云数据：商品多止跌 原油黑色领涨

　　今日盘面解读

　　今日文华商品指数减仓11万手，上涨0.81%报177.36点，4月上涨0.84%。

　　周二文华商品指数增仓企稳之后拉升，结束了四连阴之后多头首度翻红，在3月下旬的低位震荡平台守住，关注行情的进一步走势，止住跌势的话，则商品或大概率进入震荡期，重点还是关注下跌趋势线的压力争夺。今日工业品整体涨幅好于农产品(000061,股吧)，二者均是没有去持续试探3月份低位支撑，那么市场的抉择在本周比较关键，同样是进一步能企稳的话，上涨行情还是可以有期许。

　　今日强势板块是钢铁板块、原油板块，贵金属和软商品承压力量较大，在4月份大概率是瓢红的情况下，前半个月的市场波动还是会加大，因此重要提示还是谨防波动率风险，强者恒强、弱者是否恒弱还是要谨慎看待。重点是关注黑色系的上行，原油高位运行下，能化不宜趋势性看空，波段性参与把握机会。有色板块重新触及低位支撑平台之后，则关注期权、期货的试多机会。

　　美豆继续高位调整的情况下，饲料、软商品下行压力犹存，油脂板块的V反行情也是谨慎待之，短期压力未能扭转前，市场继续是按照调整看待，关注美豆的驱动，中间位置概率上下各50%。

　　USDA 4月供需报告数据显示，2020/21年度巴西大豆期初库存2074万吨；大豆产量1.36亿吨，较上月预测值上调200万吨；大压榨量4675万吨，较上月预测值上调25万吨；出口量8600万吨，较上月预测值上调100万吨；期末库存2189万吨，较上月预测值上调89万吨。

　　USDA 4月供需报告数据显示，预计2020/21年度全球大豆产量3.63亿吨，上月预测值上调137万吨，比2019/20年度的3.39亿吨增加2419万吨，再创历史新高；2020/21年度全球大豆需求量3.7亿吨，大豆期末库存8687万吨，比上月预测值上调313万吨，但比2019/20年度的9638万吨下降951万吨。

　　资金方面

　　今日文华商品指数沉淀资金2309.89（+18.79）亿元，其中：工业品流入21.15亿元，农产品流出2.35亿元，贵金属流出3.68万元，化工流出4.45亿元，有色流入7.30亿元。螺纹增仓11.6万手收红，玻璃增仓6万手创新高回落；甲醇减仓14万手收红，玉米减仓3.5万手收红。

　　领涨品种：郑煤（+4.39%）、大豆（+4.25%）、纸浆（+3.69%），

　　领跌品种：菜粕（-3.04%）、 不锈钢（-2.75%）、塑料（-2.39%）。

　　商品解析

　　【黑色板块】

　　13日调价：下午唐山地区主流钢厂（XD）普方坯出厂上调20，报4940，现金含税

　　海关总署2021年4月13日数据显示

　　3月我国出口钢材754.2万吨，同比增长16.4%；1-3月我国累计出口钢材1768.2万吨，同比增长23.8%。

　　3月我国进口钢材132.2万吨，同比增长16.0%；1-3月我国累计进口钢材371.80万吨，同比增长17.0%。

　　3月我国进口铁矿砂及其精矿10210.9万吨，同比增长18.9%；1-3月我国累计进口铁矿砂及其精矿28343.5万吨，同比增长8.0%。

　　3月我国进口煤及褐煤2732.9万吨，同比下降1.8%；1-3月我国累计进口煤及褐煤6845.8万吨，同比下降28.5%。

　　螺纹&热卷（2110）： 全力收回跌势

　　螺纹钢在4985元增仓持续上行，午后小幅调整杭州，继续创日内新高，尾盘至5125元。日内最大升幅达140元，高位单日波动继续高企，两日减仓回落的资金也是全部收回，单日增仓超11.5万手，在趋势性延续的情况下，调整深度不强，我们昨日也是提到5000元企稳可继续跟涨的思路，今日获利也是在100元之上了，长周期的看涨判断正确还是比较关键。

　　热卷在5268元增仓企稳上行，上午小节休息之后的涨势提速，午后震荡升至5413元的高位，日内最大涨幅145元，在上升趋势线有效的情况下，我们也是建议低买思路延续，高位波动虽然也是较大，但上行趋势强劲，还是时刻再给多头创造机会，关注企稳夯实5430元的跟涨机会。

