云数据：原油化工领涨 钢强矿弱

　　今日盘面解读

　　今日文华商品指数增仓23.5万手，上涨0.04%报180.40点，3月下跌2.19%。

　　周一文华商品指数震荡运行，一波三折，市场冲高回落在企稳运行下，多空争夺还是较为激烈。盘面波动比较大，原油系领涨，化工系整体走势还是存在一定分化，今日PVC、尿素、纯碱领涨，燃油、玻璃也是有2%以上的涨幅，跌幅最大的则是鸡蛋，跌超200元，大豆回落也是较大，高位未能守住6000元大关，其次则是硅铁、铁矿等黑色系原料跌幅较大，由于唐山环保停限产影响较大，弱势的焦炭继续承压，铁矿石高位虽然存在反复，但在需求端存在萎缩迹象的情况下，下跌还是大概率事件，只不过目前钢材的坚挺，在利润驱动下，抗压性也是必然，毕竟不具备定价权的主导。

　　在美豆高位承压的情况下，国内油脂没有形成明显卖方市场，继续保持在高位震荡运行，同时，豆菜粕也是出现了逆市拉升的局面，主要是外盘在此轮双粕下跌行情中是逆向行驶的，存在修复逻辑，但美豆的支撑也是非常重要，一旦跌势打开之后，则恐继续给双粕带来压力。目前继续是维持油强粕弱的套利逻辑，伴随着美豆的回落，还是继续注意两粕阻力，玉米的压力也是存在，短期大豆调整行情或也将延续。

　　今日文华商品指数沉淀资金2270.21（+22.89）亿元，其中：工业品流入24.58亿元，农产品(000061,股吧)流出1.69亿元，贵金属流出3.70亿元。化工流入11.38亿元，钢铁流入10.70亿元，有色流入10.18亿元。热卷增仓6.6万手大涨400元创9190元新高，热卷增仓6.0万手涨超70元逼近前期高点；豆粕减仓5.8万手震荡微红，PTA减仓2.4万手震荡微跌。领涨品种PVC（+4.57%）、尿素（+3.31%）、纯碱（+3.30%），领跌品鸡蛋（-4.62%）、豆一（-2.71%）、硅铁（-2.41%）。

　　商品解析

　　【黑色板块】

　　15日下午昌黎地区钢厂普方坯出厂上调10，报价4420，现金含税

　　15日调价：秦皇岛卢龙地区BG普方坯价格再涨20元，累涨40，现报4460含税出厂

　　15日午后杭州建材整体上涨10，全天累涨10-30，螺沙4720中4710西城4690浙江华宏4610江苏镔鑫4610长达抗震4720线材中天4850亚新4740联鑫黄海盘螺4740

　　螺纹&热卷（2105）：环保限产升温看涨

　　螺纹钢5月在回踩4670元之后减仓上行，早盘显著波动之后增仓稳定拉升，尾盘上涨提速升至4790元的高位，日内低位回升130元。上周的冲高压力得到缓解，市场交易的主要方向则还是限产带来的供应缩减，下行压力确认企稳之后，可采取低吸思路，4700之上参与。

　　热卷5月在4938元企稳之后回升，增仓稳定上行之后，尾盘提速升至5075元的高位，再创收盘新高之后，与5088元的前高近在咫尺，上行能否顺利突破，关注资金博弈，从目前市场驱动来讲是支持的，但成本端回落是主要限制因素，5000之上的话，则还是继续跟涨的思路，我们给出的3930-3940的支撑低吸也是触发，多单以不亏损为止损。

　　不锈钢5月震荡下挫之后，早盘增仓跌至13780元减仓快速回升，午后最高冲至14140元，整体继续是处在区间震荡阶段，在抗跌之后，市场存在反弹机会，建议是低吸位置，支撑参考13700-13800附近。沪镍先抑后扬，下行压力缓解之后，也是注意企稳表现。

　　螺纹钢今日仓库仓单92,530吨（-1215）、厂库仓单2,100吨（-）

　　前20主力持仓：持买单量625,549吨（+4542），持卖单量604,933手（+14651）

　　热卷今日仓单143,894吨（-1206）

　　前20主力持仓：持买单量326,147手（+35654），持卖单量323,132手（+39531）

　　不锈钢今日仓单71,758吨（-2720）

　　前20主力持仓：持买单量69,754手（-1003），持卖单量80,449手（-4211）

　　铁矿石（2105）：弱势下关注1000博弈

　　铁矿石5月先抑后扬，在1005元企稳之后未能突破开盘附近的高位1060元，连续两个交易日回落，多头还是有心去守护1000整数大关，目前在震荡下跌行情延续的情况下，建议是维持空头思路，但钢材的强势运行下， 也是存在牵制，因此，操作上建议是逢高介入，下方击穿1000整数位可少量介入。期权策略：比率价差继续持有，跌破1000可增仓buy put介入，或卖出put参与。套利方面，建议是正套低吸介入，9-1支撑参考50附近。

