云数据：4月商品两连阳 看涨

　　今日盘面解读

　　今日文华商品指数减仓6.8万手，上涨0.92%报177.51点，3月份最后一天的跌幅尽收。

　　周四文华商品指数早盘减仓跳涨，美豆、美玉米、美豆粕、美豆油集体暴涨的情况下，带动了油脂油料的全面拉升，菜粕涨停，豆二逼近涨停价位，豆粕、玉米相对较弱，油脂在剧烈波动之后强势推高，报告数据利多引发市场看多情绪大幅升温，预计油脂企稳之后，新一轮的上涨还是非常值得期待的，双粕也将继续是有不错表现。农产品(000061,股吧)指数在二月份低点形成支撑的可能性也是较大，进一步企稳看多氛围也将增强，不过，整体在日线跌势尚未扭转之前，还是注意下风险。饲料好于油脂好于软商品。

　　工业品虽然也是出现了4月开门红的局面，但上行力度不强，主要上涨品种还是集中在黑色上面，环保驱动下的钢材上涨趋势延续，原料端也是受到需求推动，以及下游利润高企的支撑，焦炭继续是有较大机会的品种，上下游整体强势格局或开启，但整体来看，还是原料会相对弱于成材。

　　化工好于有色，目前有色板块继续是震荡僵持状态，但不跌的情况下，未来上涨机会还是相对较大，经济的回暖、美国继续放水刺激市场，通胀继续推高市场价格。原油调整压力不深，国内原油燃油的冲击相对大一些，但是化工系震荡回升，强势的苯乙烯上涨力度不减，PVC和烯烃止跌，橡胶系低位止跌上行，聚酯系的压力没有发酵。除了尿素调整压力较大外，包括甲醇在内的品种，目前抗压性多还是存在，但整体还是强弱有别，注意在震荡阶段把握好方向节奏。

　　报告显示美国农户2021年农作物种植面积为3.162亿英亩，比2020年增加610万英亩，为自2018年以来最大播种面积。但是美国农户玉米、大豆播种面积仅为1.787亿英亩，低于市场预期。报告预测2021年美国玉米种植面积9110万英亩，比去年增加30万英亩；大豆种植面积8760万英亩，增加450万英亩或5.4%；小麦种植面积4640万英亩，同比增加5%。报告预测3月1日美国玉米库存77亿蒲式耳，比行业预期低近1亿蒲式耳；大豆库存156万蒲式耳，稍大于行业预期。

　　今日文华商品指数沉淀资金2212.44（+12.8）亿元，其中：工业品流入9.97亿元，农产品流入2.83亿元，贵金属流出5.04亿元。钢铁板块流入24.08亿元，煤炭板块流出11.22亿元，油脂链流入11.58亿元。豆粕增仓12.7万手大涨盘中至3600上方，铁矿石增仓5.1万手吞噬前两日跌幅；郑醇减仓9.8万手震荡收平，PTA减仓7.5万手震荡微跌。

　　领涨品种：豆二（+5.35%）、纸浆（+5.34%）、菜粕涨停（+5.26%），

　　领跌品种：焦煤（-4.10%）、LPG（-2.70%）、低硫燃油（-2.31%）。

　　商品解析

　　【黑色板块】

　　【农产品】

　　豆粕&菜粕（2105）

　　豆粕今日增仓的情况下没有延续昨日强势上涨的节奏，期价在高位盘整为主，目前来看依旧在是试探60日均线附近的支撑作用，启稳之后建议关注外盘美豆的走势对国内的指引，美大豆但突破前期高点，那么继续走升的概率较大。

　　菜粕今日减仓的情况下延续偏强形态，期价即将突破趋势线的压力位，建议投资者有底仓的继续持有，没有持仓的关注突破之后跟多的机会。

　　豆油&棕榈油&郑油（2105）

　　豆油今日增仓的情况下延续反弹的节奏，期价收盘站上了8052附近的平台支撑，接下来关注资金能否继续增仓推动价格走升。日内依托支撑积极参与多单，注意目前并不是强势形态，控制好仓位很关键。

　　棕榈油今日减仓的情况下处于横盘调整的行情，期价相比豆油的反弹要弱一些。建议投资者关注外盘马棕的走势对内盘的指引作用。或者跟随整个油脂板块的节奏操作为主。

　　郑油今日增仓的情况下延续强势反弹的行情，探底结束之后开始走升，关注20日均线的压力位能否突破是关键。

　　玉米（2105）

　　玉米今日减仓的情况下延续弱势下跌的行情，期价目前依旧处于多周期共振的下跌形态，建议投资者保持偏空的思路，背靠5日均线采取反弹抛空的策略，有高位空单的投资者继续持有即可，目前不建议抄底。

