云数据：商品走势分化 黑色系强农产品弱

　　今日盘面解读

　　文华商品指数小幅减仓，下跌0.17%报177.56点，目前依旧处于弱势震荡的阶段。 

　　周二商品期货收盘涨跌各半，中国电煤采购价格指数（CECI）编制办公室发布的《CECI指数分析周报》（2021年第10期）显示，主产地煤炭供应继续收紧，基本维持即产即销，坑口煤价继续上涨。北方港煤炭调入略低于调出，北方港煤炭库存缓慢回落，秦皇岛港煤炭库存降至500万吨水平。市场预期炒作持续发酵，贸易商挺价情绪高涨，捂货惜售情况加剧，带动北方港现货价格高位继续大幅上涨。下游纸厂对高浆价接受度偏低，仍存压价意向，纸制品2月份社会库存回升，目前3月份数据仍未可知，后期消费数据若不及市场预期，将对纸浆价格形成压力。

　　今日文华商品指数沉淀资金2224.95（-29.87）亿元，其中：工业品流出25.38亿元，农产品(000061,股吧)流出4.49亿元，贵金属流入4.74亿元。有色板块流出2.39亿元，油脂板块流出3.02亿元，化工流出4.68亿元。苹果增仓2.6万手再次收阴，玻璃增仓2.2万手高位盘整；螺纹减仓12万手高位盘整，豆粕减仓5.2万手震荡收跌。

　　领涨品种：郑煤（+2.44%）、焦煤（+1.82%）、原油（+1.76%），

　　领跌品种：硅铁（-4.30%）、纸浆（-3.55%）、豆二（-2.48%）。

　　商品解析

　　【黑色板块】

　　螺纹&热卷（2105）

　　螺纹钢今日大幅减仓的情况下保持高位横盘的走势，期价没有延续持续走升的节奏，但是多周期共振的支撑下，期价没有出现明显的向下回调的走势。那么螺纹也有移仓换月的迹象，建议投资者关注下资金离场对期价的影响，有底仓的话可持有。开新仓可以考虑远月合约。

　　热卷今日增仓的情况下延续强势上涨的行情，走势依旧强于螺纹，期价不断的创出历史新高，保持多头思路，顺势持有多单即可。铁矿石今日增仓的情况下没有延续强势反弹的行情，期价在高位反复，但是期价收盘站上了60日均线，日内依旧保持偏多的思路，试多单的策略为主，没有可观浮盈不隔夜。

　　焦煤&焦炭&郑煤（2105）

　　焦煤今日增仓的情况下出现了冲高小幅回落的走势，期价日内创出近期新高，多周期来看期价依旧处于偏强运行的节奏，但是错过合适的开仓点位，不建议这个位置继续追涨，止损较大，同时也不要做空。

　　焦炭今日减仓的情况下出现调整的走势，期价盘中尝试突破20日均线的压力位受阻回落的迹象明显。关注调整之后期价能否强势突破继续走升是关键，盘中寻找开仓机会。

　　郑煤今日减仓的情况下延续强势上涨的行情，期价突破了前期高点之后再创新高。那么在现货市场强支撑的阶段，期价依旧有上升的空间，不要去猜顶。那么有底仓多单的投资者顺势持有即可，一但突破新的高点那么不排除有加速拉升的可能性。

　　玻璃&纯碱（2105）

　　玻璃今日增仓的情况下延续震荡走升的节奏，期价虽然没有展开加速上涨的行情，但是重心稳健上移，建议投资者保持偏多的思路，依托5、10日均线的支撑继续低吸布局多单，期价一但突破前期高点，还有走升的空间。需要注意的是突破失败的回调行情。纯碱今日减仓的情况下走势明显要弱于玻璃，那么之前也有建议投资者采取多玻璃空纯碱套利的策略，目前这个策略依旧可以执行。

　　【农产品】

　　豆粕&菜粕（2105）

　　豆粕今日增仓的情况下延续震荡的走势，期价目前没有明确的方向，反弹持续性较差。但是目前外盘美豆已经出现弱势阴跌的节奏，但是国内与外盘的关联性不强，但是注意盘中随时可能出现补跌的行情。

　　菜粕今日同样是震荡行情，目前没有趋势性交易机会，建议投资者观望，短线的波动率也不大。

　　巴西大豆集中上市和美豆供应偏紧博弈，大豆播种面积和未来天气将成为影响美豆价格走势新的因素。今日油厂豆粕价格有所回落，其中豆粕贸易商报价普遍下跌20-30元/吨，油厂报价普遍下跌20-40元/吨，后期需关注3月底美国大豆种植意向报告、南美大豆到港情况及国内养殖需求备货情况。

