核心逻辑
豆粕
1、预估大豆供应减少:大豆供应量4月份不足,但是5/6/7月每月到港1000万吨。短期供应会有小幅减少但是不存在大的供应矛盾。
2、预计豆粕需求恢复:豆粕提货量好;生猪数量环比减少,同比增加。豆粕胀库问题因油厂停机? ???? 而缓解。
市场焦点:到5月末中国买船足够。豆粕价格逆转仍需等待榨利修复,但仍需要关注6/7/8月份大豆买船进展和北美天气情况。
1、投机策略:轻仓做反弹。
豆油
1、预估豆油供应紧张格局得到缓解:豆油供应量偏紧,供应矛盾目前没有得到化解。但是随着原油价格下跌和马来棕榈油价格回落,以及5月份巴西大量新豆到港增加压榨,豆油供应会逐步增加
2、预计豆油需求良好:豆油提货量好,下游需求旺盛,因此基差较高。叠加中储粮收油储备政策? ???? 利好。
市场焦点:国储豆油行为是否恢复。豆油抛储的可以持续多久?
1、投机策略:轻仓做空,偏震荡下行。
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