云数据：商品反弹强势初成！！！

　　今日盘面解读

　　今日文华商品指数增仓23.4万手，上涨1.07%报180.45点，创4月新高，累计上涨2.59%。

　　周四文华商品指数高开高走之后，早盘增仓强势运行，午后减仓一波调整之后，增仓继续拉涨，创4月新高，尾盘减仓继续维持强势。指数在二次触底企稳之后，今日压力突破，商品继续上涨驱动增强，进一笔走强的话，商品普涨行情预计重新开启，但还是注意强弱存在差异。日内工业品继续好于农产品(000061,股吧)，国际油价的上行，原油板块上行提速，上涨2.76%，铁合金继续大幅拉涨2.81%，有色、化工也是有明显涨幅，黑色系高位震荡运行，目前工业品整体进一步走升的话，则涨势更加确定。有色系的企稳，重点关注铜铝锌的多单，沪镍压力也是谨慎看待。铁合金继续大涨，符合我们昨日给出的买涨建议。

　　美豆止跌震荡走升，农产品的企稳突破的话，也将嗲来继续买涨资金介入，鸡蛋、玉米系、油脂、饲料均有回升，关注短线跟涨机会。棉花震荡运行，白糖高开之后震荡，前低支撑重点关注。在商品整体回升的情况下，通胀继续在主导市场，建议是多采取期权看涨或者价差策略参与。

　　资金方面

　　今日文华商品指数沉淀资金2394.55（+60.71）亿元，其中：工业品流入57.54亿元，农产品流入3.17亿元，贵金属流入2.97万元，化工流入6.78亿元，有色流入34.46亿元。PTA增仓8.7万手收红，玻璃增仓8.2万手创新高；甲醇减仓9.5万手收红，沥青减仓3.6万手收红。

　　领涨品种：燃油（+5.75%）、硅铁（+5.41%）、LU（+4.37%），

　　领跌品种：纸浆（-1.93%）、 纯碱（-1.73%）、菜粕（-1.41%）。

　　商品解析

　　【黑色板块】

　　15日唐山地区主流钢厂（XD）普方坯出厂稳，报4960，现金含税

　　15日本周唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存23.87万吨，周比增加3.74万吨，进口及国内坯料陆续送到叠加贸易环节套保操作，导致仓储库存低位显累库。本周唐山及周边地区30家样本企业钢坯日外卖量约2.85万吨，较上周增加1.4万吨。

　　通过对全国四城21家主要仓库及港口进行调查统计，本周钢坯仓储库存41.77万吨，较上周增加0.64万吨。其中唐山23.87万吨，天津2万吨，武安0万吨，江阴港15.9万吨。

　　14日调研结果显示：本周唐山地区10家样本钢厂平均铁水不含税成本为3049元/吨，平均钢坯含税成本3877元/吨，周比下调16元/吨，与4940元/吨出厂相比，钢厂平均毛利润1063元/吨，周比下调104元/吨。

　　螺纹&热卷（2110）： 高位博弈延续

　　螺纹钢增仓震荡冲高5165元之后回落，午后减仓跳水跌至5087元企稳，不过今日钢坯出现垒库之后，午后增仓拉涨的力度降低，高位博弈下，新高未能逾越，资金也是出现小幅减仓离场，思路上，继续是维持看涨为主，但是高位的博弈波动在加大，这也是我们一直强调的，波段性参与，谨慎去追涨和杀跌，支撑参考5000附近，阴跌还是有下行进场机会的，未能突破5180之前可减持手里多单。

　　热卷也是增仓震荡运行在5453元下方，午后跳水之后跌至5365元之后回升，不过，上行力量也是不大，同样面临唐山钢坯垒库的矛盾，目前也是在高点位置争夺，未能逾越突破前，也是注意多单的减持，支撑参考5300附近。

