日本商品市场日评：东京黄金价格回落，橡胶市场低位盘整

　　东京黄金早盘2202合约开盘在6032日元，较上一交易日下跌45日元。铂金2202合约开盘在4060日元，较上一交易日下跌42日元。美元指数早间在92.403附近。

　　昨天的东京黄金市场，在美国各项经济指标走弱，以及短期国债发售结果良好的背景下，美元资产得到大多数资金的亲睐，相对的黄金市场在缺乏新材料的环境下，东京远月合约小幅回落至6040日元一线附近，整体上依旧维持6000-6100日元的价格区间。晚盘公布的美国2月份新建住宅销售大幅低于市场预期，投资资金选择美元资产作为短期避险的选择。债券市场上公开发售的600亿美元规模的美国2年期国债需求良好，最高成交收益率为0.152%符合市场预期。受此应影响美国长期利率昨天也有所回落，一定程度上打压了美元兑日元汇率的走势。美元指数来到92.0一线以上，并尝试向92.5的近期高点发起尝试，受此影响NY黄金主力合约小幅下跌至1720美元一线拖累了黄金市场的整体走势。

　　东京市场方面，在外汇市场美元汇率在108日元一线显示上方压力沉重，给东京黄金价格带来一定的拖累。另一方面，黄金市场中期的上涨趋势依有所停歇，短期内在6000-6200日元之间的横盘整理还会维持一段时间。交易策略上依旧维持中期做多思路不变。

　　3月23日东京黄金市场收盘时2102月合约和上海2106月合约的价差（东京-上海）为-0.5美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2108合约开盘在257.3日元，较上一交易日下跌4.7日元。TSR2109合约开盘在193日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在108.521附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在缺乏关键性材料的背景下，东京远月合约在260日元一线得到支撑后，在262-266日元区间小幅盘整。上海主力合约与在14500元一线得到一定的支撑，短期进入大幅下跌后的持仓整理时期。东京近月3月合约即将迎来掉月，根据前一天大阪交易所公布的橡胶库存变化来看，截止到3月上旬日本橡胶商业库存增加了1230吨，是及月中旬以来第三期增长超过1000吨，整体库存已经从年初的不足4000吨水平恢复到6740吨。参考当前3-4月合约对远月合约的贴水价差结构，预计近期近月合约交割上，交货压力会较大。由于东京市场流动性较小，关注围绕当月合约掉月而出现的价格大幅波动。

　　现货方面，3月23日3号烟片3月期FOB价格在72.49泰铢附近，较上一交易日下跌1.15泰铢。20号标胶3月期FOB价格在55.29泰铢附近，较上一交易日下跌0.79泰铢。USS现货价格在62.29泰铢附近，较上一交易日下跌0.21泰铢。

　　技术方面来看，东京远月合约继上周末出现大幅下跌之后，有迹象显示对于2月份上涨行情的调整正在继续。一点跌破3月初的低点256日元一线，后市形成双顶结构的可能性较高。从持仓变化上来看，东京市场持仓不断减少后昨天元月价格在262-265日元区间振荡小幅增仓300多手，显示可能有短期做空资金尝试建仓。一目均衡表上来价格向下突破中期基准线后，该线所在的266日元附近可能会形成较强的阻力,后市关注前期低点256日元一线的支撑。交易操作建议可以轻仓抛空尝试。

　　3月23日东京橡胶市场收盘时2108月合约和上海2105月合约的价差（东京-上海）为193.8美元/吨。