　　铁矿石今日仓单1000手（+600）

　　前20主力持仓：持买单量261,691手（+11117），持卖单量253,404手（+7854）

　　焦炭&焦煤&郑煤（2105）：焦炭新低承压，煤炭上涨乏力

　　双焦震荡疲软，焦炭再创2204元新低，日内承压在2280元下方，原料受环保压力升温的情况下，跌势没有停歇，关注在2200附近争夺，继续下破则主动跟空，上方压力关注2300附近。焦煤在1520附近承压之后下挫，增仓跌至1465元上方稳住，在焦炭拖累下预计震荡延续，支撑还是参考1450附近。

　　郑煤5月在650下方震荡承压，早盘减仓下挫之后增仓承压至620.6元企稳，减仓反弹升至633附近，整体在震荡下跌运行下，压力没有明显升温，随着采暖季的结束，市场博弈延续，不过，目前在上行驱动降低的情况下，比率价差策略继续持有，没有企稳之前，buy call头寸等待入场时机。

　　焦炭今日仓单70手（-10）

　　前20主力持仓：持买单量91,007手（-3912），持卖单量97,038手（-2590）

　　焦煤今日仓单300手（-100）

　　前20主力持仓：持买单量64,141手（-5181），持卖单量61,670手（-4474）

　　玻璃&纯碱（2105）：强势拉升企稳，试多

　　玻璃5月在1938元企稳之后减仓回升，午后增仓出现上行提速走势，尾盘飙升至2025元高位，企稳2000之后的压力明显降低，之上运行的话，则建议是关注买多机会，空单在2000之上不建议参与了，预计环保可能会对供应存在影响，关注最新动态，高位关注2040-2050争夺，突破跟涨。纯碱在1864元企稳之后震荡元娙，尾盘增仓大涨升势1942元，在震荡升势没有改变的情况下，看涨氛围升温，短线支撑参考1900附近。

　　仓单方面，纯碱2321张（-61），有效预报1606张。玻璃554张（-）

　　玻璃前20主力持仓：持买单量262,399手（-7285），持卖单量191,380手（-17805）

　　纯碱前20主力持仓：持买单量231,091手（+11482），持卖单量209,956手（+8518）

　　【农产品】

　　豆粕&菜粕（2105）

　　豆粕今日减仓的情况下出现了弱势震荡的走势，期价没有加速下行，但是反弹乏力，建议投资者保持偏空的思路，背靠5日均线以及趋势线的压力位布局空单，尽量回避追空的策略。

　　菜粕今日减仓的情况下则出现了大幅反弹的走势，期价触及2696附近的平台支撑开始走升，接下来关注反弹的持续性，如果期价能够突破2785附近的平台压力位有望延续反弹行情。

　　三大油脂（2105）

　　豆油今日减仓的情况下出现了偏强运行的走势，期价结束了调整的行情，收盘站上5日均线之后有望重回强势上涨的节奏，建议投资者保持偏多的思路。日内依托10日均线的支撑继续布局多单为主。

　　棕榈油今日减仓的情况下出现了冲高回落的走势，但是日线来看依旧处于强势形态，建议投资者保持偏多思路，尽量低吸，不追涨。

　　郑油今日小幅增仓的情况下出现了反弹的行情，期价目前来看依旧处于高位盘整区间，能否突破均线的压力位继续走升还是要关注资金能否介入，非常关键。

　　玉米&豆一（2105）

　　玉米今日减仓的情况下出现了先跌后反弹的走势，期价连续2个交易日报收长下影线。跌势放缓的迹象明显，那么也说明空头没有继续杀跌的想法。但是日线来看期价依旧处于偏空的形态，背靠5日均线布局空单，不排除蓄势之后加速下行。一但突破走升空单及时离场。

　　豆一今日减仓的情况下出现了大幅下跌的走势，目前的走势符合预期，在上周就建议客户不断的试空，那么现在已经有一定的浮盈，关注后市的下跌持续性，空单止损下移之后续持。

　　【能源化工】

　　原油（2104）

　　INE原油今日增仓的话保持震荡走升的节奏，期价目前依旧处于偏强运行的形态，建议投资者保持偏多的思路，依托趋势线以及均线的支撑继续日内参与多单。目前国际原油的走势处于强势盘整，一但再次拉升的话，国内化工板块继续走势的概率较大。

　　郑醇（2105）

　　郑醇今日增仓的情况下出现了弱势阴跌的走势，期价目前处于宽幅震荡区间内运行，日内走势相对反复，但是重心有转弱的迹象。那么目前还是没有结束调整行情，建议投资者多单暂时回避，没有进场信号之前日内短空参与。

　　PP&塑料（2105）

　　PP今日减仓的情况下出现了冲高小幅回落的走势，期价盘中尝试突破区间上沿压力位，但是持续性较差，日内有明显的反复行情出现。但是日线来看依旧有重心上移的迹象，建议投资者保持偏多的思路，突破之后积极参与多单。

