吴大葱：话说交易的风险控制（一）

　　摘要：吴大葱交易理念，赚钱先要学会赔钱？其实是指赚钱先学会止损的意思。

　　关键词：吴大葱，峰级战法，裸K分析，定式交易，金融市场，风险控制。

吴大葱，本名吴佳栋，复旦大学新财商研究中心主任，0529全球操盘手节发起人，05年起每个交易日都有交易持仓单至今从未间断，从业至今获荣誉无数，3起3落的人生经历练就成熟稳健交易技术，曾创连续17个月收益30%+神级记录，现致力于新财商教育赋能事业，带领团队为实现帮助一亿家庭实现财富正增长的使命而奋斗！

有人认为，金融交易也是一门艺术，这个观点也许是成立的，但我们更倾向于将金融市场比作战场，将交易比作战场的敌我交锋，因为艺术没什么风险，而交易的风险却是每时每刻跟随于你。本来，止损是属于资金管理中风险控制的范畴，现在我们将它作为一个专题单独研究，实在是因为止损太过重要了。不管是短线交易还是长线投资，不管是随机交易还是实行定式交易，止损都是金融交易致胜术中不可或缺的一环。

止损本是硬道理

什么是止损？止损就是人为地限制亏损。在实际交易中，当价格走势与入市方向相反时，为了规避可能的更大损失，在某个价位采取主动平仓离场的措施，是投资者控制交易风险、保全资金实力的关键手段，是防范市场不确定风险的防火墙。

金融交易离不开止损，无论是交易的理念还是交易的手法技术，止损都是非常重要的一环。不管你在技术及其它方面多么优秀，如果在止损这一环上做不好，你也不可能成为一个真正的市场赢家。

在股票市场走熊市时，像大闸蟹一样被深度套牢的股民遍地都是，群体实在太大了。究其原因，主要是不重视止损、不懂得止损、不愿意止损。有些人一听止损就直挠头：“什么是止损？为什么要止损” ？另有些人一听止损就直摆手：“那岂不是要把账面亏损变成不可挽回的事实吗”？还有些人一听止损就直跺脚：“我的股票跌很多啦，还怎么止损”？这些话要是让从事外汇或期货交易的人听到，恐怕会不由自主地在心里为那些人默哀。说来也难怪，做股票不懂得止损而被套牢就像得了慢性病，由于死得慢，故股民没有迫切的危机感。而做外汇、股指和商品期货就不同了，这些市场大都实行保证金交易，交易者如果不懂止损，一旦被套就好比得了急性病，死起来绝对是一个“快”字。因而，每次入市之后，若价格朝不利方向走，交易员心理产生的紧迫感和承受的精神压力是很强烈的。所以，越是高风险的市场，不懂止损的人就越没有生存空间，故做期货的人没有几个敢轻视止损的。

止损的道理和现实中的许多事情是相通的。比如常规战争中，即使常胜将军也不可能百战百胜，我们不必太过计较每次战斗的成败得失，为了保存实力，有时撤退是最好的选择，因为我们追求的不是局部的胜利而是全局的胜利。孙子兵法所言：“三十六计，走为上计”所包含的也是这个道理。又比如很多人都有买保险，买保险的出发点是什么？还不是为了以小的代价来防“万一” ！这个“以小代价防万一”的出发点和交易设止损的出发点是一样的。

其实每一个交易者入市之后，他在市场中的角色是一种双重的角色，即既是猎人，又是猎物。“螳螂捕蝉，黄雀在后”是一句大家都熟悉的成语，这句成语提醒人们不能只见利益而疏忽风险。幸而我们有对付黄雀（风险）的“止损手段”， 利用这种手段，我们就可以放心捕蝉（做交易）了。可惜不少股民不知其重要而放弃或不善于使用它，以至在股市中被深度套牢。

