根廷中北部地区预报有零星阵雨，但这难以为持续的干燥带来较大的缓解，整体天气情况依旧干燥。未来第二周（3月15-21日），巴西南部地区降雨量增多，全国普遍出现降雨，这将有利于二季玉米作物的生长，但成熟作物的收获也会受到影响。阿根廷中部和北部地区降雨机会增多。

　　3、【巴西收割】Conab数据，截至3月5日，巴西收割进度为37.6%（上周为23.4%，去年为52.5%），其中马托格罗索州进度最快为73.3%（上周为51.8%，去年为92.0%），帕拉纳州为25%（上周为8%，去年为54%），南马托格罗索州为41.7%（上周为15%，去年为58%）。截至3月5日，巴西大豆收割率为37.6%，成熟率为35.0%，处于鼓粒期为21.2%，开花期为5.2%。

　　4、【马来油脂】马来联邦种植部秘书表示，马来西亚将于6月份在交通领域重新实施B20。6月份起在沙巴实施，12月起在马来半岛实施。具体的强制实施时间取决于柴油、毛棕价格以及其他因素。

　　5、【美豆出口】美新豆播种面积8310万英亩（上月8310万英亩、上年7610万英亩），收割面积8230万英亩（上月8230万英亩、上年7500万英亩），单产50.2蒲（上月50.2蒲、上年47.4蒲），产量41.35亿蒲（上月41.35亿蒲、上年35.52亿蒲），出口22.50亿蒲（上月22.50亿蒲、上年16.76亿蒲），压榨22.00亿蒲（上月22.00亿蒲、上年21.65亿蒲），期末库存1.20亿蒲（预期1.17亿蒲，上月1.20亿蒲、上年5.75亿蒲）。阿根廷大豆产量预估下调50万吨至4750万吨，巴西大豆产量预估上调100万吨至1.34亿吨。

　　【收盘评述】

　　美豆继续在1400美分之上反复，昨日的美农报告内容偏中性没有给到什么方向上的指引。实际上这次报告的关注程度相对来说降低了不少，美国在本年度大豆定产之后仅剩那么一点可怜的库存再降可以交易的空间也不多了。倒是世界表上终于将优良率过差的阿根廷豆产量做了微小的下调且这部分减量还都被巴西产量的增量补回来了以至世界表也没有出现什么亮点。 当日连盘油粕也随之走弱，整体思路也一直延续我们前期的看法，在成本端不持续看弱的情况下，养殖端的需求仍然是有待印证，豆粕的承压还在继续。虽然油脂在宏观背景下相对强势，但的后续上涨也伴随着收储退出和二季度后期大量到港的压力，谨防高位风险。

　　【利润跟踪】

　　（数据来源：天下粮仓、WIND，中粮期货(博客,微博)、文华财经）

　　【作者】

　　高泓-投资咨询号TZ009338；潘婉玲-投资咨询号Z0013415；肖鸿钦-从业资格号F3032992

　　【公众号：长河观察】

　　【风险揭示】

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