　　塑料今日增仓的情况下保持震荡走升的节奏，期价触及区间上沿压力位回落。那么目前还没有摆脱震荡区间，区间内短线参与，重点关注期价突破之后的做多机会。

　　燃油（2105）

　　燃油今日增仓的情况下出现了强势走升的行情，期价盘整突破了前期高点创出合约新高。建议投资者保持偏多的思路，期价一但站稳5日均线以及趋势线的支撑的话有望打开加速上涨行情，多单上周五进场目前已经有浮盈，关注上涨的持续性。

　　【有色板块】

　　沪铝（2105）

　　沪铝今日增仓的情况下出现了强势走升的行情，期价盘中创出近期新高，接下来关注上涨的持续性，如果期价站上区间平台的上沿支撑的话，那么沪铝有望打开新一轮的上涨行情，这个位置建议投资者还是要积极参与，小止损博取大行情的机会。

　　市场消息

　　统计局：中国1-2月份，社会消费品零售总额69737亿元，同比增长33.8%，比2019年1-2月份增长6.4%，两年平均增长3.2%。

　　据统计局数据，1-2月份，全国规模以上工业增加值同比增长35.1%，比2019年1-2月份增长16.9%，两年平均增长8.1%，为近年来同期较高水平。

　　统计局数据显示，1-2月份，全国城镇新增就业148万人。1月份，全国城镇调查失业率为5.4%。2月份，全国城镇调查失业率为5.5%，比上年同期回落0.7个百分点。

　　国家统计局数据显示，1-2月生产汽车385.5万辆，增长89.9%，其中，新能源汽车31.7万辆，增长395.3%。

　　国家统计局数据显示，1-2月份，全国房地产开发投资13986亿元，同比增长38.3%；比2019年1—2月份增长15.7%，两年平均增长7.6%。其中，住宅投资10387亿元，增长41.9%。

　　国家统计局：1-2月份，全国固定资产投资（不含农户）45236亿元，同比增长35.0%，比2019年1-2月份增长3.5%，两年平均增速为1.7%。分领域看，基础设施投资同比增长36.6%，两年平均下降1.6%；制造业投资增长37.3%，两年平均下降3.4%；房地产开发投资增长38.3%，两年平均增长7.6%。全国商品房销售面积17363万平方米，同比增长104.9%，两年平均增长11.0%；商品房销售额19151亿元，增长133.4%，两年平均增长22.3%。

　　统计局数据显示，2月份，各线城市商品住宅销售价格环比涨幅有升有降，同比涨幅较上月有所上升。据测算，2月份，4个一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.5%，涨幅比上月回落0.1个百分点。其中，北京、上海、广州和深圳分别上涨0.7%、0.5%、0.9%和0.1%。二手住宅销售价格环比上涨1.1%，涨幅比上月回落0.2个百分点。其中，北京、上海、广州和深圳分别上涨1.2%、1.3%、1.0%和0.9%。31个二线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格环比均上涨0.4%，涨幅均与上月相同。

　　据国家统计局，中国1-2月份粗钢产量17499万吨，同比增长12.9%；1-2月份钢材产量20953万吨，同比增长23.6%；1-2月份原铝产量645万吨，同比增长8.4%；1-2月份生铁产量14475万吨，同比增长6.4%。

　　3月13日晚，唐山市召开重污染天气应急响应落实紧急部署会议，副市长李贵富强调，各企业要严格按照重污染天气应急预案要求，该限的必须限到位、该停的必须停到位，必保50%减排目标。3月4日至3月12日中午前，唐山累计新增高炉检修31座，检修容积32994m³，影响日度铁水产量9.91万吨；全部检修高炉合计70座（含产能退出、闷炉、休风等，不含降负荷），开工率44.44%，影响日度铁水产量19.06万吨，日度产能利用率53.14%。调研结果显示，明确告知协议户或者客户减少发货量或者延迟发货的钢厂不低于10家，品种以板材（卷板、带钢）为主。

　　淡水谷启动廷博佩巴矿区产能恢复调试，此次调试预期将持续两个月，在调试完毕后，廷博佩巴矿区产能将达到1200万吨/年，较当前产能增加700万吨/年。

　　美国全国油籽加工行业协会（NOPA）计划在周一（3月15日）美国中部时间上午11点发布月度压榨数据，分析师们预计2月份NOPA会员企业的大豆压榨量很可能创下历史上2月份的最高压榨纪录，因为豆粕需求强劲，豆油在生物燃料行业的需求改善，提振压榨增长。

　　美国全国油籽加工行业协会（NOPA）计划在周一（3月15日）美国中部时间上午11点发布月度压榨数据，分析师们预计2021年2月底的豆油库存增长。根据调查，2月底NOPA会员企业的豆油库存预计为18.39亿磅，高于1月底的17.99亿磅，但是低于2020年2月底的19.22亿磅。分析师的预测区间为16.50亿磅到19.32亿磅。中值为18.63亿磅。

　　国家统计局新闻发言人刘爱华在新闻发布会上表示，从环比来看，2月份猪肉价格由上月上涨5.6%转为下降3.1%。从未来预期来看，随着生猪生产的产能逐步恢复，猪肉价格有望继续回落。

　　【风险揭示】

　　娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429；雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

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