长河观察：等待大豆到港

　　【市场资讯】

　　1、【南美气象】未来第一周（3月14-20日），中部地区持续出现中到大雨，大豆收获和二季玉米种植进一步延迟，大豆质量损失已经出现，泥泞的道路也导致了一些运输延迟的问题，同时，南部地区预计有少量降雨。阿根廷中部和北部地区预计有小到中雨，但对玉米和大豆单产前景而言，这场迟来的降雨似乎起不到多大的作用。未来第二周（3月21-27日），巴西的降雨依旧集中在中偏北部地区，中部和东南部地区进入了干燥的状态，而南里奥格兰德州预计降雨量有所增加。阿根廷中部和北部地区降雨量减少。

　　2、【巴西收割】外电3月 12日消息，巴西南里奥格兰德州农业厅Emater周四称，该州2020/21年度大豆收割工作已在一些小范围地区启动，目前收割率为1%。本年度收割工作晚于去年，上年度同期的收割率为12%。从历史均值来看，同期大豆收割率为8%。

　　3、【报告前瞻】美国全国油籽加工行业协会（NOPA）计划在周一（3月15日）美国中部时间上午11点发布月度压榨数据，分析师们预计2021年2月份的大豆压榨量预计为458.9万吨（相当于1.6861亿蒲），比1月份的压榨量502.6万吨(1.84654亿蒲）减少8.7%，比2020年2月份的历史同期最高纪录452.6万吨（1.66288亿蒲）提高1.4%。

　　4、【马来棕油】出口高频：船运调查机构ITS公布的数据显示：马来西亚棕榈油3月1-15日出口量在507,283吨，较上月同期530,545吨下降23,262吨，降幅4.38%。

　　独立检验公司Amspec Agri周一发布的数据显示，马来西亚3月1日-15日棕榈油产品出口量为517,725 吨，较上月同期的542,709吨下滑4.6%。

　　5、【印度进口】外电3月12日消息，一权威行业机构周五称，印度2月棕榈油进量较上年同期下降27%，至九个月最低水平，因国内需求菱缩。

　　印度植物油压榨商协会(SEA)发布声明称，2月印度进口棕榈油394,495吨，上年同期进口 量为540470吨。2月豆油进口量从上年同期的322448吨降至285,973吨。葵花籽油进口量从226,743吨降至116,110吨。

　　6、【欧盟进口】欧盟数据显示，2020年7月1日到3月7日期间，2020/21年度欧盟27国的大豆进口量约为994万吨，油菜籽进口量约为467万吨，豆粕进口量约为1174万吨，棕榈油进口量约为376万吨。

　　7、【国内压榨】COFEED数据：2021年第10周（3月6日-3月12日），因2、3月大豆到港量少，有部分油厂缺豆阶段性停机，加上部分油厂豆粕胀库停机（广东和辽宁较为严重），本周国内油厂开机率再度如期下降，本周全国各地油厂大豆压榨总量1448700吨（出粕1144473吨，出油275253吨），较上周1681500降232800吨，降幅13.84%，当周大豆压榨开机率（产能利用率）为40.85%，较上周的47.42%降幅6.57%。预测下周（2021第11周）油厂压榨量预计在150万吨左右，预计下下周（第12周）压榨量或回升至152万吨。

　　【收盘评述】

　　今日行情表情平平，延续上周走势振幅不大。美豆方面短期内关注巴西的出口以及阿根廷的产量调整，中长期关注月底意向种植面积报告跟踪新作走向。国内到港方面，从巴西排船来看3月初日均装运在48-50万吨左右，3月份巴西的出口量可能达到1500万吨，随着大豆陆续往中国集中装运，国内将在5月后迎来大量巴西豆到港，压榨量将逐步恢复，豆粕基差承压。油脂方面，三大油脂供需仍较紧张且未来2个月未见缓解，叠加宏观因素油脂单边走势或将延续，现货高基差持续。

　　【利润跟踪】

　　（数据来源：天下粮仓、WIND，中粮期货(博客,微博)、文华财经）

　　【作者】

　　高泓-投资咨询号TZ009338；潘婉玲-投资咨询号Z0013415；肖鸿钦-从业资格号F3032992

　　【公众号：长河观察】

　　【风险揭示】

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