从策略上考虑，止损是“丢卒保车”。在交易出现不利情况并有可能进一步恶化时，通过及时止损的方式把亏损控制在可接受的范围内，保证主体资金不会受到太大的损失。

从战术上考虑，止损是“两害相权，务取其轻”。交易做得不对头，自然要付出代价，既然不止损比止损的危害要大，当然是应该选择止损了。

从战略上考虑，止损是“留得青山在，不怕没柴烧”。止损的结果虽使人看上去有点血淋淋，但它却能让我们在市场继续生存下去。所以说，止损对交易而言绝对是一个硬道理。

未赚钱先学赔钱

赚钱和赔钱是相辅相成、对立统一的一对矛盾，在金融交易市场，盈利和亏损更是时刻陪伴着我们。做交易不是赚就是赔，只赢不赔是不可能的，毕竟我们都是凡人。有人说：“赚钱首先要学会赔钱”，这句话听上去有点古怪，实际上是有道理的。我们做交易的目的是为了赚钱，当然不可能主动地去赔钱，但如果没有多次赔钱的痛苦经历，你如何体会市场的巨大风险？而对风险体会不深你又如何懂得规避和控制它？要知道，赔钱是赚钱的变相学费，是赚钱的垫脚石，所有赢家都曾经经历从赔钱到赚钱的艰难转化。其次，论起来，还真是赚钱有赚钱的本事，赔钱也有赔钱的学问哩。那么，到底赔钱有什么学问可言呢？

一、钱要赔得明白。怎样才叫赔得明白呢？就是赔钱后要清楚钱赔在哪里？为什么自己会赔钱？也就是要把赔钱的主观原因和客观原因都找出来。许多人在交易亏损之后喊一声：“真倒霉”就算了，至于交易在什么地方出了问题？自己的操作错在哪里？等等问题统统不去想，认为反正输出去的钱已经追不回来，再想也没用。这叫输得不明不白，赔得稀里糊涂。据说，一个投资者看见电脑中出现对他不利而且还在变动的价格，声嘶力竭冲着经纪人大叫：“你赶快把它给我按住”。原来他上次满仓操作吃过大亏，这次还是满仓，偏偏行情急剧变化，眼看自己的资金急剧缩水，因而急得团团转，以致闹出胡话。我们说，该投资者是一个没有学会赔钱的人，如果他上次赔钱后能够总结经验，改变满仓操作和不设止损的高危手法，那么他这次就不会急成那个样子了。有道是：“前事不忘，后事之师”，交易不顺利赔钱是正常的，但同样错误一犯再犯，重蹈覆辙就不能算正常啦。上述的那个投资者赔钱之后连个经验教训都得不到，这样的赔钱赔得冤枉，赔的毫无价值。

二、钱要赔得有理，什么叫赔得有理？简单来说，“赔而无怨、输亦无悔”就叫赔得有理。假如赌场老板对赌大小的赌客保证，接下来十盘一定有七次开大，三次开小，你该买大还是买小？当然是买大吧？毕竟在占有概率优势的情况下即使输也是赔而无怨、输亦无悔。价格市场的多变性和突变性注定了我们无法避免在交易中出现亏损，要奋斗就会有牺牲，要做交易就要有随时会赔钱的觉悟。死有轻重之分，亏损赔钱同样有轻重之分。有些人屡屡在价格连转势迹象都没有的情况下就去摸顶捞底，有些人则做交易不设止损，这样做不仅赔钱容易，而且钱赔得无理，赔得比鸿毛还轻。假如你的技术分析合情合理，你的操作中规中矩、合符章法，那么即使交易的结果是亏赔也是可以理解和应该坦然接受的。

赚钱先要学会赔钱，无非是指赚钱先学会止损的意思。止损也许算是一种主动赔钱的行为，然而这种主动赔钱的行为不是傻，而是理智。虽然止损把账面浮动亏损变成亏损事实，但却因此有效防止了亏损扩大化，达到了控制交易风险的目的，是亏得其所，赔得有理。

待续。

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