　　【能源化工】

　　原油（2105）

　　INE原油今日小幅增仓的情况下出现了强势上涨的行情，期价摆脱了接近2周的区间，那么外盘休市的情况下国内主动拉升，能否延续强势走升的节奏，节后需要关注。建议保持偏多的思路，期价站稳20日均线之后走升的概率较大。OPEC+在不到一个月内第二次做出了出乎市场意料的决定。沙特能源大臣会后告诉记者，以沙特和俄罗斯为首的23个成员国同意5月增产35万桶/日，6月再增加35万桶/日，7月份增产45万桶/日。此外，沙特还将分阶段撤回100万桶/日的额外减产。

　　郑醇（2105）

　　郑醇今日增仓的情况下出现了震荡走升的行情，期价在盘中有回调测试趋势线以及均线的支撑作用，目前来看支撑是有效的。关注节后能否保持反弹的节奏，增仓推动价格继续走升的话，建议投资者在均线之上积极参与多单。

　　PTA&PVC（2105）

　　PTA今日增仓的情况下出现了震荡上行的走势，期价重心有所上移，关注期价能否延续反弹的节奏，摆脱震荡区间之后继续走升。建议投资者节后在国际原油保持反弹的节奏下轻仓跟进多单捕捉反弹行情。

　　PVC今日主动增仓的情况下出现了连续的上涨行情，期价报收2连阳。那么目前看摆脱震荡区间之后有望延续涨势，保持偏多的思路，积极参与多单。

　　沥青&燃油（2105&2106）

　　燃油今日减仓的情况下走出了先抑后扬的行情，期价盘中触及60日均线支撑之后大幅拉升，接下来关注反弹的持续性，如果期价能否突破20日均线的压力位，那么短期摆脱震荡区间走升的概率大，突破失败则按照震荡思路对待。

　　沥青今日减仓的情况下出现了大幅上涨的行情，期价突破60日均线的压力位之后摆脱区间上沿压力位，建议客户轻仓布局多单，关注后市的上涨持续性，下一个目标看至3026附近。

　　【有色板块】

　　沪铜（2105）

　　沪铜今日减仓的情况下出现了止跌反弹的行情，期价目前依旧在震荡区间内运行，但是有震荡走升的迹象，接下来还是要关注反弹的持续性，能否持续走升推动期价突破趋势线的压力位是关键。

　　市场消息

　　国家粮食和物资储备局副局长梁彦2日在国新办新闻发布会上介绍，中央储备粮规模保持稳定和地方储备粮能够满足产区3个月、销区6个月、产销平衡区4.5个月的市场供应，36个大中城市及市场易波动地区建立了一定数量的成品粮油储备。全国粮食完好仓容超过6.5亿吨，仓储条件总体达到世界较先进水平。

　　国家粮食和物资储备局副局长梁彦表示，尽管我们的粮食形势是好的，国家粮食的安全是有保障的，但是国家粮食安全这根弦还是不能放松。因为从中长期看，我们粮食供求仍将处于一种紧平衡态势，特别是面对复杂的国际形势、国内持续增长的粮食需求、地缺水少人多、种粮比较效益低、粮食容易遇到一些自然灾害、结构性矛盾比较突出等潜在风险隐患，确保国家粮食安全这根弦一刻也不能放松。

　　巴西商贸部：3月第五周，共计23个工作日，巴西大豆出口量为1349.01万吨，去年3月为1085.32万吨。日装运量为58.65万吨/日，较去年同期的49.33万吨/日增18.89%。

　　俄罗斯3月石油产量为1024.9万桶/日，同比下降9.3%，环比增长1.3%；3月天然气产量为666.58亿立方米，同比增长12.1％。

　　美国至4月2日当周石油钻井总数337口，创2020年4月24日当周以来新高，预期330口，前值324口；美国至4月2日当周总钻井总数430口，预期424口，前值417口。

　　欧佩克+声明：会议批准了针对5月、6月、7月的产量水平调整，欧佩克+将继续每月召开欧佩克+部长级会议以评估市场环境并决定未来几个月的产量水平调整，每次调整将不超过50万桶/日；部长们同意，过度生产的产油国将在4月15日之前向欧佩克秘书处提交补偿计划；下一次的联合部长级监督委员会（JMMC）和欧佩克+部长级会议将于4月28日举行。

　　俄罗斯副总理诺瓦克：全球石油储备将在2-3个月内恢复正常；欧佩克+考虑了与疫情有关的封锁措施；全球油市仍存在不确定性；我们乐观地展望未来；俄罗斯将在三个月内逐步提高石油产量，5-7月将增产11.4万桶/日。

　　据第一商用车网，3月重卡销量约22万辆，环比增长约86%，同比增长约83%。22万辆的销量刷新了重卡市场3月份销量的历史纪录，比上一个历史纪录——2019年3月多出了7万多辆。它超过了去年4月份19.1万辆的全世界重卡月销量最高纪录。这也是重卡市场连续第十二个月刷新纪录。

　　【风险揭示】

　　娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429；雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

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