　　豆油&棕榈油&郑油（2105）

　　豆油今日减仓的情况下延续弱势下跌的走势，期价在上周跌破了8840附近的平台支撑之后建议客户空单进场，目前浮盈可观，继续顺势持有空单。接下来关注期价能否奔着60日均线的支撑下行，在没有改变跌势之前多单回避。

　　棕榈油今日减仓的情况下也同样出现了比较大的跌幅，接下来考验7356附近的平台支撑，跌破此支撑的话那么棕榈油有望进一步下行，重心继续下移的概率大增。前期空单续持。

　　郑油今日减仓继续下行，盘中已经开始考验60日均线的重要支撑，虚破之后有反弹的迹象，但是弱势隔绝已经出现，没有资金护盘的话，跌破的概率较大，下破可适当参与空单。

　　玉米（2105）

　　玉米今日增仓的情况下出现了连续下跌的走势，期价报收2连阴。建议投资者保持偏空的思路，目前玉米的回落调整，并不意味着玉米供大于需了，而是从安全储存难度以及中小贸易商利润兑现两个因素引发了集中供应局面出现，再叠加进口玉米及其他玉米替代物的冲击，一个综合效应而已。

　　【能源化工】

　　原油（2105）

　　INE原油今日减仓的情况下出现了强势反弹的行情，期价突破391.9附近的平台压力位之后接下来奔着趋势线的压力进攻，收盘在趋势线附近反复。接下来关注国际原油的指引，采取试多的策略为主。消息人士称，俄罗斯将支持OPEC+5月大致维持产量不变，沙特可能也将延续其减产计划。另外，拜登的新刺激计划也可能再度提振油市投资者的信心。不过，欧美疫情再次爆发以及苏伊士运河顺利通航的消息可能对油价不利。短线油价仍有下行压力，回调行情或仍未结束。

　　郑醇（2105）

　　郑醇今日减仓的情况下延续强势反弹的节奏，期价收盘站上了40日均线的支撑，重心上移的迹象比较明显。建议投资者保持偏多的思路，关注反弹的持续性，顺势跟单为主。一但多头资金回补，那么后市上涨空间可期。

　　沥青（2106）

　　沥青今日减仓的情况下出现了震荡走升的行情，盘整尝试突破60日均线失败，但是目前重心有上移的迹象，关注后市能否突破压力位成功走出强势反弹的行情。日内耐心关注做多的信号。

　　燃油（2105）

　　燃油今日减仓的情况下出现反弹的行情，期价处于震荡走升的节奏，建议投资者日内依托趋势线的支撑轻仓试多为主，如果收盘前有可观的浮盈考虑隔夜，否则采取日内了结的策略。

　　橡胶（2105）

　　橡胶今日减仓的情况下延续弱势阴跌的走势，那么这个走势符合预期，期价处于多周期共振的下跌形态，建议投资者背靠5日均线附近的压力位继续布局空单为主，不要逆势抄底，顺势而为。

　　市场消息

　　近两日榆林多家煤矿大幅上调价格，坑口块煤最高价格已经飚至650元/吨，6000卡末煤价格也到达600元/吨，高硫煤价也抵达570元/吨高位水平。

　　Mysteel运量原样本数据（3/22-3/28）：Mysteel新口径澳大利亚巴西铁矿发运总量2807.6万吨，环比增加513.7万吨；澳大利亚发货总量2158.4万吨，环比增加494.5万吨；其中澳大利亚发往中国量1725.7万吨，环比增加379.2万吨；巴西发货总量649.2万吨，环比增加19.2万吨。

　　全球发运总量3516.6万吨，环比增加606.4万吨。

　　Mysteel中国铁矿到港量统计 (3/22-3/28）：中国45港铁矿石到港总量2131.3万吨，环比减少208.7万吨；北方六港到港总量为1025.7万吨，环比减少27.5万吨。中国26港到港总量为2040.1万吨，环比减少223.3万吨。

　　苏伊士运河"世纪大堵船"迎来曙光。埃及苏伊士运河管理局发布公报说，搁浅货轮已经完全恢复至正常航道，苏伊士运河运输将在4天内恢复正常。埃及总统助理表示，埃及将要求船东给予赔偿，船长对事件负责。

　　消息人士：沙特认为全球石油需求还不足够强劲以恢复更多产能。沙特准备支持欧佩克+将石油减产延长至5月和6月，也准备延长自愿减产。

　　俄罗斯支持在5月总体维持欧佩克+原油产量不变，但寻求俄罗斯自身在5月小幅增产。

　　上海期货交易所官网3月29日公告称，为进一步提升期货、期权品种市场运行质量，更好地服务实体经济发展，充分发挥做市商作用，上海期货交易所增补招募现有期货、期权做市品种做市商。在增补招募品种方面，期货品种包括螺纹钢、热轧卷板、天然橡胶、石油沥青、黄金、白银。期权品种包括黄金、铜、铝。

　　【风险揭示】

　　娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429；雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

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