　　不锈钢6月延续跌势，在13930附近承压回落，再创13765近期新低，试探3月初的低位区间，5连阴之后，关注在13700-13800一线争夺，短期弱势下继续破位，恐将面临趋势性沽空压力，主动沽空可跟进，上方关注14000附近阻力。沪镍的压力虽然不大，但是阴跌运行下，也是给不锈钢带来压力，关注其在11.8万-12万支撑情况。

　　铁矿石（2109）： 上行提速冲击压力

　　铁矿石在1010上方企稳之后快速拉升，早盘减仓小幅震荡之后，增仓继续拉升企稳1030元，随着增仓提速上涨力量也是增强，最高升至1056.5元，午后的跳水压力不大，目前是来到2月底-3月初的高位区间，进一步夯实的话，则将冲击1080附近的去年12月下旬新高，在绝对需求存在的情况下，价格攀升还是机会满满，期权策略继续是牛市价差去参与。

　　焦炭&焦煤&郑煤（2105、2109）：走势出现小幅分化

　　双焦今日走势出现分化，远月焦煤延续强势，焦炭近远月则均出现震荡回调行情，不过，目前焦炭的上涨行情还在延续，但由于基差的原因，以及我们此前预计上涨首要目标位置2500附近，也是面临资金压力，整体还是维持看涨思路，关注现货的提涨带动，否则还是注意突破之前的风险，支撑参考2450附近（9月）。焦煤9月关注在1700附近争夺，突破继续跟涨，多单主动跟进。

　　郑煤四连阳，继续大涨的情况下，多单建议是主动跟进，5月也是新高突破，支撑参考740附近。7月和9月率先突破之后，支撑分别参考730、700附近，期权策略是buy call为主的策略，稳健的话以牛市价差参与。

　　玻璃&纯碱（2109）： 玻璃强势，纯碱再分道扬镳

　　玻璃和纯碱一强以弱走势再度扩张，我们建议的价差走扩单是继续持有并跟进的，也是恭喜跟随我们操作建议的朋友。玻璃在2180元跟涨之后持有，2200之上可继续主动参与。纯碱则毫无带动作用，沽空压力继续是增仓介入，则继续空单跟进，1910-1920附近构成压力，下方关注1850争夺，破位跟跌。

　　【农产品】

　　豆粕&菜粕（2109）

　　豆粕今日增仓的情况下出现了止跌反弹的行情，那么期价还是在关键的趋势线支撑位置起到了支撑作用，期价开始反弹。接下来关注60日均以及趋势线的上沿压力位能否形成突破，回到偏强的形态中。

　　菜粕今日同样是增仓的情况下出现了止跌反弹的行情，但是日线来看期价的走势依旧弱于豆粕，反弹失败的话仍然有可能再次回到弱势探底的节奏。

　　豆油&棕榈油&郑油（2109）

　　豆油今日增仓的情况下出现了震荡走升的行情，期价盘中有明显的冲高迹象，但是持续性较差。建议投资者关注8052附近的平台博弈情况，日内采取上多下空的操作策略。

　　棕榈油今日增仓的情况下出现反弹的行情，期价重心上移的迹象明显。接下来关注趋势线的压力位能否形成突破，突破成功回到强势形态，突破失败延续震荡行情。

　　郑油今日增仓的情况下出现了过山车行情，期价冲高创出近期新高之后没有保持强势形态，受到空头主动增仓打压期价快速回落。最强收盘在趋势线之下，回到高位震荡区间，多单关注启稳之后的做多机会。中长线依旧保持偏多思路。

　　【能源化工】

　　郑醇（2109）

　　郑醇今日放量增仓的情况下出现了加速上涨的行情，期价报收2连阳，那么也将周一这根大阴线的跌幅收复。接下来关注上涨的持续性，周二建议客户依托趋势线的支撑不断的布局多单捕捉这个反弹的行情，目前收益可观，上移止损之后继续持有多单。

　　PTA&乙二醇（2109）

　　乙二醇今日小幅增仓的情况下出现了止跌反弹的行情，受到国际原油强势拉升的影响，整个化工板块全线反弹。那么乙二醇突破了60日均线的压力位之后关注后市的反弹持续性，日内保持反弹思路，试多单为主。