　　不锈钢6月继续是震荡承压运行，日内受阻于14125元之后，午后低探13875元之后回升，收盘还是处在14000之下，短期的回落压力犹存的情况下，关注在13700-13800的低位平台争夺，未能破位前也是注意沽空单子的减持，压力参考14200下方。沪镍继续保持低迷态势，继续考验12万下方关口可能性较高，关注多空博弈，顺势操作。

　　铁矿石（2109）： 站稳1000元大关

　　铁矿石在震荡守住1006元之后，尾盘增仓继续企稳上行至1025元下方，钢材的走升继续带动铁矿石回暖，昨日的逆钢价而行，给今日形成了跳板，1000元的关口支撑有效，策略上建议是波段性低吸，关注1050、1080的压力争夺，期权策略采取牛市价差参与，单腿买方策略成本较大。

　　焦炭&焦煤&郑煤（2105、2109）：全面走升可期

　　双焦今日纷纷飘红，焦炭是直接高开高走，震荡上涨驱动没有破位的情况下，多头思路不变，5月突破2450元跟涨，支撑参考2385附近；9月支撑参考2390附近，高位也是企稳2450元跟涨。焦煤近月一度跌至1555元上方，之后V反回升至1614元的日内高位，震荡运行延续，关注企稳机会；9月合约高开回踩1623元走强，升至1660元下方，也是打破了下跌阻力，同时1600的重要支撑形成二次确认。

　　郑煤逆袭行情延续，两日大涨之后直接是来到4月7日跳水行情伊始位置，多头增仓发力介入，5月合约日内从708上方企稳之后，最高升至732.6元的高位，在跌势转变之后，策略上则继续期权、期权看涨为主，7月700之上的低吸也是给到了，9月在企稳680的跟涨也是触发了，昨日建议的牛市价差策略持有。

　　玻璃&纯碱（2109）： 玻璃强于纯碱

　　玻璃今日在2133元企稳之后拉升至2179元新高位置，近月表现更为强劲一些，整体上涨趋势延续的情况下，看涨思路不变，企稳之后的行情在2160附近可低吸跟涨，支撑参考2130上方。纯碱近月颓势延续，沽空单子继续持有，9月合约在1873-1926元之间震荡飘红，玻璃带动下相对抗跌，关注在1910-1920区间争夺，未能企稳的情况下，也是谨慎去买涨，维持偏弱思路，价差FG-SA做扩继续持有。

　　【农产品】

　　豆粕&菜粕（2109）

　　豆粕今日缩量的情况下延续弱势阴跌的走势，期价目前依旧在区间内反复。接下来关注20日均线以及趋势线的双重支撑作用，启稳之后日内可以低吸试多，没有可观浮盈不隔夜。一但期价破位下行，随时做好反手做空的准备。

　　菜粕今日增仓的情况下延续下跌的走势，期价目前没有形成破位的之前，但是已经在试探趋势线的支撑作用，建议围绕此支撑采取上多下空的策略。

　　豆油&棕榈油&郑油（2109）

　　豆油今日增仓的情况下出现了先抑后扬的走势，期价暂时止住了连续回落的走势。建议投资者关注8052附近的平台博弈，目前豆油处于弱势回调的形态，反弹失败回落之后日内试空的策略不变。一但突破压力位，那么期价回到震荡区间，短线操作为主。

　　棕榈油今日同样是先抑后扬的走势，期价盘中跌破60日均线的重要支撑之后没有持续性的加速下跌，盘中受到多头资金主动拉升提振，期价暂时止住了连续下跌的节奏。关注反弹的持续性，一但跌破均线支撑继续布局空单。

　　郑油目前依旧是油脂板块中最抗跌的品种，关注调整之后能否突破趋势线的重要压力位，走出强势上涨的行情值得关注。

　　苹果（2110）

　　苹果今日增仓的情况下出现了连续反弹的行情，期价有筑底反弹的迹象。接下来关注资金能否持续推动期价走升，一但突破5周均线的压力位，那么建议投资者空单回避，考虑轻仓捕捉反弹行情。

　　【能源化工】

　　郑醇（2109）

　　郑醇今日增仓的情况下期价没有延续昨日大幅下跌的行情，期价在趋势线附近反复为主。那么关注多空博弈之后的最终方向选择，建议投资者在趋势线附近采取上多下空的操作策略，这个位置非常适合进场，无论是反弹还是破位下跌，盈亏比都比较划算。