　　PTA今日放量增仓的情况下出现了强势上涨的行情，期价报收3连阳的同时创出了近期新高。建议投资者保持偏多的思路，期价回调确认支撑之后连续上行，增仓之后仍然有上涨空间，空单回避。

　　燃油&沥青（2109&2106）

　　燃油今日放量增仓的情况下展开了加速上涨的行情，期价突破了前期高点重回强势上涨的形态，连续3个交易日的上涨之后期价多周期都回到了多头趋势。建议投资者保持多头思路，那么目前看涨的氛围比较强烈，而且涨幅也超过了原油，后市有望继续冲高。

　　沥青今日连续减仓的情况下保持反弹的行情，3个交易日都在减仓，但是期价持续走升，那么盘中站稳60日均线之后建议客户多单介入，目前日线依旧保持反弹的节奏，关注期价能否突破40日均线的压力位奔着3026附近的平台压力位进攻。

　　【有色板块】

　　沪铜&沪铝（2106&2105）

　　沪铜今日减仓的情况下出现了大幅走升的行情，期价突破了趋势线的压力位，那么一但期价持续走升摆脱震荡区间之后，沪铜有望带动有色板块出现一波上涨行情，关注后市上涨的持续性，日内在趋势线之上积极参与多单。

　　沪铝今日增仓的情况下出现了强势上涨的行情，期价报收3连阳。那么摆脱高位震荡区间之后率先拉升，保持多头思路。

　　市场消息

　　孝义市发布关于立即关停楼俊、金岩和金晖3户焦化企业4.3米焦炉的通知，据Mysteel调研，涉及企业合计产能145万吨，目前均已收到文件通知，等待后续安排。

　　中央第八生态环境保护督察组进驻云南，据Mysteel了解，目前云南部分钢厂已经开始停产，个别企业于4月12日开始停产进行环保升级，影响日均产量约3000吨，复产时间待定。

　　据市场统计，截止4月14日，本周广州20家主流仓库螺纹钢111.93万吨，环比下降7.77万吨。线材盘螺72.35万吨，环比增加1.4万吨。目前广州建筑钢材总库存为184.28万吨，环比下降6.37万吨。较去年同期下降35.87万吨。

　　Mysteel钢厂铁矿石库存统计64家样本进口烧结粉总库存1790.57万吨；烧结粉总日耗54.69万吨；库存消费比32.74，进口矿平均可用天数30天。

　　国家能源局：3月全社会用电量6631亿千瓦时，同比增长19.4%；1-3月全社会用电量累计19219亿千瓦时，同比增长21.2%。

　　周四美国农业部将发布周度出口销售报告，分析师预计这份报告将会显示，截至2021年4月8日的一周，交易商预估，美国2020/21市场年度大豆出口净销售量位于负10万吨到正20万吨之间。2021/22市场年度大豆销售量料净增0—50万吨。作为对比，上周美国2020/21年度大豆净销售量减少92500吨，2021/22年度的净销售量为338600吨。

　　美国至4月9日当周EIA原油库存减少589万桶，预期为减少289万桶，前值为减少352万桶。

　　EA月报：将2021年石油需求增速预期上调23万桶/日至570万桶/日，可能需要将近200万桶/日的额外供应，才能满足下半年预期的需求增长，呼吁欧佩克石油产量由2020年的2280万桶/日增加到2760万桶/日；油价或在未来几个月因供应因素而承压。

　　据印度溶剂萃取剂协会（SEA）数据，印度3月食用油进口总量957633吨，2月796568吨，环比增20%。其中3月葵花籽油进口量为146970吨，上月同期为116110吨，环比增加26.6%；3月棕榈油进口量为526463吨，上月同期为394495吨，环比增加33.5%；3月豆油进口量为284200吨，上月同期为285973吨，环比减少0.6%。

　　【风险揭示】

　　娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429；雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

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