　　塑料（2109）

　　塑料今日减仓的情况下延续弱势下跌的行情，期价连续加速下行创出近期新低，建议投资者保持空头思路，目前期价没有止跌的迹象。日线已经报收4连阴，多周期已经形成共振的偏空形态，切勿逆势。

　　PTA&乙二醇（2109）

　　乙二醇今日增仓的情况下跌势放缓，但是日线来看期价依旧是处于偏弱运行的阶段，建议投资者背靠60日均线附近的压力位持有空单，没有新仓的话寻找反弹受阻回落抛空的机会，顺势操作为主。

　　PTA今日减仓的情况下出现了止跌反弹的行情，期价目前在趋势线以及60日均线的双重支撑之下延续震荡的走势。建议投资者日内短线操作，暂时不具备趋势性交易机会。

　　【有色板块】

　　沪镍（2106）

　　沪镍今日增仓的情况下延续弱势阴跌的走势，期价收盘在趋势线支撑附近，接下来关注能否迎来破位加速下跌的行情，盘中建议客户轻仓跟进空单。目前有色板块走势分化，沪铜震荡，沪铝强势反弹，沪锌有转弱迹象，沪镍即将破位。

　　市场消息

　　以人民币计价，中国3月出口同比增长20.7%，预期增长28.6%，前值增长10.9%。以人民币计价，中国3月进口同比增长27.7%，预期增长17.6%，前值下降0.2%。

　　以美元计价，中国3月出口同比增长30.6%，预期增长38%，前值增长18.1%。以美元计价，中国3月进口同比增长38.1%，预期增长24.4%，前值增长6.5%。

　　海关总署：中国3月大豆进口量为777万吨，1-2月为1340.7万吨。

　　海关总署：中国3月食用植物油进口量77.9万吨，1-2月食用植物油进口量为203.8万吨。

　　海关总署新闻发言人、统计分析司司长李魁文今日介绍2021年一季度进出口情况，表示主要大宗商品进口量增加。一季度，我国进口铁矿砂2.83亿吨，增加8%；原油1.39亿吨，增加9.5%；天然气2938.8万吨，增加19.6%。同期，进口大豆2117.8万吨，增加19%；玉米672.7万吨，增加437.8%；小麦292.5万吨，增加131.2%。

　　海关总署数据显示，一季度，东盟、欧盟、美国和日本为我国前四大贸易伙伴，分别进出口1.24万亿元、1.19万亿元、1.08万亿元和5614.2亿元，分别增长26.1%、36.4%、61.3%和20.8%。此外，我国对“一带一路”沿线国家、RCEP贸易伙伴进出口分别增长21.4%、22.9%。

　　海关总署新闻发言人、统计分析司司长李魁文今日介绍2021年一季度进出口情况，表示大宗商品价格快速上涨也助推了进口增长。在美国等主要经济体货币宽松政策的影响下，全球大宗商品价格持续上涨，截至3月份，铁矿砂进口价格连续7个月同比上涨，铜矿砂进口价格连续11个月同比上涨，大豆进口价格连续4个月同比上涨。原油进口价格也结束了连续12个月的同比下跌走势。

　　海关总署发布数据，今年一季度，我国货物贸易进出口总值8.47万亿元人民币，比去年同期增长29.2%。其中，出口4.61万亿元，增长38.7%；进口3.86万亿元，增长19.3%；贸易顺差7592.9亿元，扩大690.6%。

　　上期所：自4月16日交易（即4月15日晚夜盘）起，镍期货各合约交易手续费调整为3元/手，日内平今仓交易免收交易手续费。

　　上期能源：自4月16日交易（即4月15日晚夜盘）起，低硫燃料油期货各合约交易手续费由2元/手调整为成交金额万分之零点一；20号胶期货各合约交易手续费由3元/手调整为成交金额万分之零点二。

　　美国农业部（USDA）最新作物生长报告显示，截至2021年4月11日当周，美国棉花的播种率为8%，去年同期为9%，此前一周为6%，五年均值为7%。

　　美国农业部（USDA）周二凌晨公布的每周作物生长报告显示，截至4月11日当周，美国玉米播种率为2%，去年同期为4%，此前一周为2%，五年均值为3%，市场预估为6%。

　　市场消息：欧盟理事会决定将对伊朗的限制措施延长至2022年4月。

　　【风险揭示】

　　娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429；雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

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